友邦环宇盈活深度横评：10款港险PK，没人告诉你第30年收益"封顶"有多强

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

朋友圈最近被友邦新品刷屏了——环宇盈活。

代理人们说它"吊打全场"、"收益封顶"、"功能最强"……真的吗？

作为一个专注港险横评5年的独立测评人，我最烦的就是营销话术。

咱们用数据说话，我把市面上10款热门产品放一起跑了一遍数据，结果有点意外。

今天这篇文章，我会从收益、提领、功能、公司实力四个维度，把环宇盈活扒个底朝天。不吹不黑，实话实说。

友邦新品来了：环宇盈活 vs 盈御3

先说背景。

友邦这次推出环宇盈活，定位很明确——盈御3的升级版。那它到底升级了什么？

从基础配置来看，环宇盈活保持了友邦一贯的产品形态：

• 缴费年限：一次性缴费或5年缴
• 缴费货币：美元、港元、澳门币三选一
• 货币转换：投保2年后可转换成9种货币
• 保单结构：保证收益账户+复归红利账户+终期红利账户，典型的英式分红

功能层面，环宇盈活完整继承了盈御3的全部能力：货币转换选项、保单分拆、更改受保人、红利锁定与解锁……一个不少。

但光继承还不够，这次的收益表现才是重点。

官方数据显示，这款产品的收益不仅比友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

真的吗？咱们往下看。

收益对比：10款热门产品横评

别被营销话术带跑，数据摆在这，你自己判断。

我拉了市面上10款热门储蓄险产品，做了一个横向对比。这些产品覆盖了友邦、保诚、宏利、万通、安盛、永明、忠意、中国人寿等主流保司。

先看静态收益的几个关键节点。

回本速度：

• 5年交保单预期第7年回本
• 第18年保证回本

这个回本速度在市场上属于中上水平，不算最快，但也不拖后腿。

收益率表现：

从横评数据来看：

第10年：环宇盈活3.51%，在10款产品中仅次于宏利传承保障计划（4.30%），排名第二。忠意启航创富3.75%紧随其后。

第20年：环宇盈活5.69%，与保诚盈御3（5.68%）、宏利信守明天（5.70%）基本持平，属于第一梯队。

第30年：这是环宇盈活的统治区——预期收益直接达到封顶的6.5%。

要知道，市场上其他大部分产品在保单第40年之后才能达到6.5%这个水平。环宇盈活提前了10年。

这意味着什么？如果你是给0岁宝宝投保，等孩子30岁时，环宇盈活的收益率已经跑到了天花板。

而其他产品可能还在5.9%-6.3%的区间爬坡。

顺便说一句，2025年5月六大国有银行刚刚完成第七次降息，1年期定存利率已经降到0.95%，5年期定存1.30%。

对比港险第30年**6.5%**的预期收益，这个差距已经大到不需要我多解释了。

提领对比：566模式下的表现差异

静态收益好看，但数字再漂亮都是预期。

适不适合提领，提领后表现怎么样，还是要看保单的红利结构和红利增速的变化。

这里要引入一个关键概念：复归红利占比。

咱们之前反复强调过，复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。因为复归红利一旦派发就锁定了，不受后续市场波动影响。

来看环宇盈活的复归红利占比：

这个占比虽然比盈御3略高一点，但和已经下架的"活享"比，缩水了近2/3。

再看提领场景下的实际表现。我用566提领模式（第5年开始提领，每年提6%，连续6年）做了对比测试：

数据很清楚：

• 前10年：环宇盈活小幅领先，IRR 3.46% vs 星河尊享3.20%
• 20年后：星河尊享开始反超，差距逐渐拉大
• 30年时：星河尊享IRR 6.49%，环宇盈活只有5.98%

在同样566的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

另外还有一个细节值得注意——环宇盈活的提取逻辑和大部分产品不太一样。

过往大部分产品的提取会优先提取复归红利，之后才会等比例提取终期红利和保证收益。

而环宇盈活是先从复归红利和终期红利同时取钱，复归取完之后才开始动保证收益的部分。

这个改变有两个影响：

1. 减缓了复归账户的消耗速度，更晚动用保证账户——正面影响
2. 更早消耗终期账户，影响后期保单增值——负面影响

至于谁的影响更大，很难一概而论。最好有专业的顾问给你分析保单的结构，再决定什么时候提，按照什么比例提。不能盲目只看提领密码。

功能对比：市场最灵活的保单分拆

如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的保本并且可以投资全球的基金来看，功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏。

这次的环宇盈活，可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。

升级版保单分拆

保单分拆这个功能，不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，都非常方便。

目前市场上的大部分产品，都是从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆的功能。

而环宇盈活呢？

• 从保单第1年开始就能拆分
• 每年可以多次拆分
• 最夸张的是每天可以分拆1次

这个灵活度，在市场上几乎没有对手。

举个例子：你投了一份100万的保单，原本打算给孩子做教育金。结果孩子第二年就拿到了全额奖学金，你想把这笔钱拆成两份——一份给自己养老，一份给父母医疗备用。

其他产品：对不起，第5年才能拆，而且一年只能拆一次。

环宇盈活：第1年就能拆，想怎么拆怎么拆。

灵活提取选项

这个功能非常像友邦的老对手保诚某款产品去年独创的新功能——可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人。

用大白话来解释：保司变成了你的财富小管家，你告诉他"我今天要打钱给谁谁谁"，他就服从指令直接把钱帮你打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

而且这个收款人的范围非常宽松：

• 直系亲属（父母、子女、配偶）
• 叔叔阿姨
• 表兄弟姐妹
• 同居伴侣（包括同性或异性）
• 香港注册的慈善机构
• 香港安老院

收款对象和收款次数可以无限次更改。

对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，这个功能很实用。你懂的，有些钱需要"悄悄"给出去。

目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

创新功能：竞品没有的人性化设计

除了上面两个升级功能，环宇盈活还有几个市场首创的功能，值得单独拎出来说。

受益人灵活选项

假如投保人身故了，这款产品的身故金可以通过6种方式给到受益人：

1. 全部支付
2. 定额定期支付
3. 递增支付
4. ……

这个类信托功能说实话不稀奇，很多产品都有。

但环宇盈活不一样的是：假如受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

举个例子：你设定的是"受益人满30岁才能领钱"。结果受益人25岁不幸确诊重疾，急需用钱治疗。

其他产品：对不起，30岁才能领。

环宇盈活：确诊重疾+满足指定年龄条件，可以提前领。

这个设计很人性化，考虑到了现实中可能出现的突发情况。

未来守护选项

这个功能是给保单暂托人多了一个权力——允许他来分拆保单。

什么场景会用到？

如果保单持有人身故了，保单第二持有人还未成年，没办法接管保单。这时候可以设立一个保单暂托人，托管保单，直到第二持有人成年。

而这位保单暂托人，可以把保单拆分成两份，从第二持有人的家庭成员中，指定一位成员为额外的第二持有人，到了指定日期或年龄接管保单。

简单说：让保单暂托人有能力做更灵活的安排，而不是只能干等着。

健康障碍选项

在自己突发意外的时候，可以让信任的家庭成员，成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。

• 最多可以指定两位18岁以上的家庭成员
• 可以灵活设定保单所有权的百分比

举个例子：你突然中风住院，意识不清，急需用保单里的钱支付医疗费。

其他产品：你不清醒，没法操作保单。

环宇盈活：你提前指定的家庭成员可以代你操作，确保你能及时获得医疗资源。

这些功能看起来都是"小概率事件"，但真遇到了，就是救命的设计。

产品功能真的很丰富，这一点必须给友邦点个赞。

公司对比：友邦的投资策略有何不同

聊完产品，再来看看公司。

友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

股东背景

友邦的股东都是全球资管巨头：

• 贝莱德集团
• 美国资本公司
• 摩根大通集团
• 纽约梅隆银行

这些都是资管总额超过万亿美元级别的机构。这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

投资策略

友邦的投资结构类似于"721"：

2024年的总投资资产达到2553亿美元：

固收类资产中，国家级别的债券占比接近6成，风险控制非常稳健。

但更值得注意的是投资地区：

友邦跟很多公司非常不一样——大多数港险公司都是重仓美国，但是友邦是重仓亚洲。

政府债券方面：

• 中国内地：45%
• 泰国：18%
• 美国：仅11%，位列第三

很多朋友可能不知道，过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。

2025年一季度商业银行净息差收窄至1.43%，国有大行净息差仅1.33%，银行盈利空间持续收窄。

但对于持有大量中国债券的友邦来说，反而是利好——债券价格和利率是反向关系，利率越低，债券价格越高。

分红实现率

从实际结果来看，友邦的分红实现率也非常好。

我们统计了所有港险保险公司旗下所有产品的分红实现率数据。在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。

具体数据：

• 今年公布了63款产品的分红实现率
• 过往所有产品分红实现率在64%以上
• 最高能做到169%
• 平均值为93.1%

可以说分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

长期的分红数据也比较亮眼：

• 10年+以上的产品有38款
• 长期平均实现率为86%

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

选购建议：什么人适合环宇盈活，什么人要三思

对比完近期各大港险保司的新品以后，我来做个总结。

环宇盈活最大的优势是产品各方面表现都很均衡，没有大的短板。

• 收益：第30年达到封顶6.5%，领先市场10年
• 功能：保单分拆、灵活提取、受益人选项……市场最丰富
• 公司：股东背景强、投资策略稳、分红实现率高

唯一弱点在于前期不太适合提领。

如果你计划用566模式早期提领，环宇盈活在20年后的表现会逐渐落后于星河尊享、富饶千秋等竞品。

但如果你不是特别在意这一点的话，其它部分可以用近乎完美来形容。

什么人适合环宇盈活？

1. 长期持有派：不急着提领，愿意等到第30年收益封顶
2. 功能需求多：需要灵活分拆、指定收款人、受益人保障等功能
3. 看重公司背景：偏好大品牌、稳定分红、投资策略透明的保司
4. 给孩子投保：时间够长，能充分享受收益封顶的优势

什么人要三思？

1. 早期提领需求强：计划10-20年内开始提领，建议对比星河尊享
2. 极致收益追求者：前10年想要最高收益，宏利传承保障计划更强

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

数据摆在这，你自己判断。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但买保险不只是选产品。

同样一款环宇盈活，不同渠道买，成本可能差出好几万。怎么买、找谁买，才是真正省钱的关键。