国寿傲珑盛世：产品一般，但我依然推荐——这个反直觉结论背后的真相

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款让我纠结了很久的产品——国寿**「傲珑盛世」**。

一个反直觉的结论：产品一般，但我依然推荐

先说结论：傲珑盛世这款产品，没有让我非常惊艳。

收益不是最高，红利结构不是最优，缴费方式也只有两年期一种选择。

如果单纯从产品角度打分，它在市场上只能算中等偏上。

但我依然认为，国寿这家公司的产品，是港险市场比较好的选择之一。

你可能会问：产品一般，凭什么还推荐？

这就是今天我想跟你聊的核心问题。看完这篇文章，你会理解一个很多人不知道的道理：选港险，产品只是表面，公司才是根本。

为什么说产品「一般」？——形态转型的代价

先说第一个问题：傲珑盛世为什么不惊艳？

这才是关键——它放弃了国寿最大的特色。

之前国寿的王牌产品傲珑创富，是一款非常稀缺的美式分红产品。美式分红的好处是什么？每年派发的是现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额。而且在保单后期，保证金额是一直高于你本金的。

说白了就是：提领的时候心里踏实，本金稳稳的。

但傲珑盛世变了。它从美式分红转成了英式分红，红利结构变成了复归红利+终期红利。

这意味着什么？提取之后，在一定程度上会伤害本金。

我拿255提取方案给你看一下对比：

可以很直观地看到，傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且低于本金。

而傲珑创富呢？保证金额在后期一直高于本金。

另外，傲珑盛世只支持两年缴费，灵活性也打了折扣。

所以我的评价是：傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益，但是没卷出太多名堂。

为什么说产品「一般」？——收益不是最强

再来看收益表现。

傲珑盛世只支持两年缴费，我拿它跟市场上所有1/2/3年缴费产品做了对比：

10年IRR 4.01%，中规中矩，没什么亮点。

20年到40年的IRR处于第一梯队，40年涨到了封顶6.5%，增长速度算比较快的。

但说实话，跟其他比较能打的几家产品比，上下差距也就零点几。

再来看提取后的动态收益。以国寿常用的255提领密码举例：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班，差距约5000美金。

领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2的差距拉大到约2万美金。

不过严格来说，跟优秀的产品之间差距也不算大。但如果你只看收益数字，确实没有选它的理由。

为什么说产品「一般」？——红利结构的先天劣势

很多人不知道的是，英式分红产品的提领体验，很大程度上取决于复归红利的占比。

为什么这么说？

英式分红的保单结构一般是：保证金额+复归红利+终期红利。提取的时候，优先从复归红利里取，因为这样不会影响保单的名义金额。

等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取——这时候相当于部分退保，会直接影响保单的名义金额，对未来增值影响很大。

所以结论是：复归红利占比越高，就越适合提领。

来看傲珑盛世的数据（以2年缴、年缴10万美金测算）：

• 第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%
• 第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比只有7.1%

对比永明星河尊享2：

同样的缴费方式，第10年复归红利4.7万，占比16%；第30年复归红利15.4万，占比12.5%。

两款产品总收益差距不大，甚至到第30年傲珑盛世还高一点。

但复归红利占比却明显更低——这就是傲珑盛世在提领场景下不占优势的根本原因。

转折：那为什么还值得选？

说到这里，你可能觉得：既然产品这么一般，为什么还要推荐？

这才是关键——因为港险的本质，不是比谁的收益演示更好看。

虽然红利结构上不占优势，但国寿用了一个巧妙的方式化解了这一点。我仔细看了国寿的计划书，发现它提领时没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值速度的影响。

另外，傲珑盛世新增了一个保单暂托人功能，我认为非常实用。

举个例子：妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。在孩子还没成年的时候，妈妈不幸去世了。这时候小姨可以代为监管这张保单，但权力有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等孩子成年后，权益自动转移给孩子。

这跟「后备持有人」完全不同。如果小姨是后备持有人，妈妈去世后她会直接成为保单持有人，可以行使所有权益。未成年孩子作为受保人的权益，就得不到最大保障。

但说实话，这些都是锦上添花。真正让我推荐国寿的理由，是另一个更本质的问题。

港险真正的用途是什么？

我的答案是两点：

• 第一，美元资产的对冲——中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方
• 第二，在保本的前提下做全球优质资产的投资——目前在国内想找一些优质资产投资还是比较困难的

所以，你可以把香港保司当作你做全球投资的一个专业助理。专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就足够了。

如果你太看重收益演示，就偏离了港险真正的用途。

挑选港险时，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

揭秘：国寿这个「基金经理」有多强

说到基金经理，国寿的背景可能是港险市场最硬的。

先看股东：中国财政部和社保基金会。央企背景，钱放这里很安心。

再看投资能力。我上次去香港跟他们的负责人聊投资策略，了解到他们采取的是内外兼修的投资策略——内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选能力业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。

其中**81%**投向了固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券，以稳健为主。其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

这个配置逻辑很清晰：大头求稳，小头博收益。

但投资能力只是一方面，更重要的是分红兑现能力。

2025年5月，六大银行存款利率第七次下调，1年期定存降到0.95%，5年期降到1.30%。

10万块存5年，利息从7750块降到6500块。

在这个背景下，港险**6.5%**的长期IRR显得格外稀缺。

但问题是：预期收益是演示出来的，能不能兑现才是关键。

国寿的分红实现率数据，在我们的排名里位列第一梯队。

最新公布的数据显示：

• 9成以上的产品分红实现率都在70%以上
• 约一半的产品实现率在80%以上
• 终期红利连续**8年100%**达成

10年以上的老保单呢？分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值85%。

这才是关键——几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

2024年，央企完成固定资产投资5.3万亿，战略性新兴产业投资占比首次突破40%。央企的稳健性和投资实力有目共睹，而国寿作为央企背景的保司，这种长期投资和分红实力值得信任。

安联最新发布的全球养老金报告显示，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需要增加1万亿美元退休储蓄。

在这个大背景下，选择一个能稳定兑现分红的「基金经理」，比追求纸面上的收益差距重要得多。

答案揭晓：选港险，公司比产品更重要

回到开头的问题：为什么产品一般的国寿，反而可能是更好的选择？

答案很简单：在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

傲珑盛世还有一个年金转化功能：受保人满65岁后可以全数退保，转换成10年期或20年期年金。说实话，既要全数退保，而且不是终身年金，感觉有点鸡肋，应用场景有限。

但这不影响我的结论。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

保单暂托人功能非常实用，能保障未成年受保人权益。而那些产品层面的小差距，放在20年、30年的长周期里，可能根本不值一提。

选港险，选的不是谁的收益演示更漂亮，而是谁能把演示变成现实。

从这个角度看，国寿依然是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，怎么买、从哪买，里面的门道可能比产品本身更重要。