宏挚传承 vs 环宇盈活：港险20款横评，99%的人踩过的4个致命误区，选错亏10万

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

前几天有个客户找我，说他去年买了一款"高收益"港险，当时销售跟他说"这款产品15年收益全场最高"。他特别开心，觉得自己捡了个大便宜。

结果今年他想了解一下后期表现，我帮他一查——47年才能达到6.5%的复利。

他当时就懵了："不是说收益最高吗？"

我说：15年最高，不代表一辈子最高。你被表面数据骗了。

这种情况我见多了。市面上那些港险销售，很多人只会挑好听的说。什么"收益6%+"、"分红100%"、"大品牌有保障"……听起来都对，但组合在一起，可能就是个坑。

说句大实话，港险这个市场，信息差太大了。

2025年5月，六大国有银行第七次下调存款利率，1年期定存只剩0.95%，5年期也才1.3%。

很多人一看港险能到6%+，眼睛都亮了，恨不得立马飞香港签单。

但你知道吗？同样叫"港险储蓄分红险"，产品之间的差距，大到你无法想象。

选对了，30万变180万；选错了，30万可能只变120万。同样的钱，同样的时间，差出60万。

今天这篇文章，我就跟你掰开了讲——港险市场上最常见的4个误区，以及正确的选择逻辑到底是什么。

误区一：港险收益都差不多？

这是我听过最离谱的一句话。

很多人觉得，港险不就那几家大公司嘛，产品大同小异，随便选一个就行。

大错特错。

我给你看组数据，你就明白了。

同样是0岁男宝，每年交6万美金，交5年，总保费30万美金。我们看看不同产品的表现：

看到没有？

宏利「宏挚传承」5年交、6年回本，市场领先。

什么概念？你刚交完5年保费，第6年保单价值就超过你投入的本金了。这个速度，放在整个港险市场，几乎没有对手。

再看复利IRR的对比：

宏挚传承的表现是这样的：

• 9年复利到4%
• 14年本金翻倍，复利5.8%
• 21年本金翻3倍，复利6%

听我一句劝，如果你想在6-20年这个期间用钱，宏挚传承具有压倒性的优势。

不管是给孩子存教育金（18岁用钱），还是给自己存一笔中期储备（10-15年后用），宏挚传承都是前中期的天花板。

但是——

宏挚传承唯一稍有不足的，就是后期有点乏力。

47年才能达到6.5%的复利。

什么意思？如果你是0岁投保，要到47岁才能享受到6.5%的年化复利。对于追求"超长期传承"的客户来说，这个后劲确实不够。

那谁后期强？

我给你列一下，达到6.5%复利的时间排名：

• 安达「传承首创丰成」：27年
• 保诚「信守明天」：28年
• 友邦「环宇盈活」：30年
• 永明「星河传承II」：35年
• 宏利「宏挚传承」：47年

看到了吗？同样是顶级产品，差距是20年。

20年是什么概念？

如果你今年40岁投保，选安达，67岁就能享受6.5%复利；选宏利，要到87岁。

这还叫"差不多"吗？

港险收益都差不多，是彻头彻尾的谎言。

产品之间的差异，不是1%、2%的问题，而是"前期爆发 vs 后期发力"的根本性区别。你的需求场景不同，选择就完全不同。

别被"都差不多"三个字忽悠了。

误区二：收益高的产品就是好产品？

这个坑，我见多了。

很多客户上来就问："大贺，哪款产品收益最高？我就买那个。"

我说：你这个问题，问得就有问题。

收益高，不代表适合你；更不代表能兑现。

先说第一个问题：收益高，不代表适合你。

我举个例子。

忠意「启航创富（卓越版）」，15-22年收益全场最高。

单看这个数据，是不是觉得"就它了"？

但问题来了——忠意是谁？很多人没听过。它是意大利的保险公司，1831年创立，历史确实悠久。

不过在香港市场，忠意的分红产品样本数量非常少。

样本少意味着什么？

意味着它的分红实现率，参考价值有限。

你想啊，宏利在香港经营126年，分红产品几十款，每款都有多年的分红实现率数据可查。你可以清楚地看到，这家公司到底能不能兑现承诺。

但忠意呢？产品少，数据少，即便现在分红实现率是100%，你也很难判断这是"真实力"还是"样本太小的偶然"。

即便忠意分红全是100%，参考意义也没宏利那么强。

再说第二个问题：高收益可能是"昨日黄花"。

2024年7月开始，香港保险实行限高政策。

所有产品收益率最高不会超过6.5%。

以前，一些小公司为了抢客户，会把预期收益做得很高，7%、7.5%都敢写。反正是"预期"嘛，又不是保证。

但现在不行了。监管出手，所有人都被按在6.5%这条线上。

这意味着：50年以后，大家的收益都差不多。

那比的是什么？

比的是谁先到6.5%，比的是谁的公司更稳、资管更强、分红更靠谱。

说白了，限高政策对大保司更友好。以前小公司还能靠"高收益"吸引眼球，现在这条路被堵死了。

匠心2、盈聚天下、富饶千秋，这些产品由于限高，无法再凭借高收益与大保司产品打得有来有回。

所以，别再问"哪款收益最高"了。

正确的问题是：在我的需求场景下，哪款产品最适合我？哪家公司最靠谱？

误区三：分红实现率100%就稳了？

这个误区，杀伤力最大。

很多人买港险之前，会去查分红实现率。一看，哎，100%，完美！放心买！

我跟你说，这个想法太天真了。

先给你科普两个概念。

第一个概念：分红实现率。

公式：分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子，投保时计划书显示预期分红100，实际分了80，分红实现率就是80%；实际分了150，分红实现率就是150%。

很简单，对吧？

第二个概念：总现金价值比率。

公式：总现金价值比率 = (保证金额 + 实际到手的分红) ÷ (保证金额 + 计划书上演示的分红)

这个比分红实现率多了一个东西——保证金额。

为什么要加这个？因为分红险的收益分两部分：保证收益（写死在合同里的）和非保证收益（分红）。

分红实现率只看非保证部分，不看保证部分。

这会导致什么问题？我给你举个极端例子。

假设A产品：保证收益100，预期分红10，实际分红8。

• 分红实现率 = 80%
• 总现金价值比率 = (100+8) ÷ (100+10) = 98.2%

假设B产品：保证收益10，预期分红100，实际分红80。

• 分红实现率 = 80%
• 总现金价值比率 = (10+80) ÷ (10+100) = 81.8%

看到了吗？

两款产品的分红实现率都是80%，但总现金价值比率差了16个百分点。

A产品虽然分红没达标，但保证收益高，整体表现其实不错。B产品分红实现率看起来一样，但因为保证收益太低，整体表现差很多。

总现金价值比率将保证和非保证两部分收益结合起来考量，相比单一的分红实现率，更能准确综合评估保单的整体表现。

2017年，香港保监局就强制保险公司披露分红实现率数据了。为的就是结束分红不透明的时代，让客户享有更高的知情权。

每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率，都有历史数据在官网披露。

但这里有个大坑。

市面上很多销售，会贴出各种"分红实现率对比图"。看起来很专业，数据很全，一目了然。

别信。

建议大家不要相信市场上某些人贴出的分红实现率数据截图。某些图表是错误的，引用的数据不真实、不完整或过时，扭曲了事实。

为什么会这样？因为PS一下就能改数字啊。把80%改成100%，你能看出来？

所以，不是官网原版的数据，不要相信。

你要查分红实现率，就自己去保险公司官网查。每家公司都有披露页面，一搜就出来。

别嫌麻烦。这是你几十万的钱，值得你花10分钟自己核实一下。

还有一点要提醒你：

分红实现率100%，不代表未来也能100%。

2025年12月，浙金中心117亿理财产品爆雷，1.2万投资者血本无归。那些产品年化收益才4%-5%，看起来很稳健，还有国资背景。

看起来稳健，不等于真稳健。

选港险也是一样。你不能只看过去的分红实现率，还要看这家公司的资管能力、投资策略、历史业绩的稳定性。

要穿透底层逻辑，不能只看表面。

误区四：小公司不靠谱？

这个误区，正好相反。

很多人觉得，买保险就要买大公司的。友邦、保诚、安盛，这些名字听着就踏实。周大福？富卫？万通？没听过，不敢买。

这坑我见多了——因为"没听过"就错过好产品。

先说周大福。

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司。那还真是冤枉它了。

周大福人寿的前身是成立于1985年的富通保险。2019年，新世界集团宣布收购，总资产达到812亿港币。

新世界集团是谁？业务涵盖周大福珠宝、K11、瑰丽酒店、新世界百货……

周大福珠宝的黄金储备超过1743吨。

这是什么概念？以世界各国黄金储备来统计，位列第八位。比很多国家的央行还多。

2024年黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。2024年三季度，从众多公司品牌名中选择了"周大福"这个名称来命名保险公司，可见郑家对保险业务的重视。

再看分红实现率——多款产品100%。

偿付能力充足率314%，远超监管要求。这叫"不靠谱"？

再说富卫。

2013年，李泽楷旗下的盈科收购了荷兰ING在香港、澳门及泰国的保险业务，更名为富卫集团。2019年又收购了美国大都会的香港业务。

现在，整个业务规模保持在全港前五。

偿付能力比率292%，信贷评级穆迪A3、惠誉A。

很多朋友反馈，香港本地医疗险理赔比较方便、比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。

再说万通。

万通保险的股东包括云峰金融和美国万通人寿。美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。

但更厉害的是它的资管公司——霸菱。

万通旗下资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验。

霸菱还是中国社保基金的主要管理者之一。

香港一直有句话："真年金选万通。"

为什么？因为年金一旦写进合同，就必须一分不差地终身派发。这对保司的资管能力要求极高，而霸菱在这方面的经验，是顶级的。

所以你看，"没听过"不等于"不靠谱"。

很多新兴保司，背后的股东实力、资管能力、分红表现，都不输传统大公司。关键是你要去了解，而不是凭"感觉"下判断。

正确的选择逻辑是什么？

说了这么多误区，那到底该怎么选？

核心逻辑只有一条：先明确需求场景，再匹配产品。

你买港险是为了什么？

• 给孩子存教育金，18岁要用？
• 给自己存养老金，60岁开始领？
• 纯粹想长期增值，传给下一代？
• 想尽早开始提领，补充现金流？

不同的需求，对应不同的产品。

我给你看两组数据。

场景一：早提领，每年领6%

投入30万美金，从第6年开始，每年提取18000美金（总保费的6%）。

结论：

• 前20年，宏挚传承表现最好。
• 20年以后，万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高。

场景二：晚提领，每年领12%

投入30万美金，从第15年开始，每年提取36000美金（总保费的12%）。

结论：

• 前20年，宏挚传承和启航创富有优势。
• 20-30年，保诚信守明天最强。
• 星河尊享II综合提领表现依旧不差，但提领时间越往后，竞争力相对越弱。

看到了吗？

提领环节，基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承，20年后看星河尊享II。

如果你是40岁投保，想60岁开始领养老金，那20年内的表现更重要——选宏挚传承。

如果你是给0岁孩子投保，想让保单一直增值传承——选星河尊享II。

如果不考虑提领，纯粹看长期增值呢？

那就看谁先到6.5%，谁的保司更稳。

我的推荐顺序是：友邦环宇盈活、永明星河传承II、保诚信守明天、安达传承首创。

为什么是这个顺序？

• 友邦：香港最多保单的保险公司，投资策略公认稳健，分红波动小。
• 永明：全球资管规模8万亿港元，首创四种货币相同收益，对人民币有信心的可以重点关注。
• 保诚：英式分红的引领者，30年经验，适合风险接受度高的进取型客户。
• 安达：27年到6.5%，市场最快，但品牌知名度相对较低。

没有完美的产品，只有最适合你的产品。

港险的真正优势在哪？

说了这么多"坑"，你可能会问：那港险到底值不值得买？

值得。但要买对。

港险的真正优势，不是"收益高"三个字能概括的。

第一，收益确实更高。

香港储蓄分红险的中长期收益6%-6.5%，内地长期险种回报率在**2.0%-3.2%**左右。

差距是多少？我给你看张图：

同样1块钱：

• 2%复利，99年后大约7块钱
• 6%复利，99年后接近350块钱

差50倍。

这就是复利的力量。2%和6%，看起来只差4个点，放到几十年的维度，差距是天壤之别。

第二，功能确实更强。

香港保单提供多达9种货币选项：美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元……

自第3个保单周年日开始，每年可以转换一次货币，终身无限次。

这意味着什么？你可以根据汇率走势、孩子的留学目的地、自己的退休规划，灵活调整货币配置。

可变更被保人。

这个原本是不敢想象的，但人家就是实现了。部分公司可以无限次变更，甚至可以设置候补被保人名单。

保单可以从你传给孩子，孩子再传给孙子，永续复利增值且传承下去。

保单能够拆分。

一张大保单，可以拆成几张小保单，分给不同的家人。不用退保，不用损失现金价值，灵活调度。

这些功能都是实打实落地在保单里面的。一次投保，享受这么多东西，相对确实是好用的。

附：主流保司实力速览

最后，给你一份主流保司的背景速览，方便你快速参考。

宏利

• 1887年成立于加拿大，进入香港超过126年
• 截至2024年6月30日，管理的强积金资产占27.9%，全港第一
• 财务实力评级：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-
• LICAT比率137%，远超监管要求

宏利公司品牌力上没话说，属于国际顶尖的保险公司。

友邦

• 1919年在上海成立，1931年开始经营香港业务
• 香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万
• 偿付能力充足率275%
• 投资策略公认稳健，分红波动小

保诚

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