香港储蓄险6%都是非保证，到底是馅饼还是陷阱？15家保司数据揭开真相

你好，我是大贺。

北大硕士毕业后，我在港险行业摸爬滚打了9年，服务过上千个家庭。

最近被问得最多的一个问题就是：香港保险说能赚6.5%，结果一看，6%都是"非保证"的，这到底靠不靠谱？

说实话，这个问题我太理解了。

内地还是香港？储蓄险的两条路

2025年5月，六大国有银行第七次下调存款利率，1年期定存只剩0.95%，5年期也才1.3%。

到了年底，中小银行更是"超车式降息"，部分银行3年期定存直接降到1.2%，比国有大行还低。

钱放银行，越存越亏。

这时候，储蓄险就成了很多人的替代选择。但问题来了——

内地储蓄分红险收益约2.5%-3%，稳是稳，但在通胀面前，这个数字多少有点让人心里没底。

香港保险演示收益可达6.5%，在当下这个低利率时代，看着确实让人心动。

但如果你再花点时间了解，就会发现一个扎心的事实：这漂亮的6.5%收益里，接近6%都是"非保证"的。最终能不能拿到手，还要打个问号。

我见过太多这样的情况：一边想赚更高收益，一边又怕到头来竹篮打水一场空。

今天这篇文章，不是要说服你买或者不买，而是帮你把两条路的优劣掰开揉碎讲清楚，让你自己能做出判断。

内地储蓄险的核心优势：确定性

先说内地储蓄险。

一个字：稳。

内地的储蓄险，不管是增额终身寿险还是分红险，核心思路就是"确定性"。监管对这一块卡得特别严，严到什么程度呢？

就拿大家常说的增额终身寿险来说，合同里写的收益是多少，到期就能拿到多少，几乎不会有变动。这就是确定的收益，白纸黑字，童叟无欺。

为什么能这么确定？因为保险公司拿到保费后，投资的渠道非常稳健。大部分都投到了国债、金融债、大型基建项目这些固收类资产里。

这些资产有什么特点？收益虽然不算高，但胜在稳定，几乎不会出现大的波动。

所以保险公司敢在合同里把收益写死，承诺给客户的就一定能兑现。

内地储蓄险的核心逻辑就是：绝对安全，收益确定。

你不用操心市场涨跌，不用担心保险公司投资亏钱，买的时候就知道20年后、30年后能拿多少钱。这种确定性，在当下这个充满不确定性的时代，本身就是一种价值。

但问题也很明显——2.5%-3%的收益，放在银行利率跌破1%的今天，确实比存款强。可如果你把时间拉长到20年、30年，考虑到通胀因素，这个收益能不能跑赢物价上涨，要打个问号。

内地储蓄险适合什么人？

那些不想操心、怕麻烦、就想安安稳稳拿确定收益的人。虽然收益不算高，但胜在踏实，不用担惊受怕。

香港储蓄险的核心优势：高收益潜力

再说香港储蓄险。先看一组数据：

市场热门五年缴产品，长期演示收益可达6%+，比内地储蓄分红险**2.5%-3%**的收益高出一大截。

但大家别光看数字，得先弄明白：为什么香港保险敢把收益演示得这么高，而内地保险却这么保守？

这就得从两地保险的底层投资逻辑说起了。

香港保险和内地保险最核心的区别，就在"分红"这两个字上。

内地保险公司拿到保费后，主要投固收类资产，求稳。而香港保险公司不一样，它们会做一个全球性的投资组合，里面除了一部分债券，还会有大量的：

• 股票
• 房地产
• 私募股权
• 优绩蓝筹股
• 大宗商品
• 对冲基金

这些资产的特点很明显：潜在回报高，但波动也大。

行情好的时候确实能赚不少，但行情差的时候也可能会亏损。

正因为投资的资产有高收益的潜力，所以香港保险才能有底气在计划书上演示出**6%+**的高收益。

说白了，香港储蓄险的核心逻辑是：用更激进的投资策略，换取更高的收益潜力。

这不是保险公司吹牛，而是由它的投资逻辑决定的。但也正因为这些资产波动大，收益没法提前确定，所以收益就是"非保证"的。

香港储蓄险的核心风险：非保证

说到这里，很多人就开始担心了："非保证"是不是就等于拿不到？

当然不是。这事儿得看你自己的情况，但更重要的是，得看保险公司的"成绩单"。

在香港保险市场，有个很重要的指标叫——分红实现率。

这个指标是什么意思呢？就是看保险公司过去承诺的非保证分红，实际兑现了多少。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，宣传的收益再诱人，最后能不能落到实处，还得看这个分红实现率。它就像一份成绩单，能检验一家保险公司的兑付能力。

分红实现率100%，就说明过去承诺的非保证收益全都兑现了；90%，就是兑现了九成。

不过光看这个还不够，我们还需要参考另一个数据——总现金价值实现率。

它是什么？是实际总现金价值（也就是退保时能拿到手的钱）与计划书演示总现金价值的比值。

它反映的是保单整体收益的兑现水平，既包括合同里保证能拿到的钱，也包括不保证的分红。能实实在在反映咱们最后能拿到多少，比单看分红实现率更全面。

这两个指标，都是比值越高，兑现能力越好，越可靠。

**所以，非保证收益不是保险公司故意画饼，而是由投资逻辑决定的。**关键是看这家公司有没有能力把承诺的收益兑现出来。

风险验证：15家保司分红实现率全景

说了这么多，到底哪些保险公司的分红实现率靠谱？

我仔细梳理了官网最新公布的官方数据，把香港市场主流的15家保险公司分成三类，给大家做个全景扫描。

老五家：保诚、友邦、宏利、永明、安盛

先看几个关键数据：

• 友邦：分红实现率最大值169%，最小值64%，总现金价值比率美元保单中位数97%
• 保诚：分红实现率最大值122%，最小值16%，总现金价值比率美元保单中位数87%
• 宏利：分红实现率最大值98%，最小值78%，总现金价值比率美元保单中位数94%

重点说几个亮眼的：

友邦「充裕未来2」连续7年达100%或以上，这个数据相当硬。它家产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。

保诚就比较有意思了，波动大，两极分化明显。它不做削峰填谷，真实反映市场盈亏——行情好的时候能冲到122%，行情差的时候也会掉到16%。

中坚力量：万通、富卫、周大福、忠意、安达、立桥

这一批保司的表现，说实话，有些居然比老五家还要好：

• 周大福：2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高分红达成率114%
• 立桥人寿：连续五年所有分红产品实现率100%
• 忠意：披露的7款主要产品实现率都在100%+

中资保司：国寿、中银、太保、太平

中资保司的表现也很稳：

• 太平香港：所有产品的分红达成率全部维持在100%
• 国寿海外：2024年全线产品终期红利达成率100%
• 太保香港：周年/复归红利平均数100%，终期红利平均数100%

怎么看这些数据？

不能只看一两年的数据，保险是几十年的事。

哪家公司没个市场好表现好、或者行情差表现差点的时候？今年实现率冲到120%，明年掉到85%，这不算稳。

得看长期的，短期数据可能受市场波动影响，参考意义不大。

而且不同公司、不同产品的分红实现率不一样，不是所有香港保险公司都能稳定兑现非保证分红。

如何选对保司？看家底和投资能力

光看过往数据还不够，因为过去不代表未来。过去能稳定兑现，不代表未来一定能行。

这时候就得看看这家保司到底有没有能力持续兑现，简单说就是看保险公司的家底和投资策略。

我建议大家选的时候，尽量选那些历史悠久、股东背景强大的公司。

比如有些香港保险公司背后是全球顶尖的金融集团，成立几十年甚至上百年了，经历过好几次全球金融市场的波动——2008年金融危机、2020年疫情冲击，都能平稳度过。

这样的公司抗风险能力更强，也更有可能在市场不好的时候，通过自身的实力稳定分红。举几个例子：

友邦：截止到25年第二季度，在亚洲和全球市场有超过100年的投资经验，250多个专业投资者，4个资产管理公司，管理着3280亿美元的资产。

安达：偿付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股。能被股神看上的公司，投资能力不用多说。

大家还可以多看看保司发布的年度投资策略报告，里面会详细说清楚他们的资产配置逻辑——股票占多少比例、债券占多少、不动产占多少，未来打算重点投资哪些领域。

了解这些信息，你就能大概判断出这家公司的投资风格是不是符合你的预期，也能更清楚它承诺的非保证收益有没有支撑。

决策框架：什么人适合什么产品

说了这么多，到底该选内地储蓄险还是香港储蓄险？我给你一个简单的决策框架：

选内地储蓄险的人：

• 不想操心，怕麻烦
• 就想安安稳稳拿确定收益
• 把钱放在绝对安全的地方
• 对收益要求不高，**2.5%-3%**能接受

虽然收益不算高，但胜在踏实，不用担惊受怕。

选香港储蓄险的人：

• 能接受收益有波动
• 愿意用短期的不确定性换长期更高的收益
• 能把这笔钱放一段时间，不着急用
• 追求更高的收益潜力，能接受**6%**左右的非保证部分

但一定要选对公司和产品，仔细多研究，别只被高收益的数字吸引。

还有几点要提醒大家：

香港保险的投保流程、理赔流程和内地也不一样。

比如投保的时候可能需要亲自去香港，或者通过合法的跨境服务渠道。

理赔的时候需要提供的资料、理赔时效也和内地有差异，这些都要提前了解清楚，别等投保了才发现麻烦。

做保险测评这么多年，我一直觉得：买保险不是买数字，而是买一份符合自己需求的保障和规划。

毕竟钱是自己的，只有搞清楚背后的逻辑，才能买得放心，也才能让保险真正起到它该起的作用。

大贺说点心里话

内地还是香港，没有标准答案，只有适不适合你。但有一件事是确定的——同样的产品，买的渠道不同，成本可能差出一大截。