港险6%非保证是骗局？友邦保诚12家分红实现率首次曝光，踩坑前必看

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年5月20日，六大国有银行第七次下调存款利率，1年期定存利率降到了0.95%，10万块存5年，利息只剩6500块。

这个数字让我想起另一组数据——香港储蓄分红险的演示收益可以达到6%+，但其中接近6%都是"非保证"的。

很多朋友问我：这靠谱吗？会不会是骗局？

今天咱们用数据来看，把这件事掰开揉碎了讲清楚。

一张图看清：香港vs内地储蓄险收益差距

别光听故事，看数字。

我把市场上比较热门的五年缴香港储蓄分红险都梳理了一遍，做了一张对比表：

市场热门的五年缴产品，长期演示收益普遍能到6%+，有些产品持有到后期，IRR甚至能冲到6.5%以上。

再看看内地储蓄分红险，收益大概在**2.5%-3%**之间。

差距一目了然——香港保险的演示收益，比内地高出一大截。

但问题来了：为什么香港保险敢把收益演示得这么高，而内地保险却这么保守？

这就得从两边的底层投资逻辑说起了。

6%非保证收益背后的投资组合

我给你算一笔账，你就明白了。

内地储蓄险的钱去哪了？

内地的储蓄险，不管是增额终身寿险还是分红险，核心思路就一个字——"稳"。

监管对这一块卡得特别严，保险公司拿到保费后，大部分都投到了国债、金融债、大型基建项目这些固收类资产里。

这些资产的特点是什么？收益不算高，但胜在稳定，几乎不会出现大的波动。

所以保险公司敢在合同里把收益写死，承诺给你的就一定能兑现。

就拿大家常说的增额终身寿险来说，合同里写的收益是多少，到期就能拿到多少，这就是确定的收益。

香港保险的钱去哪了？

香港保险不一样。

咱们常说的香港高收益储蓄分红险，重点就在"分红"这两个字上——这也是它和内地储蓄险最核心的区别。

香港的保险公司拿到客户的保费后，不会只投固收类资产，而是会做一个全球性的投资组合。

这个组合里面有什么？

• 债券（占一部分）
• 股票、房地产、私募股权
• 优绩蓝筹股、大宗商品、对冲基金

这些资产的特点很明显：潜在回报高，但波动也大。

行情好的时候确实能赚不少，但行情差的时候也可能会亏损。

所以"非保证"是怎么来的？

正因为投资的资产有高收益的潜力，香港保险才能有底气在计划书上演示出**6%+**的高收益。

但也正因为这些资产波动大，收益没法提前确定，所以收益就是"非保证"的。

数字不会骗人——非保证收益不是保险公司故意画饼，而是由它的投资逻辑决定的。

内地保险追求的是"绝对安全，收益确定"，香港保险追求的是"承担波动，换取更高的长期回报"。

两种思路，没有对错，只有适不适合。

关键指标解读：分红实现率与总现金价值实现率

那"非保证"是不是就等于拿不到？

当然不是。

在香港保险市场，有两个很重要的指标，专门用来检验保险公司到底能不能兑现承诺。

第一个指标：分红实现率

这个指标是看保险公司过去承诺的非保证分红，实际兑现了多少。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，宣传的收益再诱人，最后能不能落到实处，还得看这个分红实现率。

它就像一份成绩单，能检验一家保险公司的兑付能力。

怎么看这个数字？

• 分红实现率100%，就说明过去承诺的非保证收益全都兑现了
• 分红实现率90%，就是兑现了九成
• 分红实现率120%，说明实际分红比当初承诺的还多

第二个指标：总现金价值实现率

光看分红实现率还不够，我们还需要参考另一个数据——总现金价值实现率。

它是什么意思？就是实际总现金价值（也就是退保时能拿到手的钱），与计划书演示总现金价值的比值。

这个指标反映的是保单整体收益的兑现水平，既包括合同里保证能拿到的钱，也包括不保证的分红。

它能实实在在反映咱们最后能拿到多少，比单看分红实现率更全面。

和分红实现率一样，比值越高，兑现能力越好，越可靠。

接下来，咱们就用这两个指标，看看各家保险公司的实际表现。

老五家2025年分红数据全解析

我仔细梳理了香港"老五家"——保诚、友邦、宏利、永明、安盛官网最新公布的官方数据，做了一张汇总表：

咱们用数据来看，这五家表现怎么样：

保诚

• 分红实现率最大值122%，最小值16%
• 总现金价值比率美元保单中位数87%
• 特点：波动大，两极分化明显

保诚的风格是不做"削峰填谷"，真实反映市场盈亏。

行情好的时候分红能冲到122%，行情差的时候也会跌到16%。

这种风格适合能承受波动、追求真实市场回报的人。

友邦

• 分红实现率最大值169%，最小值64%
• 总现金价值比率美元保单中位数97%
• 特点：产品种类多、时间久、分红实现率稳定

友邦的数据很亮眼——10年+保单总现金价值比率中位数达到97%，说明长期持有的保单，基本都能拿到演示收益的97%。

更值得关注的是几款明星产品的表现：

• 「盈御多元货币计划」连续3年达100%
• 「充裕未来盈尚」连续4年达100%
• 「充裕未来2」连续7年达**100%**或以上

友邦的特点是向上潜力大、向下波动小，比较适合追求稳健的客户。

宏利

• 分红实现率最大值98%，最小值78%
• 总现金价值比率美元保单中位数94%
• 特点：样本数据不多，但方差小

宏利的数据比较稳，没有大起大落，旗舰产品「宏耀传承」「卓越」等持续**100%**达标。

永明

• 分红实现率最大值97%，最小值66%
• 总现金价值比率美元保单中位数97%
• 特点：10年+保单表现稳定

永明的万年青尊享、万年青星河尊享、富越、永越多元等产品，分红实现率均为100%。

安盛

• 分红实现率最大值117%，最小值50%
• 总现金价值比率美元保单中位数86%
• 特点：总现金价值实现率稳定，多数年份达85%+

安盛的「安进储蓄系列2-跃进」总价值比率100%-107%，「挚汇」首次公布总价值比率100%。

老五家小结

从数据来看，友邦和永明的总现金价值比率中位数最高（97%），宏利次之（94%），保诚和安盛稍低（87%和86%）。

但这不代表保诚和安盛不好——它们的投资风格更激进，波动大也意味着行情好的时候收益更高。

中坚力量保司数据：万通、富卫、周大福、忠意、安达、立桥

看完老五家，我们再看看"中坚力量"保司的表现。

说实话，这组数据让我有点意外——中坚力量保司的表现，居然比老五家还要好。

咱们逐个看数据：

万通

• 周年/复归红利平均97%，终期红利平均值96%
• 母公司美国万通背景扎实，成立于1851年，入港1975年
• 资产规模117亿美元，偿付率240%+

万通历史长达174年，霸菱管理主要资产，整体表现稳健。

富卫

• 周年/复归红利最大值190%，终期红利最大值115%
• 成立于2013年，资产规模527亿美元，偿付率292%
• 主要股东是盈科拓展集团

富卫的分红实现率最大值冲到了190%，这个数字在整个市场都是很亮眼的。

周大福

• 2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%
• 最高分红达成率114%
• 偿付率337%

周大福的数据非常漂亮——50款产品全部100%达成，这个"全线达成"的记录很难得。

忠意

• 披露的7款主要产品实现率都在100%+
• 成立于1831年，194年历史
• 偿付率233%

忠意是意大利老牌保司，虽然在香港的产品数量不多，但披露的7款主要产品实现率都超过100%，数据非常亮眼。

安达

• 周年/复归红利实现率最大值109%，终期最大值100%
• 偿付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股
• 资产规模2465亿美元

安达的偿付率高达459%，在整个市场都是数一数二的。

而且它是巴菲特十大持股中唯一的保险股，这个背书分量很重。

立桥人寿

• 连续五年所有分红产品实现率100%
• 偿付率1300%+
• 以研发高保证产品闻名

立桥人寿的数据最"干净"——连续五年，所有分红产品，实现率100%，没有任何波动。

这个数据说明什么？说明中坚力量保司在分红兑现方面，表现并不比老五家差，有些甚至更好。

中资保司数据：国寿、中银、太保、太平

很多内地客户对中资保司更有亲切感，觉得"自己人"更靠谱。

那中资保司在香港的表现怎么样？咱们用数据来看：

国寿海外

• 资产规模611亿美元，是香港最大的中资保险公司
• 偿付能力208%，穆迪评级A1
• 2024年全线产品终期红利达成率100%

国寿海外的体量最大，611亿美元的资产规模在中资保司里遥遥领先。

2024年全线产品终期红利达成率100%，这个"全线达成"的记录很扎实。

中银人寿

• 资产规模255亿美元，偿付能力210%+
• 穆迪评级A1，惠誉评级A
• 背靠香港三大发钞行之一的中国银行（香港）

中银人寿的背景很硬——背靠中国银行，投资以债券固收、股票基金、私募股权三大元素为主。

太保香港

• 资产规模96亿美元，偿付能力256%
• 周年/复归红利平均数100%，终期红利平均数100%
• 可对接内地的高端养老社区——太保家园

太保香港的分红数据非常漂亮——周年红利和终期红利的平均数都是100%，虽然样本数量不多（4款产品），但达成率很高。

太平香港

• 资产规模127亿美元，偿付能力282%
• 所有产品的分红达成率全部维持在100%
• 母公司为中国太平保险集团（财政部控股）

太平香港的数据最让人放心——所有产品的分红达成率，全部维持在100%，没有任何一款产品掉链子。

中资保司小结

从数据来看，中资保司在分红兑现方面表现非常稳健。

太保香港和太平香港的分红达成率都是100%，国寿海外2024年全线产品终期红利也达到100%。

如果你对中资背景有偏好，这几家都是不错的选择。

超越数据：保司投资实力评估

看到这里，你可能会问：光看过往数据就够了吗？

说实话，还不够。

因为过去不代表未来，过去能稳定兑现，不代表未来一定能行。

这时候就得看看这家保司到底有没有能力持续兑现，简单说就是要看保险公司的家底和投资策略。

我建议大家选的时候，尽量选那些历史悠久、股东背景强大的公司。

比如有些香港保险公司背后是全球顶尖的金融集团，成立几十年甚至上百年了，经历过好几次全球金融市场的波动——2008年金融危机、2020年疫情冲击，都能平稳度过。

这样的公司抗风险能力更强，也更有可能在市场不好的时候，通过自身的实力稳定分红。

拿友邦举个例子：

截止到2025年第二季度，友邦的投资实力是这样的：

• 超过100年的亚洲和全球市场投资经验
• 250多个专业投资者
• 4个资产管理公司
• 管理着3280亿美元的资产

这个数据说明什么？友邦不是一个人在战斗，它背后有一整套专业的投资团队和资产管理体系。

大家还可以多看看保司发布的年度投资策略报告，里面会详细说清楚他们的资产配置逻辑——比如股票占多少比例、债券占多少、不动产占多少，未来打算重点投资哪些领域。

了解这些信息，你就能大概判断出这家公司的投资风格是不是符合你的预期，也能更清楚它承诺的非保证收益有没有支撑。

数据总结：如何用数据做决策

最后，我给大家总结一下，怎么用数据来做决策。

第一，不能只看一两年的数据

保险是几十年的事，哪家公司没个市场好表现好、或者行情差表现差点的时候？

今年实现率冲到120%，明年掉到85%，这不算稳。

得看长期的，短期数据受市场波动影响大，参考意义有限。

第二，不同公司、不同产品的分红实现率不一样

不是所有香港保险公司都能稳定兑现非保证分红。

所以不能一听到"非保证"就急于否定，也不能觉得只要是香港保险，非保证收益就一定能拿到。

关键还是要看具体公司和产品的历史履行情况。

第三，通过分红实现率可以大致判断一家保司的投资风格和实力

分红实现率能帮你了解这家公司是激进型还是稳健型，是追求高波动高收益，还是追求稳定兑现。

虽然它不能代表保单最终的收益，但能给你一个重要的参考维度。

第四，买香港分红险不是看一时的数字

而是看这家公司能不能在几十年里，把承诺的收益稳稳当当给到我们手里。

那到底该选内地储蓄险还是香港储蓄险？

数字不会骗人，但数字也不能替你做决定。

• 如果你不想操心、怕麻烦、就想安安稳稳拿确定收益，内地储蓄险更适合你。虽然收益不算高，但胜在踏实。
• 如果你能接受收益有波动、愿意用短期的不确定性换长期更高回报、而且能把这笔钱放一段时间不着急用，可以考虑香港储蓄险。

但一定要选对公司和产品，仔细多研究，别只被高收益的数字吸引。

还有一点要提醒：香港保险的投保流程、理赔流程和内地不一样。

投保可能需要亲自去香港或通过合法的跨境服务渠道，理赔所需资料和时效也和内地有差异，这些都要提前了解清楚。

买保险不是买数字，而是买一份符合自己需求的保障和规划。

毕竟钱是自己的，只有搞清楚背后的逻辑，才能买得放心。

大贺说点心里话

今天用了这么多数据，其实就想说明一件事：香港保险的"非保证"不是骗局，但也不是躺赚。

关键在于——你有没有选对渠道、选对产品、用对方法。

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