安盛盛利II：保证回本期25年，为什么我说这个"硬伤"不致命？

你好，我是大贺。

做港险规划这些年，我见过太多人被产品宣传的高收益吸引，却忽略了最该关注的风险点。

今天聊的安盛「盛利II-至尊版」，我打算反着来——先把最扎眼的缺点摆出来，你看完再决定要不要往下读。

先说缺点：盛利II的保证收益确实不行

咱先把丑话说前头。

如果你是那种"保证拿到手的钱必须够多"的保守型投资者，盛利II可能会让你失望。

我直接上数据。下面这张表是香港五大保险公司旗舰储蓄产品的保证收益对比：

看到盛利II至尊版那一栏了吗？保证回本期长达25年，峰值保证IRR仅有0.23%。

什么概念？同样是港险市场的头部产品，永明的星河传承10年就能保证回本，星河尊享13年保证回本，峰值保证IRR都是1%。

盛利II的保证收益，连人家的四分之一都不到。

这是我见过的主流储蓄险里，保证收益最"拉胯"的之一。

你可能会问：安盛是不是只有这一个版本？

不是。盛利II其实有两个版本——至尊版和至盛版。

安盛自己说得很清楚：至尊版主打高传承总价值，至盛版主打短保证回本期。

换句话说，安盛知道至尊版的保证收益是短板，所以专门出了个至盛版来弥补。

但问题是，市面上99%的人买的都是至尊版，因为预期收益更高。这就意味着，你大概率要接受这个"25年保证回本"的现实。

说白了就是：如果你买了盛利II至尊版，前25年退保，拿到手的保证金额可能还不如你交的保费多。这一点，你必须知道。

但是，港险的保证收益本来就不高

别急着关掉页面。

我刚才说的是盛利II的缺点，但这个缺点放在整个港险市场来看，其实没那么"致命"。

为什么？因为香港储蓄分红险的保证收益，普遍都不高。

咱们横向对比一下其他几家：

• 宏利宏挚传承：保证18年回本，峰值IRR 0.64%
• 友邦环宇盈活：保证18年回本，峰值IRR 0.32%
• 保诚信守明天：保证18年回本，峰值IRR 0.32%

看到没？除了永明那两款能做到1%的保证IRR，其他主流产品的保证收益也就在0.3%-0.6%之间晃悠。

盛利II的0.23%确实垫底，但差距没有想象中那么大。

这就是港险的游戏规则——保证收益只是"底线"，真正决定你能拿多少钱的，是分红能不能兑现。

说白了，港险不是银行存款，它的高收益来自于保险公司的投资能力。保证收益低，恰恰是因为保险公司把更多资金配置到了高收益资产上。

那问题来了：安盛的分红靠谱吗？

这点我实话实说，安盛确实拿得出手。

2024报告年度，安盛旗舰储蓄、危疾、年金及人寿等全线指标产品的分红实现率均达100%。

不是某一款产品达标，是全线产品达标。

在港险圈，分红实现率100%意味着什么？意味着计划书上演示的预期收益，安盛全部兑现了。你买的时候看到的数字，到期就是那个数字。

我见过太多人栽在"分红实现率"这个坑里——计划书写得天花乱坠，结果实际派发只有预期的70%、80%。安盛这块，至少目前没让人失望过。

所以，盛利II保证收益低这个"硬伤"，你要结合分红实现率来看。如果分红能100%兑现，那保证收益低就只是账面上的数字，实际到手的钱并不会少。

预期收益才是正菜：市场前三的实力

说完缺点，咱们聊聊盛利II真正能打的地方。

先看静态收益，也就是"买了之后一直放着不动"能拿到多少钱。

以6万美金×5年、总保费30万美金为例，盛利II的收益表现是这样的：

• 预期7年回本
• 10年IRR 3.52%
• 15年IRR 5.01%
• 20年IRR 5.82%
• 25年IRR 6.07%
• 30年达到峰值IRR 6.5%

这个数据什么水平？我给你排个序：

• 保单20年内，宏利宏挚传承略胜一筹，盛利II紧随其后
• 保单20-30年，保诚信守明天（28年达到6.5%）> 友邦环宇盈活（30年达到6.5%）> 盛利II（30年达到6.5%）

你可能会说：那盛利II也不是第一啊？

别光看排名，看差距。这几款产品的预期收益其实非常接近，30年后基本都稳定在6.5%左右。差的只是谁先到达峰值，到达之后收益几乎一模一样。

但如果算上保费回赠和预缴优惠，情况就不一样了。

优惠后的复利IRR：

• 10年：3.93%
• 20年：6.01%
• 30年达到峰值：6.62%

这里有个关键信息：30-45年之间，盛利II优惠后的收益能排到市场第一位。

也就是说，如果你的投资期限在30年以上（比如给孩子存教育金、给自己存养老金），盛利II的长期收益优势会逐渐显现出来。

顺便提一句，2025年银行存款利率又调了。六大国有银行三年期存款利率降到1.25%，五年期1.3%，一年期更是跌破1%只有0.95%。

盛利II即便保证收益0.23%看着寒碜，但预期收益6.5%对比内地1%出头的存款利率，差距是5倍以上。

这就是为什么越来越多人把目光投向港险——不是因为港险没风险，而是内地的无风险收益已经低到让人绝望了。

提领表现更惊艳：557密码独步市场

静态收益只是盛利II的"基本功"，它真正让我眼前一亮的，是提领能力。

先解释一下什么是"557提领密码"：5年交，第5年开始，从保单中提取总保费的7%，一直到终身不会中断。

这意味着什么？

假设你总共交了30万美金保费，从第5年开始，每年可以提取2.1万美金（30万×7%），而且可以一直提到100岁，中间不会断。

我做港险这么多年，5年交产品里，听过最牛的提领密码是"567"（第6年开始提7%）。而"557"——第5年就开始提7%——在我的认知里，市场上应该仅此一款。

我专门测算了一下：

结果验证了，盛利II确实能做到557提领，没在吹牛。更夸张的是，哪怕是1万美金×5年交这种小单，也能实现557。

这对于有早期提领需求的人来说，简直是量身定做。比如你40岁买，45岁就能开始领钱，一直领到终身。

那其他提领场景呢？盛利II表现怎么样？

在567提领场景下（第6年开始提7%）：

• 前14年，宏利宏挚传承领先
• 15年开始，盛利II一路领先
• 永明星河尊享II要到保单75年才能追平盛利II

在5108晚提领场景下（第10年开始提8%）：

• 前18年，宏挚传承领先，盛利II紧随其后
• 19年开始，盛利II领先
• 30年后，星河尊享II才能追平

在极致的早提领场景下，盛利II的优势极大。

之前我一直推荐永明星河尊享II作为提领首选，现在它算是碰上一个强有力的竞争对手了。多数提领场景下，盛利II都能压制星河尊享II。

当然，星河尊享II也有它的优势——保证收益更高，稳定性更强。如果你是极度保守型投资者，星河尊享II可能更适合。但如果你能接受保证收益低、更看重提领灵活性，盛利II就是你的菜。

功能也没落下：从I代到II代的全面升级

你可能听说过盛利I代，那是2025年初的爆款产品，以"极致收益"著称。

但盛利I有个问题——只支持2年交，缴费压力太大。

盛利II这次做了全面升级：

缴费期扩容：从只能2年交，升级为5年和10年两个选项。5年交的缴费压力小很多，更适合普通家庭。

货币灵活性大幅提升：盛利I只支持美元、港元、人民币三种货币，盛利II支持9种保单货币（新增英镑、欧元、加元等）。而且从第3个保单周年日起，每年可以免费转换一次货币。

这个功能的意义在于：如果你担心美元贬值，可以把保单货币换成欧元或英镑；如果你孩子将来要去加拿大留学，可以提前换成加元。一份保单，多种货币配置。

更厉害的是"双重货币户口"功能——在同一份保单下，你可以同时以两种货币进行储蓄。这在市场上是首创。

传承功能也做了创新：

财富管家服务支持向至多3位收款人派发自主入息。你可以提前设定每个人的开始提取年份、提取期、提取金额及支付次序。

比如大儿子30岁开始每年领5万，二女儿35岁开始每年领3万，完全按你的意愿来。

身故保障也有亮点：

盛利II提供两种身故赔偿选择：

• 基本身故保障：赔付**100%**标准保费总额
• 特级身故保障：赔付**130%**标准保费总额

相当于比市面其他储蓄险多出**30%**的身故金。

重要的是，无论选哪种身故保障，产品收益都完全一样。这意味着你可以免费多拿30%的身故保障，没有任何代价。

综合来看，盛利II的产品设计实现了从"单一收益"到"多元配置"的升级。缴费期、货币灵活性、传承功能、身故保障，每个维度都做了加强。

用一句话总结：盛利II在功能上滴水不漏，十分全面。

优惠力度：保费回赠最高31%

聊完产品本身，再说说优惠政策。

盛利II的保费回赠力度相当可观。5年交基本保费回赠如下：

• 年保费5,000-39,999美元：回赠10%
• 年保费40,000-79,999美元：回赠15%
• 年保费80,000-199,999美元：回赠22%
• 年保费200,000美元以上：回赠26%

如果你持有安盛指定的储蓄及投资计划，还可以额外获得**5%**回赠。也就是说，最高可以拿到31%的保费回赠。

举个例子：年交6万美金，5年总保费30万美金，按15%回赠计算，相当于少交4.5万美金。这笔钱直接加到你的保单价值里，相当于白送的收益。

除了保费回赠，还有预缴优惠：

• 首次年缴保费80,000美元以下：享年利率4.0%
• 首次年缴保费80,000美元或以上：享年利率4.5%

这个**4.5%的预缴利率可以享受到第4年（5年交美元保单）。对比内地银行现在0.95%**的一年期存款利率，这个预缴利率已经相当诱人了。

把保费回赠和预缴优惠都算上，盛利II的实际收益会比计划书上演示的更高。前面提到的"优惠后30年IRR 6.62%"，就是把这些优惠都折算进去之后的数字。

最后的定心丸：安盛208年屹立不倒

说了这么多产品层面的分析，最后聊聊保险公司本身。

买港险，本质上是把钱交给一家保险公司，让它帮你投资理财几十年。这几十年里，保险公司会不会倒？能不能持续兑现分红？这些问题，比产品本身更重要。

安盛能给我足够的安全感，原因有几个：

第一，历史最悠久

安盛1817年成立于法国，到今天已经屹立208年，跨越3个世纪。这期间经历过2次世界大战、3次工业革命、无数次经济危机，安盛都挺过来了。

在香港所有保险公司里，安盛的历史最悠久，没有之一。一家公司能活208年，本身就是最好的信用背书。

第二，规模庞大到"大而不能倒"

安盛是全球最大的保险集团，业务网络覆盖全球五大洲超过50个国家及地区，服务将近1亿客户，全球职员及保险代理人约15万名。

资产规模有多大？6840亿美元，差不多是友邦、保诚、永明加起来的总和。

同时，安盛也是全球第三大国际资产管理机构，管理资产超过1万亿美元。

更重要的是，安盛是世界G20评选出的**9家"大而不能倒"**的保险公司之一。什么叫"大而不能倒"？就是这家公司如果出问题，会引发系统性金融风险，所以政府必须出手救。

第三，国际评级高

• 标准普尔信用评级：AA-
• 穆迪长期债务评级：AA3
• 惠誉国际评级：AA
• 偿付能力充足率：227%

这些评级意味着安盛的财务状况非常健康，偿付能力远超监管要求，短期内不存在兑付风险。

第四，投资策略稳健

这一点我要展开说说，因为它直接关系到分红能不能兑现。

安盛的资管业务主要由两大独立子公司负责：美国的联博基金（Alliance Bernstein）和法国的安盛投资管理公司（AXA IM）。这两家都是世界顶级的投资管理机构，AXA IM更是世界十大资管公司之一。

安盛的投资策略有两个特征：稳健均衡 + 长期投资。

具体来看：

• 整个投资布局中，固定收益类占比74%（主要是各类债券）
• 保险类投资布局中，各类债券投资总占比60.35%，股权基金类投资总计占比13.47%
• 72%的投资时限在5年以上
• 投资组合评级77%在A及以上
• 整体固定收益类投资的收益率是4%

说白了就是：安盛把大部分钱投到了高评级、长期限的债券上。这类资产收益稳定、风险低，不会因为短期市场波动而大起大落。

72%的投资期限在5年以上，意味着安盛不追求短期暴利，而是稳扎稳打做长期投资。这种投资风格，决定了安盛的分红能力是可持续的，不会今年给你10%、明年给你2%那种大起大落。

第五，分红能力强劲

前面提过，安盛2024年全线指标产品的分红实现率均达100%。这不是偶然，而是安盛稳健投资策略的必然结果。

债券的投资期限5年以上占比72%，且平均年化收益4%，投资组合评级A及以上的占比77%——这一套组合拳，是安盛分红能够持续兑现的根基。

综合来看，选择在历史和市场都验证过的安盛，一般不会太错。208年的历史、6840亿的资产规模、100%的分红实现率，这些都是实打实的背书。

大贺说点心里话

盛利II确实有缺点，保证收益低是事实。

但把它放在整个港险市场来看，预期收益市场前三、提领能力独步市场、功能全面升级、背后还有安盛208年的信誉背书——这样的产品，值得作为重点选项认真考虑。

当然，产品只是一方面。怎么买、从哪个渠道买、能省多少钱，这些"信息差"同样重要。