安盛盛利II火遍全网，但我必须先告诉你它的致命短板

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近盛利II在港险圈简直杀疯了，朋友圈、小红书、各种测评号铺天盖地都在吹它的557提领有多牛。

说实话，作为一个帮上千位客户避开过产品雷区的从业者，每次看到一款产品被捧上天，我的第一反应不是跟风，而是先别急着上车——好产品经不起挑刺吗？

今天我要做一件可能得罪同行的事——先泼盆冷水，把盛利II的短板摊开了说。

不是说这产品不好，恰恰相反，它确实有两把刷子。

但我见过太多人冲着"爆款"两个字就无脑入手，结果发现不适合自己。咱们掰开了揉碎了说，先看风险，再看优势，最后你自己判断值不值得买。

核心瑕疵：保证金额占比低，意味着什么

直接上干货。

盛利II最大的结构性问题是：保证收益占比太低了。

它的保证复利IRR峰值只有0.233%——你没看错，连1%都不到。

这意味着什么？意味着如果安盛未来分红表现不达预期，你拿到手的实际收益会大打折扣。

再看复归红利占比。港险的英式分红产品，总收益由三部分构成：保证金额、复归红利、终期红利。前两者越高，收益越稳；终期红利占比越高，波动风险越大。

盛利II的复归红利占比只有14.12%。

对比一下同类竞品：

• 永明星河尊享II：22.76%
• 周大福匠心传承2：22.77%
• 万通富饶千秋：20.87%

差距一目了然。盛利II的复归红利占比比主流产品低了将近10个百分点。

这意味着盛利II的实际收益会更加依赖安盛的分红实现率。

说白了，计划书上那些漂亮的数字，能不能拿到手，很大程度上要看安盛未来几十年的投资表现。

一旦分红实现率不达标，那再高的账户余额都是纸面财富。

我知道有人会说：哪款产品不依赖分红？确实，港险分红险都有这个特点。

但问题在于程度——盛利II对分红的依赖程度，明显高于同类产品。这个坑我帮你踩过了，买之前必须心里有数。

安盛分红实现率：历史数据能否让人安心

瑕疵讲完了，接下来的问题是：安盛的分红实现率，到底靠不靠谱？

先说结论：还是很不错的，至少历史数据能让人安心。

我翻了安盛过去十年的分红实现率数据，最高值117%，最低值50%。

50%确实有点吓人，但那是个别产品在特定年份的表现，整体来看没有大幅波动，还是蛮稳定的。

更重要的是看总现金价值实现率——这个指标更能反映实际到手收益。安盛很多年份都能达到**85%**左右，在港险市场属于中上水平。

再看几个具体产品的表现：

安进储蓄系列2-跃进，自推出以来总价值比率达到100%-107%，意思是实际收益不仅达到了计划书预期，有些年份还超了。

挚汇首次公布总价值比率就达到100%，起步就兑现承诺。

这些都是实打实的靠谱证明。

说到这里，可能有人会问：国内那些暴雷的理财产品，当初不也说自己历史业绩好吗？

这个担忧我理解。2024年信托违约规模超653亿，中植集团暴雷资金缺口2600亿，15万高净值客户血本无归——这些惨痛案例确实让人对"高收益"三个字心有余悸。

但港险和国内理财产品有本质区别：监管体系不同，资产配置逻辑不同，风险敞口完全不在一个量级。

港险的分红实现率虽然有波动，但不会出现"暴雷归零"的情况。最坏的结果是收益不及预期，但本金和保证收益是写进合同的。

相比之下，盛利II"保证收益偏低"这个瑕疵，反而显得没那么可怕了——至少它不会让你血本无归。

公司实力：207年老牌保司的底气

分红实现率只是一方面，更重要的是看这家公司能不能扛过未来几十年的风风雨雨。

毕竟买港险是几十年甚至跨代际的事，公司倒了，什么收益都是空谈。

安盛是什么来头？

1817年在法国成立，跨越3个世纪，是香港所有保司中历史最悠久的。

207年，经历过两次世界大战、多次经济危机、无数次金融风暴，还能稳稳立足，这本身就是最硬核的背书。

再看硬指标：

• 全球最大的保险集团之一
• 标准普尔信用评级：AA-
• 穆迪长期债务评级：Aa3
• 惠誉国际评级：AA

三大评级机构给的都是"高度评级"，信誉没得说。

更让人安心的是它的资产规模：背后的资管集团管理着超万亿资金，规模相当于香港金管局外汇基金的2.4倍。

什么概念？香港金管局外汇基金是香港金融体系的压舱石，安盛管理的资金是它的2.4倍。

这种体量的公司，拥有强大的兜底能力，远超出监管要求。

偿付能力充足率达到227%——监管要求是100%，安盛是它的2倍多。意思是即便遇到极端情况，它也有足够的资金储备来履行保单承诺。

2025年上半年的财报也很亮眼：集团总收入643亿欧元，同比增长7%；综合收益45亿欧元，同比增长6%。

在全球经济不确定性加剧的背景下，还能保持这种稳定增长，说明公司经营实力很扎实。

所以，盛利II"保证收益低、依赖分红"这个瑕疵，需要用什么来弥补？就是安盛的分红实现率和综合实力。

经历过历史、时间和市场验证过的安盛，还是非常值得信赖的。

回到优势：557提领到底有多强

瑕疵分析完了，该说说盛利II为什么能火成这样了。

一个词：557提领。

什么是557提领？5年交，第5年起每年提领总保费的7%。

这个数字有多变态？在此之前，港险市场567提领已经是顶格配置了——5年交，第6年起提领7%。

盛利II直接把提领时间提前了一年，还是交完就能领。

目前5年交的热门产品高达40款，一线品牌基本都有布局，但能满足557提领的寥寥无几。

数据不会骗人，我们拿周大福匠心传承2做对比——这是目前少数能做到557提领的产品之一。

测算条件：0岁男孩，5年交，年交10万美金，从第5年起每年提取3.5万美元。

结果怎么样？

• 第20年：盛利II剩余59.7万，匠心传承2剩余38万，差值21.6万美元
• 第40年：盛利II剩余83.6万，匠心传承2剩余18.8万，差值64.8万美元
• 第60年：盛利II剩余158.9万，匠心传承2剩余9.7万，差值149.2万美元

越往后，安盛的优势越大。

到第100年，盛利II领先1164万美元——多么恐怖的数字。

在557提领规则之下，安盛盛利II是妥妥的王者，目前全市场没有对手。

还有个细节值得一提：盛利II不仅能做到中高保费的557提领，就连1万美金×5年交这种小额保单，也能实现557提领。

产品设计真的没得说，说它是安盛的炫技之作，一点不夸张。

567提领同样领先：五款产品横向对比

有人可能会说：557提领太激进了，我用不上。那567提领呢？

我们换个测算条件：5年交，年交6万美元，第6年起每年提取2.1万美元（总保费的7%）。

这次拉了五款热门产品一起比：宏利宏挚传承、安盛盛利II-至尊、永明星河尊享II、周大福匠心传承2、万通富饶千秋。

结果很有意思：

前14年，宏利宏挚传承账户余额最高，还能维持传统优势。

但从第15年开始，盛利II反超成为第一，直至第70年，盛利II的账户余额表现都是最突出的。

不论是更苛刻的557提领，还是更主流的567提领，盛利II的整体优势都很明显。

它直接接过永明星河尊享II"提领王"的称号，成了新的领跑者。

结论：瑕不掩瑜，但不是所有人都该买

最后帮你捋一捋。

盛利II有没有瑕疵？有。保证收益占比低，复归红利占比只有14.12%，实际收益高度依赖分红实现率。这是结构性问题，买之前必须接受。

但这个瑕疵能不能接受？要看你怎么理解风险。

2025年银行存款利率持续下调，活期利率降到0.05%，3年定存低至1.20%。在这个低利率时代，盛利II 15年IRR突破5%、**30年达到6.5%**的预期收益，即便有波动风险，也比躺在银行强太多。

更何况，这个瑕疵需要安盛的分红实现率和综合实力来弥补——而安盛恰恰是港险市场里最让人放心的老牌保司之一。

所以我的结论是：盛利II瑕不掩瑜，但不是所有人都该买。

如果你追求绝对稳健、对分红波动零容忍，它可能不适合你。

但如果你想更早更快地获取现金流，能接受一定程度的收益波动，同时信任安盛的长期兑付能力——那安盛盛利II-至尊确实是个不错的选择，前20年收益完全不输友邦环宇盈活，557提领更是无人能敌。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比产品本身更重要。同样一份保单，有人多花了几万甚至十几万，你信吗？