港险分红实现率只有3%？扒完50家数据，发现90%产品都是包装出来的

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，我要给你扒一扒港险行业一个很少有人敢说的真相。

数据不会骗人，但营销话术会。

一个让人震惊的数字：3%

先别急着下结论，我给你看一个数字。

3%。

这不是银行活期利率，也不是什么手续费比例。这是某家号称"百年历史"的香港保险公司，今年最新公布的分红实现率——最低的那一档。

什么概念？

如果你在2015年买了这家公司的「創未來」兒童儲蓄保障計劃，当年业务员跟你说的是"长期复利7%以上"，"给孩子存一笔教育金"，"稳稳的幸福"。

结果呢？

十年过去了，2024年公布的终期红利实现率，只有3%。

你没看错，就是3%。当年承诺的预期收益，十年后只兑现了3%。

我不知道那些2015年投保的家长，现在打开保单看到这个数字是什么心情。孩子可能已经上高中了，当年规划的教育金，现在还不知道能不能派上用场。

这个数字很关键，因为它揭示了港险行业一个残酷的真相：那些听起来很美的预期收益，和实际拿到手的钱，可能差了十万八千里。

而更可怕的是，这不是个例。

177年历史的真相

说到这家公司，你可能会觉得奇怪——能有这么离谱的分红实现率，应该是什么小公司吧？

恰恰相反。

这是一家在官网上大书特书"集团创立至今177年"的保险公司。177年，比清朝灭亡还早。在香港扎根超过60年，服务客户超过130万。

乍一看，这履历简直无可挑剔。百年老店，底蕴深厚，值得信赖。

但我给你扒一扒真实数据。

这家公司确实是1847年在英国伦敦创立的，这个没问题。

但问题在于：2019年，他们剥离了英国和欧洲的业务。2021年，又把美国的业务拆分出去了。

现在的这家公司，只专注亚洲和其它新兴市场的业务。

换句话说，跟177年前在伦敦成立的那家保险公司，早就不是同一个公司了。

这就好比你去一家餐厅吃饭，门口挂着"百年老店"的招牌。结果一问才知道，原来的老板早就把店卖了，现在的老板是十年前接手的，厨师也换了，菜谱也改了，就剩一块招牌还是原来的。

从法律意义上，可能算百年老店。但从实际意义上，你吃到的东西，跟一百年前有什么关系？

这就是港险行业的第一个包装套路：用历史背书。

很多保险公司都喜欢强调自己的"百年历史"、"全球布局"、"世界500强"。这些标签听起来很唬人，但跟你买的这份保单能不能赚到钱，其实没有半毛钱关系。

别看广告看疗效。

真正决定你保单收益的，是这家公司现在的投资能力、分红意愿和运营水平。而不是一百多年前某个英国人在伦敦注册了一家公司。

分红实现率的极端波动

你可能会说，3%是最低的那一档，肯定是个别产品的问题，平均下来应该还行吧？

好，我们来看平均值。

这家公司今年公布的分红实现率数据，我仔细算了一下：

• 最高：1044%
• 最低：3%
• 平均值：93.8%

看到平均值93.8%，你可能觉得还可以接受。毕竟接近100%了嘛，大部分收益还是能兑现的。

但这个数字很关键——相比于分红实现率的平均值，更应该关注它的波动区间。

1044%到3%，这个波动区间有多夸张？

如果你运气好，买到了1044%那款产品，恭喜你，预期收益翻了十倍都不止。如果你运气差，买到了3%那款产品，对不起，十年白干。

而且别被平均值骗了。我仔细数了一下，这家公司实现率超过80%的产品，只占3成左右。

也就是说，如果你闭着眼睛买，有7成的概率，你买到的产品分红实现率不到80%。

这还不是最惨的。

还有另一家保险公司，同样有着上百年的历史，同时还是香港的强积金供应商。能做强积金供应商，说明这家公司在香港的地位相当稳固。

乍一看非常靠谱，但实际上分红实现率比较一般。

最新数据显示，最低的周年/复归红利的分红达成率只有26%。

26%是什么概念？

当年业务员告诉你，这款产品每年能分1万块红利。结果十年过去了，你每年实际拿到手的只有2600块。

剩下的7400块去哪了？

不好意思，预期归预期，实际归实际。

所以我一直说，买港险之前，一定要仔细看分红实现率。不能只看平均值，要看波动区间。

一个平均值93.8%但波动区间是3%-1044%的公司，和一个平均值95%但波动区间是90%-105%的公司，完全是两个概念。

红利回撤：投资一年反而亏了

如果你觉得分红实现率低已经够惨了，那我再给你看一个更扎心的现象：红利回撤。

什么叫红利回撤？

简单说就是：你的保单放在保险公司投资了一年，结果公布的终期红利，比去年还低了。不是涨得少，是倒退了。

2022年，前面提到的那家公司，某款产品就出现了这种情况。终期红利经过一年的投资，最终的收益比去年还低。

原因很简单：2022年全球市场波动剧烈，股市债市双杀，保险公司的投资组合也不能幸免。

但问题在于，当年业务员在卖这款产品的时候，可不会告诉你"市场不好的时候，你的红利可能会倒退"。他们只会给你看那张漂亮的演示表，告诉你"长期持有，复利7%"。

红利回撤带来的后果是什么？

部分客户原本按照预期，8年就能回本的保单，因为这次红利回撤，需要再多等4-5年才能回本。

8年变12年，整整多了**50%**的时间。

如果你买这份保单是为了孩子上大学用，本来计划孩子18岁的时候刚好回本开始提领。结果现在告诉你，要等到孩子22岁大学毕业才能回本。

这个规划还有什么意义？

所以我一直说，港险的预期收益，真的只是"预期"。能不能实现，要看市场，要看公司的投资能力，还要看一点运气。

那些把预期收益当成板上钉钉的承诺来宣传的，不是蠢就是坏。

投资策略决定收益天花板

说到这里，你可能会问：既然分红实现率差距这么大，那到底是什么决定了一款产品的分红高低？

答案是：投资策略。

分红实现率代表产品的分红意愿，投资策略决定产品的分红能力。不同产品的投资策略，差距非常大。

比如太平的颐年乐享珍藏版，这款产品目前正在限额发售。它的投资策略是：固收类投资占比最少30%，最高100%。

什么意思？最保守的情况下，这款产品100%都投在固定收益类资产上，比如债券。这样的投资策略相对稳健，波动小，但收益天花板也有限。

再看另一款产品，匠心传承2优越版，这是目前预期收益最高的产品。它的投资策略是：股权类投资占比最低50%，最高75%。

这意味着什么？至少一半的钱要投在股票类资产上。这样的投资策略很激进，但带来的预期收益也会更高。

所以你看，不同产品的收益差距，不是因为保险公司良心不同，而是因为投资策略本身就不一样。

激进的策略，牛市赚得多，熊市亏得也狠。稳健的策略，收益平平，但波动也小。

没有绝对的好坏，关键看你的需求。

100%分红实现率的产品真的存在

说了这么多负面案例，你可能会觉得港险都是坑，根本不能买。

先别急着下结论。

我扒了这么多数据，确实发现有些公司的分红实现率很拉胯。但同时，也有一些保险公司，过往所有分红实现率都在100%及以上。

对，你没看错，100%及以上。

不是平均值100%，是所有产品、所有年份，都在100%以上。

这说明港险行业确实存在靠谱的公司和产品，只是你需要会挑。

那怎么挑？

分红实现率是判断香港保险未来分红表现最重要的依据。但这里有个关键点很多人不知道：

香港保险的分红实现率不代表当年数据，而是从产品开始分红以来的累计实现率。

这意味着什么？

如果一款产品2020年才开始分红，那它的分红实现率数据只有4-5年，参考价值有限。如果一款产品2010年就开始分红，那它的分红实现率数据有15年，参考价值就高很多。

所以最好能看到过往10年及以上保单的分红实现率数据，公布的时间越早越有参考性。

如果公司连续10年及以上的分红表现都非常优秀，那未来有不错分红的可信度也会更高。

选对产品的三个数据指标

最后，我给你总结一下，想要买港险不踩坑，需要关注哪些数据。

第一，明确自己的用钱需求。

收益只是产品的其中一个分析维度，关键还是得看你的偏好和用钱的需求。

比如太平的颐年乐享珍藏版，长期预期收益非常出色，但回本时间，尤其是保证回本时间很长。如果你5年后就要用钱，这款产品就不适合你。

再比如友邦的盈御3，长期收益也很不错。但如果你想做早期提领，保单的收益就会受到很大影响。

如果你有短期现金流的需求，却买了一个长期收益很高但不适合短期提领的产品，就会承受不必要的损失。

第二，仔细对比分红实现率。

• 不要只看平均值，要看波动区间
• 不要只看最新一年，要看过往10年以上的数据
• 不要只看宣传材料，要去官网下载完整的分红实现率报告

第三，了解产品的底层投资策略。

稳健型还是激进型？固收占比多少？股权占比多少？

这些数据决定了产品的收益天花板和波动幅度。

想要买港险不踩坑，一定要明确好自己的需求，关注产品更深层的数据。

大贺说点心里话

数据扒到这里，你应该明白了：港险不是不能买，但90%的人买错了产品。

选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道更深。