友邦盈御3：保底0.32%、回本18年，这款产品我为什么还敢推荐？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款争议不小的产品——友邦「盈御多元计划3」。

说点大家不愿意说的：这款产品我研究完，第一反应是"槽点真不少"。

但研究透了之后，我反而觉得它值得认真聊聊。

先别急着心动，咱们从风险说起。

先泼冷水：港险的三个「不确定」

买保险不是买彩票，我宁可你不买，也不想你买错。

所以盈御3的问题，我先摆出来。

第一，保底收益低得可怜。

这款产品保底部分的收益最高不超过 0.32%。没看错，就是 0.32%。你去银行存活期都比这高。

第二，分红存在波动风险。

港险的分红分两块：复归红利和终期红利。复归红利一旦公布金额就确定了，这个没问题。

但终期红利公布之后，市值仍然可能随市场波动变化，甚至回撤。换句话说，你看到的演示数字，不代表最终能拿到。

第三，回本周期真的长。

保证回本时间是第18年，预期回本也需要 8年。

这意味着什么？你交完钱，至少 8 年内别想着动这笔钱，否则大概率亏本。

对于香港保险来说，只看静态收益是远远不够的。这三个"不确定"，是你做决策前必须接受的前提。

与顶尖产品的差距有多大？

这个坑我帮你踩过了——我拿盈御3和市面上收益最顶尖的产品做了对比。

结果是：差距确实存在，而且时间越长越明显。

以 30 岁女性、年交 40 万美金、5 年缴为例，从第 6 年开始每年提取保费的 6%。

到第 20 年时，盈御3提取后账户还剩 213.7 万美金。听起来不错对吧？

但如果换成顶尖收益产品，同样条件下，第 20 年能多出约 18 万美金。

更扎心的是，时间拉长到 50 年，这个差距会被拉大到几百万。

再看回本速度。目前市场上回本最快的产品，保证部分 13 年就能回本，预期收益 7 年回本。

而盈御3的 18 年保证回本、8 年预期回本，只能说中规中矩。

所以如果你的核心诉求是"极致收益"，盈御3不是最优选。

但是，友邦的分红稳定性值得关注

话锋一转——为什么我还是想认真聊这款产品？

因为港险买的不只是收益率，更是确定性。

2025 年 12 月，浙金中心祥源系列产品暴雷，200 亿资金停兑。那些承诺 4%-5% 收益的理财产品，底层资产出问题后直接无法兑付。

内地"看似稳健"的产品频频暴雷，让越来越多人开始重新审视：收益高不高是一回事，能不能真正拿到是另一回事。

我观察了友邦从 2011 年至今的历史分红实现率，有几个发现：

• 基本没有低于 70% 的年份
• 大部分产品的分红实现率在 80% 左右徘徊
• 不仅单个产品稳健，产品之间的差距也不大

长时间的分红实现率才更有参考意义。友邦这个水平，在市场上不算最能打，但排名比较靠前。

换句话说：盈御3的收益天花板不是最高的，但地板够硬。

收益拆解：7.12% 是怎么算出来的？

搞清楚收益结构，才能建立合理预期。

香港分红储蓄险的收益由两部分构成：保底收益和分红收益。

保底收益刚才说了，最高 0.32%。但分红收益是大头，又分为复归红利和终期红利。

如果分红达成率 100%，5 年交的盈御3收益最高可达 7.12%。这个水平在目前市场里表现不错。

不过要注意：2025 年 7 月起，香港保监局实施分红演示利率上限，港元保单上限 6%，非港元上限 6.5%。

7%+ 的产品会陆续下架。监管收紧反而是好事——挤掉演示"水分"，现在看到的收益更真实可信。

提领测算：每年取 6%，20 年后还剩多少？

除了静态收益，还要看怎么取钱以及取钱后对保单收益的影响。

盈御3支持 29 种提取方式，灵活度很高。

还是用刚才的案例：30 岁女性、年交 40 万美金、5 年缴，从第 6 年开始每年提取保费的 6%。

到第 20 年时，提取后账户还剩 213.7 万美金。

这个收益已经很不错了。对比一下，2025 年 5 月六大国有银行第七次下调存款利率，1 年期定存跌至 0.95%，5 年期也只有 1.30%。

港险 0.32% 保底看似低，但分红部分拉上来后，整体收益优势明显。

三个加分项：盈御3的差异化功能

聊完收益，再看功能。盈御3有三个加分项值得关注。

一、无限被保人转换

支持无限次更改被保险人，哪怕被保人身故了，也可以指定新被保人继续承保。

保单按时间复利增值，越到后期收益越高。这个功能让保单可以一直传承下去。

二、红利锁定

刚才提到终期红利可能回撤，但红利锁定可以把不确定的终期红利锁定为确定收益，增加整体收益的确定性。

对比产品时要看锁定条件：支持更早锁定、锁定比例更多的，越宽松越好。

三、多元货币转换

可以把保单在不同货币之间转换，最大程度避免汇率风险。

这个功能是盈御3首创，对于担心单一货币风险的朋友很有价值。

结论：适合谁买？

盈御3不是"完美产品"，但对特定人群来说，可能恰好合适：

• 看重保司分红稳定性，愿意接受"收益不是最高但确定性更强"
• 有长期持有计划，能接受 8 年以上不动用这笔钱
• 需要多元货币转换、红利锁定等功能
• 认可友邦的品牌和服务

如果你自己想挑选产品，记住这四个关注点：

1. 产品的静态预期收益
2. 符合你自己提领需求后的动态收益
3. 产品和保司分红的稳定性
4. 你比较在意的附加功能

按这个顺序一个一个对比，就能挑到适合自己的。

大贺说点心里话

选产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，省下的钱可能比收益差距还大。