友邦环宇盈活：6.5%限高新品反杀7.2%老产品？拆完数据我沉默了

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台被问爆了一个问题：7月1日上的新品到底值不值得买？

特别是友邦这款**「环宇盈活」，号称能吊打自家7.2%**的老产品。

说实话，我一开始也是半信半疑——6.5%限高的产品，怎么可能打得过7.2%？

但当我把数据拉出来一对比，确实有点意思。

今天咱们用数据来说话，帮你们拆解一下这款新品到底是真香还是噱头。

7.2%时代落幕，新品登场

7.2%时代即将告一段落。

这不是危言耸听，而是监管的硬性要求。7月1日起，香港保险收益率全面限高6.5%，没赶上末班车的朋友，只能面对新规则了。

目前确定7月1日上线的有3款产品：太平洋「金如意」、忠意「启航创富（卓越版）」、友邦「环宇盈活」。

其中友邦「环宇盈活」最受关注，原因很简单——5年交，30年收益直接给到6.5%，不加任何保费优惠。

而**7.2%**的老产品呢？30年最高也就6.51%，还是叠加保费优惠之后的数字。

乍一看，限高的新品居然和没限高的老品打平了？

这个点很多人忽略了：保险公司为保持竞争力，选择在保单前期集中释放收益。说白了就是，既然长期收益被限死了，那就把前中期收益拉满。

这会成为以后香港保险公司卷的一个方向。

功能全景：一应俱全的产品配置

先看功能配置，这是我选产品时非常看重的维度。

「环宇盈活」支持美元、港元投保，保单第2年末可在9种货币之间转换——美元、人民币、港元、英镑、欧元、新加坡元、澳门币、加元、澳元，覆盖主流货币需求。

缴费方式上，支持一次性整付和五年缴费。美元保单预期收益30年到达监管上限6.5%，港元保单30年到达6.0%。

功能层面，该有的全都有：

• 保单分拆、无限变更受保人
• 红利锁定与解锁、价值保障
• 第二受保人、第二持有人
• 卓越成绩奖

另外，无需健康审查，投保门槛很低。

一句话总结：功能一应俱全，老产品没有的它创新，老产品有的它能做到升级。

三大特色功能深度解析

除了基础配置，「环宇盈活」还有几个差异化功能值得单独拎出来说。

第一个：灵活提取选项

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。收款人范围相当广泛：自己、血亲、非血亲、慈善机构，甚至香港安老院都可以。

这个功能实现的效果几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能使财富在更广泛的关系圈中分配。

比如想定期给父母打养老金、给子女发生活费，都可以自动执行。

第二个：未来守护选项（市场首创）

保单暂管人可将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一家庭成员为新第二持有人及受保人。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这类保单功能是刚需。

比如一张保单想同时照顾到两个孩子，就可以用这个功能实现。

第三个：健康障碍选项

持有人可预先指定最多两位18岁或以上家庭成员为指定接收人。一旦持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，接收人可以即时接管保单权益。

这个设计很人性化，解决了"人还在、但没法管钱"的尴尬局面。

收益实测：30年触达6.5%上限

功能说完，咱们来看最核心的收益。

先别急着下结论，看数据：

0岁投保，5年交总保费50万美元，「环宇盈活」的预期收益表现如下：

• 10年预期IRR 3.51%
• 20年预期IRR 5.69%
• 30年预期IRR 6.50%
• 40年到100年，均维持在6.50%

30年预期总收益292.7万美元，100年预期总收益2.4亿美元。

基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

这里插一句，2025年5月六大国有银行第七次下调存款利率，1年期定存利率降至0.95%，5年期定存利率降至1.3%。

「环宇盈活」**30年6.5%**的复利收益，和国内银行存款形成了鲜明对比。

内部PK：新品碾压自家老产品

「环宇盈活」和友邦之前的**7.0%**老产品比，是什么水平？

我拉了个对比表：

「环宇盈活」：预期7年回本，10年IRR 3.51%，20年5.69%，30年和40年都是6.50%。

盈御3（7.0%老产品）：10年IRR 2.76%，20年5.65%，30年6.09%，40年6.32%。

活享储蓄（7.0%老产品）：10年IRR 2.91%，20年5.60%，30年6.20%，40年6.33%。

前40年，「环宇盈活」收益比自家两款老产品还更高！

还记得「活享储蓄」刚上线时打出的口号吗？"20~40年市场收益第一"。

现在被自家**6.5%**的产品给超过了。

友邦诚意满满，并非挤牙膏式升级，而是一步到位给到最极致收益。

全市场横评：30-40年区间无敌手

放到全市场是什么水平？

下图是计算保费折扣后，主流5年交7%老产品的复利收益情况：

第30年，只有万通**「富饶千秋」能到6.51%（含首年次年保费10%+14%折扣），其余产品均低于6.5%**。

第40年，仍仅有「富饶千秋」一款产品收益超过6.5%。

这意味着什么？

30~40年区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品「环宇盈活」。

无论是宏挚传承，还是信守明天，亦或者活享储蓄，都败下阵来。

友邦采用了一种讨巧的手段：尽可能把达到收益上限的时间提前，让大家更早拿到6.5%。

过去5年交老产品即便算上保费优惠，大多数产品也要到50年左右才能到6.5%。

现在，「环宇盈活」30年就给你6.5%。

这个设计很符合人性。毕竟30~40年是绝大多数客户持有一张保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。7%的产品要70年后才能达到上限，大多数人根本等不到那一天。

潜在隐忧：分红结构的另一面

说完优点，咱们也得客观看看潜在问题。

「环宇盈活」的分红结构由复归红利和终期红利构成，派发的是新式复归红利——复归红利的面值=现金价值，不像老式复归红利一样前期有折损。

但这里有个隐忧。

同样投保10万美元，「活享储蓄」第20年复归红利是4.7万美元，「环宇盈活」第20年复归红利只有约1.7万美元。

新产品复归红利缩水约64%，接近三分之二！

一般来说，复归红利占比越高，产品越适合早期提领。

按照这个逻辑，「环宇盈活」的提领能力恐怕会大打折扣。

当然，目前还无法做计划书进行具体测算，得等到7月1日才能真正见分晓。这个点先留个问号。

盈御3去向与总结建议

最后补充一个大家关心的问题：「盈御3」还会不会上架？

从友邦官方给出的产品手册来看，「盈御多元货币计划3」大概率会对收益限高之后重新上架。

与限高后的「盈御3」相比，「环宇盈活」保证金额完全相同，前50年预期总收益「环宇盈活」更高，往后完全一样，都贴着**6.5%**限高走。

另外，「环宇盈活」预期回本期比「盈御3」快一年。

总结一下：

功能层面，「环宇盈活」做的很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。不像之前友邦推出的「活享储蓄」是典型的阉割功能换取收益，「环宇盈活」不存在这个现象。

收益层面，30年触达6.5%上限，前中期表现优于自家和市场上大部分7%老产品。

隐忧在于复归红利占比下降，提领能力存疑，需要等正式上线后验证。

大贺说点心里话

产品好不好是一回事，怎么买、能省多少钱是另一回事。很多人不知道的是，同一款产品，渠道不同，成本可能差出一大截。