港险「保证回本3年」是营销陷阱？安达传承守创V揭秘：保证越高亏越多

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，可能会让一些同行不太高兴——因为我要拆穿一个行业里很多人不愿意说的真相。

「保证回本3年」「保证收益4%」——你被这些话术打动过吗？

"3年保证回本！"

"保证收益4%，比银行定存高一倍！"

"非保证的部分不用看，保证的才是真金白银！"

这些话，你是不是听着特别心动？

说实话，我见过太多客户，就是被这些话术打动，冲动下单。结果几年后才发现——自己买的产品，长期收益竟然比"保证少、回本慢"的产品差了一大截。

真正的问题在于，很多人没搞懂自己的需求，就被"保证回本快"的噱头吸引。盲目追"高保证、快回本"，反而会踩坑。

从资产配置角度看，选错产品的代价，可能是几十万的长期收益差距。

真相：保证回本快的产品，长期收益可能更低

我先给你讲个投资界的基本常识：不可能三角。

安全、流动性、收益性——这三样东西，不可能同时拥有。

你要高安全+高流动性，就得牺牲收益；你要高收益，就得接受一定的风险或者锁定期。

这个规律，同样适用于香港分红险。

保证回本越快，长期收益往往越低。

这不是我瞎说，我们拿安达「传承守创V」来做个对比。这款产品很有意思，它设有2个计划选项：丰足计划和丰成计划。

• 丰足计划：保证金额高 + 终期红利低
• 丰成计划：保证金额低 + 终期红利高

同一家公司、同一款产品、同样的保费，就因为"保证多少"不同，长期收益天差地别。

看起来「丰足计划」"回本快、保证多"，但长期来看「丰成计划」能赚取更多回报。

为什么？

底层逻辑：资产配置决定一切

答案藏在底层资产配置里。

看这张图：

• 丰成计划：债券及固定收入工具占比 30%-50%，股票类资产占比 50%-70%
• 丰足计划：债券及固定收入工具占比 60%-100%，股票类资产占比 0%-40%

看懂了吗？

高保证意味着保司要把更多资金放在低风险、低收益的固收资产里，自然没多余的钱投到高收益的权益类资产。

保险公司要给你"保证回本快"的承诺，就必须把钱放在债券、国债这些稳健但收益低的资产里。能拿去投股票、基金这些高收益资产的钱，自然就少了。

"先保住本金再谈收益"，这话没错。

但问题是，如果你的钱本来就能放10年、20年，为什么要为了"早3年回本"，牺牲几十万的长期收益？

不要把鸡蛋放一个篮子——但也别为了"保证"这个篮子，把最大的鸡蛋扔掉了。

另一个误区：「非保证=拿不到」？

说到这，很多人可能会问：那非保证收益靠谱吗？万一拿不到怎么办？

这是我听过最多的担忧，也是最大的误解。

很多人误解"非保证收益就是拿不到"，但实际上，香港分红险的安全性远超大家想象。

香港保监有一套非常严格的监管体系：

1. 偿付能力要求：香港保监要求保险公司偿付能力充足率不低于 150%，这是给保司上的"安全阀"
2. 分红实现率披露：根据《GN16 指引》，保险公司需每年公开分红实现率
3. 2024年头部保司的分红实现率稳定在 95%-105%——这意味着，大部分产品的非保证收益，基本都能拿到

而且从2010年后发出的新保单，都需在官网披露分红实现率。保险公司需每年 6月30日 之前公布，你随时可以查。

非保证收益≠虚假承诺，而是与保险公司投资能力深度绑定。

说白了，选对保司、选对产品，非保证收益的"确定性"比你想象的高得多。

2025年一季度商业银行净息差已经降到 1.43% 的历史新低，银行存款收益持续走低。相比之下，有监管保障、分红实现率透明的港险，反而是更稳健的选择。

正确的选品思路：先问「钱什么时候用」

那到底怎么选？

选香港分红险，别只盯着"保证回本时间"看，先想清楚：你的钱要放多久？什么时候用？

香港分红险可划分为"中短期高保证储蓄险"和"长期储蓄险"两类，每类适配不同人群。

买香港分红险如同定制西装——合身才是关键。

如果你是5年内要用钱，那高保证产品确实适合你。但如果你是做教育金、养老金，10年以上才用，选"快回本"的产品就是捡了芝麻丢西瓜。

长期主义是关键。

下面我按"用钱时间"，给你梳理两类产品。

中短期用钱：这4款高保证产品值得选

如果你的钱5-15年内要用，追求稳健、怕风险，那高保证产品确实是对的选择。

以"总投入 10万美元"为标准，我测了4款"闭眼入"的保本产品：

（1）持有5年：这2款保证复利超3.8%

现在国内银行5年定存利率大多不到2%，这2款直接翻倍：

• 立桥智选储蓄保：首5年100%保证，复利 4.13%（折合单利4.48%），到期后想续存还能锁长期利率
• 立桥息享年年3：首5年保证派 4% 周年红利，保证复利3.8%，预期IRR 4.12%

2025年初美元兑人民币跌破7.3关口，10年期中美利差扩大至约 300基点 历史高位。配置一部分美元资产，本身就是对冲汇率风险的好策略。

（2）持有8年：中银这款短期高收

• 中银守跃：3年就能赚 8456美元，比银行3年定存多赚2倍；持有到第 8年 期满，预期复利 4.07%

（3）持有15年：保诚这款保底赚6.4万

• 保诚诚您所想：第 9年 回本，持有15年保底赚 64757美元，适合做15年的稳健规划

提醒一句：这类高保证产品额度都有限，有的已经在"限购"了。中植集团暴雷涉及2600亿资金缺口的教训还在眼前，选择有监管保障的产品，稳健比激进更重要。

长期持有：按时间点选这5款

如果你的钱是10年以上才用，做教育金、养老金、传承规划，那应该看长期收益，而不是"几年回本"。

以"5万美金×5年缴"为标准，我测了50年的回报，优中选优，选出了第一梯队产品：

没有一款产品能"从头赢到尾"，按你"什么时候用钱"来选才不亏！

（1）20年以内持有：这2款稳坐榜首

• 宏利宏挚传承：持有10年IRR就到 4.29%，短期增值速度比同类快一截
• 忠意启航创富（卓越版）：持有20年IRR飙到 6.15%，20年内几乎没对手

（2）持有25-40年：这3款先到6.5%

• 友邦环宇盈活：30年IRR稳定在 6.4%+，分红实现率常年达标
• 永明万年青星河传承2：28年 就能到 6.5%，比同类快2-3年
• 周大福匠心传承2（财富跃进版）：35年IRR能维持 6.5% 以上，但权益资产占比高，风险承受力低的人慎选

（3）持有50年以上：给孙辈留资产

如果是超长期传承规划，除了忠意启航创富（卓越版）稍弱，其他几款IRR都在 6.5% 左右，差距很小。

测试标准：中短期以总投入10万美元为标准，长期以5万美金×5年缴为标准。

总结：避坑的核心是认清需求

说了这么多，核心就一句话：

好的香港分红险，不是看保证最高、回本最快，而是选最符合个人需求的产品。

香港分红险不是"大坑"，但"不懂就乱买"才会掉坑。

从资产配置角度看，它的安全性有监管和保司实力兜底，收益结构"保证+非保证"也很透明。

真正的问题在于，很多人没搞懂自己的需求，就被"保证回本快"的噱头吸引，为了早几年回本，牺牲了几十万的长期收益。

不要把鸡蛋放一个篮子，但也别为了"保证"这个篮子，把最值钱的鸡蛋扔掉了。

大贺说点心里话

产品怎么选，我今天讲清楚了。

但怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道可能比选产品更重要——同样的产品，不同渠道的成本差距，可能让你多交10万冤枉钱。