港险储蓄险承诺6.5%复利？第30年才能兑现，这个坑没人说清楚

最近有不少人来问我同一个问题：

"港险计划书上写着长期IRR能到6%-6.5%，内地增额终身寿合同里保底才写2%-2.5%，这差了将近三四倍，到底是凭什么？"

我直说吧，这个问题背后藏着一个很多人没看清楚的真相。

先说说这个6.5%是怎么来的

港险的底层逻辑，说白了就是一个**"债+股"的混合投资组合**。

大致比例是这样的：

我自己算了一遍：75%的资金按8%回报，25%的资金按4%回报，扣掉约0.5%的运营成本，落到保单上的长期预期回报率恰好就在6.5%左右。

逻辑上是成立的。

而且有个数据确实支撑了这个可能性：标普500指数过去100年，即便经历了大萧条、2008年金融危机、2020年疫情，年化收益率依然维持在10%以上。

所以6.5%不是瞎编的，底层有依据。

但这里有个坑，必须说清楚

数字是好看，但你往深了想就不对劲了。

这个6.5%，通常是你持有到第30年的IRR。

不是第5年，不是第10年，是第三十年。

前期退保？很大概率亏本。前10年的IRR基本在3%以下，越往前退损失越大。

这就是为什么销售跟你介绍的时候只放第30年的数据——因为只有那个数字够好看。

说完时间这个坑，再聊个更扎心的事。

6.5%里有多少是"真"的

你仔细看计划书，会发现那6.5%的IRR分两部分：一部分是保证收益，一部分是非保证分红。

保证的那部分，其实并不高。

非保证的部分，取决于未来几十年全球资本市场的表现。

港险有个"分红平滑机制"，好年景多存一点进储备，坏年景拿出来补，让分红曲线看起来很稳。但这只是平滑，不是保证——最终兑现多少，谁都不敢拍胸脯。

当然，也有真实兑现的案例。我研究过保诚1995年生效的一份保单，经过25年的复利积累，实际回报率IRR跑到了6.8%，甚至超过了当年的预期演示。

但那是1995年到2020年，全球资本市场整体走了个大牛市。

未来25年会怎样，没人知道。

英式分红和美式分红，选哪个

这也是很多人会搞混的地方。

英式分红（增额型）：红利以保额的形式累积，复利效果更强，但中途退保损失比较大。适合放长线、做传承，不打算中途动的那种。

美式分红（现金型）：红利直接以现金形式派发，可以提取也可以滚存，灵活性更高。适合需要阶段性补充养老现金流的人。

没有哪种绝对更好，关键看你买这份保单的目的是什么。

说点实在的建议

港险的6.5%不是骗你的，但也不是无条件给你的。

你需要接受的是：资金锁定周期长、非保证部分有波动、前期退出必然亏损。

买之前必须想清楚几件事：

• 这笔钱你能不能放30年不动？
• 你对非保证收益的波动接受度有多高？
• 换汇、跑香港签约、后续管理的成本算进去了吗？

如果这三个问题你都考虑过，港险值得认真研究。

如果你觉得"我就想稳稳的，绝对不能亏"，那港险大概率不适合你，内地增额终身寿的2.5%保底更符合你的需求。

具体是哪几款港险在分红实现率和底层资产上更值得关注，因为平台限制不方便直接讲，感兴趣的可以来聊。

#港险 #香港储蓄险 #储蓄险 #分红险 #理财

大贺说点心里话

做了10年保险，见过太多人因为信息差踩坑。我的原则很简单：不收你一分钱，只说大实话。 有问题随时来聊。