友邦盈御多元3：被吹成"港险顶流"，但有2个短板必须说清楚

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个数据让我挺感慨的——香港资管规模突破30万亿港元，高净值人群正在加速布局全球资产。

我经常问客户一个问题：你的资产有多少比例是人民币资产？如果超过90%，你可能需要重新思考资产配置了。

不要把鸡蛋放在一个篮子里，这话说烂了，但真正做到的人不多。

后房地产时代，家庭资产正在从"空间资产"转向"时间资产"——日本大衰退后，居民不动产占比从41%降到22%，现金和保险占比大幅上升。

今天聊的友邦「盈御多元计划3」，就是很多人全球配置的第一步。

但这款产品到底适不适合你？我先把结论放在前面。

结论先行：盈御3适合什么人？

直接说我的判断：盈御3适合追求稳健、看重品牌背书、有多币种需求的中产家庭。

为什么这么说？三个核心支撑点：

第一，收益水平处于第一梯队。

5年交的情况下，分红达成率100%时，收益最高可达7.12%。这个数字在目前市场里表现不错，不是最顶尖的那个，但绝对是第一梯队。

第二，多元货币转换功能是盈御3首创。

这个功能让你可以在不同货币之间切换保单。美元资产是全球配置的基础，但谁也说不准20年后哪个货币更强势，有这个灵活度就多一层保障。

第三，友邦的分红兑现有历史背书。

我拉了友邦2011年之后的历史分红实现率，基本没有低于**70%**的。这个水平在市场上不算最能打，但排名比较靠前了。

有钱人都在做的事情，往往不是追求最高收益，而是在可控风险下拿到确定性。盈御3就是这个逻辑。

但它也有短板，后面我会讲清楚。

论据一：收益水平处于第一梯队

先搞清楚香港分红储蓄险的收益结构。

收益由两部分构成：保底收益和分红收益。保底收益就是一定能拿到的钱，但香港保险的保底普遍很低，盈御3的保底部分收益最高不超过0.32%。

大部分收益都来自分红收益，又分为两块：复归红利和终期红利。

复归红利一旦公布金额就确定了，相当于"落袋为安"。但终期红利公布后，市值仍然可能随市场波动变化，甚至有回撤的可能。

这里要提醒一点：对于香港保险来说，只看静态收益是远远不够的。

**7.12%**的收益看起来很美，但这是分红达成率100%的理想情况。实际能拿到多少，取决于保险公司的投资能力和分红意愿。

所以接下来我们要看的，是友邦过去这些年到底兑现了多少。

论据二：分红兑现有历史背书

看分红实现率，有个原则：长时间的分红实现率才更有参考意义。

最好是找出这家保险公司背后的所有产品，来看整个公司的分红意愿和能力，而不是只看某一款产品某一年的数据。

我观察友邦从2011年之后的历史分红实现率，有几个特点：

• 大部分产品的分红实现率在**80%**左右徘徊，波动比较小
• 单个产品的分红实现率稳健，产品间的差距也不算大

这说明什么？友邦不是那种某款产品分红特别高、其他产品拉胯的公司，而是整体比较均衡。

风险管理比追求收益更重要，选保险公司也是这个逻辑——稳定比极端更可贵。

当然，**80%**左右的分红实现率意味着，**7.12%的理论收益实际可能打个八折，大概在5.7%**左右。这个预期要有。

论据三：提领后收益依然可观

很多人买保险的时候只看账户里的数字，忽略了一个关键问题：钱怎么取出来？取出来之后保单收益会受多大影响？

除了静态收益，还要看怎么取钱以及取钱后对保单收益的影响。

盈御3支持29种提取方式，选用不同的方式取钱，对保单后续收益的影响都不一样。

我算了一个案例：30岁女性年交40万美金，5年缴，从第6年开始每年提取保费的6%（也就是每年取2.4万美金），到第20年的时候，提取后账户还能剩213.7万。

这个收益已经很不错了。要知道，这14年里你已经累计提取了33.6万美金，账户里还有这么多余额，说明产品的复利能力确实在线。

资产配置的核心是分散，但分散不是撒胡椒面，而是在不同资产类别里选出真正能跑赢通胀的标的。

从这个角度看，盈御3的动态收益表现是合格的。

需要注意的点

说完优点，必须说说短板。

第一个短板：回本时间偏长。

盈御3的保证回本时间是第18年，预期回本需要8年。这个成绩属于中规中矩。

但市场上回本较快的产品可以做到保证部分13年回本，预期收益7年回本。如果你对资金流动性要求比较高，或者担心中途需要用钱，这个差距需要考虑。

第二个短板：收益不是最顶尖。

同样的提领方式，与顶尖收益产品相比，第20年差距约18万美金。如果把时间拉长到50年，这个差距会被拉大到几百万。

这就是选择题了：你是要友邦的品牌背书和稳定性，还是要追求极致收益？没有标准答案，取决于你的风险偏好。

附加功能一览

除了收益，盈御3还有几个实用功能值得关注：

无限被保人转换：支持无限次更改被保险人，哪怕被保人身故了，也可以指定新被保人继续承保。保单是按时间复利增值的，越到后期收益越高，这个功能可以让保单一直传承下去。

红利锁定：这个功能非常实用。终期红利可能回撤，但红利锁定功能可以把不确定的终期红利锁定为确定收益，增加整体收益的确定性。对比产品时，要看哪家公司的锁定条件更宽松——支持更早锁定、锁定比例更多的更好。

多元货币转换：可以把保单在不同货币中转换，能最大程度避免汇率风险。这个功能是盈御3首创的，也是它的核心卖点之一。

此外，盈御3还设有卓越成绩奖，给取得优秀学业的被保人额外奖金，最高2800美元。如果家里有孩子在读书，这个小福利可以考虑进去。

选购清单

最后给你一个简单的对比框架，按这个顺序来挑选产品：

1. 产品的静态预期收益——先看天花板在哪里
2. 符合自己提领需求后的动态收益——模拟你真实的用钱场景
3. 产品和保司分红的稳定性——看历史兑现能力
4. 你比较在意的附加功能——货币转换、红利锁定等

按照这个顺序一个一个对比，就能挑出适合自己的产品了。

大贺说点心里话

盈御3是一款稳健的产品，但"稳健"和"最优"之间还有距离。

怎么买、什么时候买、能省多少钱，这些信息差才是真正值钱的东西。