友邦环宇盈活：6.5%新品碾压7%老产品？我拉了个表格，数据不会骗人

你好，我是大贺。

最近后台收到很多私信，都在问友邦7月1日要上的新品「环宇盈活」到底怎么样。

说实话，作为一个喜欢用数据说话的人，我第一反应是：**6.5%的新品，怎么可能打得过7%**的老产品？

但当我真的拉了个表格，把数据一条条对比之后，结论让我自己都有点意外。

不过在说结论之前，我想先泼盆冷水——这款产品有一个隐忧，必须先说清楚。

先泼冷水：新品的一个隐忧

做产品测评这么多年，我养成了一个习惯：先看缺点，再看优点。

环宇盈活的分红结构和市面上主流产品一样，由复归红利和终期红利构成。这本身没问题，问题出在复归红利的占比上。

我把活享储蓄和环宇盈活的计划书拉出来对比了一下，同样投保10万美元：

• 活享储蓄第20年的复归红利：4.7万美元
• 环宇盈活第20年的复归红利：约1.7万美元

这个差距一目了然——新产品的复归红利缩水了64%，接近三分之二！

为什么这个数据重要？

从收益角度看，复归红利占比越高，产品越适合早期提领。因为复归红利一旦派发，就锁定在保单里，不受市场波动影响。

而终期红利虽然预期更高，但提取时可能会有折损。

按照这个逻辑，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

如果你买这份保单的目的是想在中短期内灵活提取现金流，比如10-20年内就要开始用钱，那这个问题你必须认真考虑。

但这不影响它是一款好产品

说完隐忧，我们来看看环宇盈活做对了什么。

首先，它派发的是新式复归红利，即复归红利的面值=现金价值。

这和老式复归红利完全不同。老式复归红利的代表是盈御3，保单前30年从保单拿钱都是有折损的——面值100块，实际能拿出来可能只有70块。

而新式复归红利就没这个问题，面值多少就能拿多少。

市面上采用新式复归红利的产品，比如活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天，无一例外都是最适合早期提领的产品。

所以环宇盈活的提领能力到底如何，目前还无法做计划书进行具体测算，得等到7月1日才能真正见分晓。

但有一点可以确定：它的底层设计是对的。

收益亮点：30年达到6.5%上限

接下来说说这款产品最让我意外的地方——收益。

环宇盈活5年交，30年收益就能达到6.5%，而且这是不加任何保费优惠的裸数据。

我拉了个表格，按0岁投保、5年交、总保费50万美元来测算：

• 10年预期IRR：3.51%
• 20年预期IRR：5.69%
• 30年预期IRR：6.50%
• 40年-100年：均为6.50%

你没看错，保单第30年达到**6.5%**之后，一直维持6.5%到终身。

这基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

这里要解释一下背景。2025年香港保监局对储蓄险收益做了限高，新产品预期IRR不能超过6.5%（港元保单是6.0%）。

很多人一听"限高"就觉得是坏事，但问题是：你真的能拿到7%吗？

之前的7%产品，需要持有70年以上才能达到7%的收益。说实话，有几个人能把保单锁定70年？

而环宇盈活的策略很聪明：既然上限是6.5%，那我就尽可能快地让你拿到6.5%。

30年达到上限，这个时间点非常微妙。

如果你30岁投保，60岁就能拿到6.5%的复利收益；如果给孩子0岁投保，孩子30岁时这笔钱就已经在以6.5%的速度滚动了。

从收益角度看，这比那些"70年后才能到7%"的产品实用太多了。

对比验证：碾压7%老产品

光说环宇盈活好没用，数据不会骗人，我们拉表格对比一下。

先看友邦内部的对比：

环宇盈活 vs 盈御3（7.0%老产品）vs 活享储蓄（7.0%老产品）：

前40年，环宇盈活的收益比自家两款7%老产品还更高！

还记得活享储蓄刚上线时打出的口号吗？"20-40年市场收益第一"。

现在居然被自家**6.5%**的产品给超过了。

再看全市场的对比：

我把主流5年交7%老产品的收益都拉出来了，注意这是已经算上保费折扣之后的数据：

• 第30年：只有万通富饶千秋能到6.51%（含首年次年保费**10%+14%**折扣），其余产品均低于6.5%
• 第40年：依然只有富饶千秋超过6.5%

这意味着什么？

在30-40年这个区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

无论是宏利的宏挚传承，还是保诚的信守明天，亦或者友邦自家的活享储蓄，都败下阵来。

为什么这个区间这么重要？

因为30-40年是绝大多数客户持有一张保单的最大期限。这个阶段你还活着，还能自己把钱拿出来花。

人生在世，怎么可能没有需要用钱的地方？不是所有人都按照财富传承的目的去投保。

环宇盈活的6.5%刚好落在这个区间，从收益角度看，很符合人性。

另外，2025年人民币汇率波动加大，从年初的7.35升到7.01附近，全年累计升值超过3%。2026年预计在6.7-7.1区间波动。

配置美元保单可以对冲汇率风险，而环宇盈活支持9种货币转换，灵活性更强。

功能加分项：创新与升级并存

收益说完了，再来看功能。

环宇盈活的功能可以用一句话概括：老产品没有的它创新，老产品有的它能做到升级。

基础功能一应俱全：保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖……该有的全都有。

重点说几个亮点功能：

灵活提取选项

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。收款人范围非常广：

可以是自己、配偶、父母、子女，也可以是表兄弟姐妹、继父母、继子女、未婚夫/未婚妻、同居伴侣，甚至可以是香港注册的慈善机构或安老院。

这个功能实现的效果几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能使财富在更广泛的关系圈中分配。

未来守护选项（市场首创）

保单暂管人可以将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一家庭成员为新第二持有人及受保人。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这类保单功能是刚需。

产品全貌与投保建议

最后做个总结。

环宇盈活的基本信息：

• 销售日期：2025年7月1日（香港及澳门）
• 保单货币：支持美元、港元投保
• 货币转换：保单第2年末可在美元/人民币/港元/英镑/欧元/新加坡元/澳门币/加元/澳元9种货币之间转换

还有一个健康障碍选项值得一提：持有人可预先指定最多两位18岁或以上家庭成员为指定接收人，在持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力时接管保单权益。

这个功能解决了一个很现实的问题：如果保单持有人突然失去行为能力，保单怎么办？

另外，盈御多元货币计划3大概率会限高之后重新上架。与限高后的盈御3相比，环宇盈活保证金额完全相同，前50年预期总收益更高，回本期还快一年。

功能作为选产品一个重要的决策重心，环宇盈活做的很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享储蓄，是典型的阉割功能换取收益，环宇盈活不存在这个现象。

这款产品适合谁？

• 看重30-40年中长期收益的人
• 需要多币种配置对冲汇率风险的人
• 家庭人口较多，有精准传承需求的人
• 不想等70年才拿到高收益的人

谁要慎重考虑？

• 10-20年内就要大量提取现金流的人（复归红利占比低是个隐患）

胡润研究院的数据显示，高净值人群计划增配的资产中，保险排名第一（47%），超过黄金（42%）和股票（34%）。

环宇盈活作为顶格设计的储蓄险，正好匹配这一趋势。

大贺说点心里话

数据拉完了，结论也给了。但选产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道可能比产品本身更重要。