20款港险深度横评：3年老客户的避坑血泪史，99%的人不知道这些内幕

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

3年前，我也是个准备买港险的"小白"。

当时被各种"年化6%""躺赚复利"的宣传冲昏了头，差点就稀里糊涂签了单。

幸好我多做了功课，才发现这里面的门道太多了——有些产品前期爆发力强，有些后期更有优势；有些适合养老提领，有些更适合一次性退保；有些保司分红稳定，有些波动大得吓人。

买完之后我才明白，选港险不是看谁吹得响，而是要匹配自己的需求。

今天这篇文章，我把市面上20款主流港险产品全部拉出来横评，结合我3年的持有经验和9年的行业观察，跟你分享一下我的真实感受。

希望你少走弯路。

香港保险凭什么值得买？

我当时也纠结过：内地保险那么多，为什么非要跑一趟香港？

说实话，如果你只是想买个保障，内地产品完全够用。

但如果你想让钱"生钱"，想做长期的财富规划，港险确实有它独特的优势。

第一，收益差距是实打实的

香港储蓄分红险的中长期收益在6%-6.5%左右，而内地长期险种的回报率大概在2.0%-3.2%。

这个差距看起来不大，但放到30年、50年的时间维度上，复利的威力是惊人的。

为什么会有这个差距？

核心原因是投资范围不同。

香港保险可以更多地投资权益类资产，比如股票、对冲基金、共同基金等，能在全球范围内捕捉优质投资机会。

而内地保险受监管约束，主要投资于国内市场，境外投资仅为**2%**左右。

给你看一张图，直观感受一下复利的差异：

这张图展示的是1元本金在不同利率下的复利终值。

6%利率下，99年后终值接近350；4%利率下约50；而2%利率下几乎可以忽略不计。

这就是为什么长期来看，香港储蓄分红险的收益还是可观的，可以定位成一种稳定且具有较高回报的理财选择。

说到这里，不得不提一下当前的大环境。

2025年一季度，商业银行净息差跌至1.43%，创历史新低，已经明显低于1.8%的警戒水平。

银行经营压力大，理财产品收益持续下滑。

内地增额终身寿险的预定利率也从2023年的3.5%跌到了2024年的2.75%，甚至还有继续下调的趋势。

在这种低利率环境下，港险分红险的稳定性优势就更加凸显了。

当然，前提是你要会选、会看分红实现率，这个我后面会详细讲。

第二，功能性确实更强

香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。

而且从第3个保单周年日开始，每年都有一次将保单货币进行转换的机会，终身可进行无限次转换。

这对于有海外教育、海外退休、全球旅居需求的家庭来说，简直太实用了。

你可以根据未来的需求，灵活调整货币配置。

还有一个功能让我特别惊艳——可变更被保人。

这个在内地是不敢想象的，但香港保险就是实现了。

部分公司可以无限次变更被保人，甚至可以设置候补被保人名单，预防当前受保人突然离世导致的保单终止风险。

这意味着保单可以永续复利增值且传承下去。

除此之外，还有终期红利锁定、身故保险金年金化领取、保单拆分、简易信托等功能。

这些功能都是实打实落地在保单里面的，一次投保，享受这么多东西，相对确实是好用的。

但我也要提醒你：功能多不代表你都用得上。

买之前先想清楚自己的核心需求是什么，别被花里胡哨的功能迷了眼。

场景一：6-20年内要用钱，选谁？

我当时买港险的时候，最大的困惑就是：这么多产品，到底选哪个？

后来我才明白，选产品的第一步，不是看哪个收益高，而是先问自己：我大概什么时候要用这笔钱？

如果你的答案是"6-20年内"，比如给孩子攒教育金、给自己攒一笔创业资金、或者中年时期需要一笔灵活资金，那你需要的是前期爆发力强的产品。

我把市面上主流产品的收益数据拉出来对比了一下（测算条件：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金）：

从数据来看，宏利的「宏挚传承」在前20年是断层领先的存在。

具体有多强？

我给你几个数字感受一下：

• 5年交费，6年回本——这个速度在市场上是领先的
• 9年复利到4%
• 14年本金翻倍，复利5.8%
• 21年本金翻3倍，复利6%

宏挚传承主要在前20年发力，如果想在6-20年这个期间用钱，它都具有压倒性的优势。

你可能会问：忠意的「启航创富（卓越版）」好像也不错？

确实，启航创富在15-22年收益全场最高，也是主打前期高爆发。

但我更推荐宏挚传承，原因有两个：

1. 品牌差距

宏利是百年老字号，香港强积金一哥，国际顶尖的保险公司。

忠意虽然也是大公司，但在香港市场的知名度和信任度还是有差距的。

2. 分红参考价值

两款产品都只有单一的终期红利，分红实现率需要重点考核。

而忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%参考意义也没宏利那么强。

早知道就多花点时间研究分红实现率了——这是我买完之后最大的感悟之一。

后面会专门讲怎么查、怎么看。

场景二：20年后才用钱，选谁？

如果你的钱是给孩子的婚嫁金、是自己的养老储备、是准备传承给下一代的资产，那你需要的是后期收益更强的产品。

这里有个重要背景你必须知道：2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

这意味着什么？

意味着各家产品大概50年之后都差不多了，都是6.5%封顶。

所以，单从产品角度来看，谁先到6.5%，谁就更强。

我把主流产品达到6.5%的时间整理了一下：

• 安达传承首创丰成：27年
• 保诚信守明天：28年
• 友邦环宇盈活：30年
• 永明星河传承II：35年
• 宏利宏挚传承：47年

看到没？

宏挚传承虽然前20年很强，但后期确实有点乏力，47年才能达到6.5%。

这也是宏挚传承唯一稍有不足的地方。

如果你追求长期收益，安达传承首创V丰成值得关注。

它的特点很明显：

• 前期收益一般，保证20年回本/预期7年回本，都不算快
• 但20年开始就是市场第一了
• 27年就能到6.5%，是当下市场的纪录

不过，安达毕竟是相对小众的保司。

如果考虑品牌、资管、分红稳定性，我的推荐顺序是：友邦环宇盈活 > 永明星河传承II > 保诚信守明天 > 安达传承首创。

跟你分享一下我的真实感受：选产品不能只看收益数字，还要看你能不能拿得住。

如果你选了一个后期收益高但前期回本慢的产品，中途因为各种原因需要用钱，被迫退保，那就得不偿失了。

所以，先想清楚自己的用钱节奏，再选产品。

场景三：想终身提领当养老金，选谁？

还有一种需求很常见：我不想一次性退保，我想从保单里每年提领一笔钱，当作养老金用，一直领到终身。

这种情况下，选产品的逻辑就不一样了。

你要看的不是"总收益"，而是"提领后账户还剩多少"。

我把几种常见的提领方案都测算了一遍，结论很清晰：

提领环节基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

我们来看具体数据：

方案一：投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）

前20年宏挚传承表现好，20年以后万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高。

方案二：投入30万美金，从第6年开始每年提取21000美金（总保费7%）

这个提领比例下，很多产品都断单了！

剩下的产品中，星河尊享II整体最强。

方案三：投入30万美金，从第10年开始每年提取24000美金（总保费8%）

结论和前面一致：20年内宏挚传承最强，20年后星河尊享II最强。

方案四：投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%）

这种比较晚提领的方案，情况有点复杂。

前20年除了宏挚传承之外，启航创富也有一段比较有优势。

20-30年之间，保诚的信守明天最强。

不过要注意：星河尊享II提领的时间越往后，竞争力就相对越差。

如果你计划15年甚至更晚才开始提领，需要重新评估。

我当时也纠结过到底选哪个。

买完之后我才明白：如果你的提领需求比较早（6-10年就开始领），宏挚传承是首选；如果你打算晚一点开始领、领得久一点，星河尊享II更适合。

2年交怎么选？

有些朋友不想交5年那么久，希望快速缴完。

2年交的产品怎么选？

测算条件：0岁男宝作被保险人，每年15万美金×2年，总保费30万美金。

前中期回报的天花板：宏挚传承+启航创富

这俩产品保单前20年妥妥的断层领先。

具体怎么选，前面已经讲过了——更推荐宏挚传承，因为宏利品牌更强、分红样本更多。

全周期均衡选手：周大福飞扬盛世

这是周大福的新产品，表现相当亮眼：

• 预期5年回本
• 10年IRR 4.25%
• 15年IRR 5.36%
• 20年IRR 6.08%
• 25年IRR 6.22%
• 30年IRR 6.42%
• 34年IRR 6.5%

周大福飞扬盛世全周期几乎没有短板，硬要说就是前20年表现没有宏挚那么变态。

但如果你追求的是"稳"，不想在某个阶段特别弱，飞扬盛世是个不错的选择。

2年交提领表现

投入30万美金，从第5年开始每年提取15000美金（总保费5%）：

10-20年之间，宏挚传承、飞扬盛世打得有来有回。

保单20年后，星河尊享II、盈聚天下表现更强。

其实不用纠结星河尊享II和盈聚天下怎么选——一个是全球品牌、百年历史的永明，一个是港资品牌、几十年历史的富卫。

再加上星河尊享II静态收益表现还更好，正常人都会选综合表现更好的星河尊享II吧。

怎么判断保险公司靠不靠谱？

很多人选产品只看收益数字，忽略了一个更重要的问题：这家保险公司靠谱吗？

我当时也犯过这个错误。

早知道就多花点时间研究保司背景了。

香港保险市场上，有几类公司你需要了解：

百年历史"老五家"

这五家是香港保险市场的"扛把子"，历史悠久、实力雄厚：

1. 宏利

宏利1887年成立于加拿大，由麦克唐纳爵士创办——就是加拿大十元纸币上的那位。

在多伦多、纽约、菲律宾以及香港四地上市，总投资资产达到4100多亿加元，总资产规模突破1.4万亿加元。

宏利进入香港超过126年，是本地市场重要的参与者。

目前管理加拿大的政府社保，也是香港强积金的供应商。

截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

宏利公司品牌力上没话说，属于国际顶尖的保险公司。

财务实力评级：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-，LICAT比率137%，远高于监管机构100%的目标水平。

2. 友邦

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这从侧面说明了友邦在香港保险公司中的地位。

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务。

经过百年沉淀，成为最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，覆盖亚太区18个市场，总部位于中国香港。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万，每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户。

2010年上市后市值升逾三倍，总资产达2860亿美元，是恒生指数第四大成分股。

从投资策略来看，友邦是比较公认的稳健型的，固收投资组合中政府债券占51%、公司债券47%。

所以体现在分红实现率上，也会觉得波动很小。

偿付能力充足率275%，信贷评级标准普尔AA-、惠誉AA。

3. 永明

永明金融1865年成立于加拿大——成立时间比加拿大政府更早！

1892年进入香港市场，已经扎根132年。

永明全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。

旗下有五家自有的资管公司（SLC Management和MFS），在公募股权、固收、房产、基础设施四大领域都很厉害。

永明的信贷评级非常亮眼：标准普尔AA级、穆迪Aaa3级、A.M. Best A+级、DBRS AA级。

还是业内唯一荣获"AA"MSCI ESG评级的保司，连续14年入选Corporate Knights全球100间最可持续发展企业。

永明有个独特优势：首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

如果你对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保，可以重点关注永明。

4. 保诚

保诚1848年创立至今已有176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市，经营香港业务60年。

保诚是英式分红的引领者，1995年首次引入英式分红产品。

在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

如果你看重保诚的英式分红经验，那保诚就是当之无愧的老大。

不过要注意：保诚的特点是不吃大锅饭，坚持一期产品一个资金池，所以收益波动比较大。

这种风格比较适合风险接受度高、进取型的朋友。

5. 安盛

安盛保险总部位于法国，拥有200多年的历史，1995年进入香港。

连续10年全球No.1保险品牌，2023年《财富》世界500强第91名。

安盛投资管理公司管理资产规模达9460亿欧元，在全球资产管理公司排名中位列第九，仅次于多个国际知名的金融巨头。

安盛是一家低调却实力雄厚的公司，在全球的保险和资产管理领域是一个不可忽视的存在。

新兴力量

除了老五家，还有一些新兴力量值得关注：

周大福人寿

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司，那还真是冤枉它了。

作为香港郑氏家族旗下的人寿保险公司，背靠新世界集团，周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计位列第八位。

偿付能力充足率314%，分红实现率一直都是很好的，多款产品100%。

富卫

2013年李泽楷旗下的盈科收购荷兰ING在香港的业务，更名为富卫集团。

通过多笔并购快速发展，目前业务规模保持在全港前五，偿付能力比率292%。

在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。

万通

股东包括云峰金融和美国万通人寿，旗下资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金选万通"的说法，考虑补充养老收入的朋友可以重点关注。

忠意

1831年在意大利创立，拥有超过190年的历史，资产规模超过6500多亿欧元，《财富》杂志世界500强第137位。

1975年首次在香港开展业务，并将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

中资保险公司

国寿（海外）

香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。

1984年就在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业。

中国人寿集团**90%**的股份由中国财政部直接持有，**10%**由全国社保基金理事会持有。

太保寿险香港

2021年由中国太平洋保险集团设立，背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一，首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业。

2022年推出「太保尊尚会」，是市场首家为客户提供养老解决方案的人寿保险公司，能做到香港投保、内地养老。

太平人寿（香港）

隶属于中国太平保险集团，创建于1929年，是第一家境外上市的中资保险企业，也是唯一一家管理总部设在境外的中管金融机构。

同样能做到香港投保、内地养老。

分红能兑现吗？怎么查？

这是我被问得最多的问题，也是我当时最担心的问题。

毕竟，港险的收益大部分是"非保证"的分红，如果分红兑现不了，那计划书上的数字就是空中楼阁。

先跟你科普两个概念：

分红实现率

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子：投保时计划书上显示的预期分红是100，实际分了80，那么分红实现率就是80%；如果实际到手的是150，那么分红实现率就是150%。

很简单直观。

总现金价值比率

总现金价值比率 = (保证金额+实际到手的分红) ÷ (保证金额+计划书上演示的分红)

这个指标是在分红实现率的基础上，分子、分母同时加上当年的保证现金价值。

总现金价值比率将保证和非保证两部分收益结合起来考量，相比单一的分红实现率，更能准确综合评估保单的整体表现，相对来说更加客观。

怎么查？

2017年香港保监局就强制保险公司披露分红实现率数据了，为的就是结束分红不透明的时代，让客户享