友邦环宇盈活：被吹成"港险天花板"，但有个短板99%的人不知道

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近友邦的新品"环宇盈活"在圈内刷屏了，不少同行把它捧成"2025年最强储蓄险"。

说实话，我见过太多产品来来去去，每次新品上市都是一片叫好声。

但真正经得起时间考验的没几个。

这款产品到底值不值得买？

我花了一周时间，把它和市面上10款热门产品做了横向对比，结论可能会让你意外——收益确实能打，但有个致命短板，很多人根本没注意到。

今天这篇文章，我会从收益、提领、功能、公司实力四个维度，给你一个全面的拆解。

友邦新品来了：环宇盈活 vs 盈御3

友邦这次推出的环宇盈活，定位很清晰——盈御3的升级版。

先看基本面：

缴费年限可选一次性或5年缴，支持美元、港元、澳门币三种货币缴费。

投保2年后，可以转换成多达9种货币，包括人民币、英镑、加元、澳元、欧元、新加坡元等。

保单结构延续了经典的英式分红模式：

保证收益账户+复归红利账户+终期红利账户。

这个结构的好处是，既有保底，又能享受保司投资带来的超额收益。

功能层面，环宇盈活完整继承了盈御3的全部功能——货币转换、保单分拆、更改受保人、红利锁定与解锁，一个不少。

但真正让我眼前一亮的是收益表现。

横向对比下来，这款产品的收益不仅比友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

具体强在哪？

往下看。

收益对比：10款热门产品横评

选保司比选产品更重要。

但产品收益也不能忽视。

毕竟，储蓄险的核心目的就是让钱增值。

我把市面上10款主流5年缴产品放在一起对比，用的是0岁宝宝投保的案例，数据来自各家官方计划书。

先看回本速度：

5年缴保单预期第7年回本，第18年保证回本。

这个速度在同类产品里算中等偏上，不算激进，但也不拖后腿。

关键看长期收益：

• 第10年静态收益3.51%——在10款产品里排名前三，仅次于宏利传承保障计划的4.30%和忠意启航创富的3.75%
• 第20年静态收益5.69%——和保诚盈御3、宏利信达明天基本持平，属于第一梯队
• 第30年预期收益达到封顶6.5%——这才是真正的亮点

这个数据很多人不会看。

市面上大部分产品，要到保单第40年甚至更久才能达到**6.5%**的封顶收益。

而环宇盈活在第30年就触顶了，整整提前了10年。

什么概念？

假设你30岁投保，60岁时这份保单就已经跑到最高档收益了。

而其他产品可能要等到你70岁。

在目前5年缴的产品里，环宇盈活的长期收益能排到第一梯队。第30年可以说来到了它的统治区。

但这里有个关键问题：

收益数字再漂亮，都是"预期"。

能不能兑现，要看保司的投资能力和分红实力。

这个我们后面详细说。

还有一点必须提醒——静态收益只能说明"放着不动"的表现。如果你打算提领，情况会完全不同。

提领对比：566模式下的表现差异

很多人买储蓄险，是冲着"提领"去的。

比如给孩子做教育金，或者给自己做养老金，都需要在某个阶段把钱取出来用。

这时候就要看保单的红利结构了。

我先解释一下什么是"复归红利"和"终期红利"：

• 复归红利：每年派发，一旦派发就锁定，不会再变。相当于"已经到手的钱"
• 终期红利：只有在退保或身故时才能拿到，中间会波动。相当于"账面上的钱"

提领的时候，优先动用的是复归红利。

所以，复归红利占比越高的产品，越适合早期提领。

环宇盈活的复归红利占比是多少？

• 保单第10年：复归红利占总收益约9.5%
• 保单第20年：复归红利占比6.23%
• 保单第30年：复归红利占比3.8%

这个占比比盈御3略高一点。

但和已经下架的"活享"相比，缩水了近2/3。

我用566提领模式（第5年开始提，每年提6%，提6年）做了个对比测算：

结果很有意思：

• 第10年：环宇盈活表现最好，剩余现价49.6万，预期IRR 3.46%
• 第20年：开始被星河尊享反超，环宇盈活剩余现价61.4万，IRR 5.33%；星河尊享剩余现价70.8万，IRR 5.86%
• 第30年：差距进一步拉大，环宇盈活剩余现价90.7万，IRR 5.98%；星河尊享剩余现价115.7万，IRR 6.49%

在同样的566提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

为什么会这样？

这和它的提取逻辑有关。

环宇盈活和一般产品不太一样——它会同时从复归红利和终期红利里取钱，复归取完后才开始动保证收益部分。

这个设计有两面性：

1. 正面：减缓了复归账户的消耗速度，更晚动用保证账户，名义金额下降得没那么快
2. 负面：更早消耗终期账户，影响后期保单增值

至于哪个影响更大，很难一概而论。

但有一点可以确定：

如果你买这款产品的目的是早期提领（比如10年内开始取钱），它可能不是最优选择。

最好有专业的顾问帮你分析保单结构，再决定什么时候提、按什么比例提。

不能盲目只看"提领密码"。

功能对比：市场最灵活的保单分拆

产品只是表象，公司才是根本。

但功能设计，往往能看出一家公司对用户需求的理解深度。

环宇盈活的功能，确实让我刮目相看。

可以说是目前港险产品中，功能最丰富的一款。

最大的亮点是升级版的保单分拆功能。

市面上大部分产品，保单分拆要从第5年开始，每年只能行使一次。

而环宇盈活：

• 从保单第1年就能拆分
• 每天可以分拆1次

这意味着什么？

如果你想用一份保单做多个用途——比如一部分给孩子做教育金，一部分给自己做养老金，一部分留给父母——操作起来极其灵活。

另一个实用功能是灵活提取选项。

简单说，你可以把每年提取的收益，直接打到指定收款人的账户上。

保司变成了你的"财富小管家"，按你的指令操作，不会给你自己留下任何转账记录。

收款人的范围非常宽松：

除了直系亲属，还包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹、同居伴侣，甚至慈善机构。

而且收款对象和次数可以无限次更改。

对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，这个功能很实用。

目前香港市场只有少数几家保险公司有这个功能。

创新功能：竞品没有的人性化设计

除了上面提到的，环宇盈活还有几个"市场首创"的功能，值得单独说说。

第一个：受益人灵活选项

如果投保人身故，身故金可以通过6种方式给到受益人：

全部支付、定额定期支付、递增支付等。

这个类信托功能其实不稀奇，很多产品都有。

但环宇盈活不一样的是：

如果受益人不幸患上重大疾病，且达到指定年龄，可以提前把钱拿走，方便治疗。

这个设计很人性化。

毕竟，设立信托的初衷是保护受益人。

但如果受益人生了大病急需用钱，还要等到指定时间才能拿，就太死板了。

第二个：未来守护选项

这个功能是给"保单暂托人"多了一个权力——允许他来分拆保单。

什么意思？

假设保单持有人身故了，第二持有人还未成年，没办法接管保单。

这时候可以设立一个保单暂托人来托管，直到第二持有人成年。

而这位暂托人，可以把保单拆成两份，从第二持有人的家庭成员中再指定一位成员，作为额外的第二持有人。

这对于复杂的家庭结构来说，灵活度大大提升。

第三个：健康障碍选项

如果你突发意外，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保自己能获得医疗协助。

最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，还能灵活设定保单所有权的百分比。

产品功能真的很丰富。

如果你把港险当成一个20年复利4-6个点、保本且可以投资全球的基金来看，功能实不实用，远比抠计划书上的数字更重要。

公司对比：友邦的投资策略有何不同

说完产品，必须说说公司。

分红能不能兑现，要看这几点：

股东背景、投资策略、历史分红实现率。

友邦在这三个维度上，都非常强势。

先看股东背景。

友邦的股东都是全球资管巨头：

贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行……

全是资管总额超万亿美元级别的机构。

这样的股东能给友邦提供什么？

更多的投资经验和投资资源。

再看投资策略。

2024年，友邦的总投资资产达到2553亿美元。

资产结构大致是"721"：

• 固收类资产占比69%，其中国家级别债券占比接近6成
• 权益类资产占比约24%
• 房地产占比3%，其他投资占比4%

这个结构非常稳健，固收为主、权益为辅，既保证了安全性，又保留了增值空间。

但更有意思的是投资地区。

友邦跟很多公司非常不一样。大多数港险公司都是重仓美国，但友邦是重仓亚洲。

政府债券中，中国内地占比高达45%，泰国18%，美国仅**11%**排第三。

南韩、新加坡也都是亚洲国家。

这个策略在过去两年收益颇丰。

由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。

友邦的重仓亚洲策略，正好吃到了这波红利。

顺带一提，根据胡润研究院《2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》，**56%的高净值人群计划增配境外金融产品，其中境外保险以28%**的占比位居首位。

高净值人群用脚投票，而友邦这样的头部保司，显然是首选。

最后看分红实现率。

我们统计了所有港险公司旗下所有产品的分红实现率数据。

在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。

具体数据：

• 今年公布了63款产品的分红实现率
• 过往所有产品分红实现率都在**64%**以上
• 最高能做到169%
• 平均值为93.1%
• 10年以上的产品有38款，长期平均实现率为86%

分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

选购建议：什么人适合环宇盈活

最后做个总结。

对比完近期各大港险保司的新品以后，我认为环宇盈活最大的优势是产品各方面表现都很均衡，没有大的短板。

收益能打，第30年就能达到**6.5%**封顶。

功能丰富，保单分拆、灵活提取、受益人选项都是市场领先。

公司实力强，股东背景、投资策略、分红实现率都经得起考验。

唯一的弱点在于前期不太适合提领。

复归红利占比偏低，如果你计划10年内开始大额提取，可能要再斟酌一下。

但如果你不是特别在意这一点，其它部分可以用近乎完美来形容。

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

适合人群：

• 看重长期收益（20年以上持有）的投资者
• 有财富传承需求，需要灵活分拆保单的家庭
• 重视公司品牌和分红稳定性的保守型用户
• 不急于早期提领的长期主义者

不太适合的人群：

• 计划5-10年内开始大额提领的用户
• 对早期现金流有刚性需求的投资者

产品只是表象，公司才是根本。

选对公司，选对产品，剩下的就是时间的复利。

大贺说点心里话

文章写到这里，该说的都说了。

但我知道，很多人看完还是会有一个疑问：

怎么买最划算？

这个问题，光看产品测评是回答不了的。

因为还有一个关键变量——渠道。