安盛盛利II：保证收益垫底的"港险新王"，凭什么让我说值得买？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年初，人民币兑美元汇率跌破7.3关口，朋友圈里一片哀嚎。

不少人问我：现在配置美元资产还来得及吗？

说实话，汇率这事儿得重视。

鸡蛋别放一个篮子，这话老生常谈，但真正能做到的人不多。

今天要聊的安盛「盛利II-至尊版」，恰好就是一款支持9种货币、每年可免费转换的储蓄险。

但在吹它之前，我得先泼盆冷水——这款产品有个明显的短板，不说清楚，我心里过不去。

先说缺点：盛利II的保证收益确实不行

做测评这么多年，我养成了一个习惯：先看风险，再看收益。

所以开篇，我必须把盛利II最大的问题摆出来——保证收益，在市场上几乎垫底。

来看一组对比数据：

• 永明星河传承：10年保证回本，峰值保证IRR 1%
• 永明星河尊享：13年保证回本，峰值保证IRR 1%
• 而盛利II至尊版呢？保证回本期长达25年，峰值保证IRR仅有0.23%

25年才保证回本，0.23%的保证收益率——说实话，这数字确实不好看。

你可能会问：既然保证收益这么差，安盛为什么还敢推？

其实盛利II有两个版本：至尊版和至盛版。

今天我们聊的至尊版主打高收益，至盛版则主打短保证回本期。

安盛官方自己也承认了这个定位差异。

换句话说，至尊版就是用保证收益换预期收益的"激进派"。

这个缺点我必须先讲清楚。

因为如果你是那种"只看保证、不信分红"的保守型投资者，盛利II可能真的不适合你。

但是，港险的保证收益本来就不高

说完缺点，我得补一句公道话：港险储蓄分红险的保证收益，普遍都不高。

看看其他几家的数据：

• 宏利宏挚传承：保证18年回本，峰值IRR 0.64%
• 友邦环宇盈活：保证18年回本，峰值IRR 0.32%
• 保诚信守明天：保证18年回本，峰值IRR 0.32%

除了永明的两款产品能做到1%的保证收益（这基本是港险市场的天花板了），其他家都在0.3%-0.6%之间徘徊。

盛利II的0.23%确实低了点。

但差距没有想象中那么大。

更重要的是，港险的核心竞争力从来不在保证收益，而在于分红能不能切切实实拿到手。

这就要说到分红实现率了。

安盛2024报告年度，旗下储蓄、危疾、年金及人寿等全线指标产品的分红实现率均达100%。

不是"接近100%"，是"100%"。

这意味着什么？

意味着安盛给你演示的预期收益，过去这些年是真金白银兑现了的。

分红实现率这块，安盛确实拿得出手。

作为一个资产配置顾问，我看重的不是纸面上的数字有多漂亮，而是最后能不能落袋为安。

所以，保证收益低这个缺点，放在港险的大背景下看，并不是什么致命伤。

真正决定你最终收益的，是分红能力。

预期收益才是正菜：市场前三的实力

好，缺点说完了，现在进入正菜——盛利II的预期收益到底怎么样？

先看一组核心数据（6万美金×5年，总保费30万美金）：

• 预期7年回本
• 10年IRR 3.52%
• 15年IRR 5.01%
• 20年IRR 5.82%
• 25年IRR 6.07%
• 30年达到峰值IRR 6.5%

这个成绩在市场上是什么位置？

我拿同级别的全球性大保险公司旗舰产品做了横向对比：

排个序：

• 保单20年内：宏挚传承 ＞ 盛利II
• 保单20-30年：信守明天（28年达6.5%）＞ 环宇盈活（30年达6.5%）＞ 盛利II（30年达6.5%）

说实话，盛利II的静态收益虽然能稳定跑到市场前2-3位。

但盛利I代那种"无可匹敌的统治力"确实消失了。

但是，如果加上保费回赠和预缴优惠，情况就不一样了。

盛利II的优惠力度相当给力：

• 5年交年保费4-8万美元：回赠15%
• 8-20万美元：回赠22%
• 20万美元以上：回赠26%
• 持有指定储蓄及投资计划还能额外**+5%**

算上优惠后的复利IRR：

• 10年：3.93%
• 20年：6.01%
• 30年达到峰值6.62%

30-45年区间，盛利II优惠后收益能冲到第一位。

对于长线布局的朋友来说，这个成绩相当能打。

盛利II的收益虽然没法做到市场最极致，但综合表现稳居前三。

加上优惠后的长期收益更是领先，这个底子是扎实的。

提领表现更惊艳：557密码独步市场

如果说静态收益只是"不错"，那盛利II的动态收益（提领）就是"惊艳"了。

先解释一个概念：557提领密码。

什么意思？

就是5年交，第5年开始，从保单中每年提取总保费的7%，一直到终身不会中断。

我做港险这么多年，5年交里听过最牛的提领密码是567（第6年开始提7%）。

而557，在我的认知里，市场上应该仅此一款产品能做到。

我测算了一下，6万美金×5年=总保费30万美金，第5年起每年提取21000美元（总保费的7%）：

你别说，盛利II还真能做到，没在吹牛。

更让我意外的是，哪怕是1万美金×5年交这种小单，也能实现557提领。

这就很友好了，不是只有大额保单才能享受的特权。

那其他提领场景呢？

场景一：566提领

第6年起每年提总保费6%，绝大多数产品都支持。

对比提领后的剩余账户价值：

• 保单前14年：宏挚传承最优，盛利II第二
• 保单15年开始：盛利II反超成为第一，星河尊享II第二
• 保单31年：星河尊享II追平盛利II，往后两款数据完全相同

场景二：567提领

第6年起每年提总保费7%，支持的产品不多。

• 前14年：宏挚传承领先
• 15年开始：盛利II一路领先
• 星河尊享II要到保单75年才能追平盛利II

在这种极致的早提领场景下，盛利II的优势极大。

场景三：5108晚提领

第10年起每年提总保费8%。

• 前18年：宏挚传承优势明显，盛利II紧随其后
• 19年开始：盛利II领先
• 30年：星河尊享II追平

综合来看，万年青星河尊享II算是碰上一个强有力的竞争对手了。

在多数提领场景下，盛利II都能压制它。

当然，我也要说句公道话：星河尊享II作为一款适合养老现金流的强提领产品，优势在于更强的稳定性（保证收益更高）。

但如果你追求的是早期提领的极致收益，盛利II的动态表现是卓越绝伦的。

功能也没落下：从I代到II代的全面升级

说完收益，再聊聊功能。

盛利I代当年为什么火？

因为它够"纯粹"——砍掉很多花哨功能，换来最极致的收益。

但盛利II不一样了。

这一代的产品设计，实现了从单一收益到多元配置的转变。

变化一：缴费期更灵活

• 盛利I只支持2年交（缴费压力大）
• 盛利II支持5年和10年两个选项，压力小很多

变化二：货币选择大扩容

• 盛利I只有美元、港元、人民币3种货币
• 盛利II支持9种保单货币（新增英镑、欧元、加元等）
• 从第3个保单周年日起，每年可免费转换一次货币

这个功能在当下特别有价值。

2025年初人民币汇率跌破7.3，中美利差扩大到历史高位，单一货币的风险越来越大。

美元资产是标配，但谁也不知道未来哪种货币会更强势。

盛利II的9种货币+自由转换，相当于给你的资产上了一道"汇率对冲"的保险。

有备无患，这是我一直强调的。

变化三：传承功能升级

盛利I的传承功能比较简单，只支持单一后备持有人。

盛利II新增了"财富管家服务"（保诚同款的自主入息）。

可以为最多3位收款人预设提取计划，包括开始年份、提取期、金额和支付顺序。

还有双重货币账户功能，保单价值锁定后可以设立两个户头：

变化四：身故保障可选

盛利II提供两种身故赔偿选择：

• 基本身故保障：赔付**100%**标准保费总额
• 特级身故保障：赔付**130%**标准保费总额

重点是，无论选哪种，产品收益都完全一样。

相当于白送你**30%**的身故金。

总的来说，盛利II在功能上滴水不漏，十分全面。

如果你期待像盛利I那样阉割功能换极致收益，可能要失望了。

但从资产配置的角度看，这些功能都是实打实有用的。

优惠力度：保费回赠最高31%

前面提到优惠后收益，这里展开说说盛利II的保费回赠政策。

5年交保费回赠标准：

• 年度化保费5,000-39,999美元：基本回赠10% + 额外5% = 15%
• 40,000-79,999美元：基本回赠15% + 额外5% = 20%
• 80,000-199,999美元：基本回赠22% + 额外5% = 27%
• 200,000美元以上：基本回赠26% + 额外5% = 31%

额外5%的条件是持有指定储蓄及投资计划，门槛不算高。

预缴优惠：

• 首次年缴保费80,000美元以下：年利率4.0%
• 80,000美元或以上：年利率4.5%

这个预缴利率可以享受到第4年（5年交美元保单）。

相当于你的预缴资金在保司账户里还能吃一波利息。

综合算下来，优惠力度在市场上属于第一梯队。

特别是大额保单，31%的回赠相当可观。

最后的定心丸：安盛208年屹立不倒

说了这么多产品层面的东西，最后聊聊安盛这家公司。

选港险储蓄分红险，本质上是选保险公司。

保单一签就是几十年甚至一辈子，公司靠不靠谱才是最大的风险点。

安盛能给我足够的安全感，原因有几个：

1. 历史最悠久

安盛1817年成立于法国，至今屹立208年，跨越3个世纪。

经历过2次世界大战、3次工业革命，是香港所有保司中历史最悠久的，没有之一。

能穿越这么多周期还活得好好的，本身就是实力的证明。

2. 规模庞大

安盛是全球最大的保险集团。

• 业务覆盖超过50个国家及地区
• 服务全球将近1亿客户
• 全球职员及保险代理人约15万名

资产规模6840亿美元，差不多是友邦、保诚、永明加起来的总和。

同时它也是全球第三大国际资产管理机构，管理资产超过1万亿美元。

更重要的是，安盛是世界G20评选出的9家**"大而不能倒"的保险公司**之一。

这个title含金量很高，意味着即便出现极端情况，也会有全球性的救助机制。

3. 国际评级高

• 标准普尔信用评级：AA-
• 穆迪长期债务评级：AA3
• 惠誉国际评级：AA
• 偿付能力充足率：227%

三大评级机构一致给出AA级别，偿付能力充足率也远超监管要求。

4. 投资策略稳健

安盛的资管业务主要由两大独立子公司负责：美国的联博基金（Alliance Bernstein）和法国的安盛投资管理公司（AXA IM）。

AXA IM是世界十大资管公司之一。

安盛的投资策略有两个特征：稳健均衡+长期投资。

具体数据：

• 整体投资布局中，固定收益类占比74%
• 保险类投资中，各类债券投资总占比60.35%，股权基金类仅占13.47%
• **72%**的投资时限在5年以上
• 投资组合评级**77%**在A及以上
• 整体固定收益类投资的收益率是4%

债券投资期限5年以上占比72%，且平均年化收益4%，投资组合评级A及以上占比77%。

这一套组合拳是安盛投资稳健的根基。

对于追求长线布局、分散风险的朋友来说，选择在历史和市场都验证过的安盛，一般不会太错。

总结

回到开头的问题：盛利II保证收益垫底，凭什么值得买？

我的答案是：

1. 保证收益低是事实，但港险的核心看分红，安盛分红实现率100%
2. 预期收益市场前三，优惠后长期收益能到第一
3. 提领表现卓越，557密码独步市场，早提领需求的最佳选择
4. 功能全面升级，9种货币+自由转换，应对汇率波动
5. 安盛208年历史+全球最大保险集团，长期持有有底气

如果你是那种只看保证、不信分红的保守型投资者，盛利II可能不适合你。

但如果你认可港险的分红逻辑，追求长期收益，尤其是有早期提领需求。

那盛利II就是你的最佳选择之一。

鸡蛋别放一个篮子，美元资产是标配。

在人民币汇率波动加剧的当下，配置一份多币种、高提领的港险储蓄险，是有备无患的长线布局。

大贺说点心里话

产品测评写到这里，该说的都说了。

但怎么买、能省多少钱，这里面还有不少门道没法公开讲。

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