保诚信守明天：25年IRR 6.35%全港第一，但我必须告诉你一个扎心的真相

你好，我是大贺。

2025年1月1日，延迟退休正式落地了。

90后的我们，退休年龄要延迟到63岁甚至更晚。

更扎心的是，社保养老金替代率可能不足40%——这意味着退休后你只能拿到在职时四成的收入。

养老这事等不起。

今天我要聊的这款产品，正好撞上了这个时间节点。

保诚的王牌产品「信守明天」在去年8月升级了，官方宣传是"25年IRR 6.35%全港第一"。

作为一个专注养老规划的测评人，我花了两周时间把这款产品扒了个底朝天。

结论先说：收益确实能打，但波动也是全港最大的。

这篇文章，我会用最直接的方式告诉你：它到底适不适合你的养老规划。

结论：25年IRR 6.35%全港第一，但波动也最大

先把核心结论放在最前面，省得你往下翻半天。

收益层面：确实是第一。

第25年预期复利回报6.35%，全市场最高。

换算成绝对收益，是本金的4.13倍。

什么概念？

你现在投入30万美金，25年后账户里躺着124万美金。

但是，收益的代价是什么？

这次升级的收益提升，全部来源于波动最大的终期红利。

保证金额没动，复归红利没动，提升的只有那个最不确定的部分。

更扎心的是，保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

2022年那波回撤，至今还被同行拿来当反面教材。

所以我对这次升级的评价是：一次激进的升级。

收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

信守明天适合什么人？

能接受分红有较高波动的朋友。

市场好的时候能收获超额收益，市场不好的时候分红也可能打个8折。

这话不是我吓你，是保诚的投资策略决定的。

后面我会详细解释为什么。

适合谁？不适合谁？

在延迟退休的大背景下，你的退休金够花吗？

这个问题值得每个80后、90后认真想想。

全球养老金储蓄缺口已经达到51万亿美元，中国60岁以上人口突破3.1亿，占比22%。

别指望社保兜底，自己的养老自己扛。

那信守明天适合用来做养老储备吗？

先说适合的人：

如果你打算15年后、20年后再开始提领，信守明天非常适合你。

5-15-12提领方案（第15年起每年提领总保费的12%），保单23~29年信守明天是市场第一。

这个时间窗口，正好对应你55-65岁的退休阶段。

提前20年准备不算早。

现在35岁的你，到55岁开始提领养老金，信守明天能给你最高的账户余额。

再说不适合的人：

如果你需要早期提领，比如第6年就开始每年提6%（业内叫566方案），那信守明天就不是最优选。

同样投入30万美金，第6年起等额提取1.8万美金/年至终身：

• 保单第10年，信守明天剩余28万美金，星河尊享剩余29万美金
• 保单第20年，信守明天剩余32万美金，星河尊享剩余42万美金
• 保单第40年，信守明天剩余92万美金，星河尊享剩余106万美金

差距一目了然。

如果你觉得信守明天和期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择。

你可以选择收益和保诚差不多的友邦环宇盈活，友邦的稳健对未来几十年的血压也很友好。

或者选择永明星河尊享II，早期提领更能打。

不必纠结一款产品，我们的目标是选对公司、选对产品。

论证一：收益为何能全港第一？

老版本的信守明天在当前市场几乎可以用默默无闻来形容。

进入6.5%时代之后，很多之前火爆的产品都熄火了。

友邦的盈御3、万通的富饶千秋等老IP再不做出变化，恐怕就都要成为时代的眼泪了。

所以这次信守明天提升收益，完全是一次自救行为。

自救成功了吗？我们看数据。

5年交预期收益：从升级前的45年到6.5%，到升级后的28年到6.5%，提前了整整17年。

这个提升幅度是相当炸裂的。

直接超越了友邦环宇盈活的30年达6.5%。

但也确实不是保诚宣传的那样"市场最快"，因为前面还有一个安达传承首创V丰成版，27年到6.5%。

和主流产品对比，竞争格局是怎样的？

如果把宏挚传承、启航创富这两个收益逆天但有门槛限制的产品剔除，看常规产品的竞争格局：

保单14~26年，这13年信守明天综合市场第一。

紧接着28年收益达到上限6.5%，综合来看相当优秀。

把三款最快达到6.5%的产品拉出来单独对比：

• 前13年，优势在环宇盈活（30年达6.5%）
• 14~26年，优势在信守明天（28年达6.5%），和环宇相差不大
• 27~29年，优势在传承首创V-丰成（27年达6.5%）

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。

最强的时间点在哪？

保单25年左右，市场第一。

这个时间点对于养老规划来说刚刚好——现在35岁投保，60岁时正好是收益最高的阶段。

升级后的信守明天不再是默默无闻了。

就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

论证二：为何说波动最大？

收益高是好事，但高收益从来不是免费的。

我一直和大家说，保单的确定性是由100%确定的保证金额，和派发即保证的复归红利体现的。

这次升级动了什么？

升级后复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的只有终期红利。

终期红利是什么？

是退保或身故时才能拿到的那部分，也是波动最大的那部分。

保证金额呢？

5年交的话，18年保证回本，长期持有保证复利回报只有0.32%。

这个数字在市场上只能算中游水准。

投资策略更是雪上加霜。

信守明天的投资策略是：权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

注意这个"固定"。

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

市场好的时候，70%的权益类资产能给你带来超额收益。

但市场不好的时候呢？

2022年全球股市暴跌，保诚的分红实现率就受到了明显冲击。

还有一个更扎心的事实。

保诚不像大多数保险公司一样采用分红平滑机制。

什么是分红平滑机制？

简单说就是保险公司会留一部分利润作为"蓄水池"，市场好的时候少分一点存起来，市场不好的时候拿出来补贴，让你每年拿到的分红相对稳定。

保诚不这么干。

他们是客观反映市场波动，多赚了就多分，少赚了就少分。

说好听点，这是忠实反映市场波动。

说不好听点，就是你的分红会跟着市场坐过山车。

以及那段黑历史：保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

论证三：为何晚提领更强？

前面说了，信守明天不适合566这种早提领方案。

那为什么晚提领就能打了？

答案藏在复归红利占比里。

复归红利是什么？

是每年派发后就锁定的红利，派了就是你的，不会因为市场波动而缩水。

信守明天的复归红利占比是13.25%。

对比一下：

• 环宇盈活：8.00%（更低）
• 星河尊享II：22.76%（高出近10个百分点）
• 盈聚天下：24.03%（高出近11个百分点）

信守明天的复归红利占比只比不擅长提领的环宇盈活高一点，但远远落后于星河尊享II、盈聚天下这样的强提领产品。

早提领为什么吃亏？

早提领的时候，你提走的钱里有一部分是要从终期红利里扣的。

但终期红利是退保时才能拿到的，提前提领相当于打折兑现。

复归红利占比低，意味着你早期能锁定的确定收益少，提领时更多要靠不确定的终期红利来支撑。

这就是为什么566方案下，信守明天打不过星河尊享II。

晚提领为什么能打？

晚提领的时候，终期红利已经滚了十几二十年，基数足够大了。

这时候信守明天的高预期收益优势就体现出来了。

5-15-12方案（第15年起每年提领总保费12%）：保单23~29年信守明天市场第一。

比如保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万美金。

5-20-16方案（第20年起每年提领总保费16%）：同样是保单23~29年市场第一。

30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

对于养老规划来说，这意味着什么？

延迟退休政策下，你的退休年龄可能是63岁甚至更晚。

如果你现在35-40岁，20年后开始提领养老金，信守明天正好是最强区间。

信守明天非常适合晚提领。

这个特性和养老需求高度匹配。

附加价值：功能亮点速览

收益聊完了，再快速过一下功能层面的差异化。

第一个亮点：自主入息功能。

这个功能被同行疯狂抄袭，说明确实好用。

大白话解释：自主选择保单价值的提取方式。

怎么提取、啥时候提取、提多少、提给谁，明明白白自主设定。

既可以一笔过提取，也可以设置自动定期提取。

更重要的是受益人的灵活性。

除了常规的家属亲人、法定监护人，受益人还可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构。

这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构，都可以作为受益人，并且享有同样的权益。

对于做生意的朋友，或者有特殊传承需求的家庭，这个功能价值很大。

第二个亮点：真多元货币转换。

多元货币转换功能是个新玩意，但不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出你的预期。

很多产品的条款会这么写：货币转换后收益会变、保单会转换成新的计划、权益条款都可能会变。

也就是说，如果你手上有一张美元保单，因移民、求学等需求要转换成加币保单，新保单原有的现金价值可能会莫名其妙缩水，预期总收益也会降低，甚至原来的无限变更受保人等功能都会失去。

信守明天不同于其他产品，承诺了转换货币后保单功能不变、已有现金价值不会缩水。

支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑。

第3年起可转换货币。

对于有海外规划的家庭，这个承诺很重要。

其他功能速览：

• 无限次变更受保人
• 后继持有人/后备受保人
• 终期红利锁定+解锁
• 开枝散叶（保单分拆）
• 身故赔偿及支付选择
• 延伸意外身故保障
• 投保人意外身故保障
• 无行为能力选项
• 学术优异奖
• 保单贷款
• 保费假期

功能层面和主流产品差异不大，该有的都有。

最终建议：高收益高波动，量力而行

分析到这，我们可以给信守明天做个总结了。

这次升级的本质是什么？

这次信守明天提升收益完全是一次自救行为。

老版本在6.5%时代几乎要被淘汰，保诚不得不拿出更激进的策略来抢市场。

自救成功了吗？

从收益数据看，确实成功了。

25年IRR 6.35%全港第一，这个成绩单是实打实的。

但代价是什么？

收益提升全部来源于终期红利，波动性是全港最大的。

70%权益类资产的固定配置，加上不采用分红平滑机制，意味着你的账户价值会跟着市场坐过山车。

我的建议是什么？

保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。

信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

但前提是：你能接受这个波动。

如果你是那种看到账户价值下跌就睡不着觉的人，信守明天可能不适合你。

友邦的稳健对未来几十年的血压也很友好。

如果你能接受分红有较高波动，看好长期权益类资产的表现，并且计划15年后再开始提领——信守明天是目前市场上最能打的选择之一。

养老这事等不起，但选产品这事急不得。

量力而行，选对公司，选对产品。

大贺说点心里话

写了这么多，其实最重要的事还没说——怎么买最划算。

同样一款产品，不同渠道的价格差距可能超出你的想象。