港险收益碾压内地储蓄险？30年差201万，但有个真相没人告诉你

你好，我是大贺。

前两天一个老客户发消息问我："大贺，我妈催我买内地的增额终身寿，说保本稳当。但我看你之前发的港险收益，差距也太大了吧？到底该怎么选？"

这个问题我太熟悉了。

服务过300多个中产家庭，几乎每个人都会问：港险收益真有那么高？凭什么比内地高这么多？

今天我就站在你家庭的角度想问题，把这笔账算清楚——不是让你盲目选港险，而是让你明白：30年后的差距，现在就决定了。

结论先行：港险收益碾压内地，这是事实

先说结论：香港储蓄险长期复利6.5%，内地是3.5%。

单从数字上看，这几乎是一场没有悬念的较量。

但数字太抽象，我们直接看真金白银的对比。

以太平洋「世代鑫享」为例，投保条件：30岁女性，总保费36万人民币，5年缴清。

对比内地同类产品：

第10年：「世代鑫享」预期收益218.3万，内地产品208.99万——差9.3万。

第20年：376.65万 vs 291.69万——差85万。

第30年：608.9万 vs 407.18万——差201万。

投入同样的钱，30年后差距就是一套房的首付。

这还只是人民币保单。

如果选美元保单，收益能达到5.1%的复利，差距更大。

你可能会说："分红险不是有不确定性吗？万一香港那边分红实现不了呢？"

好问题。

我告诉你一个更扎心的事实：就算把香港分红险的实现率打六折，它的收益依然比内地的"满格表现"还高。

为什么会这样？

这就是今天我要揭秘的核心——不是"港险天生收益高"，而是两地产品在投资、利润分配、分红实现率三个层面的底层逻辑完全不同。

搞懂这三层机制，你就明白钱要放对地方才能生钱。

揭秘一：钱投到哪里去了？

收益的本质是"投资回报"。

你交的保费，保险公司拿去投资，赚了钱再分给你。

那问题来了：两地保司的投资范围天差地别。

香港储蓄险：全球资产配置，高收益资产占比高

香港保险公司能够投资全球多个市场，包括股票、债券、房地产等多种资产类别。

以友邦为例，投资地域主要分布于美国、加拿大、英国和亚太市场。

它的旗舰产品「环宇盈活」投资策略是：债券固收类占比20%-100%，增长型资产0%-80%。

这意味着什么？

保司可以根据市场利率变化，灵活调整增长型资产比例——市场好的时候多配股票，市场差的时候多配债券，两头都能赚。

内地储蓄险：投资范围受限，低风险资产为主

内地有严格的"资产负债匹配"和"安全性"要求，对境外投资比例有严格限制。

主要以固定收益类资产为主，如银行存款、国债、金融债、企业债。

权益类（股票）和海外投资比例不到3%。

算一笔账你就明白了：一个能投全球股市、房地产的选手，和一个只能买国债的选手，长期收益能一样吗？

想拿高收益的可能性很低。

揭秘二：赚了钱怎么分？

就算投资赚了钱，"怎么分"也很重要。

关键看监管约定的分配比例。

香港：保单持有人优先，利润共享

香港保险按照"保单持有人优先"原则进行红利分配。

保单持有人的分红一般不少于可分配盈余的90%。

部分实力雄厚的保司更狠。

比如安盛，明文规定"盈利后95%的利润分配给保单持有人"。

内地：保司留存比例更高

金管局规定分红比例不得低于当年可分配盈余的70%。

所以内地保险公司默认最高分**70%**给保单持有人。

当前3.5%左右的演示收益，基本就是按70%比例计算的。

90%-95% vs 70%，分配比例的差距直接导致收益落差。

揭秘三：承诺的分红能拿到吗？

高预期收益能不能兑现，关键要看分红实现率的可持续性。

香港：透明度拉满，实现率稳定

香港早在2017年就要求保司公开分红实现率。

"分红实现率"、"过往派息率"的透明度拉满。

从近5年实际表现看，友邦、安盛等香港头部保司的平均分红实现率在**92%-103%**之间。

稳定性较强，还有分红平滑机制，长期稳定性更强。

内地：信息披露刚起步，实现率波动大

内地披露相关数据仅2年左右，信息公开程度仍在完善中。

更扎心的是，内地分红险受政策影响大。

很多产品近年实现率只有30%-60%，能不能拿到高分红比较看"运气"。

这张图说得很清楚：

香港分红险（保证0.5%+分红6.5%）在分红实现率100%时总收益7.00%。

打六折到60%时还有4.40%。

内地产品（保证1.8%+分红2%）满格表现才3.80%。

港险打六折，还是比内地满格高。

三层机制叠加，收益差距如何形成？

现在我们把三层机制串起来：

• 第一层：投资范围——香港全球配置 vs 内地受限国内
• 第二层：利润分配——香港90-95%给客户 vs 内地70%给客户
• 第三层：分红实现——香港92-103%稳定兑现 vs 内地30-60%看运气

三层叠加，差距就像滚雪球一样越滚越大。

以「世代鑫享」为例：

• 保证部分复利最高能做到2%，内地产品保证部分复利最高只能达到1.37%
• 5年缴费，第10年IRR达到3.51%；20年冲向5.69%；30年达到天花板6.5%

具体到钱：

• 第10年，「世代鑫享」预期收益比内地产品高出9.3万元
• 第20年，高出85万元
• 第30年，高出201万元

为什么我总说"30年后的差距，现在就决定了"？

因为复利这东西，时间越长威力越大。

这也是为什么2025年延迟退休政策正式实施后，越来越多人开始关注港险。

说实话，延迟退休来了，养老金替代率可能降到30%-40%，远低于国际建议的55%。

2025年养老基金当期缺口约1.1万亿元，80/90后退休时可能1个年轻人养1个老人。

你的养老金够吗？

港险长期复利6.5%，30年翻6倍，正好可以作为养老金第三支柱的有效补充。

不是有钱人才需要规划，恰恰是普通家庭更需要让每一分钱都发挥最大价值。

收益之外：功能层面的降维打击

如果只看收益，港险还不足以让内地客"跨城投保"。

真正吸引大家的，是它把"全球投资，便捷理财，家族传承，资产隔离，安全保本"等需求打包成一个"操作简单的工具"。

这是内地储蓄险很难做到的。

几个关键差异：

货币选择：香港支持美元/人民币/英镑/加元/港币等高达10种货币选择，内地只有人民币。多币种配置能对冲单一货币风险。

变更受保人：香港支持无限更改受保人，内地不支持。这意味着保单可以一代传一代，真正实现家族传承。

保单拆分：香港支持保单拆分，能把钱按比例分给多个子女；内地不支持。

红利锁定：香港支持红利锁定/解锁，市场好的时候锁定收益，市场差的时候保持灵活；内地不支持。

领取方案：香港多达29种领钱方案，且账户余额不减少；内地固定年龄领取。

还有一点很多人不知道：

香港法律保护保单隐私，无权强制披露，不容易查到，执行有难度，资产隔离性会更好。

这些功能叠加起来，港险就不只是一份保险，而是一个"迷你家族信托"。

理解机制后，如何选择？

讲了这么多，不是说港险一定更好。

钱要放对地方才能生钱，关键是看你的需求。

内地储蓄险适合谁？

• 追求安全、打算长期持有
• 以人民币为基础资产
• 不想折腾，要确定性
• 收益不高但确定性强

香港储蓄险适合谁？

• 能承受一定波动
• 希望分散风险、追求更高收益
• 有全球化配置需求
• 保证收益低，但潜在回报更高，支持多币种灵活转换

如果你属于后者，我也整理了目前在售的香港旗舰储蓄险产品，供你参考：

这张表展示了12种香港主流储蓄险产品在不同持有期的预期收益。

50年后IRR趋于稳定约6.45%-6.48%。

具体选哪款，要结合你的家庭情况、缴费能力、领取规划来定。

大贺说点心里话

今天把港险和内地储蓄险的底层逻辑拆开讲了一遍，相信你已经明白：收益差距不是偶然，而是机制决定的。

但知道"为什么"只是第一步，更重要的是"怎么买"——同样的产品，不同渠道买，成本差别可能比你想象的大得多。