友邦环宇盈活vs永明星河尊享2：被吹爆的两大港险之王，各有一个致命短板没人说

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

上周接待了两位客户，聊完之后我特别感慨。

一位是80后妈妈，孩子刚上小学，想给孩子存一笔教育金，大学出国用。

另一位是70后企业主，延迟退休政策一出来，他就开始焦虑养老问题。

两个人都问我同一个问题：友邦环宇盈活和永明星河尊享2，到底买哪个？

我的回答是：同样的产品，不同的人买，结果天差地别。

这两款产品都是港险市场公认的第一梯队，两家保司都有百年历史。

但我今天想先聊聊它们各自的「软肋」——因为只有先看清短板，你才能真正选对。

环宇盈活的「软肋」：提取后收益掉队

很多人买储蓄险，不是为了放着不动，而是为了将来能取钱用。

比如那位70后企业主，他的想法很明确：60岁开始每年取一笔钱补充养老，持续取30年。

根据你的情况来看，如果是这种「边存边取」的需求，环宇盈活就有点吃力了。

咱们算一笔账。

假设10万美元5年交，从第6年开始每年提取3万美元（相当于总保费的6%）。

从第13年开始，星河尊享2账户里剩余的钱就超过环宇盈活了。

差距会越拉越大。

到第100年，星河尊享2账户里还有5788万美元，环宇盈活只有3750万美元——差了2000多万美元。

这个提取后的收益水平，星河尊享2在整个香港保险市场能排到第一位。

所以我给客户的建议是：如果你确定将来要频繁提取，环宇盈活不是最优选择。

星河尊享2的「软肋」：静态增值慢半拍

但如果反过来呢？

那位80后妈妈的需求是：孩子现在6岁，钱存进去，18年后孩子上大学再用。

中间不取，就是纯放着增值。

这个要分两种情况看了。

如果是长期持有不提取，星河尊享2就露出短板了。

同样是5年缴费，看看保单第10年的表现：

• 环宇盈活现金价值659,765美元，预期IRR 3.51%
• 星河尊享2现金价值638,919美元，预期IRR 3.10%

差了0.4个百分点，看起来不多。

但复利的威力是时间越长差距越大。

更关键的是：环宇盈活在第30年就能达到6.5%的预期IRR，而星河尊享2要等到第50年才能做到。

整整差了20年。

除了第20年那一年星河尊享2略高一点点以外，环宇盈活的收益可以在其它各个阶段完胜星河尊享2。

所以不是越贵越好，是越合适越好——如果你是长期持有派，星河尊享2就不是最优解。

分红实现率：永明的隐忧

说完产品本身，再看看保司层面。

买储蓄险，最怕的就是「演示收益很美，实际分红拉胯」。

所以分红实现率是个硬指标。

永明最新公布了28款产品的分红实现率，平均87.8%，最低52%，最高120%。

整体来看还算稳定，8成产品在80%以上。

但我要说实话：在我们统计的12家香港主流保司里，永明排在第3梯队，和友邦比确实差了一点。

再看市场份额。

2025年1季度，永明总保费35亿港元，在非银系保司里排第6位。

这不是说永明不好，而是客观地说：如果你特别在意分红稳定性和保司规模，永明不是第一梯队。

但是！环宇盈活的静态收益真的猛

好了，短板说完了，现在来聊优势。

先说环宇盈活。

如果你是那种「钱放进去就不动」的人，环宇盈活的表现会让你惊喜。

保单第30年，环宇盈活预期IRR达到6.5%，而星河尊享2同期只有6.31%。

别小看这**0.19%**的差距。

放在几十万美元的本金上，30年下来差的可不是小数目。

更重要的是，环宇盈活第30年就能达到6.5%的增值速度，这个数据在整个香港保险市场能排到前三名。

为什么能做到？

看看友邦的股东背景就知道了。

贝莱德集团持股6.02%、美国资本公司5.12%、先锋集团4.22%、纽约梅隆银行3.37%、摩根大通2.07%——全是资管总额超万亿美元级别的机构。

这些股东能给友邦提供的投资经验和资源，是一般保司比不了的。

再看分红实现率。

2025年友邦公布了63款产品，过往所有产品分红实现率都在64%以上，最高169%，平均93.1%。

10年以上的老产品有38款，长期平均实现率86%。

友邦的分红实现率非常稳定，在12家香港主流保司里能排到第一梯队，而且是第一梯队里唯一的非中资保司。

向下波动小，上限又高——这才是长期持有的底气。

2025年1季度，友邦总保费82亿港元，非银系保司里排第2，市占率8.8%。

如果你是长期持有派，环宇盈活+友邦这个组合，确实是市场顶配。

但是！星河尊享2的功能真的强

再说星河尊享2。

虽然静态收益慢了半拍，但它在功能层面有几个「杀手锏」，是环宇盈活做不到的。

第一个：真货币转换

现在很多港险都说自己支持多币种转换，但大多是「假转换」——转换后保单价值要重新计算，收益会打折扣，还要额外收费。

星河尊享2不一样。

它的货币转换是全市场唯一的「真货币转换」：转换前后保单不变、收益一致，不设调整基数，不需要产生额外费用。

目前在整个香港市场，只有永明能做到这点。

而且星河尊享2支持4种货币保单回报相同：加元CAD、美元USD、人民币RMB、澳元AUD。

什么意思？

你今天买的是美元保单，将来孩子去加拿大留学，直接转成加元，收益一分不少。

第二个：红利锁定更早

星河尊享2从保单第5年就能锁定红利，单次10%-50%，累计最高50%。

而环宇盈活要等到第15年才能锁定。

如果你担心市场波动，想早点把浮盈落袋为安，星河尊享2更灵活。

第三个：保司的分红历史

虽然永明在分红实现率上排第3梯队，但有一点不得不提：永明成立于1865年，比加拿大政府还早，160年间分红从未间断。

旗下5大资产管理公司，分别聚焦股票、固定收益、实物资产、地产、另类资产：

MFS管理超5560亿美元，近100年历史；SLC管理580亿加元，专注固定收益；BGO管理440亿加元，专注全球房地产……

这种多元化的投资布局，是星河尊享2提取后收益稳定的底层支撑。

如果你需要灵活提取、货币转换、早期锁定，星河尊享2的功能确实是市场天花板。

功能细节：身故支付与红利锁定

最后补充几个功能细节，帮你做决策。

身故支付选项

星河尊享2有个特别的功能：可以在受益人发生指定人生事件时，一笔支付指定比例的身故金。

什么是「指定人生事件」？

大学毕业、结婚、生子。

比如你给孩子买了这份保单，将来孩子结婚时，可以一次性给一笔钱当婚嫁金。

环宇盈活则有个「受益人灵活选项」：如果受益人不幸患上重大疾病，且达到指定年龄，可以提前领取身故金。

举个例子：原本设定是受益人从18岁开始每年领**5%**身故金，但20岁时不幸患病，可以提前把剩余的身故金全部拿走，方便治疗。

环宇盈活的受益人灵活选项很人性化，方便治疗。

红利锁定细节

环宇盈活从第15年开始锁定，单次10%-70%，锁定金额不低于100美元，没有累计上限。

更特别的是，环宇盈活还有个「价值保障选项」，从第6年就能使用。

除了锁定复归红利和终期红利，还能锁定保证收益账户。

另外，环宇盈活支持红利解锁，星河尊享2不支持。

这意味着：环宇盈活锁定后如果后悔了，还能解锁重新参与分红；星河尊享2锁了就锁了，不能反悔。

总结一下功能差异

• 想要更灵活的货币转换 → 星河尊享2
• 想要更早锁定红利 → 星河尊享2
• 想要锁定后还能解锁 → 环宇盈活
• 想要受益人患病时能提前拿钱 → 环宇盈活

结论：短板可以规避，优势要会利用

说了这么多，回到开头那两位客户。

那位80后妈妈，孩子6岁，存教育金，18年后用。

中间不取，纯增值。

我给她的建议是友邦环宇盈活。

第30年就能达到6.5%的增值速度，友邦分红稳定，长期持有没毛病。

那位70后企业主，60岁开始每年提取补充养老。

我给他的建议是永明星河尊享2。

提取后收益全市场第一，真货币转换，将来子女在哪个国家都能用。

当然，也可以既要又要，综合配置。

比如一半环宇盈活做长期增值，一半星河尊享2做灵活提取。

2025年延迟退休政策正式落地，养老规划需要更早启动。

根据安联的报告，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，中国养老金替代率仅45%，低于**55%**的国际警戒线。

第三支柱个人养老储备，已经不是「要不要做」的问题，而是「怎么做」的问题。

这两款产品，不管是收益、功能还是保司，都是市场当之无愧的第一梯队。

关键不是哪个更好，而是哪个更适合你。

大贺说点心里话

选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更大。

同样的产品，不同渠道买，成本可能差出好几万美元。