友邦环宇盈活：退保收益差81万美金，这个"坑"99%的人都理解错了

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年。

前几天有个朋友拿着友邦「环宇盈活」的计划书来找我，一脸焦虑地问："大贺，这保单30年后乐观收益146万，悲观收益才65万，差了81万美金！这也太吓人了吧？"

当初我第一次看港险计划书的时候，也是这么想的。

后来我才明白，这个数字背后藏着一个大多数人都理解错的逻辑。

今天就拿这份25万美金、5年缴的计划书，跟你掏心窝说说这事儿。

退保收益差81万？先看这张对比图

先别急着被吓到，咱们把数据摊开看。

这份计划书里，保司给出了乐观和悲观两种收益演示：

• 第10年：乐观39.3万美金，悲观27.4万美金，差12万
• 第20年：乐观77.9万美金，悲观42.2万美金，差35万
• 第30年：乐观146.3万美金，悲观65万美金，差81万

看出规律了吗？

时间越久，乐观和悲观的收益差距就越大。

这不是产品有问题，而是复利的特性决定的。

为什么会差这么多？复利的「双刃剑」

跟你说个真实的情况：港险收益是复利计算的。

什么意思呢？

假设两种情况，一个年化6%，一个年化4%，看起来就差2个点对吧？

但30年滚下来，1块钱在6%的情况下能变成5.74元，4%只能变成3.24元，差了快一倍。

一点回报差异看起来可能没什么，几十年滚下来差的就多了。

所以那个81万的差距，不是产品不靠谱，而是保司给我们预设的收益区间，让我们心里有个数。

乐观是理想情况，悲观是保守估计，实际大概率落在中间。

收益结构揭秘：保证+复归+终期

要真正看懂这份计划书，得先搞明白友邦环宇盈活的收益结构。

这是一款英式分红产品，收益由三部分组成：

保证金额+复归分红+终期分红。

保证部分

这是保险公司必须给你的最低金额，不管投资环境多差，这笔钱都跑不掉。

可以理解成保底的部分。

复归红利

类似公司发的工资，每年派发，发给你之后就不会再减少。

这部分占比越高，产品波动越小，提领也更灵活。

终期红利

退保或理赔时才一次性给你，平时不累积到现金价值里。

它是给保单博取高收益的进攻型前锋，占比越高，产品波动越大。

港险非保证占比高，占大头，这是高收益的来源。

但正所谓喜恶同因，港险高收益背后的不确定性让人又爱又恨。

当初我也纠结过这个问题。

后来我才明白，非保证不等于拿不到，关键是看保司的实际兑现能力。

那预期收益能信吗？看分红实现率

别走我走过的弯路——光看计划书的数字是不够的。

港险计划书里的收益演示并不是保证都能拿到的，实际能拿多少还得看保险公司的真实投资水平。

真正决定最后口袋能有多少钱，得看分红实现率。

这个指标就是计划书预期收益和实际收益的比值，达到**100%**就说明完全兑现了。

分红实现率高，长期收益就越高；分红实现率低，长期收益也会相应减少。

好消息是，友邦保险已经公布了2024年产品分红数据，共75款分红产品，62款公布了分红数据，最高分红率达169%！

实话实说，只需要重点关注标准情况下的收益演示就可以了。

因为它和实际情况是最贴近的。

回到这份计划书：25万美金能变多少？

说了这么多，回到这份计划书本身。

投保人是0岁男性，总保费25万美金，分5年缴费，每年交5万美金。

标准情景下的收益预期：

• 第7年预期回本，第18年保证回本
• 第10年预期总收益32.8万美金，复利IRR 3.47%
• 第20年预期总收益67.6万美金，复利IRR 5.67%
• 第30年预期总收益146.3万美金，复利IRR达到收益天花板6.5%

时间越长，退保收益越高。

而且越往后，增长幅度会越大。

但别忘了：前5年退保是亏的

跟你说个真实的情况：缴费期间退保基本都是亏的。

• 第1年刚交5万，退保收益连已交保费的**1%**都拿不到
• 第3年已交15万，退保收益也就2.5万多美金
• 第5年交完25万，退保收益还是追不上总保费

为什么？

保单前期会扣初始费用、管理费等，成本都扣在前面了，这基本是行业常态。

所以买港险之前，一定要确保这笔钱是长期不动的闲钱。

早知道就好了——当初我第一份港险差点因为急用钱想退保，还好忍住了。

总结：看懂计划书，才能做对选择

一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。

2025年延迟退休正式启动，养老金最低缴费年限也要从15年提到20年。

给孩子买储蓄险，某种程度上也是给自己的养老多一份保障。

过去的分红实现率不能完全代表未来，考量港险产品预期收益时需要综合多方面因素。

希望这些拆解能帮大家建立起一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

看懂计划书只是第一步，怎么买、从哪买，里面的门道更多。