10款港险分红险横评：宏挚传承、环宇盈活谁更适合现在买

你好，我是大贺。北大硕士，做港险这行第9年。

今天聊一个最近很多朋友问我的事。

香港分红险的6.5%演示上限，会不会再往下调？

这事不能拍脑袋。也不能只看朋友圈截图。

咱们把数据摊开看。

我会拿10款主流5年缴分红险来比。包括宏利、友邦、安盛、永明、富卫这些产品。看收益。看提取。也看保证部分。

不吹不黑。能买的地方我直接说。要谨慎的地方我也会说清楚。

6.5%上限会不会再降？我认为概率不低

2026年05月10日来看，这个话题已经不算新鲜。

4月16日，朋友圈流传过一张截图。说香港分红险演示利率上限可能下调。

非港元产品，从6.5%降到6.0%。

港元产品，降到5.5%。

生效时间写的是2027年1月1日。

我当时也去问了几家保险公司和经纪公司。

回复比较一致。

没听说。监管也没正式透露。

这句话很重要。眼下它还不是官方文件。不能当成确定政策来讲。

不过，这不代表它没有方向性。

2025年香港保监局把非港元保单演示上限调到**6.5%**时，已经写得很清楚。

保监局会定期检讨。会看经济展望。也会看市场惯例。还会看底层投资组合变化。

这就不是传闻了。是监管口径。

再看大环境。

2025年9月，美联储已经降息25bp。10月又降了25bp。联邦基金利率降到3.75%-4%。美元10年期国债收益率也跌破过4%。

全球利率如果继续往下走。保险公司长期资产回报承压。演示上限再次下调，我认为是大概率事件。

我的态度很明确。

传闻不能当政策。趋势不能装没看见。

如果你本来就有港险分红险配置需求。现在不是盲目冲。也不是继续无限观望。

买之前先搞清楚这几个问题。产品怎么选。钱放多久。中间要不要提。你能不能接受非保证收益波动。

这些比那张截图更重要。

这10款5年缴产品，别只看一个收益数字

这次对比，一共10款产品。

都是目前市场上比较常见的5年缴储蓄分红险。

包括：

• 宏利「宏挚传承」
• 宏利「宏挚家传承」
• 友邦「环宇盈活」
• 安盛「盛利II」
• 永明「万年青星河尊享II」
• 周大福「匠心传承2」
• 富卫「盈聚天下II」
• 万通「富饶万家」
• 国寿海外「傲珑盛世」
• 太保香港「世代鑫享」

我会从三个角度看。

收益性。灵活性。安全性。

收益性，看不提取时的长期现金价值和IRR。

灵活性，看中途领钱后，账户还能剩多少。

安全性，看保证部分。也就是最差情况下的底。

很多人买分红险，只盯着演示收益。这个习惯不好。

演示收益漂亮，不等于你一定拿得到。提取方式不一样，结果也会差很多。

真正要看的是。

你的钱准备放多久。你什么时候可能用钱。你对确定性的要求有多高。

不提取看收益：20年内我更偏向宏挚传承

先看最简单的情况。

不提取。只看保单自己长大。

测算假设是：0岁男孩，每年交6万美元，连续交5年，总投入30万美元。

目前监管演示利率上限，长期大约是6.5%。

谁更早接近这条线，谁的前中期增值能力就更强。

触到**6.5%**最快的是富卫「盈聚天下II」。

第25年触顶。

宏利「宏挚家传承」第27年。

友邦「环宇盈活」、安盛「盛利II」、万通「富饶万家」、国寿海外「傲珑盛世」，都是第30年左右。

后面几款慢一些。

周大福「匠心传承II」要第42年。

宏利「宏挚传承」要第47年。

永明「星河尊享II」要第50年。

太保「世代鑫享」长期达不到6.5%。

只看这个表，很多人会误判。

会觉得宏挚传承慢。就不行。

其实不是。

港险分红险不能只看100年。大多数家庭真正关心的是前20年、30年。

这事儿我帮你算过了。

回本时间上，宏挚传承、宏挚家传承、盈聚天下II最快。

都是第6年回本。

世代鑫享最慢。第8年回本。

其他产品大多第7年回本。

如果你是20年内要用这笔钱。

我会直接说。

宏利「宏挚传承」是这组里很强的选择。

它第9年复合年化突破4%。

第14年本金翻倍。

第21年本金翻三番。

这个前期爆发力，确实很少见。

更有意思的是，宏利的新产品「宏挚家传承」，前20年反而跑不过老款「宏挚传承」。

新品不一定在所有阶段都更强。

这是很多人容易忽略的地方。

再看30年以后。

前30年，盈聚天下II累计收益领先。

30年之后，友邦「环宇盈活」和宏利「宏挚家传承」表现更亮眼。

我的判断是这样。

20年内增值，优先看宏挚传承。

20年以上传承，重点看环宇盈活和宏挚家传承。

两款里让我选，我会更偏向友邦「环宇盈活」。

原因不复杂。

它增长轨迹更均衡。友邦的投资历史和分红实现记录，也更让我放心。

但它不是所有场景都强。尤其是提取场景，后面你会看到。

中途要用钱：环宇盈活不是早期提取型产品

一份好保单，不只是账面数字高。

你真要用钱时，它也得接得住。

领完钱以后，账户里剩余价值不能掉得太难看。

这里用两个提领模型来看。

第一个是566提领。

5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。

也就是每年提18000美元。

前15年，宏挚传承账户剩余价值最高。

第二梯队是盛利II和盈聚天下II。

第15-25年，安盛「盛利II」反超宏挚传承。

第30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II变成更优选择。

这里我要说得直一点。

友邦「环宇盈活」不适合早期频繁提取。

不是说产品不好。

而是它的设计就不是鼓励你早期一直领钱。

你如果买它，是为了第6年开始年年领。那我不建议。

它更像长期放着。让时间去发挥。

第二个模型是5/15/12提领。

还是5年交。年交6万美元。

第15年起，每年提取总保费的12%。

也就是每年提36000美元。

第15-20年，宏挚传承还是领先。

第20-30年，盈聚天下II逐渐胜出。

第30年以后，星河尊享II和盛利II追平。

这组数据对养老规划很有参考意义。

如果你是20年内有提取需求。

宏挚传承还是我会优先看的产品。

它提取后账户剩余价值高。前期现金价值也硬。

如果你是20年后开始长期提取。

我会分两类看。

想要提领收益更高，可以看盛利II和盈聚天下II。

想要现金流更稳，少一点悬念，可以重点看星河尊享II。

尤其是做养老现金流。

我会更偏向星河尊享II。

它不是最激进的。可它更稳。

保证部分看底线：世代鑫享安全，但上限要接受

分红险有两块收益。

一块是保证部分。

一块是预期分红。

保证部分，是保险公司写进合同的底。

预期分红，要看未来投资表现。也要看公司分红策略。

很多人只看预期。这个不够。

我会特别看保证IRR。

因为它决定了极端情况下，你的安全垫有多厚。

这组里，太保香港「世代鑫享」很特别。

它的终身保证内部收益率可达2.0%。

在港险分红险里，这个底很厚。

说它像一个“港版增额寿”，不算夸张。

但我不建议只因为这点就冲。

代价也很清楚。

它长期预期收益大约5.1%。

在这组产品里，上限不算高。

你要的是极致安全感。可以看它。

你要的是长期增长弹性。它就不是最优解。

永明「万年青星河尊享II」更均衡。

长期保证回报可达1.0%。

预期收益又有潜力达到6.5%。

这个组合，我更认可。

特别看重确定性，又不想完全牺牲上限，星河尊享II更值得重点看。

它的性格很清楚。

不抢短跑。也不走极端。适合拿来做偏稳的长期现金流安排。

怎么选：我会按这几类人直接匹配

看到这里，其实不必纠结谁是绝对第一。

保险配置这件事，最怕拿错产品做错用途。

我按真实需求讲。

1. 20年内想增值

选宏利「宏挚传承」。

我会把它放在第一顺位。

原因很直接。

前期增值能力强。第6年回本。第9年复合年化突破4%。第14年本金翻倍。

这类钱，通常是孩子教育金、阶段性家庭储备、未来20年内确定要用的钱。

但要注意。

它不是100年维度最漂亮的那一个。

你别拿它和长跑型产品比后劲。

2. 20年以上做传承

看友邦「环宇盈活」和宏利「宏挚家传承」。

两款我都认可。

但如果只选一个，我更偏向环宇盈活。

它的长期曲线更舒服。公司历史和分红记录也更有支撑。

不过前面说过。

别拿它做早期频繁提取。

这样用，产品优势会被你自己用没。

3. 20年内要边领边留

还是宏挚传承。

这个场景里，我不会绕弯。

566提领前15年，它账户剩余价值最高。

5/15/12提领的15-20年，它也领先。

你要的是中期现金流，又不想账户缩水太快。它很合适。

4. 20年后长期提取，想收益更高

看安盛「盛利II」或富卫「盈聚天下II」。

盛利II在早期灵活提领上有自己的方案。

盈聚天下II在20-30年阶段也有优势。

这两款适合对收益弹性要求更高的人。

但我会提醒一句。

别只看演示表里漂亮的长期数字。

提取节奏变了，结果会变。

5. 做养老现金流，想稳一点

重点看永明「万年青星河尊享II」。

这款不是最吸睛的。

可它保证回报、长期预期、提领稳定性之间，平衡做得不错。

如果你是保守型家庭。又想把港险当未来养老补充。

我会优先让你看它。

太保「世代鑫享」也能看。

但它更偏安全底线。预期上限低一些。

你得接受这个取舍。

写在最后：别让演示收益替你做决定

港险分红险这类产品，最容易让人上头的地方，就是演示收益。

数字摆出来，很漂亮。

但买保险不是买一张收益截图。

你要看自己的钱能不能放得住。中间要不要用。能不能接受分红不是保证的。

监管上限未来会不会降，现在没有正式文件。

但利率下行的大方向，很难忽视。

我的建议很明确。

已经有明确配置需求的人，不要只等一个所谓最完美时间点。

趁现在把产品和方案看清楚。能锁定就锁定。

没有需求的人，也别被传闻推着走。

保险配置没有标准答案。

关键是看清产品特质。再对照自己的人生节奏。

市场有风险。分红有波动。操作要谨慎。

大贺说点心里话

如果你已经看中了某款产品，别急着只问收益高不高。先把缴费、提取、保证部分和渠道成本一起算清楚。很多时候，真正拉开差距的不是产品名，而是信息差和方案细节。