友邦环宇盈活：被吹上天的"全能选手"，有个致命短板没人说

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年。

前几天刷到安联发布的《2025年全球养老金报告》，有个数据让我心里一紧——全球养老金储蓄缺口高达51万亿美元，未来40年每年需要增加1万亿美元的退休储蓄才能填上这个窟窿。

再看国内，中国养老金替代率只有40%左右。

什么概念？

退休前月入1万，退休后只能拿4千。

养老这事儿，越早想越好。

别指望只靠社保，30年后的你会感谢现在的自己。

最近很多人问我友邦刚上市的「环宇盈活」怎么样，说是收益拉满、功能惊艳，朋友圈都在刷屏。

我花了两周时间把这款产品扒了个底朝天，确实有亮点。

但也有一个明显短板——很多人不会告诉你。

今天就来聊聊这款产品的真实面貌。

开门见山：这款产品有一个明显短板

做养老规划这么多年，我见过太多人被"高收益"三个字冲昏头脑，买完才发现不适合自己。

所以我习惯先说问题，再谈优点。

环宇盈活最大的短板是：前期不太适合提领。

什么意思？

我们看一组数据：

• 保单第10年，复归红利占总收益约9.5%
• 保单第20年，复归红利占比降到6.23%
• 保单第30年，复归红利占比只有3.8%

复归红利占比更高的产品，更适合早期提领——这是港险的基本逻辑。

而环宇盈活的复归红利占比，虽然比友邦自家的盈御3略高一点。

但和已经下架的活享比，缩水了近2/3。

这意味着什么？

如果你打算用"566提领法"（第5年开始每年提6%，提6年），在同样的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

看这张对比图就很清楚了：

累计提取75万美元后——

• 星河尊享剩余现价115.7万，预期IRR 6.49%
• 环宇盈活剩余现价90.7万，预期IRR 5.98%

差距超过25万美元，IRR差了0.5个百分点。

所以如果你买港险是为了短期内提领现金流，环宇盈活不是最优选。

但问题来了——

养老储备这件事，本来就不是短期的事。

时间是最好的朋友，复利的力量需要时间来释放。

如果你能等，往下看。

但如果你不急着提领，它的收益非常能打

说完短板，再来看这款产品真正的统治区。

先看回本速度：

5年交保单，预期第7年回本，第18年保证回本。

这个速度在同类产品里属于中上水平，不算最快，但也绝对不慢。

再看静态收益：

• 第10年：IRR 3.51%
• 第20年：IRR 5.69%
• 第30年：IRR 6.50%

注意第30年这个数字——直接达到封顶的6.5%。

这是什么概念？

市场上其他大部分产品，在保单第40年之后才能达到6.5%。

环宇盈活比它们早了整整10年。

在目前5年交的产品里，这个收益能排到第一梯队。

第30年可以说来到了它的统治区。

这张表我反复看了很多遍。

第10年，环宇盈活3.51%，仅次于宏利传承保障计划的4.30%和忠意启航创富的3.75%，排第三。

第20年，环宇盈活5.69%，和保诚盈御3、宏利信念明天基本持平，处于第一梯队。

第30年，环宇盈活直接拉开差距——6.50%封顶。

而保诚盈御3只有6.12%，宏利信念明天6.22%，安盛垫世储蓄计划6.17%。

这个收益不仅比友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

我们来看一个具体案例：

30岁女性，每年缴费6万美元，5年缴共30万美元。

• 40岁（第10年）：总额39.5万美元，翻了1.3倍
• 50岁（第20年）：总额81.2万美元，翻了2.7倍
• 60岁（第30年）：总额175.6万美元，翻了5.9倍

30万变175万，30年接近6倍。

如果你今年30岁，60岁退休时能拿到175万美元的养老金储备，按照4%的年化提取率，每年能取7万美元，折合人民币约50万。

这个数字，足够让你的退休生活体面且从容。

当然，数字再漂亮都是预期。

适不适合提领，提领后表现怎么样，还是要看保单的红利结构和分红实现率。

但至少从静态收益来看，如果你是做长期养老储备，不急着在前10年提领，环宇盈活的收益表现确实很能打。

更惊艳的是它的功能设计

强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏。

说实话，如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的保本并且可以投资全球的基金来看，功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

环宇盈活在功能上，可以说是目前港险产品中最丰富的了。

首先，它继承了盈御3的全部功能：

• 货币转换选项（9种货币可选）
• 保单分拆
• 更改受保人
• 红利锁定与解锁

其次，它把保单分拆功能升级到了极致。

市场上大部分产品，从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。

而环宇盈活——

从保单第1年开始就能拆分，而且每天可以分拆1次。

这意味着什么？

假设你给孩子买了一份保单，孩子长大后结婚生子，你想把保单拆成两份，一份给儿子，一份给孙子。

以前的产品，你得等5年才能拆，而且一年只能拆一次。

现在，随时都能拆，想怎么分配就怎么分配。

做财富传承规划的朋友应该能体会这个灵活度有多重要。

第三个亮点是灵活提取选项。

这个功能非常实用——你可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人。

用大白话说，保司变成了你的财富小管家。

你告诉他，我今天要打钱给谁谁谁，他就服从指令直接把钱打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

而且收款人的范围非常宽松：

• 直系亲属（父母、子女、配偶）
• 叔叔阿姨、表兄弟姐妹
• 同居伴侣（包括同性或异性）
• 香港注册的慈善机构
• 香港安老院

收款对象和收款次数可以无限次更改。

对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，这个功能很实用。

目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

市场首创的人性化设计

除了上面说的功能升级，环宇盈活还有几个市场首创的设计，非常人性化。

第一个：受益人灵活选项

假如投保人身故了，身故金可以通过6种方式给到受益人：

• 全部支付
• 定额定期支付
• 递增支付
• ……

这个类信托功能说实话不稀奇，很多产品都有。

但环宇盈活不一样的是——

假如受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

这个设计真的很人性化。

以前的产品，身故金要按照预设的方式慢慢给。

如果受益人突然生了大病急需用钱，只能干着急。

现在有了这个选项，关键时刻能救命。

第二个：未来守护选项

这个功能是给保单暂托人多了一个权力——允许他来分拆保单。

什么场景会用到？

假设你买了保单，指定10岁的孩子为第二持有人。

如果你不幸身故，孩子还未成年，没办法接管保单。

这时候可以设立一个保单暂托人（比如你的兄弟姐妹），托管保单，直到孩子成年。

而这位保单暂托人，可以把保单拆分成两份，从孩子的家庭成员中，指定一位成员为额外的第二持有人。

这个设计考虑到了家庭结构的复杂性，很周全。

第三个：健康障碍选项

这个功能是防止"人还在，但失能了"的情况。

如果你突发意外（比如中风、昏迷），可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。

最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，也可以灵活设定保单所有权的百分比。

这三个首创功能，体现的是友邦对"人生意外"的深度思考。

产品功能真的很丰富，不是为了堆砌功能而堆砌，而是真的在解决实际问题。

友邦的底气：万亿级股东与稳健分红

说完产品本身，再来看看友邦这家公司。

养老规划是30年、50年的事，选产品的同时也是在选公司。

一家公司的实力和稳定性，直接决定了你的保单能不能兑现承诺。

友邦的股东阵容，堪称豪华。

贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行……

这些名字你可能不熟悉。

但它们都是资管总额超过万亿美元级别的机构。

这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源，也意味着友邦的投资能力有强大的背书。

再看投资策略。

2024年，友邦的总投资资产达到2553亿美元。

资产配置结构大概是"721"：

• 固收类资产占比69%，其中国家级别债券占比接近6成
• 权益类资产占比约24%
• 房地产占比3%，其他投资占比4%

这个结构非常稳健，以固收打底，权益增强收益。

更有意思的是投资地区。

大多数港险公司都是重仓美国。

但友邦是重仓亚洲。

政府债券方面：

• 中国内地占比45%（2023年是41%，还在增加）
• 泰国占比18%
• 美国仅占比11%，排第三

很多朋友可能不知道，过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。

友邦重仓亚洲特别是中国内地债券，实际上是吃到了这波红利的。

最后看分红实现率——这才是真金白银。

友邦今年一共公布了63款产品的分红实现率。

核心数据：

• 过往所有产品分红实现率都在64%以上
• 最高能做到169%
• 平均值为93.1%

分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

长期数据也很亮眼——10年以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。

在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

这也是为什么我说，如果你是做长期养老储备，友邦的产品值得重点考虑——不只是看产品本身，更是看公司的长期兑付能力。

结论：一个短板，换来全面均衡

说了这么多，做个总结。

环宇盈活的短板很明显：前期不太适合提领。

如果你买港险是为了短期内提取现金流，比如5年后就要开始用钱，那这款产品不是最优选。

但如果你不是特别在意这一点，其它部分可以用近乎完美来形容。

• 收益表现：第30年直接封顶6.5%，领先市场10年
• 产品功能：保单分拆、灵活提取、受益人选项，功能最丰富
• 公司实力：万亿级股东、稳健投资、分红第一梯队
• 基础配置：5年缴/一次性缴费可选，美元/港元/澳门币三种货币，终身保障

环宇盈活最大的优势是产品各方面表现都很均衡，没有大的短板。

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

什么人适合买？

• 做长期养老储备，不急着在前10年提领
• 看重公司品牌和分红稳定性
• 有财富传承需求，需要灵活的保单分拆功能
• 家庭关系复杂，需要灵活提取选项

什么人不适合？

• 需要短期内提取现金流（比如5-10年内）
• 对早期提领收益要求很高

养老这件事，时间是最好的朋友。

如果你能等，环宇盈活值得认真考虑。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了。

但买保险这事儿，选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。