4%保证派息？国寿万里优悠这个"王炸"，我越算越心慌

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，帮300多个家庭做过养老现金流规划。

最近很多人问我：想买个每年能领钱的产品养老，国寿新出的万里优悠4%派息，太保的鑫相伴才2.5%，这还用选？

当然是4%啊！

这问题问得好，但问错了方向。

养老这事儿得往长远看，每年能拿多少是一回事，能拿多久、本金还剩多少，是另一回事。

今天我就把这两款产品扒个底朝天，看看这4%到底是真香，还是另有玄机。

4%保证派息！国寿放大招了？

现在利率一降再降，定存、国债的收益越来越薄。

大家都在找能"当年投、马上领"的稳定现金流产品。

就在这个节骨眼上，中国人寿（海外）放出了开门红新品**「万里优悠」**，直接打出"4%保证提领"的王牌。

具体规则是这样的：

选择一次性预缴保费，每年就能拿到总保费的4%。

4%啊！

这个数字在现在的利率环境下，确实太诱人了。

要知道现在银行定存才多少？国债才多少？

很多人一看这数字就心动了，觉得终于找到了养老的完美方案。

但我做了这么多年养老规划，越是看起来完美的数字，越要多问几个为什么。

等等，这4%怎么越看越不对劲？

我拿到万里优悠的计划书，以5年交、总保费104万美元为例，仔细算了一遍。

发现了几个让我心里咯噔一下的问题。

第一，25年才保证回本。

你没看错，是25年。

这个速度在港险市场里，确实是最慢的产品之一了。

更关键的是，这个"回本"是怎么算的？

是把25年间累计发的77.6万美元派息，也一并算进了回本总额里。

换句话说，如果你每年都把派息领走了，账户里剩下的保证现金价值就只剩23.3万美元。

104万交进去，25年后账户里只剩23.3万，这个数字你品品。

第二，保证现金价值增长极慢。

如果你选择长期持有不提取，保证现金价值会慢慢涨起来。

但要涨到基本回本，得等到保单的90年左右。

90年是什么概念？

如果你50岁买的，得活到140岁才能看到保证现金价值回本。

这就是我说的"顾此失彼"——为了实现每年的保证派息，把保证现金价值的增值拖得极慢。

第三，派息并非终身保证。

很多人以为4%派息是终身的，其实不是。

只有5到30年这个期间，派息是纯保证的，总的确定能拿到手100多万美元。

31年之后呢？

领取的就是非保证的红利了，具体金额要看产品的分红表现。

虽然国寿的分红一直还算稳定，但终归是有不确定性的。

真相：这不是利息，是割自己的肉

说句不好听的，万里优悠的4%派息，本质上不是在给你发利息。

而是在把你自己的本金分期还给你。

我又测算了一下它的长线收益率，不提取累计生息的情况下：

• 20年IRR：3.42%
• 30年IRR：4.03%
• 40年IRR：4.29%

这个收益表现，在目前的港险市场里，只能说没什么太大的竞争力。

你想想，同样的钱放进去，别的产品可能20年就能翻一倍多。

它40年才**4.29%**的年化，差距不是一星半点。

所以我对这款产品的评价是：普适性不强，性价比一般。

用作长期储蓄增值的话，收益率很一般；当作快返年金的话，又不是终身固定领取的。

属于两头都没占到优势。

养老规划最怕什么？

最怕30年后突然发现，保证的钱没了，非保证的又不确定能拿多少。

反观太保鑫相伴：2.5%才是真实在

说完万里优悠，再来看看太平洋人寿的鑫相伴。

表面上看，**2.5%**的保证派息率确实比4%低不少。

但我仔细分析完，发现这两款产品的底层逻辑完全不同。

同样以一次性缴费、总保费100万美元为例：

第一，8年保证回本。

保单第8年就实现回本了，速度非常快。

而且这个回本是怎么构成的？

已经派发了20万美元，账户里的保证现金价值还有80万美元，并且后续也一直在增值。

一对比就看出来了：

鑫相伴是"真金白银落袋，本金还在增值"；万里优悠是"拆东墙补西墙，本金越拿越少"。

这差距可不是一星半点。

第二，终身保证派息2.5%，综合派息3.3%。

每年保证派息2.5%，也就是25000美元，直到终身。

注意这个"终身"两个字，不是30年，是只要人活着就一直有。

除了保证的以外，第5年开始还有0.8%的周年红利。

加起来总的派息33000美元，综合派息率3.3%。

既有确定性，又有期待，这种终身固定领取模式更适合大部分人。

第三，长线收益率5.55%。

除了每年给你稳定的派息以外，它的长线收益率表现也相当不错：

• 20年IRR：3.83%
• 30年IRR：4.44%
• 长线IRR：5.55%

通过这一份保单，能够实现"终身稳定的现金流+财富增值"。

这才是养老规划真正需要的。

终身领取才是硬道理，别等老了才发现钱不够花。

数字会骗人，但逻辑不会

说到底，国寿万里优悠和太保鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的区别。

核心是产品底层逻辑不一样。

万里优悠为了撑住前5-30年的保证派息，把保证现金价值的增值拖得极慢。

25年才回本，还是把累计派息算进去的；要是每年提取，本金缩水就很严重。

它更适合谁呢？

对前30年固定派息有刚性需求，能接受长期锁仓，不追求高增值的小众人群。

再看鑫相伴：

• 8年保证回本
• 保证现金价值不低且持续增值
• 终身保证派息2.5%，预期派息3.5%
• 长线收益率还有5.5%

稳定的现金流比什么都重要，尤其是养老这件事。

大家选快返吃息类港险，图的就是稳和划算。

既要本金安全、现金流可控，长期收益也得拿得出手。

鑫相伴刚好踩中这些需求，而万里优悠两头不占。

港险没有绝对好坏，只看适配性。

但同等风险下，鑫相伴的性价比和普适性，明显是更值得推荐的。

大贺说点心里话

养老规划这事儿，选错产品的代价太大了。

等发现问题可能已经过去二三十年。

与其被表面的高数字吸引，不如花点时间搞清楚背后的逻辑。