保诚信守明天升级：25年IRR 6.35%全港第一，但这3个风险没人告诉你

你好，我是大贺。

先泼盆冷水——保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

这句话不是我编的，是写在保诚的历史里的。

而这次信守明天升级后，收益提升100%来自波动最大的终期红利。

所以今天这篇文章，我不打算吹它有多好，而是要帮你搞清楚一件事：这款25年复利IRR 6.35%全港第一的产品，你能接受分红打8折吗？

买之前想清楚这几点，比什么都重要。

升级背景：从默默无闻到市场焦点

我跟你说实话，老版本的信守明天在当前市场几乎可以用默默无闻来形容。

在友邦环宇盈活、永明星河尊享II这些产品打得火热的时候，保诚的王牌储蓄险却像个小透明。

很少有人主动提起。

直到8月18日，保诚憋了个大招——信守明天升级了。

升级后的数据确实亮眼：

• 第28年总内部回报率达6.5%
• 第25年收益达总保费的4.13倍

保诚官方宣传的口号是"市场最快达到6.5%"。

这话对不对？

我们后面会验证。

但至少从数据上看，这次升级确实让信守明天从"小透明"变成了"焦点产品"。

问题是，收益提升的代价是什么？

这才是今天要重点聊的。

收益拆解：保证不变，预期飙升

升级后的信守明天依旧支持3年交和5年交两种缴费方式。

我把升级前后的数据拉出来对比，结论很明确：5年交全面碾压3年交。

5年交：预期收益提前17年达到6.5%

先看保证部分——完全没变。

18年保证回本，长期持有保证复利回报0.32%，市场中游水准。

说白了，保诚这次升级压根没动保证收益。

该多少还是多少。

变化全在预期收益上。

升级前，5年交要等到第45年才能达到6.5%的复利IRR。

升级后，第28年就能达到，整整提前了17年。

这个提升幅度是相当夸张的。

你想想，原来要等到你65岁才能拿到的收益，现在48岁就能拿到。

差了快一代人。

3年交：提升幅度大，但绝对收益低

3年交的保证部分同样没变。

18年保证回本，长期持有保证复利回报0.45%。

预期收益这块，达到6.5%的时间从原来的48年提升至43年，只提前了5年。

如果单看提升幅度，3年交的进步确实更大。

但别被数据骗了——如果你把3年交和5年交的预期收益放在一起比，5年交在每一个时间节点都更高。

所以结论很简单：选择5年交的性价比是要高于3年交的。

除非你真的只能拿出3年的保费，否则没必要选3年交。

为什么保证收益不动，只动预期收益？

这个问题很关键，后面讲风险的时候会详细说。

先记住一个结论：

保证收益是保司必须兑现的。

预期收益是"如果投资顺利"才能拿到的。

保诚这次只提升预期、不动保证，本质上是把风险留给了客户。

横向对比：25年IRR 6.35%全港第一

光看自己升级多少没意义。

关键要看在市场上能排第几。

我把目前主流的储蓄分红险都拉出来对比，结论可能和你想的不太一样。

含宏挚传承、启航创富的完整排名

先看完整版对比，包含宏利的宏挚传承和富卫的启航创富卓越版：

乍一看，信守明天的收益似乎只有23~26年能做到市场第一。

前期完全打不过收益逆天的宏挚传承和启航创富卓越版。

这倒是和保诚官方宣传一致：第25年预期复利回报6.35%全市场最高，收益是本金的4.13倍。

但问题是，宏挚传承和启航创富是什么产品？

它们的收益确实高，但风险也高，而且有各种限制条件。

如果你是追求稳健的普通投资者，这两款产品未必适合你。

剔除高风险产品后的排名

如果我们把宏挚传承、启航创富剔除，看剩下这些"正常"产品的对比：

画面就完全不一样了——保单14~26年，这13年信守明天综合市场第一。

紧接着28年收益达到上限6.5%，整体表现相当优秀。

升级后的信守明天不再是默默无闻了。

至少在收益这个维度上，确实有了和一线产品掰手腕的资本。

三款"最快达6.5%"产品对比

既然保诚主打的卖点是"最快达到6.5%"，那我们就把3款最快达到6.5%的产品拉出来单独比：

• 友邦环宇盈活：30年达6.5%
• 保诚信守明天：28年达6.5%
• 安达传承首创V-丰成：27年达6.5%

结论是：

• 前13年，优势在环宇盈活
• 14~26年，优势在信守明天，和环宇相差不大
• 27~29年，优势在传承首创V-丰成

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。

最强的时间点是在保单25年左右，市场第一。

所以保诚说"市场最快达6.5%"其实不太准确。

因为前面还有安达的传承首创V-丰成是27年达到。

但如果说"25年收益全市场最高"，这个确实没毛病。

就收益来说，我认为信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

顺便说一句，2025年7月1日起，香港保监局对分红险演示利率限高——非港元产品上限6.5%，港元产品上限6.0%。

监管限高说明行业也意识到预期收益过高的风险。

投保人需理性看待演示收益。

提领实测：不适合早提，但晚提称王

静态收益只是一方面。

很多人买储蓄险是为了养老或者给孩子做教育金，需要定期提领。

所以接下来看动态收益，也就是提领竞争力。

566提领方案：信守明天不扛打

业内有个经典的测试方案叫"566提领密码"——5年交，第6年起每年提领总保费的6%，一直提到终身。

以总保费30万美金为例，第6年起每年提领1.8万美金：

结果有点扎心——信守明天很难打得过永明星河尊享II这种超强提领产品。

具体数据：

保单第10/20/30/40年，信守明天分别剩余28/32/60/92万美金。

星河尊享分别剩余29/42/69/106万美金。

差距最大的是第40年，星河尊享比信守明天多了14万美金。

为什么预期收益涨了，提领还是不行？

这个坑很多人踩过，我来解释一下。

问题出在复归红利上。

我详细对比了升级前后的计划书：

发现了吗？

复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的就只有终期红利。

这意味着什么？

复归红利是"派发即保证"的，一旦派发就不会减少。

终期红利是"波动的"，只有在退保或身故时才能拿到，中途提领是拿不到的。

所以当你提领的时候，能用的只有保证金额+复归红利。

终期红利再高也没用。

来看各产品的复归红利占比对比：

信守明天复归红利占比13.25%，只比不擅长提领的环宇盈活（8.00%）高一点。

但远远落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）这样的强提领产品。

所以结论很清楚：信守明天不适合566这种早提领方案。

晚提领方案：信守明天称王

但这不能一棒子打死，说信守明天就是弱提领产品。

我又测算了晚提领的情况：

5-15-12方案（第15年起每年提取总保费12%）：

5-20-16方案（第20年起每年提取总保费16%）：

结果让人意外——信守明天非常适合晚提领！

在上面两个方案中，保单23~29年都是市场第一。

比如5-15-12方案中，保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万美金。

30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

所以对信守明天的提领能力可以这么定性：不适合早提领，但非常适合晚提领。

如果你买保险是为了给孩子做教育金，需要第6年就开始提领，那信守明天不适合你。

但如果是为了自己养老，计划15年、20年后再开始提领，那信守明天反而是很好的选择。

保单功能：自主入息+真多元货币

这次升级是针对收益的，保单功能没有变化。

但有几个功能值得单独拿出来说。

自主入息：被同行疯狂抄袭的功能

大白话解释就是，自主选择保单价值的提取方式。

怎么提取、啥时候提取、提多少、提给谁，明明白白自主设定。

既可以一笔过提取，也可以设置自动定期提取。

重点是受益人的设置非常灵活——除了常规的家属亲人、法定监护人，还可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构。

这个功能被同行疯狂抄袭，说明确实好用。

真多元货币转换：不缩水、不变权益

信守明天支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑。

第3年起可以转换货币。

但我要提醒你一个事实：多元货币转换功能是个新玩意，不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出你的预期。

如果你看过某些产品的小册子，会发现条款这么写：

总结来说就是：

①收益会变

②保单会转换成新的计划，权益条款都可能会变

举个例子：

你手上有一张美元保单，因移民、求学等需求要转换成加币保单。

新保单原有的现金价值可能会莫名其妙的缩水，预期总收益也会降低，比如从7%降低到6%。

还有可能原来的无限变更受保人等功能都会失去，因为你这份保单已经变成了加拿大本土的保单计划。

这不是少数公司的问题，很少有多元货币产品能避免转换的摩擦成本。

而信守明天不同于其他产品，承诺了转换货币后保单功能不变、已有现金价值不会缩水：

这是和永明同款的"真多元货币转换"，在目前的市场上算是稀缺功能。

顺便说一句，2025年初人民币兑美元跌破7.3关口，全年波动区间预计在6.9-7.5之间。

买美元保单要考虑汇率风险。

如果人民币升值，美元保单收益可能被稀释。

多元货币转换功能在这种环境下就显得更有价值了。

风险提示：一次激进的升级

前面说了那么多优点，现在该泼冷水了。

我在标题里就说了，这是"一次激进的升级"。

为什么这么说？

风险一：收益提升100%来自终期红利

我一直跟大家说，保单的确定性是由100%确定的保证金额，和派发即保证的复归红利体现的。

而这次信守明天的收益提升，全部来源于波动最大的终期红利。

虽然收益是更高了不假。

但不确定性也相应提高了。

打个比方：

原来你的收益是"保证拿到的5块+可能拿到的5块"。

现在变成了"保证拿到的5块+可能拿到的8块"。

看起来总数多了，但那多出来的3块是"可能"，不是"一定"。

风险二：固定70%股权投资，波动更大

信守明天的投资策略是：权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

注意这个"固定"——很多其他产品是可以根据市场情况灵活调整股债比例的。

市场不好的时候多配点债券避险。

但信守明天不行，不管市场好坏，都是70%股票。

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

风险三：保诚不采用分红平滑机制

大多数保险公司都采用分红平滑机制——赚多了不全分，留一部分；赚少了也不全扣，用之前留的补一补。

这样客户每年拿到的分红比较稳定。

但保诚不这么干。

保诚的做法是客观反映市场波动，多赚了就多分，少赚了就少分。

结果就是分红波动比有平滑机制的公司要稍大。

更要命的是那段"黑历史"：保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

说好听点，这是忠实反映市场波动。

说不好听点，就是投资失利，把亏损转嫁给了客户。

买之前想清楚这几点

所以对于想买保诚产品的小伙伴，我给几点建议：

1. 做好预期管理。信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友。市场好的时候能收获超额收益，市场不好的时候分红也可能打个8折。

2. 算一笔账。保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价——信守明天的收益足够高，即便它的分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

3. 不必纠结。如果你觉得信守明天和你期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择。你大可以选择收益和保诚差不多的环宇盈活，友邦的稳健，对未来几十年的血压也很友好。

总结：适合谁？不适合谁？

最后做个总结。

信守明天适合这类人：

• 能接受分红有较高波动
• 追求长期收益最大化（25年左右达到峰值）
• 不需要早期提领，计划15年以后再开始用钱
• 看好保诚的品牌和投资能力
• 有多币种配置需求，看重"真多元货币转换"功能

信守明天不适合这类人：

• 风险偏好保守，希望收益稳定可预期
• 需要早期提领（比如第6年就开始取钱做教育金）
• 对保诚的历史"黑点"比较介意
• 希望保险公司帮你做分红平滑

我的态度是：不吹不黑，看数据说话。

信守明天升级后确实有了和一线产品竞争的实力，25年IRR 6.35%全港第一不是吹的。

但这次升级的代价是不确定性提高了，你需要承担更多的波动风险。

保诚实在是被某些自媒体黑得太惨了。

纵使有一些是为了黑而黑，但从客观的角度来说，我也不能对保诚的过去避之不谈。

我们的目标是选对公司，选对产品。

至于保诚和信守明天适不适合你，看完这篇文章，相信你心里已经有答案了。

大贺说点心里话

产品分析到这就结束了，但买保险这件事还没完。

选对产品只是第一步，怎么买、找谁买、能省多少钱，这里面的信息差可能比产品本身更重要。