保诚信守明天升级：25年IRR6.35%全港第一，但有个"黑历史"必须说清楚

你好，我是大贺。

最近后台收到很多私信，都在问同一个问题：

保诚信守明天升级了，收益确实漂亮，但保诚之前那个"回撤分红"的事儿，到底要不要在意？

说实话，买保险就是买公司。

产品收益再好看，如果公司的投资风格跟你不匹配，未来几十年的持有体验可能会让你血压飙升。

今天这篇文章，我就从保司研究的角度，把信守明天和它的主要竞品掰开揉碎了讲清楚。

看完你就知道，这款产品到底适不适合你。

6.5%时代，谁才是真正的王者？

2024年8月18日，保诚的王牌产品「信守明天」完成了一次重大升级。

升级后最亮眼的数据是什么？

第28年总内部回报率达到6.5%。

保诚的宣传口径是"市场最快达到6.5%"。

但实话说，这个说法有点水分。

我拉了一下目前市场上最快达到6.5%的三款产品：

• 安达传承首创V丰成版：27年达到6.5%
• 保诚信守明天：28年达到6.5%
• 友邦环宇盈活：30年达到6.5%

所以准确的说法应该是：

信守明天直接超越了友邦环宇盈活的30年，但确实不是市场最快——前面还有个安达传承首创V丰成版，27年就到了。

不过话说回来，差一两年到6.5%真的那么重要吗？

对于动辄持有二三十年的储蓄险来说，更关键的问题是：

在你最可能用钱的那些年份，哪款产品的收益更高？

这就需要我们做一个更细致的对比了。

收益对比：信守明天 vs 环宇盈活 vs 传承首创

既然这三款产品都主打"最快达6.5%"，那我们就把它们拉出来正面PK一下。

以5年交费为例，我做了一个详细的收益对比：

前13年：环宇盈活领先

这个阶段，友邦环宇盈活的预期收益是三款产品中最高的。

如果你计划在保单前期就开始提取，环宇盈活的优势更明显。

14-26年：信守明天称王

这是信守明天最强的时间段。

第25年的预期复利回报达到6.35%，是全市场最高的，收益是本金的4.13倍。

这个数据什么概念？

投入30万美金，25年后预期能拿到124万美金左右。

27-29年：传承首创V-丰成反超

因为传承首创27年就达到6.5%的上限，所以在这个时间段它的收益会略高于信守明天。

不过30年之后，三款产品的收益差距就很小了，基本打平。

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。

如果你的资金计划是15-25年后再用，那信守明天确实是更优的选择。

但如果你可能在前10年就需要提取，环宇盈活的表现会更好。

从这个对比可以看出：

升级后的信守明天在14-26年这13年间，综合表现是市场第一。

选公司比选产品更重要，但产品本身的竞争力，信守明天确实拿出来了。

全市场对比：含宏挚传承、启航创富

刚才的对比剔除了两款"收益逆天"的产品：

宏挚传承和启航创富卓越版。

为什么要单独拎出来说？

因为这两款产品的收益确实太高了，高到让人有点不敢相信。

我们先看完整的市场格局：

如果把宏挚传承、启航创富也算进来，信守明天的收益只有在23-26年能做到市场第一。

前期确实打不过这两款"收益怪兽"。

但这里有个问题：

收益高就一定好吗？

分红实现率才是硬道理。

一款产品的预期收益写得再漂亮，如果未来分红实现率只有70%、80%，那你拿到手的钱可能还不如一款预期收益低但分红实现率100%的产品。

宏挚传承和启航创富都是相对新的产品，还没有足够长的分红实现率数据来验证。

而保诚、友邦这些老牌保司，至少有十几年的分红实现率记录可以参考。

回到信守明天本身，这次升级的幅度确实不小：

5年交预期收益从升级前的45年到6.5%，提前到了28年，整整提前了17年。

就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

升级后的信守明天不再是默默无闻了，它重新回到了第一梯队的竞争中。

提领对比：信守明天 vs 星河尊享II

静态收益看完了，接下来看动态收益——也就是提领能力。

很多人买储蓄险不是为了一直放着，而是希望到时候能定期提取一笔钱出来用。

这时候，提领能力就变得非常重要。

我用业内常用的566提领方案来测试：

总保费30万美金（5年交），第6年起每年提领1.8万美金（总保费的6%）到终身。

结果有点意外：

• 保单第10年：信守明天剩余28万美金，星河尊享II剩余29万美金
• 保单第20年：信守明天剩余32万美金，星河尊享II剩余42万美金
• 保单第30年：信守明天剩余60万美金，星河尊享II剩余69万美金
• 保单第40年：信守明天剩余92万美金，星河尊享II剩余106万美金

差距一目了然。

在566这种早提领方案下，信守明天确实打不过星河尊享II。

为什么会这样？

问题出在复归红利占比上。

信守明天的复归红利占比只有13.25%，只比不擅长提领的环宇盈活（8.00%）高一点。

但远远落后于星河尊享II（22.76%）和盈聚天下（24.03%）这些强提领产品。

复归红利是"派发即保证"的，提取出来不会影响剩余本金的增长。

而终期红利虽然账面上好看，但一旦提取就会减少本金，影响后续的复利效应。

但是！

信守明天不适合早提领，不代表它不适合提领。

我又测算了晚提领的情况：

5-15-12提领方案

第15年起每年提取总保费12%：

保单23-29年，信守明天是市场第一。

比如保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多了近4万美金。

5-20-16提领方案

第20年起每年提取总保费16%：

同样的规律，保单23-29年信守明天市场第一。

30年后和星河尊享II等强提领产品剩余金额基本相同。

所以结论很清楚了：

信守明天不适合566这种早提领方案，但信守明天非常适合晚提领。

如果你的计划是15年、20年后再开始提取，信守明天的表现不输任何产品。

红利结构对比：为何收益涨了提领没涨？

刚才提到，信守明天的提领能力没有跟着收益一起提升。

这是为什么？

我仔细对比了升级前后的计划书，发现了问题所在：

升级后，复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的只有终期红利。

这意味着什么？

保单的确定性是由两部分体现的：

一是100%确定的保证金额，二是"派发即保证"的复归红利。

这两部分都没变，变的只是波动最大的终期红利。

虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

再看保证收益：

5年交保证金额18年保证回本，长期持有保证复利回报只有0.32%。

这个数据在市场上只能算中游水准，并不突出。

所以这次升级的本质是什么？

保诚把所有的"加量"都放在了终期红利上。

如果未来市场表现好，你能拿到的确实比升级前多很多。

但如果市场表现不好，终期红利可能打折，你实际拿到的收益就会缩水。

投资策略决定你的体验。

这一点，在选择信守明天之前必须想清楚。

功能对比：多元货币谁更丝滑？

除了收益，保单功能也是很多人关心的点。

信守明天这次升级没有动功能，但它原有的几个功能确实值得一提。

第一个是多元货币转换

信守明天支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑。

第3年起就可以转换货币。

但这里有个坑，很多人不知道。

多元货币转换功能是个新玩意，不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出预期。

如果你仔细看过某些产品的条款，会发现这样的表述：

条款明确了货币转换的风险：

①收益会变；②保单会转换成新的计划，权益条款都可能变。

什么意思？

你手上有一张美元保单，因为移民、求学等需求要转换成加币保单。

结果新保单的现金价值莫名其妙缩水了，预期总收益也降低了，原来的无限变更受保人等功能可能都会失去。

这不是少数公司的问题，市场上很少有多元货币产品能完全避免转换的摩擦成本。

但信守明天不同于其他产品，它承诺了转换货币后保单功能不变、现金价值不缩水。

保诚把这事儿放到台面上来了，没有遮遮掩掩。

这一点确实值得肯定。

第二个是自主入息功能

这个功能被同行疯狂抄袭，说明确实好用。

简单说就是：

怎么提取、啥时候提取、提多少、提给谁，你都可以自主设定。

更特别的是，受益人不仅可以是家属亲人，还可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构。

这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构，都能享有同样的权益。

其他功能包括：

• 无限次变更受保人
• 后继持有人/后备受保人
• 终期红利锁定+解锁
• 保单分拆
• 保费假期

基本是市场主流配置，该有的都有。

波动性对比：保诚 vs 友邦

终于要说到保诚的"黑历史"了。

先看投资策略：

信守明天的投资策略是：

权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

注意这个"固定"二字。

很多保司的投资策略是动态调整的，市场好的时候多配股票，市场不好的时候多配债券，这样可以平滑波动。

但保诚不是。

70%权益类投资是写死的，不会因为市场波动而调整。

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

这还没完。

保诚不像大多数保险公司一样采用分红平滑机制。

什么是分红平滑机制？

简单说就是：市场好的年份不把分红全发出去，留一部分；市场不好的年份再拿出来补，让每年的分红看起来比较稳定。

保诚不玩这套。

它是客观反映市场波动，多赚了就多分，少赚了就少分。

结果就是：

保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

说好听点，这是忠实反映市场波动；不好听就是投资失利，把亏损直接传导给了客户。

但换个角度想：

2025年权益市场有望企稳回升，在这个背景下，保诚70%权益类投资的策略反而可能成为优势。

市场涨的时候，你能拿到更多。

可以选择收益和保诚差不多的环宇盈活，友邦的稳健对未来几十年的血压也很友好。

这不是说友邦一定比保诚好，而是两种不同的投资风格。

保诚更激进，收益天花板更高，但波动也更大；友邦更稳健，收益可能略低，但持有体验更平滑。

选公司比选产品更重要。

这个选择没有对错,只有适不适合你。

选择建议：不同需求选不同产品

最后给大家一个清晰的选择建议：

适合选信守明天的情况

• 能接受分红有较高波动
• 资金计划15-25年后再用
• 看好未来权益市场表现
• 有多币种转换需求，且在意转换后权益不缩水

信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友，市场好能收获超额收益，市场不好分红也可能打个8折。

但保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价——信守明天的收益确实足够高。

即便分红实现率打了8折，和那些收益本来就低的产品比，你依旧是赚的。

适合选其他产品的情况

• 希望分红更稳定，不想操心市场波动
• 需要早期（10年内）就开始提领
• 风险偏好较低，追求确定性

如果觉得信守明天和期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择，不必纠结。

比如想要稳健的，可以选友邦环宇盈活，收益和信守明天差不多，但持有体验更平滑。

想要强提领的，可以看看永明星河尊享II，566方案下的表现确实强。

买保险就是买公司，投资策略决定你的体验。

想清楚自己要什么，再做选择。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但怎么买、找谁买，同样重要。

同一款产品，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。