孩子留学要花200万，我研究了15家港险后发现：6%非保证收益藏着这个真相

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

前两天一个客户找我，开口就问：

"大贺，香港保险6.5%的收益，6%都是非保证的，这不是骗局吗？"

我问她怎么突然关心这个。

她说孩子刚上初二，开始琢磨以后送出去读书。

一算账，吓一跳——波士顿大学2024-2025学年总费用首次突破9万美元，折合人民币65万一年，四年本科就是260万。

"我查了下香港储蓄险，说是长期能到6%+，比内地2.5%高一大截。但那个'非保证'三个字，看得我心里发毛。"

这事儿跟你家有关。

不管你家孩子现在几岁，教育金这笔账，早晚得算。

美国留学一年90万，英国一年50万，这些数字每年还在涨。

钱从哪来？怎么存？存内地还是香港？

今天我就把这事儿掰开了揉碎了讲清楚。

不是要劝你买或者不买，而是让你搞明白背后的逻辑，自己能做判断。

内地还是香港？储蓄险的两条路

先把问题摆到台面上。

给孩子存教育金，储蓄险是很多家庭的选择。

但问题来了——内地储蓄险收益约2.5%-3%，香港储蓄险演示收益可达6.5%。

在当下这个低利率时代，6.5%的收益看着确实让人心动。

但如果你再花时间了解一点，就会发现一个问题：

这漂亮的收益里，接近6%都是不保证的，最终能不能拿到手里，还要打个问号。

这就是大家纠结的点——

一边想赚更高收益，给孩子多攒点教育金；

一边又怕到头来竹篮打水一场空，钱没存到反而亏了。

内地储蓄险，收益确定，但不高。香港储蓄险，收益高，但不确定。

这就像两条路：

一条是省道，限速80，但路况稳定，几点到几点能算得清清楚楚；

另一条是高速，限速120，但可能堵车、可能修路，到达时间有变数。

选哪条？得先把两条路的情况都搞清楚。

内地储蓄险的核心优势：确定性

先说内地这边。

内地储蓄险的核心思路就一个字——"稳"。

监管对这一块卡得特别严，不允许保险公司乱来。

就拿大家常说的增额终身寿险来说，合同里写的收益是多少，到期就能拿到多少，几乎不会有变动。

这就是确定的收益，白纸黑字，板上钉钉。

为什么能这么确定？

因为保险公司拿到保费后，投资的渠道很稳健。

大部分都投到了国债、金融债、大型基建项目这些固收类资产里。

这些资产有个特点：收益虽然不算高，但胜在稳定，几乎不会出现大的波动。

所以保险公司敢在合同里把收益写死，承诺给客户的就一定能兑现。

打个比方，内地储蓄险就像银行定期存款的升级版——

你存进去多少，到期能拿多少，心里门儿清。

对于那些不想操心、怕麻烦、就想安安稳稳拿确定收益的人来说，这就够了。

钱放在绝对安全的地方，规划好了心里踏实。

但问题也明显：2.5%-3%的收益，能跑赢通胀吗？

孩子现在10岁，等到18岁出国读书，8年后留学费用会涨到多少？

按照过去10年美国大学学费年均涨幅5%计算，今天65万一年的波士顿大学，8年后可能要100万。

你的钱能跟上吗？

香港储蓄险的核心优势：高收益潜力

再看香港这边。

香港储蓄险的演示收益确实亮眼。

我把市场比较热门的五年缴产品都梳理了一遍，很多产品长期演示收益都能到6%+，比内地储蓄险高出一大截。

为什么香港保险敢把收益演示得这么高，而内地保险却这么保守？

这得从两边的投资逻辑说起。

香港的保险公司拿到客户的保费后，不会只投固收类资产，而是会做一个全球性的投资组合。

里面除了一部分债券，还会有大量的股票、房地产、私募股权、优绩蓝筹股、大宗商品、对冲基金等等。

这些资产的特点很明显：

潜在回报高，但波动也大。

行情好的时候确实能赚不少，但行情差的时候也可能会亏损。

正因为投资的资产有高收益的潜力，所以香港保险才有底气在计划书上演示出6%+的高收益。

打个比方，如果说内地储蓄险是"稳稳当当存定期"，那香港储蓄险就是"请了一个全球顶级的基金经理帮你做资产配置"。

这个基金经理能投资全球市场，能配置多种资产，能抓住更多机会。

但他也不能保证每年都赚钱，因为市场本身就有波动。

对于那些愿意用短期的不确定性换长期更高收益的人来说，这就是机会。

尤其是教育金这种10年、15年的长期规划，复利效应下，6%和2.5%的差距会越拉越大。

但问题也来了：那6%的"非保证"，到底靠不靠谱？

香港储蓄险的核心风险：非保证

这是大家最关心的问题，也是最容易被误解的问题。

先说结论：非保证不等于拿不到。

"非保证"这三个字，不是保险公司故意画饼，而是由它的投资逻辑决定的。

你想啊，保险公司投资的是股票、房地产、私募股权这些资产，这些东西的收益本来就没法提前确定。

今年股市涨了20%，明年可能跌10%，后年可能又涨15%。

保险公司不可能在合同里把未来几十年的收益都写死，因为它自己也不知道市场会怎么走。

所以它只能说：

按照我们的投资策略和历史表现，预期能达到6%+。

但这个预期是"非保证"的，最终能拿多少，要看实际投资表现。

这就像你请了一个基金经理，他跟你说："按照我的策略，长期年化收益预期10%。"

你会觉得他在骗你吗？

不会，因为投资本来就有不确定性。

但问题是，这个"预期"到底准不准？

保险公司过去承诺的非保证收益，最后有没有兑现？

这就要看一个关键指标——分红实现率。

分红实现率是衡量保险公司过去承诺的非保证分红实际兑现比例的指标。

它就像一份成绩单，能检验一家保险公司的兑付能力。

比如分红实现率100%，就说明过去承诺的非保证收益全都兑现了；

要是90%，就是兑现了九成；

要是120%，说明实际兑现的比承诺的还多。

这个数据是公开的，每家保险公司每年都会在官网披露。

风险验证：15家保司分红实现率全景

说一千道一万，不如数据来说话。

我仔细梳理了香港15家保险公司官网最新公布的分红实现率数据，包括老五家（保诚、友邦、宏利、永明、安盛）、中坚力量（万通、富卫、周大福、忠意、安达、立桥）、中资保司（国寿、中银、太保、太平）。

先看老五家：

几个关键数据：

• 友邦：「充裕未来2」连续7年达100%或以上，「盈御多元货币计划」连续3年达100%，总现金价值比率美元保单中位数97%，产品种类多、时间久、分红实现率稳定

• 保诚：分红实现率最大值122%，最小值16%，波动大，两极分化明显，不做削峰填谷，真实反映市场盈亏

• 宏利：分红实现率最大值98%，最小值78%，总现金价值比率美元保单中位数94%，方差小

• 永明：总现金价值比率美元保单中位数97%，方差小

• 安盛：总现金价值实现率稳定，多数年份达85%+

再看中坚力量：

这批公司的表现居然比老五家还要稳：

• 周大福：2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高分红达成率114%

• 立桥人寿：连续五年所有分红产品实现率100%

• 忠意：披露的7款主要产品实现率都在100%+

• 万通：周年/复归红利平均97%，终期红利平均值96%

最后看中资保司：

• 太平香港：所有产品的分红达成率全部维持在100%

• 国寿海外：2024年全线产品终期红利达成率100%

• 太保香港：周年/复归红利平均数100%，终期红利平均数100%

看完这些数据，你会发现：

大部分主流保险公司的分红实现率都在90%以上，头部产品甚至能连续多年达到100%+。

但有一点要提醒：不能只看一两年的数据，保险是几十年的事。

今年实现率冲到120%，明年掉到85%，这不算稳。

得看长期的，短期的数据可能会受市场波动影响，参考意义不大。

而且不同公司、不同产品的分红实现率不一样。

不是所有香港保险公司都能稳定兑现非保证分红，关键还是要看具体公司和产品的历史履行情况。

如何选对保司？看家底和投资能力

光看过往数据还不够，因为过去不代表未来。

过去能稳定兑现，不代表未来一定能行。

这时候就得看看这家保司到底有没有能力持续兑现——简单说，就是看保险公司的家底和投资策略。

我建议大家选的时候，尽量选那些历史悠久、股东背景强大的公司。

比如有些香港保险公司背后是全球顶尖的金融集团，成立几十年甚至上百年了，经历过好几次全球金融市场的波动——

2008年金融危机、2020年疫情冲击，都能平稳度过。

这样的公司抗风险能力更强，也更有可能在市场不好的时候，通过自身的实力稳定分红。

就拿港险老大哥友邦举例，截止到25年第二季度，它在亚洲和全球市场有超过100年的投资经验，250多个专业投资者，4个资产管理公司，管理着3280亿美元的资产。

再比如安达，偿付率高达459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股。

股神愿意重仓的公司，投资能力差不到哪去。

大家还可以多看看保司发布的年度投资策略报告，里面会详细说清楚他们的资产配置逻辑——

股票占多少比例、债券占多少、不动产占多少，未来打算重点投资哪些领域。

了解这些信息，你就能大概判断出这家公司的投资风格是不是符合你的预期，也能更清楚它承诺的非保证收益有没有支撑。

钱要花在刀刃上，选保司也是一样。

别只看收益数字，要看这家公司能不能在几十年里，把承诺的收益稳稳当当给到你手里。

决策框架：什么人适合什么产品

说了这么多，到底该选内地储蓄险还是香港储蓄险？

我给你一个清晰的决策框架，一步一步来，不着急。

第一步：先问自己三个问题

问题1：你能接受收益有波动吗？

内地储蓄险收益确定，合同写多少就是多少。

香港储蓄险收益有波动，好的时候可能比预期高，差的时候可能比预期低。

如果你是那种一看账户跌了就睡不着觉的人，内地储蓄险更适合你。

如果你能理解"长期来看，波动会被熨平"这个道理，香港储蓄险可以考虑。

问题2：这笔钱你能放多久？

香港储蓄险的优势是长期复利。

放5年、10年，优势不明显；放20年、30年，差距就拉开了。

如果这笔钱3-5年内可能要用，别选香港储蓄险，流动性不好，提前退保可能亏本。

如果是给孩子存教育金、给自己存养老金，10年以上不着急用，香港储蓄险的优势才能发挥出来。

问题3：你愿意花时间研究吗？

香港保险的投保流程和内地不一样。

投保可能需要亲自去香港，或者通过合法的跨境服务渠道。

理赔需要提供的资料、理赔时效也和内地有差异。

如果你是那种"买完就不想管了"的人，内地储蓄险更省心。

如果你愿意花点时间了解流程、选对产品、找靠谱的顾问，香港储蓄险的麻烦其实没那么大。

第二步：根据答案做选择

适合内地储蓄险的人：

• 不想操心，怕麻烦
• 想安安稳稳拿确定收益
• 这笔钱可能5年内要用
• 对收益要求不高，2.5%-3%能接受

适合香港储蓄险的人：

• 能接受收益有波动
• 愿意用短期不确定性换长期更高收益
• 这笔钱能放10年以上不着急用
• 愿意花时间研究，选对公司和产品

第三步：如果选香港储蓄险，怎么选？

选保司：

• 看历史：成立时间越长越好，经历过金融危机考验的更靠谱
• 看背景：股东是全球顶尖金融集团的，抗风险能力更强
• 看数据：分红实现率长期稳定在90%以上的，兑现能力有保障

选产品：

• 看分红实现率：同一家公司不同产品的实现率可能差很多，选历史表现好的
• 看总现金价值实现率：这个比单看分红实现率更全面，反映保单整体收益兑现水平
• 看流动性：有些产品前几年退保损失大，有些产品相对灵活，根据自己需求选

选顾问：

• 找专业的：能帮你分析需求、对比产品、解读条款的
• 找靠谱的：不会只推一款产品、不会只说好不说风险的
• 找长期的：保险是几十年的事，顾问能陪你走下去很重要

第四步：别忘了算一笔账

回到开头那个问题——孩子的教育金，现在开始存还来得及吗？

我帮你算一笔账。

假设孩子现在10岁，18岁出国读书，你有8年时间准备。

目标是存够200万人民币（按现在的留学费用，4年本科差不多够用）。

方案A：内地储蓄险，年化2.5%

每年需要存入约22.5万，8年共投入180万，到期拿到约200万。

方案B：香港储蓄险，假设实际年化5%（保守估计）

每年需要存入约20.9万，8年共投入167万，到期拿到约200万。

差距是：方案B比方案A少投入13万，但拿到的钱一样多。

如果把时间拉长到20年（比如给自己存养老金），差距会更大。

同样存100万，年化2.5%和年化5%，20年后分别是164万和265万，差了100万。

当然，这只是理论计算。

香港储蓄险的5%是假设值，实际可能高可能低。

但从15家保司的分红实现率数据来看，大部分头部产品的长期表现确实能达到甚至超过演示收益。

最后说两句

买保险不是买数字，而是买一份符合自己需求的保障和规划。

香港保险6.5%的收益里，6%是非保证的——这不是骗局，而是由它的投资逻辑决定的。

关键是你能不能接受这种不确定性，以及你选的公司和产品能不能把承诺兑现。

内地储蓄险的核心优势是稳定，香港储蓄险的核心优势是高收益潜力。

没有绝对的好坏，只有适不适合。

别让孩子的未来打折扣。

不管选哪条路，早点开始规划，总比临时抱佛脚强。

大贺说点心里话

教育金这笔账，算清楚只是第一步。

怎么买、去哪买、找谁买，里面的门道更多。

很多人不知道的是，同样的产品，不同渠道买，成本可能差出好几万。