国寿傲珑盛世：产品没惊艳，但这家央企背景的"基金经理"，我劝你认真看看

你好，我是大贺。

最近有不少客户问我国寿新出的傲珑盛世怎么样。

说实话，单看产品数据，确实没让我特别惊艳。

但聊完之后，我发现很多人买港险的思路可能从一开始就跑偏了。

今天这篇文章，我想换个角度聊聊这款产品——不是先看收益高不高，而是先想清楚：你买港险到底是为了什么？

港险的真正定位：不是理财，是全球配置

我遇到过一个客户，拿着三家保司的计划书来找我，问哪个IRR最高。

我说你先别急着比数字，你要先想清楚买来干嘛。

他说想给孩子存一笔教育金，顺便自己养老用。

我问他有没有考虑过，万一中美关系持续紧张，你的资产全压在人民币上，心里踏不踏实？

他愣了一下。

这其实是很多人忽略的问题。港险真正的用途，不是跟银行理财比收益，而是两件事：

第一，美元资产的对冲。

中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方。

第二，在保本的前提下做全球优质资产投资。

说白了，国内现在想找点靠谱的投资标的，真的挺难的。

所以你可以把香港保司当作你做全球投资的一个专业助理——专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就够了。

如果你太看重收益演示那个数字，就偏离了港险真正的用途。

但如果你把它当作一个保本的、全球投资的混合基金来看，思路就对了。

那问题来了：既然是基金，挑选港险的时候，除了看产品收益，真正要挑的是什么？

是基金经理——也就是保险公司本身。

这个基金经理的画像应该是：公司体量大、值得信任、分红要稳、同时要足够安全，即便出现一些大的冲突，也不会伤害我的财产。

用这个标准来看国寿，就有意思了。

国寿的投资策略：央企稳健+全球视野

先说背景。

国寿的股东是谁？中国财政部和社保基金会。

这意味着什么？

意味着这是正儿八经的央企，钱放这里，安心程度拉满。

我之前去香港，专门跟他们的负责人聊过投资策略。

他们采取的是"内外兼修"的模式——内部有自己的资管团队，同时会引进外部专业的资管机构，通过赛马机制来筛选业绩更好的投资团队。

这个思路挺有意思的。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

具体怎么投的呢？

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。

其中81%都投向了固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等等，都是高评级、以稳健为主的债券。

其余小部分投向了权益类、另类资产和现金。

你看这个配置，是不是很像一个稳健型的FOF基金？

大头放在固收上求稳，小部分放在权益上博收益。

对于想做全球资产配置、又不想承担太大波动的家庭来说，这种投资风格其实挺契合的。

当然，光说投资策略没用，得看结果。

那国寿的"基金经理"业绩到底怎么样？

分红实现率：检验基金经理的硬指标

这里要说一个很多人忽略的问题。

630之后，能明显感觉到一个趋势：各家保司在收益赛道上卷得更厉害了。

但对于港险这个品类，收益大部分来自不确定的分红，纯卷预期数字意义不大。

况且大家已经差得不多了。

几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

所以比起看计划书上的预期收益，我更看重的是分红实现率——这才是检验"基金经理"能力的硬指标。

国寿今年公布的最新分红数据：

• 9成以上的产品分红实现率都在70%以上
• 约一半的产品实现率在80%以上
• 终期红利连续8年100%达成

更厉害的是10年以上的老保单，分红实现率全部在78%以上，最高达到了99%，平均值为85%。

这说明什么？

说明国寿的长期投资和分红实力是经得起时间检验的。

在我们的分红实现率排名里，国寿位列第一梯队。

举个例子，假设两款产品预期收益差了2万块。

但一家分红实现率常年85%，另一家只有65%，你觉得最后谁赚得多？

这就是为什么我说，选对基金经理比选对产品更重要。

傲珑盛世：产品形态解析

说完公司，再来看产品本身。

国寿之前的王牌产品叫傲珑创富，是一款非常稀缺的美式分红产品，主打提领。

每年派发的是现金红利，这笔钱是纯利息，拿走不会影响保证部分的金额。

但傲珑盛世没有走老路线，直接转型成了英式分红，加入了卷收益的赛道。

差别在哪？

最直观的一点：傲珑盛世的红利结构变成了复归+终期红利，提取之后在一定程度上会伤害本金。

以255提取方案举例，可以很直接地看到——傲珑盛世的保证金额一直在下降，且低于本金。

而傲珑创富的保证金额在后期一直高于本金。

另外要注意，傲珑盛世只支持两年缴费，选择比较少。

说实话，傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益。

但没卷出太多名堂。

牺牲了一部分确定性，换来的是预期收益变高了一些。

这个取舍值不值得，要看你更在意什么。

收益表现：静态与动态双维度

先看静态收益。

傲珑盛世对比市场上所有1/2/3年缴费产品：

• 10年IRR 4.01%，中规中矩
• 20年到40年的IRR处于第一梯队
• 40年涨到了封顶6.5%，增长速度算比较快的

跟其他比较能打的几家产品比，上下差距也就零点几。

再看提取后的动态收益。

以国寿常用的255提领密码举例：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

比如领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班，差距约5000美金。

领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2的差距约2万美金。

不过严格来说，跟优秀的产品之间差距也不算大。

红利结构与功能创新

为什么提领表现不是最优？

这跟红利结构有很大关系。

英式分红的保单，复归红利的占比很关键。

复归红利占比越高，就越适合提领——因为从复归红利里取钱不会影响保单的名义金额。

以2年缴、年缴10万美金做测算：

傲珑盛世第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%。

第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%。

对比永明星河尊享2，同样的缴费方式：

第10年复归红利4.7万，占比16%。

第30年复归红利15.4万，占比12.5%。

总收益差距不大，但复归红利占比确实更低一点。

不过，国寿用了一个巧妙的方式化解了这一点——提领时不是只提复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值的影响。

再说两个功能升级：

第一，保单暂托人功能。

这个功能的应用场景是什么？

举个例子：妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。

万一妈妈不幸去世，小姨可以代为监管这张保单。

但权力有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等孩子成年后，权益自动转移给孩子。

这跟"后备持有人"完全不一样。

如果小姨是后备持有人，妈妈去世后她就直接成为保单持有人，可以行使所有权益。

未成年孩子的权益得不到最大保障。

最近胡润的报告显示，高净值人群配置保险的主要目标里，家庭财富传承占了51%。

保单暂托人功能直击这个痛点，非常实用。

第二，年金转化功能。

受保人满65岁后可以全数退保，转换成10年期或20年期年金。

说实话，既要全数退保，又不是终身年金，应用场景有限，感觉有点鸡肋。

投资结论：选对基金经理更重要

最后说说我的看法。

单从产品来说，傲珑盛世确实没有让我非常惊艳。

收益不是最高的，提领也不是最优的。

但回到开头的问题：你买港险到底是为了什么？

如果你把港险当作一个全球资产配置工具，那真正要挑的是基金经理。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势——央企背景、稳健的投资策略、第一梯队的分红实现率。

在如今的港险市场，我觉得公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

不同需求选法不一样。

如果你特别看重短期收益，傲珑盛世可能不是最优选。

但如果你更看重长期稳定、公司安全、资产对冲，国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。

同样一款产品，渠道不同，到手成本可能差出好几万。