香港储蓄险6%都是"非保证"，是骗局吗？两娃妈用数据告诉你真相

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，同时也是两个孩子的妈妈。

作为两个孩子的妈，我最近被一条新闻刺激到了：

2025-26学年，斯坦福学费67,731美元，加上食宿杂费，一年总费用直逼9万美元。

加州伯克利州外学生一年89,106美元，布朗大学更是冲到了95,984美元。

折合人民币，一年65万起步，四年读下来，一套房的首付没了。

这让我想起后台经常收到的问题：

香港储蓄险演示6.5%的收益，其中接近6%都是"非保证"的，这到底是不是骗局？

说实话，我特别理解这种担忧。

给孩子存教育金，谁不想稳稳当当？

一边是内地储蓄险2.5%-3%的确定收益，一边是香港储蓄险6%+的"画饼"，到底该信谁？

今天我就以一个妈妈的视角，加上这些年做保险测评的经验，把这个问题掰开了、揉碎了讲清楚。

不是劝你买或不买，而是让你搞懂背后的逻辑，自己能做出判断。

同样是储蓄险，为什么收益差这么多？

先看一组数据。

我把市场上比较热门的五年缴香港储蓄分红险梳理了一遍，很多产品长期演示收益都能到6%+，有的甚至更高。

而内地储蓄分红险呢？

收益大概在**2.5%-3%**之间。

在当下这个低利率时代，6.5%的收益确实让人心动。

但问题来了——这漂亮的数字里，接近6%都是"非保证"的，最终能不能拿到手里，还要打个问号。

这笔账我替你算过了：

假设给孩子存100万教育金，按6%和3%的收益差，18年后差距是多少？

6%复利18年是285万，3%复利18年是170万，差了整整115万。

这115万，够孩子多读两年研究生了。

所以问题的关键不是"非保证收益是不是骗局"，而是"为什么香港保险敢把收益演示得这么高，而内地保险却这么保守"。

搞懂这个，你就不会被表面的数字迷惑了。

内地储蓄险：稳字当头的投资逻辑

作为两个孩子的妈，我特别能理解"求稳"的心态。

孩子的教育金，容不得半点闪失。

内地储蓄险的核心思路就是一个字——"稳"。

监管对这一块卡得特别严。

就拿大家常说的增额终身寿险来说，合同里写的收益是多少，到期就能拿到多少，几乎不会有变动。

这就是确定的收益，白纸黑字写在合同里，踏踏实实。

为什么能这么确定？

因为保险公司拿到保费后，投资的渠道非常稳健。

内地储蓄险大部分投资于国债、金融债、大型基建项目等固收类资产。

这些资产的特点是什么？

收益虽然不算高，但胜在稳定，几乎不会出现大的波动。

你可以把它想象成一个超级保守的理财账户：

不追求高收益，但求不亏本、不波动。

正因为投资的都是这类资产，保险公司才敢在合同里把收益写死。

承诺给客户的，一定能兑现。

核心目标就是绝对安全，收益确定。

我自己就是这么做的——给两个孩子的教育金，我是"两条腿走路"。

一部分放在内地储蓄险里，求的就是这份安心。

不管市场怎么波动，这笔钱到期一定在那儿。

但问题是，2.5%-3%的收益，真的够吗？

按照美国大学学费每年**4%-5%**的涨幅，这个收益连通胀都跑不赢。

今天存的100万，18年后购买力可能只剩下一半。

给孩子的钱要早准备，但也要算清楚：

早准备的钱，能不能跟上教育费用上涨的速度。

这就是为什么我会关注香港储蓄险。

香港储蓄险：全球配置的高收益逻辑

香港储蓄险不一样。

咱们常说的"香港高收益储蓄分红险"，重点就在**"分红"**这两个字上。

这也是它和内地储蓄险最核心的区别。

香港的保险公司拿到客户的保费后，不会只投固收类资产，而是会做一个全球性的投资组合。

里面除了一部分债券，还会有大量的股票、房地产、私募股权、优绩蓝筹股、大宗商品、对冲基金等等。

简单说：

内地保险是"把鸡蛋放在一个篮子里"，香港保险是"把鸡蛋放在全球各个篮子里"。

这些资产的特点很明显：

潜在回报高，但波动也大。

行情好的时候确实能赚不少，但行情差的时候也可能会亏损。

正因为投资的资产有高收益的潜力，所以香港保险才能有底气在计划书上演示出**6%+**的高收益。

但也正因为这些资产波动大，收益没法提前确定，所以收益就是**"非保证"**的。

这里要敲黑板了——

非保证收益不是保险公司故意画饼，而是由它的投资逻辑决定的。

打个比方：

内地储蓄险像是银行定期存款，利率写死，到期拿钱。

香港储蓄险像是一个专业团队帮你做全球资产配置，预期收益更高，但最终拿到多少，要看市场表现。

教育是最好的投资，但投资教育金这件事本身，也需要做好功课。

如何验证：分红实现率与总现金价值实现率

说到这里，你可能会问：

既然是"非保证"的，那怎么知道最后能不能拿到？

别急，香港保险市场有一套成熟的验证机制。

在香港保险市场，有个很重要的指标叫——分红实现率。

这个指标就是看保险公司过去承诺的非保证分红，实际兑现了多少。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，宣传的收益再诱人，最后能不能落到实处，还得看这个分红实现率。

它就像一份成绩单，能检验一家保险公司的兑付能力。

比如分红实现率100%，就说明过去承诺的非保证收益全都兑现了。

要是90%，就是兑现了九成。

要是120%，说明实际分红比承诺的还多。

不过光看这个还不够，我们还需要参考另一个数据——总现金价值实现率。

它是实际总现金价值（也就是退保时能拿到手的钱）与计划书演示总现金价值的比值。

它反映的是保单整体收益的兑现水平，既包括合同里保证能拿到的钱，也包括不保证的分红。

总现金价值实现率比单看分红实现率更全面，能实实在在反映咱们最后能拿到多少。

它和分红实现率一样，都是比值越高，兑现能力越好，越可靠。

作为两个孩子的妈，我特别看重这两个指标。

毕竟给孩子存的钱，不能只看"画饼"有多大，更要看"兑现"有多实。

数据验证：15家保司的分红成绩单

光说不练假把式，咱们直接看数据。

我仔细梳理了香港各家保险公司官网最新公布的官方数据，把老五家、中坚力量、中资保司的分红实现率都拉出来做了对比。

老五家：保诚、友邦、宏利、永明、安盛

先看老五家的数据：

友邦：分红实现率最大值169%，最小值64%，总现金价值比率美元保单中位数97%。

产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。

旗下「盈御多元货币计划」连续3年达100%，「充裕未来盈尚」连续4年达100%，「充裕未来2」更是连续7年达100%或以上。

保诚：分红实现率最大值122%，最小值16%，总现金价值比率美元保单中位数87%。

波动大，两级分化明显。

保诚的特点是不做削峰填谷，真实反映市场盈亏——市场好的时候分红高，市场差的时候分红低，比较"实诚"。

宏利：分红实现率最大值98%，最小值78%，总现金价值比率美元保单中位数94%。

样本数据不多，但方差小，表现稳定。

永明：分红实现率最大值97%，最小值66%，总现金价值比率美元保单中位数97%。

10年+保单总现金价值比率中位数97%，方差小，稳定性强。

安盛：分红实现率最大值117%，最小值50%，总现金价值比率美元保单中位数86%。

总现金价值实现率稳定，多数年份达85%+。

中坚力量：万通、富卫、周大福、忠意、安达、立桥

中坚力量的表现居然比老五家还要亮眼：

万通：周年/复归红利平均97%，终期红利平均值96%。

母公司美国万通背景扎实，霸菱管理主要资产。

富卫：周年/复归红利最大值190%，终期红利最大值115%。

主要股东是盈科拓展集团，投资策略稳健。

周大福：2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高分红达成率114%。

忠意：披露的7款主要产品实现率都在100%+，数据非常亮眼。

安达：周年/复归红利实现率最大值109%，终期最大值100%。

偿付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股。

立桥人寿：连续五年所有分红产品实现率100%，以研发高保证产品闻名。

中资保司：国寿、中银、太保、太平

中资保司的表现也很稳：

太保香港：周年/复归红利平均数100%，终期红利平均数100%。

母公司是大家熟悉的中国太保（上海国资委控股），可对接内地的高端养老社区——太保家园。

国寿海外：香港最大的中资保险公司，资产规模611亿美元。

2024年全线产品终期红利达成率100%。

太平香港：所有产品的分红达成率全部维持在100%。

母公司为中国太平保险集团（财政部控股）。

中银人寿：资产规模255亿美元，偿付能力210%+，穆迪评级A1。

背靠香港三大发钞行之一的中国银行(香港)。

看完这些数据，你会发现：

所谓的"非保证"，并不等于"拿不到"。

大部分主流保险公司的分红实现率都在**85%-100%**之间，有些甚至超过100%。

这说明什么？

说明这些公司不仅兑现了承诺，有些还给得更多。

当然，也有个别产品、个别年份表现不佳。

这就是为什么我一直强调：

不能只看一两年的数据，保险是几十年的事。

今年实现率冲到120%，明年掉到85%，这不算稳。

得看长期的，短期的数据可能会受市场波动影响，参考意义不大。

看懂保司实力：投资能力才是核心

光看过往数据还不够，因为过去不代表未来。

过去能稳定兑现，不代表未来一定能行。

这时候就得看看这家保司到底有没有能力持续兑现，简单说就是看保险公司的"家底"和投资策略。

我建议大家选的时候，尽量选那些历史悠久、股东背景强大的公司。

比如有些香港保险公司背后是全球顶尖的金融集团，成立几十年甚至上百年了，经历过好几次全球金融市场的波动——2008年金融危机、2020年疫情冲击，都能平稳度过。

这样的公司抗风险能力更强，也更有可能在市场不好的时候，通过自身的实力稳定分红。

拿港险老大哥友邦举例。

截止到2025年第二季度，友邦在亚洲和全球市场有超过100年的投资经验，250多个专业投资者，4个资产管理公司，管理着3280亿美元的资产。

这是什么概念？

3280亿美元，相当于一个中型国家的GDP。

再比如安达，偿付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股。

巴菲特老爷子投资眼光有多毒，不用我多说了吧？

大家还可以多看看保司发布的年度投资策略报告，里面会详细说清楚他们的资产配置逻辑：

• 股票占多少比例
• 债券占多少
• 不动产占多少
• 未来打算重点投资哪些领域

了解这些信息，你就能大概判断出这家公司的投资风格是不是符合你的预期，也能更清楚它承诺的非保证收益有没有支撑。

说到底，买香港分红险不是看一时的数字，而是看这家公司能不能在几十年里，把承诺的收益稳稳当当给到我们手里。

给孩子存教育金，我们看的是18年后、20年后的事。

选一家能穿越周期的公司，比纠结某一年的收益率重要得多。

回归选择：适合你的才是最好的

说了这么多，到底该选内地储蓄险还是香港储蓄险？

我的答案是：看你的需求。

内地保险的核心优势是稳定。

合同写多少就是多少，不用操心，不用盯盘，到期拿钱，踏踏实实。

香港保险的6.5%收益里，6%是非保证的，这不是骗局，而是由它的投资逻辑决定的。

全球配置、多元资产，潜在收益高，但波动也大。

如果你是这样的人：

不想操心，怕麻烦，就想安安稳稳拿确定收益，把钱放在绝对安全的地方——那内地的储蓄险更适合你。

虽然收益不算高，但胜在踏实，不用担惊受怕。

如果你是这样的人：

能接受收益有波动，愿意用短期的不确定性去换长期更高的收益，而且能把这笔钱放一段时间，不着急用——那可以考虑香港储蓄险。

但一定要选对公司和产品，仔细多研究研究，别只被高收益的数字吸引。

还有一点要提醒大家，香港保险的投保流程、理赔流程和内地也不一样。

比如投保的时候可能需要亲自去香港，或者通过合法的跨境服务渠道。

香港保险理赔需要提供的资料、理赔时效和内地有差异，这些都要提前了解清楚，别等投保了才发现麻烦。

我自己就是这么做的——

两个孩子的教育金，一部分放内地储蓄险求稳，一部分放香港储蓄险博收益。

两条腿走路，心里踏实。

做保险测评这么多年，我一直觉得，买保险不是买数字，而是买一份符合自己需求的保障和规划。

毕竟钱是自己的，只有搞清楚背后的逻辑，才能买得放心，也才能让保险真正起到它该起的作用。

大贺说点心里话

看到这里，你应该已经明白香港储蓄险"非保证收益"的真相了。

但说实话，选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道更深。