港险避坑指南：20款主流产品实测，99%的人都踩过这4个雷

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个朋友问我："大贺，港险产品那么多，我看收益都差不多，随便选一个不就行了？"

我听完直摇头。

这话要是放在5年前说，可能还勉强成立。

但2025年的今天，港险市场已经发生了翻天覆地的变化——限高政策落地、分红披露越来越透明、新兴保司异军突起……

如果你还在用老眼光看港险，大概率会踩坑。

今天这篇文章，我花了整整两周时间，把市面上20款主流港险产品全部拉出来做了横向对比。

不是泛泛而谈，而是用真实数据告诉你：哪些"常识"其实是误区，哪些"冷门产品"其实是宝藏。

从资产配置角度看，买港险之前，先想清楚你要什么——是短期用钱、长期养老，还是财富传承？

答案不同，选择完全不一样。

我们一个一个来拆解。

误区一：港险收益都差不多？

这是我听到最多的一句话，也是最坑人的一句话。

很多人觉得，香港储蓄分红险不就是**6%-6.5%**的收益吗？

各家保司大同小异，随便选一个就行。

大错特错。

我给你看一组真实数据。

同样的投保条件——0岁男宝作被保险人，每年6万美金交5年，总保费30万美金。

我们来看不同产品的表现：

宏利「宏挚传承」：5年交6年回本，市场领先。

9年复利到4%，14年本金翻倍复利5.8%，21年本金翻3倍复利6%。

听起来很厉害对吧？

但这款产品有个问题——47年才能达到6.5%的收益率。

再看其他产品到达6.5%的时间：

• 安达「传承首创丰成」：27年


• 保诚「信守明天」：28年


• 友邦「环宇盈活」：30年


• 永明「星河传承II」：35年

同样是港险，到达6.5%的时间差了整整20年！

这意味着什么？

如果你今年40岁投保，选宏挚传承，要等到87岁才能拿到6.5%的收益；选安达传承首创，67岁就能达到。

这还叫"差不多"吗？

从这张表可以清楚看到，不同产品在不同年份的表现差异巨大。

宏挚传承主要在前20年发力，如果你想在6-20年这个期间用钱，它具有压倒性的优势。

但如果你追求的是长期持有、后期爆发，它就不是最优选择了。

这要分情况讨论——你买港险是为了什么？

• 给孩子存教育金，15-20年后用？宏挚传承没问题。


• 给自己存养老金，30年后用？可能要考虑其他产品。


• 做家族传承，50年以上？更要仔细算账。

从IRR曲线图可以看到，各产品的收益曲线在不同时间段呈现出完全不同的走势。

有的前期猛、后期乏力；有的前期一般、后期爆发；有的全程稳健、没有短板。

关键是匹配需求，没有最好只有最合适。

所以下次有人告诉你"港险收益都差不多"，你可以把这张图甩给他看。

误区二：收益高的产品就是好产品？

如果说误区一是"无知"，那误区二就是"贪婪"。

很多人选港险的逻辑很简单：哪个收益高选哪个。

听起来很有道理，但实际操作起来，这个逻辑漏洞百出。

首先，你要知道一个重大政策变化。

2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

这意味着什么？

过去那些号称能达到7%、8%收益的产品，现在全部被"削平"了。

大家的天花板都是6.5%，拼的是谁先到达这个天花板，以及到达之后谁能稳住。

在这个背景下，我们来看一个曾经的"收益王者"——忠意「启航创富（卓越版）」。

这款产品15-22年收益全场最高，主打的也是前期高爆发。

但我更推荐宏挚传承，为什么？

第一，品牌和资管能力。

宏利是百年老牌保司，在香港扎根超过126年，管理的强积金资产占全港27.9%，稳居第一。

而忠意虽然也有190年历史，但在香港市场的积累相对较浅。

第二，分红实现率的参考价值。

这两款产品都只有单一的终期红利，分红能否实现需要重点考核。

宏利的分红产品样本数量多，历史数据丰富，100%的分红实现率更有说服力。

而忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。

第三，限高政策对小保司的冲击更大。

过去，周大福「匠心传承2」、富卫「盈聚天下」、万通「富饶千秋」这些产品，可以凭借高收益与大保司产品打得有来有回。

但限高之后，大家天花板都是6.5%，拼的就是品牌、资管、分红稳定性这些"硬实力"了。

在收益相同的情况下，你会选百年老店还是新兴品牌？

答案不言自明。

从这张2年交的对比表可以看到，限高政策后，各产品的长期收益趋于一致，差异主要体现在前期和中期。

这也印证了我的观点：收益高不等于产品好，要综合考虑品牌、资管、分红稳定性等因素。

说到这里，可能有人会问：2025年银行存款利率持续下行，中小银行3年期存款利率都降到**1.2%**了，2%利率的定期存款已经成了稀缺品。

在这种低利率时代，港险6%以上的收益不是很香吗？

从资产配置角度看，港险确实是一个不错的选项，但前提是你要选对产品。

盲目追求高收益，可能反而踩坑。

误区三：分红实现率100%就稳了？

这是我最想吐槽的一个误区。

很多人买港险之前，会去查分红实现率。

看到**100%**就觉得稳了，看到低于100%就觉得不靠谱。

这个逻辑，只对了一半。

先科普两个概念：

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子，投保时计划书上显示的预期分红是100，实际分了80，分红实现率就是80%；如果实际到手150，分红实现率就是150%。

总现金价值比率 = (保证金额 + 实际到手的分红) ÷ (保证金额 + 计划书上演示的分红)

这个指标是在分红实现率的基础上，分子分母同时加上当年的保证现金价值。

为什么要看这个指标？

因为分红实现率只看非保证部分，而总现金价值比率把保证和非保证两部分收益结合起来考量，更能准确综合评估保单的整体表现。

举个极端的例子：

产品A：保证收益10，预期分红100，实际分红80。

分红实现率80%，总现金价值比率=(10+80)/(10+100)=82%。

产品B：保证收益50，预期分红60，实际分红48。

分红实现率80%，总现金价值比率=(50+48)/(50+60)=89%。

同样是80%的分红实现率，产品B的整体表现其实更好。

所以，单看分红实现率是不够的。

2017年香港保监局强制保险公司披露分红实现率数据，就是为了结束分红不透明的时代，让客户享有更高的知情权。

每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率，都有历史数据在官网披露。

但这里有个大坑要提醒你。

市场上有些人会贴出分红实现率的数据截图，看上去很有说服力，但某些图表是错误的，引用的数据不真实、不完整或过时，扭曲了事实。

我的建议是：不是官网原版的数据不要相信。

尤其是网上各个保险公司的分红实现率对比图，不一定是真的。

稍微PS一下就能更改数字，不去官网看最源头的数据，是无法知道真实情况的。

从宏利官网的这张表可以看到，豐譽傳承保障計劃2在2020-2021年生效的保单，总现金价值比率都是100%。

这才是真实、可信的数据来源。

说到这里，想起最近的一个热点事件——海银财富700亿理财爆雷。

2024年9月立案侦查，涉及4.66万名客户，暴露了严重的资金池风险。

理财爆雷频发，选择靠谱的资产配置工具很重要。

港险的监管和分红披露机制，至少在透明度上是有保障的。

但透明不等于一定赚钱，你还是要学会看数据、辨真假。

误区四：小公司不靠谱？

这是最冤枉人的一个误区。

很多人一听周大福、富卫、万通这些名字，第一反应就是：没听过，小公司，不靠谱。

但如果你真的了解这些公司的背景，可能会大吃一惊。

先说周大福人寿。

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司。

那还真是冤枉它了。

周大福人寿的前身是成立于1985年的富通保险。

2019年新世界集团宣布收购，总资产达到812亿港币。

2024年三季度正式更名为周大福人寿。

新世界集团的业务涵盖多个领域，包括我们熟知的周大福珠宝、K11、瑰丽酒店以及新世界百货等。

重点来了：周大福珠宝的黄金储备超过1743吨。

这是什么概念？

以世界各国黄金储备来统计，位列第八位。

简直是富可敌国。

近一年来黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。

2024年三季度从众多公司品牌名中选择了"周大福"这个名称，可见郑家对保险业务的重视。

更重要的是，周大福的分红实现率一直都很好，多款产品100%。

从这张图可以看到，周大福人寿的偿付能力充足率高达314%，远超监管要求。

再说富卫。

富卫是李泽楷旗下的保险公司。

2013年，盈科正式收购了荷兰ING在香港、澳门以及泰国的保险业务，更名为富卫集团。

通过多笔并购，比如2019年收购美国大都会的香港业务，富卫快速发展，目前整个业务规模保持在全港前五。

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便、比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。

在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。

最后说万通。

万通保险的股东包括云峰金融和美国万通人寿。

美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。

香港万通1975年成立，在香港稳健运营接近50年。

2018年坐拥蚂蚁金服的云峰金融收购了万通亚洲业务。

最牛的是万通旗下的资管公司——霸菱。

霸菱拥有260多年跨越多周期的资管经验，是全球资管巨头，也是中国社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金选万通"的说法。

储蓄险中终期红利可以回撤甚至归零，保司并不违约；而年金一旦写进合同，就必须一分不差地终身派发。

这就要求保司对所投资产的稳健性有极高的要求。

霸菱管理政府养老金的经验，让万通在年金产品上有独到的优势。

所以你看，这些所谓的"小公司"，背后的实力一点都不弱。

不要被名字迷惑，要看真正的硬实力。

正确的选择逻辑是什么？

说了这么多误区，那正确的选择逻辑到底是什么？

从资产配置角度看，我总结了一个简单的框架：先明确需求场景，再匹配产品。

场景一：20年内要用钱

比如给孩子存教育金，15-20年后用。

这种情况下，宏挚传承是首选。

从提领数据来看，投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%），前20年宏挚传承表现最好。

场景二：20年后要用钱

比如给自己存养老金，30年后开始提领。

这种情况下，**永明「星河尊享II」**更合适。

同样的提领方案，20年后星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高。

场景三：追求长期高回报+品牌稳健

如果你的需求是长期持有、追求后期高回报，同时又看重品牌和分红稳定性。

我的推荐顺序是：

• 友邦「环宇盈活」


• 永明「星河传承II」


• 保诚「信守明天」


• 安达「传承首创」

这几款产品到达6.5%的时间都在35年以内，品牌和资管能力都是第一梯队。

场景四：想早提领、高比例提领

投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%），这种比较晚提领但高比例的方案，情况有点复杂。

前20年宏挚传承和启航创富有优势，20-30年保诚信守明天最强。

总结一下：

提领环节基本上大家只用关注两款产品——20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

如果考虑品牌、资管、分红稳定性，推荐顺序是友邦环宇盈活、永明星河传承II、保诚信守明天、安达传承首创。

没有最好的产品，只有最适合你的产品。

港险的真正优势在哪？

说了这么多"避坑"，最后还是要回归本质——港险到底值不值得买？

从资产配置角度看，港险有几个实打实的优势：

第一，收益确实更高

香港储蓄分红险的中长期收益6%-6.5%，内地长期险种回报率在**2.0%-3.2%**左右。

2025年商业银行净息差收窄至1.43%，创历史新低，已明显低于1.8%的警戒水平。

银行盈利压力大，存款收益还会继续下降。

在这种低利率时代，港险6%以上的复利收益，确实是稀缺资产。

从这张复利曲线图可以看到，**2%、4%、6%**的利率差异，在长期复利下会产生巨大的差距。

第二，功能确实更好用

香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。

自第3个保单周年日开始，每年拥有一次将保单货币进行转换的机会，终身可进行无限次转换。

这对于有海外教育、海外退休、全球旅居需求的家庭来说，非常实用。

第三，传承功能强大

可变更被保人，部分公司可以无限次变更，甚至可设置候补被保人名单。

保单能够拆分，灵活调度保单价值，将财富分配给多位家人。

这些功能都是实打实落地在保单里面的，一次投保，享受这么多东西，相对确实是好用的。

但港险也有门槛：

• 需要亲自赴港投保


• 理赔需要一定的沟通成本


• 汇率有波动风险

所以，港险适合有一定资产规模、有明确需求场景、愿意接受一定复杂度的家庭。

附：主流保司实力速览

最后，给大家一个快速参考表，方便对比各家保司的背景实力。

宏利

• 1887年成立于加拿大，进入香港超过126年


• 截至2024年6月30日，管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一


• 财务实力评级：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-

友邦

• 1919年在上海成立，1931年开始经营香港业务


• 香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万


• 信贷评级：标准普尔AA-/稳定、惠誉AA/稳定

保诚

• 1848年创立，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市


• 英式分红的引领者，拥有超过30年英式分红运营经验


• 偿付能力充足率295%

安盛

• 总部位于法国，拥有200多年历史


• 连续10年全球No.1保险品牌


• 资管规模1.5万亿美元，全球第九

永明

• 1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年


• 全球管理资产规模高达8万亿港元


• 首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益

忠意

• 1831年在意大利创立，拥有超过190年历史


• 《财富》世界500强第137位


• 将中国香港定为忠意集团的亚洲总部

中国人寿（海外）

• 香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者


• 1984年在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业


• **90%**股份由中国财政部直接持有

太保寿险香港

• 2021年由中国太平洋保险集团设立


• 首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业


• 市场首家为客户提供养老解决方案的人寿保险公司

太平人寿（香港）

• 隶属于中国太平保险集团，创建于1929年


• 第一家境外上市的中资保险企业


• 能做到香港投保、内地养老

宏利分红实现率参考

![宏利2023申报年度终现金价值比率表](https://img.dahe2016.com/img