香港保险6%非保证收益：我研究3年后发现，99%的人都误解了这件事

你好，我是大贺。

说实话一开始我也怕被坑。

三年前刚开始给两个孩子研究教育金的时候，看到香港保险计划书上那个6.5%的收益，第一反应就是：这不会是骗局吧？

当初我也是这么想的——6.5%看着确实诱人，但仔细一看，接近6%都是"非保证"的。

这三个字就像一盆冷水，让我心里直打鼓。

后来我才搞明白，这事儿没那么简单，但也没那么可怕。

今天就把我这三年研究的心得掏出来，不是劝你买或者不买，就是想让你搞清楚背后的逻辑。

给孩子存钱这事儿马虎不得，我踩过的坑你们别再踩。

6%非保证收益，是不是在画饼？

先说说大家最担心的问题。

香港保险的演示收益确实能到6.5%，这个数字放在现在这个低利率时代，确实让人心动。

但问题是，这漂亮的收益里，接近6%都是不保证的，最终能不能拿到手里，还要打个问号。

能理解大家的顾虑。

毕竟咱们都是一边想赚更高的收益，一边又怕到头来竹篮打水一场空。

尤其是给孩子存教育金的钱，十几二十年后要用的，万一到时候说好的收益打了折扣，那可真是欲哭无泪。

前两天刚看到一个新闻，2025-26学年美国大学学费又全线上涨了。

普林斯顿、哈佛、斯坦福这些名校，年度总费用已经超过9万美元，逼近10万美元大关。

布朗大学2025-26年度总费用直接干到了95,984美元。

这意味着什么？

如果孩子十几年后要去美国读本科，四年下来可能要准备40万美元以上。

这笔钱放在那儿不动，通胀都能吃掉一大块。

所以高收益确实有吸引力，但非保证又让人不踏实。

到底靠不靠谱？咱们一步步来看。

先看事实：香港保险收益到底有多高

在讨论"靠不靠谱"之前，咱们先看看香港保险的收益到底是什么水平。

我把市场上比较热门的五年缴产品都梳理了一遍，发现很多产品长期演示收益确实能到6%+。

这个数字比内地储蓄分红险2.5%-3%的收益高出一大截，差距还是挺明显的。

从这张表可以看到，0岁男孩投保、年交6万美元、交5年的情况下，各家产品在不同时间点的预期收益和IRR都有清晰的展示。

长期来看，收益确实可观。

但大家别光看数字，得先弄明白一个问题：为什么香港保险敢把收益演示得这么高，而内地保险却这么保守？

这背后的逻辑搞清楚了，你才能判断这个高收益到底有没有谱。

为什么敢演示这么高？底层逻辑拆解

这就得从两地保险的底层逻辑说起了。

先说内地储蓄险

咱们内地的储蓄险，不管是增额终身寿险还是分红险，核心思路就是一个字——"稳"。

监管对这一块卡得特别严。

就拿大家常说的增额终身寿险来说，合同里写的收益是多少，到期就能拿到多少，几乎不会有变动，这就是确定的收益。

为什么能这么确定？

因为保险公司拿到保费后，投资的渠道很稳健。

大部分都投到了国债、金融债、大型基建项目这些固收类资产里。

这些资产收益虽然不算高，但胜在稳定，几乎不会出现大的波动。

所以保险公司敢在合同里把收益写死，承诺给客户的就一定能兑现。

核心目标就是绝对安全，收益确定。

再说香港储蓄险

香港保险不一样，咱们常说的香港高收益储蓄分红险，重点就在**"分红"**这两个字上。

这也是它和内地储蓄险最核心的区别。

香港的保险公司拿到客户的保费后，不会只投固收类资产，而是会做一个全球性的投资组合。

里面除了一部分债券，还会有大量的股票、房地产、私募股权、优绩蓝筹股、大宗商品、对冲基金等等。

这些资产的特点很明显：潜在回报高，但波动也大。

行情好的时候确实能赚不少，但行情差的时候也可能会亏损。

正因为投资的资产有高收益的潜力，所以香港保险才能有底气在计划书上演示出6%+的高收益。

但也正因为这些资产波动大，收益没法提前确定，所以收益就是"非保证"的。

说白了，非保证收益不是保险公司故意画饼，而是由它的投资逻辑决定的。

这就好比你把钱存银行定期，利息是确定的；但如果你买基金，收益就是浮动的。

不能说基金收益不确定就是骗局吧？

后来我才搞明白这个道理，心里就踏实多了。

但新的问题又来了：既然收益不确定，那怎么知道最后能拿到多少？

非保证≠拿不到：用什么来验证？

当初我也是这么想的——非保证是不是就等于拿不到？

后来研究深了才发现，在香港保险市场，有个很重要的指标叫分红实现率。

这个指标就是看保险公司过去承诺的非保证分红，实际兑现了多少。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，宣传的收益再诱人，最后能不能落到实处，还得看这个分红实现率。

它就像一份成绩单，能检验一家保险公司的兑付能力。

比如分红实现率100%，就说明过去承诺的非保证收益全都兑现了；要是90%，就是兑现了九成。

不过光看这个还不够，咱们还需要参考另一个数据——总现金价值实现率。

它是实际总现金价值（也就是退保时能拿到手的钱）与计划书演示总现金价值的比值。

它反映的是保单整体收益的兑现水平，既包括合同里保证能拿到的钱，也包括不保证的分红。

总现金价值实现率能实实在在反映咱们最后能拿到多少，比单看分红实现率更全面。

它和分红实现率一样，比值越高，兑现能力越好，越可靠。

有了这两个指标，咱们就有了客观的评判标准。

不是保险公司说什么就是什么，而是有数据可查、有历史可验。

那各家保险公司的成绩单到底怎么样？咱们接着往下看。

老牌保司成绩单：保诚、友邦、宏利、永明、安盛

说实话一开始我也怕被坑，所以花了很长时间研究各家保司的分红实现率数据。

我仔细梳理了老五家（保诚、友邦、宏利、永明、安盛）官网最新公布的官方数据，发现情况比我想象的要好。

这张表信息量很大，我挑几个重点说说。

先说友邦

友邦的表现让我印象最深。

它的分红实现率最大值达到169%，最小值64%，总现金价值比率美元保单中位数97%。

什么概念？

就是说友邦大部分美元保单，实际拿到手的钱能达到计划书演示的97%。

这个数字已经相当高了。

更让我放心的是几个具体产品的数据：

• 「盈御多元货币计划」连续3年达100%
• 「充裕未来盈尚」连续4年达100%
• 「充裕未来2」连续7年达100%或以上

连续多年达到100%，说明不是运气好碰上了，而是真的有持续兑现的能力。

友邦的特点是产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。

对于咱们这种给孩子存教育金的人来说，稳定性太重要了。

再说保诚

保诚的数据就比较有意思了。

分红实现率最大值122%，但最小值只有16%，波动特别大，两级分化明显。

这是因为保诚不做"削峰填谷"，市场好的时候多分，市场差的时候少分，真实反映市场盈亏。

好处是透明，坏处是波动大。

它的总现金价值比率美元保单中位数是87%，比友邦的97%低了10个百分点。

宏利、永明、安盛

宏利的分红实现率范围是78%-98%，波动比较小，总现金价值比率美元保单中位数94%，表现稳健。

永明的分红实现率范围是66%-97%，总现金价值比率美元保单中位数97%，和友邦持平。

安盛的分红实现率范围是50%-117%，总现金价值比率美元保单中位数86%，和保诚差不多。

小结一下

从老五家的数据来看，分红实现率普遍在一个合理的区间内。

虽然有波动，但并不是"画饼"。

尤其是友邦和永明，总现金价值比率中位数都达到了97%，说明绝大部分客户最后拿到手的钱和计划书演示的差距很小。

当初我也是这么想的——是不是只有老牌大公司才能做到？

后来研究了中坚力量和中资保司，发现情况更让我惊喜。

中坚力量与中资保司：更多验证样本

除了老五家，我还研究了一批中坚力量保司和中资保司的数据。

不看不知道，一看吓一跳——表现居然比老五家还要好。

中坚力量保司：万通/富卫/周大福/忠意/安达/立桥

几个亮点数据：

周大福：2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高分红达成率114%。

50款产品全部达标，这个数据太硬了。

立桥人寿：连续五年所有分红产品实现率100%。

五年，所有产品，100%。这种稳定性让人放心。

忠意：披露的7款主要产品实现率都在100%+。

虽然样本数量不多，但数据非常亮眼。

万通：周年/复归红利平均97%，终期红利平均值96%。

母公司美国万通背景扎实，霸菱管理主要资产，实力不俗。

富卫：周年/复归红利最大值190%，终期红利最大值115%。

主要股东是盈科拓展集团，投资策略稳健。

安达：偿付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股。

周年/复归红利实现率最大值109%，终期最大值100%。

这些中坚力量保司虽然名气没有老五家大，但分红兑现能力一点不差，有些甚至更稳定。

中资保司：国寿/中银/太保/太平

中资保司的数据更是让我眼前一亮：

国寿海外：香港最大的中资保险公司，资产规模611亿美元，偿付能力208%。

2024年全线产品终期红利达成率100%。

太平香港：所有产品的分红达成率全部维持在100%。

母公司为中国太平保险集团（财政部控股），背景够硬。

太保香港：周年/复归红利平均数100%，终期红利平均数100%。

可以对接内地的高端养老社区——太保家园，这点对于有养老规划需求的人来说是加分项。

中银人寿：资产规模255亿美元，偿付能力210%+，穆迪评级A1。

背靠香港三大发钞行之一的中国银行(香港)。

中资保司的优势是背景雄厚、分红稳定，而且对内地客户来说沟通更顺畅，理赔流程也更熟悉。

看完这些数据，我心里的疑虑基本消除了大半。

非保证不等于拿不到，关键是要选对公司。

那些分红实现率持续稳定在100%左右的公司，说明它们的投资能力和兑付意愿都是靠谱的。

数据之外，还要看什么？

不过光看过往数据还不够，因为过去不代表未来。

过去能稳定兑现，不代表未来一定能行。

这时候就得看看这家保司到底有没有能力持续兑现。

简单说，就是看保险公司的家底和投资策略。

我建议大家选的时候，尽量选那些历史悠久、股东背景强大的公司。

比如有些香港保险公司背后是全球顶尖的金融集团，成立几十年甚至上百年了，经历过好几次全球金融市场的波动，比如2008年金融危机、2020年疫情冲击，都能平稳度过。

这样的公司抗风险能力更强，也更有可能在市场不好的时候，通过自身的实力稳定分红。

还是拿友邦举例。

截止到2025年第二季度，它在亚洲和全球市场有超过100年的投资经验，250多个专业投资者，4个资产管理公司，管理着3280亿美元的资产。

这种体量和经验，让人放心。

大家还可以多看看保司发布的年度投资策略报告，里面会详细说清楚他们的资产配置逻辑，比如股票占多少比例、债券占多少、不动产占多少，未来打算重点投资哪些领域。

了解这些信息，你就能大概判断出这家公司的投资风格是不是符合你的预期，也能更清楚它承诺的非保证收益有没有支撑。

结论：不是骗局，但要会选

回到开头的问题：香港保险6.5%的高收益，6%都是非保证，是骗局吗？

答案很明确：不是骗局，而是由它的投资逻辑决定的。

内地保险的核心优势是稳定，收益确定但不高。

香港保险的收益高但有波动，非保证部分需要通过分红实现率来验证。

从我梳理的数据来看，大部分主流保司的分红兑现情况是靠谱的。

尤其是友邦、永明、周大福、立桥、国寿海外、太平香港这些公司，分红实现率持续稳定在高位，说明非保证收益不是空头支票。

但选香港储蓄险一定要选对公司和产品，仔细多研究研究，别只被高收益的数字吸引。

还有一点要提醒大家，香港保险的投保流程和内地不一样，可能需要亲自去香港，或者通过合法的跨境服务渠道。

理赔流程、需要提供的资料、理赔时效也和内地有差异，这些都要提前了解清楚，别等投保了才发现麻烦。

给孩子存钱这事儿马虎不得。

买保险不是买数字，而是买一份符合自己需求的保障和规划。

只有搞清楚背后的逻辑，才能买得放心，也才能让保险真正起到它该起的作用。

大贺说点心里话

研究了这么多数据，最后还是那句话：选对公司比追高收益更重要。

但怎么选、怎么买才能省钱不踩坑，这里面还有些信息差，我整理了一份资料，感兴趣的可以看看。