保诚信守明天：25年IRR 6.35%全港第一，但我劝你别冲动，这3个风险必须知道

你好，我是大贺。

2025年1月1日，延迟退休正式落地了。

90后的你，退休年龄往后推了3-5年。

更扎心的是，根据人社部测算，等你退休时养老金替代率可能不足40%——这意味着你退休后只能拿到在职时四成的收入。

养老这事等不起，别指望社保兜底。

所以当我看到保诚「信守明天」升级后打出"25年复利IRR 6.35%全港第一"的旗号时，我知道必须给大家扒一扒：

这款产品到底值不值得买？

先说结论，再展开论证。

结论：25年IRR 6.35%全港第一，但波动也最大

直接上结论：

信守明天升级后确实猛，但这是一次激进的升级。

先看收益有多猛：

• 第25年预期复利回报6.35%，全市场最高
• 收益是本金的4.13倍
• 28年达到6.5%的收益上限

这张图是保诚官方的宣传，数据没毛病。

单看收益，确实是目前市场上25年期最能打的产品。

但问题来了：这收益是怎么来的？

我仔细对比了升级前后的计划书，发现一个关键事实：

这次收益提升全部来源于波动最大的终期红利。

保证金额没动，复归红利没动，只有终期红利涨了。

什么意思？

保单收益分三块：

• 保证金额（100%确定）
• 复归红利（派发即锁定）
• 终期红利（提取时才结算，波动最大）

信守明天把所有增量都押在了终期红利上。

虽然账面收益更高了，但不确定性也相应提高了。

更让我担心的是保诚的历史：

它是全港唯一一家回撤过分红的保司。

2016年那波，有客户的分红直接被砍了20%。

说好听点叫"忠实反映市场波动"，说难听点就是投资失利你来扛。

所以我的判断是：

信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友。

市场好能收获超额收益，市场不好分红也可能打个8折。

你的退休金够花吗？

如果你打算用这笔钱养老，必须把这个波动因素算进去。

适合谁？不适合谁？

讲完结论，帮你快速定位：

这款产品到底适不适合你。

适合的人群

1. 养老规划型：计划15-20年后开始提领

信守明天有个很有意思的特点：

不适合早提领，但非常适合晚提领。

我测算了5-15-12提领方案（第15年起每年提取总保费12%），结果很惊人：

保单23~29年，信守明天的账户余额是市场第一。

比如保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，而永明星河尊享II是66万美金，多了近3万美金。

这正好对应延迟退休后的养老需求——如果你现在35-40岁，15-20年后开始领取，信守明天是最优选之一。

2. 高风险承受型：能接受分红波动换取更高收益

如果你投资风格偏进取，能接受"好年份多赚、差年份少拿"。

信守明天的高收益对你有吸引力。

3. 长期锁定型：打算持有25年以上不动

信守明天在25年这个节点收益最强。

如果你能坚持长期持有，收益优势会越来越明显。

不适合的人群

1. 需要早期提领的人

如果你打算第6年就开始提领（566方案），信守明天不是好选择。

同样投入30万美金，第6年起每年提取1.8万：

• 保单第40年，信守明天剩余92万美金
• 永明星河尊享II剩余106万美金

差距14万美金，这不是小数目。

2. 厌恶波动的保守型投资者

如果你看到账户数字下跌会睡不着觉。

信守明天可能不适合你。

3. 对保诚历史有顾虑的人

保诚确实被某些自媒体黑得很惨。

但客观说，它的分红波动确实比同业大。

如果这让你不安心，不必纠结。

替代方案：

你大可以选择收益和保诚差不多的友邦环宇盈活。

友邦的稳健，对未来几十年的血压也很友好。

提前20年准备不算早，但选错产品可能让你多操心20年。

论证一：收益为何能全港第一？

结论讲完了，现在来论证。

信守明天凭什么能做到25年IRR 6.35%全港第一？

升级幅度：提前17年达到6.5%

先看5年交的升级前后对比：

最大的变化就是：

从升级前的45年到6.5%，到升级后的28年到6.5%，提前了整整17年。

这个提升幅度是相当激进的。

老版本的信守明天在市场上几乎默默无闻，这次升级后直接冲到了第一梯队。

和主流产品对比

我把市场上主流的储蓄分红险拉出来对比：

剔除宏挚传承、启航创富这两款"收益逆天但有其他限制"的产品后：

• 保单14~26年：信守明天综合市场第一
• 28年收益达到上限6.5%

这13年的领先优势，正好覆盖了养老规划最关键的时间窗口。

三款最快达6.5%的产品对比

既然信守明天主打"最快达到6.5%"。

我就把三款最快的产品放在一起对比：

结论很清晰：

• 前13年，优势在环宇盈活（30年达6.5%）
• 14~26年，优势在信守明天（28年达6.5%）
• 27~29年，优势在传承首创V-丰成（27年达6.5%）

整体看下来，信守明天和环宇盈活几乎打了个平手。

但在25年这个关键节点，信守明天确实是市场第一。

就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

但请记住：这次升级完全是一次自救行为。

进入6.5%时代后，很多之前火爆的产品都熄火了。

不只是信守明天，像友邦的盈御3、万通的富饶千秋等老IP再不做出变化，恐怕就都要成为时代的眼泪了。

升级后的信守明天不再是默默无闻了。

但它的高收益是有代价的。

论证二：为何说波动最大？

高收益从哪来？

代价是什么？

这部分我来拆解信守明天波动大的三个原因。

原因一：收益增量全靠终期红利

我仔细对比了升级前后的计划书：

发现了吧：

复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的就只有终期红利。

这意味着什么？

保单收益的确定性是由两部分体现的：

1. 100%确定的保证金额
2. 派发即保证的复归红利

而终期红利是在你提取时才结算的，中间会随市场波动。

信守明天把所有增量都押在了终期红利上。

账面收益好看了，但确定性降低了。

原因二：固定70%股票配置

看看信守明天的投资策略：

权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

注意"固定"两个字。

其他产品可以根据市场情况灵活调整股债比例——市场不好时多配债券避险，市场好时多配股票进攻。

但信守明天不行。

它的**70%**股票配置是写死的。

这意味着：

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

市场暴跌时，别的产品可以减仓避险，信守明天只能硬扛。

原因三：不采用分红平滑机制

大多数保险公司会采用"分红平滑机制"——好年份少分点存起来，差年份多分点补上去，让客户体验更稳定。

但保诚不玩这套。

它是客观反映市场波动。

多赚了就多分，少赚了就少分。

说好听点叫"忠实反映市场"，说难听点就是"你自己承担波动"。

再加上那段黑历史——全港唯一一家回撤过分红的保司。

保诚的波动性确实是行业最高档。

保证收益有多低？

看看5年交的保证金额：

18年保证回本，长期持有保证复利回报0.32%。

**0.32%**是什么概念？

比银行活期存款高不了多少。

如果终期红利实现不理想，你拿到手的可能就是这个保底收益。

虽然收益是更高了不假。

但不确定性也相应提高了。

自己的养老自己扛，买之前一定要想清楚：

你能不能接受分红打8折的情况？

论证三：为何晚提领更强？

前面说了，信守明天"不适合早提领，但非常适合晚提领"。

这个结论是怎么来的？

关键指标：复归红利占比

提领能力强不强，关键看一个指标：

复归红利占比。

复归红利是"派发即锁定"的，提取时不会缩水。

而终期红利是提取时才结算的，可能比计划书上的数字少。

所以复归红利占比越高，提领时的确定性越强。

来看各产品的复归红利占比对比：

信守明天复归红利占比13.25%，只比不擅长提领的环宇盈活（8.00%）高一点。

但远远落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）这样的强提领产品。

这就解释了为什么早提领不行。

566早提领方案：被星河尊享吊打

以总保费30万美金，第6年起提领1.8万美金（总保费的6%）到终身为例：

保单第10/20/30/40年，信守明天分别剩余28/32/60/92万美金。

同样的方案，星河尊享II分别剩余29/42/69/106万美金。

第40年差了14万美金，这差距太明显了。

信守明天不适合566这种早提领方案。

5-15-12晚提领方案：市场第一

但如果把提领时间往后推呢？

看5-15-12方案（第15年起每年提取总保费12%）：

保单23~29年，信守明天市场第一！

保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万美金。

30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

再看5-20-16方案（第20年起每年提取总保费16%）：

同样的结论：

保单23~29年信守明天市场第一。

为什么晚提领反而强？

原因很简单：

信守明天的终期红利在后期增长更快。

虽然早期复归红利占比低导致早提领吃亏。

但如果你能等到15-20年后再开始提领，终期红利已经积累得足够多，这时候提领反而比别的产品更有优势。

信守明天非常适合晚提领。

这正好匹配养老规划的需求：

现在35-40岁，15-20年后退休开始领取。

延迟退休政策落地后，90后的退休年龄推迟到63岁左右。

如果你现在开始规划，正好可以用信守明天的晚提领优势锁定一笔养老钱。

附加价值：功能亮点速览

收益和提领讲完了，快速过一下保单功能。

这次升级是针对收益的，保单功能没有变化。

但有几个功能值得一提。

亮点一：自主入息功能

这个功能被同行疯狂抄袭，确实好用。

大白话解释就是：

自主选择保单价值的提取方式。

怎么提取、啥时候提取、提多少、提给谁，明明白白自主设定。

最特别的是，受益人可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构——这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构。

对于有企业传承需求的人来说，这个功能很实用。

亮点二：真多元货币转换

这个功能和永明同款，是真正的"真多元货币"。

先告诉大家一个事实：

多元货币转换功能是个新玩意，开发出来没多久。

而且不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出你的预期。

很多产品的条款会写：

货币转换后收益会变、保单会转换成新的计划、权益条款都可能会变。

也就是说，你手上的美元保单转成加币保单后，现金价值可能莫名其妙缩水，预期总收益也会降低，原来的无限变更受保人等功能都可能失去。

但信守明天不同。

它承诺了转换货币之后：

1. 保单功能不变
2. 已有的现金价值不会缩水

这对于有移民、留学需求的人来说很重要。

其他功能速览

• 支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑
• 第3年起可转换货币
• 无限次变更受保人
• 后继持有人/后备受保人
• 终期红利锁定+解锁
• 开枝散叶（保单分拆）
• 身故赔偿及支付选择
• 延伸意外身故保障
• 投保人意外身故保障
• 无行为能力选项
• 学术优异奖
• 保单贷款
• 保费假期

功能配置齐全，是目前市场上的主流水准。

最终建议：高收益高波动，量力而行

最后，回到开头的结论。

信守明天升级后确实猛：25年IRR 6.35%全港第一，晚提领能力市场领先。

但这是一次激进的升级：收益增量全靠终期红利，70%固定股票配置，不采用分红平滑机制。

我的建议是：

如果你能接受分红有较高波动，追求长期高收益，计划15-20年后开始提领——信守明天是目前市场上最能打的选择之一。

保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。

信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

但如果你厌恶波动，或者需要早期提领——信守明天不适合你。

你大可以选择友邦环宇盈活，收益差不多，但波动小很多。

友邦的稳健，对未来几十年的血压也很友好。

这次信守明天提升收益完全是一次自救行为。

保诚在用更高的风险换取更高的收益。

你愿不愿意接受这个交换，取决于你自己的风险偏好。

养老这事等不起，但选错产品可能让你后悔20年。

量力而行，选对公司，选对产品。

大贺说点心里话

信守明天适不适合你，关键还是看你的具体情况：

缴费能力、提领时间、风险偏好。

这些问题，一篇文章很难给你个性化的答案。