港险20款产品大起底：哪些保司是真香，哪些在收智商税？9年老炮全说透

你好，我是大贺，北大硕士，做了3年内地保险、6年港险测评。

踩过的坑比很多人走过的路还多，今天这篇文章可能会得罪不少人，但我还是要说。

2024年内地访客赴港投保保费达628亿港元，同比增长6.5%。

这么多人涌入港险市场，但真正懂得选保司的有几个？

市面上的港险文章要么是软文，要么讲不清楚——今天我把20款主流产品和背后的保司全拆开给你看。

先说结论：选港险，先选保司，再选产品。

保司的历史、资管能力、分红稳定性，决定了你未来几十年的收益能不能兑现。

港险为什么收益更高？

很多人问我：港险收益真有那么高吗？是不是忽悠人的？

别被忽悠了，但也别一棍子打死。

我直接给你看数据：

香港储蓄分红险的中长期收益6%-6.5%，内地长期险种回报率在2.0%-3.2%左右。

差距摆在这里，为什么会这样？

核心原因是投资范围不同。

香港保险可以更多地投资权益类资产，如股票、对冲基金、共同基金等。

而内地保险主要投资于国内市场，境外投资仅为2%左右。

你品，你细品——香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。

保险公司能在全球范围内捕捉优质投资机会，把资金投向不同地区、不同货币的资产类型，充分享受全球各类优质资产带来的丰厚收益。

这不是我瞎编的，看下面这张复利终值曲线图：

2%、4%、6%三条曲线，时间越长差距越大。

6%利率下99年终值接近350，4%只有50左右，2%几乎趴在地上。

这就是复利的威力，也是港险收益高的底层逻辑。

当然，这话可能得罪人但我还是要说：

高收益不是白来的，港险的非保证部分确实存在波动风险。

所以选对保司、选对产品，才是关键。

百年老五家：宏利、友邦、保诚、安盛、永明

香港保险市场有句老话："老五家"是根基。

这五家公司，随便拎出来一个都是百年老店，实力碾压一众新秀。

宏利：强积金一哥，前期收益天花板

宏利1887年成立于加拿大，创办人麦克唐纳爵士是谁？

就是加拿大十元纸币上的那位。

这家公司进入香港超过126年，管理加拿大的政府社保，也是香港强积金的供应商。

截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

这意味着什么？

香港人的养老金，接近三成都交给宏利打理。

这种信任不是靠吹出来的，是靠几十年的业绩积累出来的。

宏利的财务实力评级：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-，LICAT比率137%，远高于监管机构100%的目标水平。

公司品牌力上没话说，属于国际顶尖的保险公司。

友邦：香港保单最多的保司

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然有点夸张，但也从侧面说明了友邦在香港保险公司中的地位。

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务。

经过百年沉淀，成为最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，覆盖亚太区18个市场，总部位于中国香港。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。

每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户。

2010年上市后市值升逾三倍，总资产达2860亿美元，是恒生指数第四大成分股。

信贷评级标准普尔AA-/稳定、惠誉AA/稳定，偿付能力充足率275%。

从投资策略来看，友邦是比较公认的稳健型的。

所以体现在分红实现率上，也会觉得波动很小。

固收投资组合中，政府债券占51%、公司债券47%、贷款及存款2%。

这种配置风格，适合追求稳定的朋友。

保诚：英式分红的引领者

保诚1848年创立至今已有176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市，经营香港业务也有60年了。

1995年首次引入英式分红产品，是英式分红的引领者。

在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

跟老对手友邦相比，保诚的特点就是不吃大锅饭，坚持一期产品一个资金池，所以收益波动比较大。

不像其他保司，会把收益做平滑，把好年份所赚取的利润来平滑差年份所亏损的钱。

保诚的这种风格比较适合风险接受度高，进取型的朋友。

如果你看重保诚的英式分红经验，那保诚就是当之无愧的老大。

信贷评级标准普尔A（稳定）、穆迪A2（稳定）、惠誉A-（稳定），偿付能力充足率295%。

旗下瀚亚投资管理资产规模2280亿美元。

安盛：连续10年全球No.1保险品牌

安盛是一家低调却实力雄厚的公司，在全球的保险和资产管理领域是一个不可忽视的存在。

安盛保险总部位于法国，拥有200多年的历史，1995年进入香港。

连续10年全球No.1保险品牌，2023年《财富》世界500强第91名。

安盛投资管理历史悠久，在资产管理领域拥有近30年丰富经验。

在全球资产管理公司排名中，安盛以1.5万亿美元的资管规模位列第九，仅次于多个国际知名的金融巨头。

安盛投资管理公司管理资产规模达9460亿欧元（截至2023年12月31日）。

信贷评级标准普尔AA-、穆迪Aa3、惠誉AA-，偿付能力比率227%。

永明：资管规模超8万亿港元

永明金融1865年成立于加拿大，成立时间比加拿大政府更早，至今158年历史。

1892年进入香港市场，已经扎根132年。

全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。

这个数字你可能没概念，换个说法：

永明管理的资产，比整个中国内地保险业的四分之一还多。

旗下有五家自有的资管公司（SLC Management和MFS），在公募股权、固收、房产、基础设施四大领域都很厉害。

信贷评级标准普尔AA级、穆迪Aaa3级、A.M. Best A+级、DBRS AA级。

业内唯一荣获"AA"MSCI ESG评级的保司，连续14年入选Corporate Knights全球100间最可持续发展企业，LICAT比率130%。

永明还有个独特优势：

首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保的朋友，可以重点关注永明。

港资新锐：周大福、富卫、万通

除了百年老五家，港资新兴力量也不容小觑。

别被"新"字吓到，这几家背景都不简单。

周大福人寿：被严重低估的实力派

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司。

那还真是冤枉它了。

周大福人寿前身是成立于1985年的富通保险，2019年新世界集团宣布收购，总资产达到812亿港币。

2024年三季度正式更名为周大福人寿。

作为香港郑氏家族旗下的人寿保险公司，新世界集团的业务涵盖多个领域，包括我们所熟知的周大福珠宝、K11、瑰丽酒店以及新世界百货等等。

周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计位列第八位，简直是富可敌国。

近一年来黄金大涨，周大福赚的是盆满钵满。

从众多公司品牌名中选择了周大福这个名称，可见郑家对保险业务的重视。

信贷评级惠誉A-、穆迪A3，偿付能力充足率314%。

对比其他保险公司，周大福虽然是市场新秀，但分红实现率一直都是很好的，多款产品100%。

富卫：李泽楷打造的数字化保司

2013年李泽楷旗下的盈科收购荷兰ING在香港、澳门以及泰国的保险业务，更名为富卫集团。

2019年收购美国大都会的香港业务。

通过多笔并购，富卫快速发展，整个业务规模保持在全港前五。

偿付能力比率292%。

新业务保单数目全港第四（2023年1-12月），8年扩张亚洲10个市场，投资1亿美元于金融科技公司。

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。

在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高，口碑比较好的。

富卫应该算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气儿的公司，对数字化比较看重的年轻朋友可以重点关注。

信贷评级穆迪A3、惠誉A。

万通：真年金的代名词

万通保险的股东主要包括云峰金融和美国万通人寿。

美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，目前是全美五大人寿保险公司之一。

香港万通1975年成立，在香港稳健运营接近50年。

2018年坐拥蚂蚁金服的云峰金融收购了万通亚洲业务。

万通旗下资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。

说到万通，就不得不说说年金。

储蓄险中终期红利可以回撤甚至归零，保司并不违约。

而年金一旦写进合同，就必须一分不差的终身派发，这就使得保司对所投资产的稳健性要求较高。

管理政府养老金的霸菱公司就是早期的参与者，所以它对年金产品拥有独到的经验。

香港一直有"真年金选万通"的说法，考虑补充养老收入的朋友可以重点关注万通保险。

信贷评级惠誉A-，偿付能力充足率292%。

外资与中资：忠意、国寿海外、太保、太平

除了老五家和港资新锐，外资和中资保司也是市场重要力量。

忠意：意大利百年巨头

忠意保险1831年在意大利创立，拥有超过190年的历史，业务遍布全球超过50个国家和地区。

截止2023年12月的资产规模超过6500多亿欧元，2023年保费收入825亿欧元。

《财富》杂志世界500强第137位，被《福布斯》杂志评为全球最佳的保险集团之一。

凭借稳健的欧洲业务基础，忠意集团于1975年首次在香港开展业务，开始进驻亚洲。

业务现已覆盖八个国家和地区。

同时将中国香港定为忠意集团的亚洲总部，以便更高效的进行亚洲业务的拓展和执行。

财务实力评级A.M. Best A、穆迪A3、惠誉A+，约82000名员工。

国寿海外：最大的中资保司

国寿（海外）是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。

早在1984年就在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业，目前在体量上稳居第一。

中国人寿集团90%的股份由中国财政部直接持有，10%由全国社保基金理事会持有。

实控人雄厚的政府关系支持，能进一步惠及公司发展。

连续21年入选《财富》世界500强企业，2023年排名第54位。

连续16年入选世界品牌500强，2023年品牌价值4855.67亿元人民币。

2019-2022年新造保单年度化保费位列全港三甲，2022年总保费收入492亿港元，总资产达4631亿港元。

信贷评级穆迪A1、标准普尔A。

太保寿险香港：首家提供养老解决方案的保司

太保（香港）是2021年由中国太平洋保险集团设立的新公司，背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一。

同时也是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业。

在全球保险品牌100强连续多年位于第5名位置，资管近3万亿人民币，1.8亿客户遍布世界各地。

2022年推出「太保尊尚会」，通过「太保家园礼遇」，为合资格客户提供内地高端养老社区服务，是市场首家为客户提供养老解决方案的人寿保险公司。

配合高收益的香港产品，兼顾保单灵活的同时，又满足了财富世代传承的美好愿景。

信贷评级穆迪A3、标准普尔A，2023年分红实现率100%。

太平人寿香港：央企品牌+内地养老

太平人寿（香港）隶属于中国太平保险集团，这家拥有近百年历史的民族品牌创建于1929年。

既是第一家境外上市的中资保险企业，也是唯一一家管理总部设在境外的中管金融机构。

2022年总资产规模超1000亿港元，实现总保费收入超200亿港元，新单保费收入约39亿港元，分别在香港地区位列第七位，澳门地区位列第四位。

2023年位居《财富》杂志世界500强第385位，品牌金融"全球最具价值保险品牌100强"第31位。

跟太保寿险（香港）一样，能做到香港投保、内地养老，依托内地完善的太平养老社区。

这对于想要"香港保单+内地养老"的朋友来说，是个不错的选择。

各保司王牌产品实力验证

说完保司背景，该看看各家的王牌产品了。

别被忽悠了，数据说话。

测算条件：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

宏利宏挚传承：前20年断层领先

先说结论：

宏挚传承5年交6年回本市场领先，主要在前20年发力。

感受一下预期复利IRR：

• 9年复利到4%
• 14年本金翻倍复利5.8%
• 21年本金翻3倍复利6%

如果想在6-20年这个期间用钱，它都具有压倒性的优势。

不过，没有100%完美的产品。

宏挚传承唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力，47年才能达到6.5%。

达到6.5%的时间对比

2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

各家产品大概50年之后都看不出什么区别。

因此，单从产品角度来看，谁先到6.5%，谁就更强。

达到6.5%的时间：

• 安达传承首创丰成27年
• 保诚信守明天28年
• 友邦环宇盈活30年
• 永明星河传承II 35年

这4款是表现最好的，彼此差距不大。

如果考虑品牌、资管、分红稳定性，推荐顺序是友邦环宇盈活、永明星河传承II、保诚信守明天、安达传承首创。

周大福飞扬盛世：全周期无短板

周大福的新产品表现也值得关注：

周大福飞扬盛世：

• 预期5年回本
• 10年IRR 4.25%
• 15年IRR 5.36%
• 20年IRR 6.08%
• 25年IRR 6.22%
• 30年IRR 6.42%
• 34年IRR 6.5%

全周期几乎没有短板。

硬要说，就是前20年表现没有宏挚那么变态。

提领场景下的产品表现

很多人买港险不是为了一次性退保，而是想从保单提领现金，作为退休金来用。

这种情况下，产品表现又不一样了。

先说结论：

提领环节基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

场景一：从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）

投入30万美金，从第6年开始，每年提取18000美金的情况下：

前20年宏挚传承表现好，20年后万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高。

场景二：从第6年开始每年提取21000美金（总保费7%）

这种提领方式下，很多产品都断单了。

剩下的产品中，整体还是万年青星河尊享II表现最好。

分阶段看，前20年还是宏挚传承表现好。

20年往后，万年青星河尊享II账户余额领先得很明显。

场景三：从第10年开始每年提取24000美金（总保费8%）

20年内宏挚传承最强，20年后星河尊享II最强，综合也是星河尊享II最强。

场景四：从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%）

这种比较晚提领的方案，情况有点小复杂。

前20年除了宏挚传承之外，启航创富也有一段比较有优势。

20-30年，保诚的信守明天最强。

而星河尊享II，综合提领表现依旧不差，但并没有之前那么强势了。

提领的时间越往后，竞争力就相对越差，这点大家要注意。

分红实现率怎么查？

这话可能得罪人但我还是要说：

市场上很多分红实现率的对比图都是假的，稍微PS一下就能改数字。

先跟大家科普两个概念：

分红实现率=实际到手的分红÷计划书上演示的预期分红

举个例子：

投保时计划书上显示的预期分红是100，实际分了80，那么分红实现率就是80%。

如果实际到手的是150，那么分红实现率就是150%。

总现金价值比率=(保证金额+实际到手的分红)÷(保证金额+计划书上演示的分红)

总现金价值比率将保证和非保证两部分收益结合起来考量。

相比单一的分红实现率，更能准确综合评估保单的整体表现，相对来说更加客观。

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