4%保证派息的港险，我越算越心慌：国寿万里优悠藏着个大坑

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，帮300多个家庭做过养老现金流规划。

最近很多人问我：想买个每年能领钱的产品养老，国寿新出的万里优悠4%派息，太保鑫相伴才2.5%，肯定选4%那个吧？

这问题问得好，但问错了方向。

养老这事儿得往长远看，每年能拿多少是一回事，能拿多久、本金还剩多少，才是更要命的问题。

今天我就把这两款产品扒个底朝天，你看完就明白了。

4%保证派息！国寿放大招了？

先说说为什么这两款产品最近这么火。

现在利率一降再降，定存、国债的收益越来越薄。

我接触的客户里，有一类需求特别精准：就是想让钱安全，又能每年稳定拿到实实在在的钱。

说白了，就是"当年投、马上领"。

这时候，国寿海外放了个大招——推出开门红新品**「万里优悠」**，直接打出"4%保证提领"的旗号。

具体规则是这样的：一次性预缴保费，每年就能拿到总保费的4%。

4%啊！

这数字一出来，很多人眼睛都亮了。

你想想，100万美元进去，每年稳稳拿4万美元，折合人民币近30万，这现金流多香？

再看看太保的鑫相伴，保证派息率才2.5%，差了整整1.5个百分点。

单看这个数字，万里优悠简直是碾压级别的存在。

但是，做了这么多年养老规划，我太清楚一个道理了——数字越漂亮，越要往深了看。

安联集团刚发布的《2025年全球养老金报告》显示，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，中国香港等地区老年抚养比未来25年将增加近两倍。

养老金缺口这么大，选产品就更不能只看表面数字，得看它能不能真正支撑你的后半辈子。

所以我花了两天时间，把万里优悠的计划书翻了个底朝天。

这一翻，我心里咯噔一下。

等等，这4%怎么越看越不对劲？

我以5年交、总保费104万美元为例，做了一份详细的收益演示。

先说回本时间。

万里优悠要25年才能保证回本。

你没看错，25年。

而且这个"回本"是怎么算的呢？

是把25年间累计派发的77.6万美元，和账户里剩下的保证现金价值加在一起，才刚刚超过总保费。

换句话说，如果你每年都把派息拿出来花了，账户里剩下的保证现金价值只有多少？

23.3万美元。

104万进去，25年后账户里只剩23.3万。

这个回本速度，说实话是港险市场里最慢的产品之一了。

你看这张计划书就很清楚了：每年固定拿38,800美元，看起来很爽，但保证现金价值增长极其缓慢。

要是想让保证现金价值回到本金水平，得等多久？

保单90年左右。

没错，90年。

这意味着什么？

为了实现每年的保证派息，产品把保证现金价值的增值拖得极慢。

你每年拿的钱，本质上是在"割自己的肉"。

这就是我说的"顾此失彼"——前面派息派得爽，后面本金缩水缩得狠。

真相：这不是利息，是割自己的肉

再往深了扒，问题更多。

第一，派息不是终身保证的。

只有5到30年这个期间，派息是纯保证的，不受任何市场波动影响，总的确定能拿到手100多万美元。

但31年之后呢？

领取的就是非保证的红利了。

具体金额要看产品的分红表现，虽然国寿的分红一直还算稳定，但总归是有不确定性的。

养老规划最怕什么？

就是不确定。

你不知道自己能活多久，但你得确保只要活着，就有钱花。

终身领取才是硬道理，30年固定派息之后变成"看情况"，这对养老来说是个硬伤。

第二，长线收益率表现很一般。

我又测算了一下它的长线收益率，假设不提取、累计生息的情况下：

• 20年IRR：3.42%
• 30年IRR：4.03%
• 40年IRR：4.29%

这个收益表现，在目前的港险市场里，只能说没什么太大的竞争力。

同类产品里，随便拎几个出来都能打赢它。

第三，定位很尴尬。

用作长期储蓄增值吧，收益率很一般；当作快返年金吧，又不是终身固定领取的。

属于两头都没占到优势。

所以我对这款产品的评价是：普适性不强，性价比一般。

它更适合那种对前30年固定派息有刚性需求、能接受长期锁仓、不追求高增值的小众人群。

但说实话，符合这个画像的人，我做了这么多年，真没见过几个。

反观太保鑫相伴：2.5%才是真实在

说完万里优悠，我们再看看太保的鑫相伴。

表面上看，2.5%比4%低不少，但本质上和万里优悠完全不同。

我以一次性缴费、总保费100万美元为例做了演示：

第一，8年保证回本。

保单第8年，就已经实现回本了。

这个回本是什么概念呢？

已经派发了20万美元落袋，账户里的保证现金价值还有80万美元，加起来100万。

而且这80万不是死的，后续还在持续增值。

一对比就看出来了：

• 鑫相伴是"真金白银落袋，本金还在增值"
• 万里优悠是"拆东墙补西墙，本金越拿越少"

差距可不是一星半点。

第二，终身保证派息2.5%，综合派息3.3%。

每年保证派息2.5%，也就是25,000美元，直到终身。

注意这个"终身"，不是30年，是只要你活着就一直领。

除了保证的部分，第5年开始还有0.8%的周年红利，加起来总派息33,000美元，综合派息率3.3%。

既有确定性，又有期待，这种终身固定领取模式更适合大部分人。

别等老了才发现钱不够花，稳定的现金流比什么都重要。

第三，长线收益率5.55%。

除了每年稳定的派息，它的长线收益率表现也相当不错：

• 20年IRR：3.83%
• 30年IRR：4.44%
• 长线IRR：5.55%

整体看，通过这一份保单能够实现"终身稳定的现金流+财富增值"，两手都抓住了。

数字会骗人，但逻辑不会

说到底，国寿万里优悠和太保鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的区别。

核心是产品底层逻辑不一样。

万里优悠为了撑住前5-30年的保证派息，把保证现金价值的增值拖得极慢。

25年才回本，还是把累计派息算进去的。

要是每年提取，本金缩水就很严重。

即便选择累积生息、当作储蓄增值工具，收益率也平平无奇，在港险同类产品中竞争力很弱。

鑫相伴呢？

感觉更实在，没那么多弯弯绕绕：

• 8年保证回本，保证现金价值不低，还在持续增值
• 终身保证派息2.5%，预期派息3.5%
• 长线收益率5.5%

兼顾了稳健和增值。

大家选快返吃息类港险，图的就是稳和划算，既要本金安全、现金流可控，长期收益也得拿得出手。

鑫相伴刚好踩中这些需求，而万里优悠两头不占——快返不如终身固定领取的，长期增值又比不过同类产品。

港险没有绝对好坏，只看适配性。

但同等风险下，鑫相伴的性价比和普适性，明显更值得推荐。

大贺说点心里话

选养老产品这事儿，真不能只看派息率高低。

今天的4%，可能是明天的大坑。

如果你也在纠结怎么选、怎么买更划算，下面这张图可能会帮到你。