20款港险横评：99%的人踩过的4个大坑，你中了几个？

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年。

说句大实话，这篇文章我憋了很久。

上个月，一个老客户找我喝茶，愁眉苦脸地掏出一份保单——某家"新锐"保司的储蓄险，当初销售吹得天花乱坠，说是"收益碾压市场"。

结果呢？

持有5年，分红实现率刚过80%，账上的钱比计划书演示的少了一大截。

"大贺，我是不是被坑了？"

这坑我见多了。

不是他一个人，是一批人。

2025年5月，六大国有银行第七次下调存款利率，1年期定存跌到0.95%，5年期才1.3%。

内地理财收益一路向下，很多人开始把目光投向香港保险——毕竟6%-6.5%的长期收益，确实香。

但问题来了：港险真的随便买都能躺赚吗？

我跟你掰开了讲：市面上20多款主流储蓄险，产品之间的差距，比你想象的大得多。

选对了，30年翻6倍不是梦；选错了，可能被"高收益"的表象坑得明明白白。

今天这篇，我把从业9年踩过的坑、见过的雷、总结的经验，一次性给你讲透。

不是为了吓你，是为了让你少交智商税。

误区一：港险收益都差不多？

很多人第一次接触港险，看到各家产品的宣传都是"6%+"，就觉得差不多，随便选一个就行。

别被表面数据骗了。

我做了一个测算：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

把市面上主流产品拉到一张表里对比，结果触目惊心。

先说说"前期王者"——宏利的「宏挚传承」。

这款产品有多猛？

5年交费，6年回本，这个速度在市场上是断层领先的。

9年复利到4%，14年本金翻倍、复利5.8%，21年本金翻3倍、复利6%。

如果你想在6-20年这个期间用钱，不管是给孩子留学、自己换房、还是应急周转，宏挚传承都具有压倒性的优势。

但这款产品有没有短板？

有。

47年才能达到6.5%。

再看看其他产品到达6.5%的时间：

• 安达传承首创丰成：27年
• 保诚信守明天：28年
• 友邦环宇盈活：30年
• 永明星河传承II：35年

看到了吗？

同样是"6%+"的产品，到达终点的时间差了整整20年。

宏挚传承主要在前20年发力，后期稍微有点乏力。

而安达、保诚这些产品，前期表现平平，但后劲十足。

这意味着什么？

你的用钱场景，决定了你该选哪款产品。

如果你40岁投保，想给自己存一笔养老钱，60岁开始用——那前20年的收益对你来说至关重要，宏挚传承就是首选。

如果你30岁投保，给刚出生的孩子做教育金+婚嫁金+传承，持有周期可能是50年甚至更久——那后期收益更高的产品，可能更适合你。

同样是港险，选错产品，几十年下来可能差出几十万美金。

所以，别再说"港险都差不多"了。

这句话，是你交智商税的开始。

误区二：收益高的产品就是好产品？

接着上面说。

既然产品差距这么大，那我直接选收益最高的不就完了？

听我一句劝：高收益，可能是最大的坑。

先说一个背景。

2024年7月开始，香港保险实行"限高政策"——所有产品收益率最高不会超过6.5%。

这意味着什么？

50年之后，各家产品的收益率都会趋同，拉不开差距。

那竞争点在哪？

谁先到6.5%，谁就赢。

但问题来了：有些产品为了在前期"刷数据"，把收益率拉得很高，吸引眼球。

比如忠意的「启航创富（卓越版）」，15-22年收益全场最高，看起来特别香。

但我为什么不太推荐？

两个原因：

第一，品牌和资管能力

宏利是什么来头？

加拿大百年老店，香港强积金一哥，管理的强积金资产占全港27.9%，位列第一。

四地上市，总资产规模突破1.4万亿加元。

忠意呢？

意大利老牌保司，实力也不差，但在香港市场的知名度和沉淀，跟宏利还是有差距的。

第二，分红样本量

这才是关键。

忠意的分红产品在香港市场时间不长，样本数量较少。

即便现在分红实现率是100%，参考意义也没宏利那么强。

为什么？

因为分红实现率需要时间检验。

一款产品运营3年和运营20年，100%的含金量完全不同。

宏利的分红产品，已经经历过多个经济周期的考验，数据更扎实。

再说说那些被"限高"打残的产品

周大福的「匠心传承2」、富卫的「盈聚天下」、万通的「富饶千秋」——这几款产品在限高之前，确实能凭借高收益跟大保司打得有来有回。

但限高之后呢？

大家的天花板都是6.5%，拼的就是品牌、资管、分红稳定性。

这时候，小保司的劣势就暴露出来了。

所以，别只看收益数字，要看数字背后的"靠谱程度"。

2025年12月，浙金中心117亿理财产品爆雷，1.2万投资者血本无归。

那些产品当初也是"年化4%-5%"，看起来稳健，结果呢？

国资背景也不靠谱。

港险虽然比理财产品安全得多，但道理是相通的：看起来收益高，不等于真能拿到手。

穿透底层逻辑，才是正确的选择姿势。

误区三：分红实现率100%就稳了？

说到"靠谱程度"，很多人第一反应就是看分红实现率。

"这款产品分红实现率100%，稳了！"

这坑我见多了。

先科普两个概念：

分红实现率

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子：投保时计划书显示预期分红100，实际分了80，分红实现率就是80%；实际分了150，分红实现率就是150%。

很直观。

总现金价值比率

总现金价值比率 = (保证金额 + 实际到手的分红) ÷ (保证金额 + 计划书上演示的分红)

这个指标，是在分红实现率的基础上，把保证部分也加进去了。

为什么要看这个？

因为香港储蓄险的收益分两部分：保证收益和非保证收益（分红）。

分红实现率只看非保证部分，但保证部分也是你实打实能拿到的钱。

把两部分结合起来看，才能更准确地评估保单的整体表现。

举个极端例子：

产品A：保证收益100，预期分红100，实际分红80。分红实现率80%，总现金价值比率=(100+80)/(100+100)=90%。

产品B：保证收益50，预期分红150，实际分红120。分红实现率80%，总现金价值比率=(50+120)/(50+150)=85%。

两款产品分红实现率都是80%，但总现金价值比率一个是90%，一个是85%。

哪个更稳？

一目了然。

所以，光看分红实现率100%，可能被误导。

更重要的是，你看到的分红实现率数据，可能是假的。

我说句大实话：市面上流传的那些"各保司分红实现率对比图"，很多是PS过的。

2017年，香港保监局就强制要求保险公司披露分红实现率数据，目的是结束分红不透明的时代。

每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率，都有历史数据在官网披露。

但问题是，很多销售为了推销自己代理的产品，会故意截取对自己有利的数据，甚至直接改数字。

我见过最离谱的，是把竞品的分红实现率从95%改成75%，自家产品从90%改成100%。

不是官网原版的数据，不要相信。

怎么查官网数据？

每家保险公司的官网都有披露页面，搜索"分红实现率"或"总现金价值比率"就能找到。

以宏利为例，直接进官网，选择产品，就能看到每一年的历史数据。

自己动手查，比听销售忽悠靠谱一万倍。

记住：分红实现率只是参考指标之一，不是唯一指标。

要结合总现金价值比率、产品运营年限、保司资管能力，综合判断。

误区四：小公司不靠谱？

说完分红，再说说保司选择。

很多人有个根深蒂固的观念：买保险就要买大公司的，小公司不靠谱。

这话对吗？

对，但不全对。

大公司确实有优势：品牌背书、资管能力、历史沉淀。

但"小公司"这个标签，很多时候是被误解的。

我举几个例子。

周大福人寿

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司。

那还真是冤枉它了。

周大福人寿的前身是成立于1985年的富通保险，2019年被新世界集团收购，总资产达到812亿港币。

2024年三季度正式更名为周大福人寿。

新世界集团是什么来头？

业务涵盖周大福珠宝、K11、瑰丽酒店、新世界百货……

更夸张的是，周大福珠宝的黄金储备超过1743吨。

这是什么概念？

以世界各国黄金储备来统计，位列第八位。

比很多国家的央行还有钱。

近一年黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。

2024年从众多公司品牌名中选择"周大福"这个名称，可见郑家对保险业务的重视。

分红实现率呢？

一直都很好，多款产品100%。

偿付能力充足率314%，远超监管要求。

这叫"小公司"？

富卫

2013年，李泽楷旗下的盈科收购荷兰ING在香港、澳门及泰国的保险业务，更名为富卫集团。

2019年又收购了美国大都会的香港业务。

目前整个业务规模保持在全港前五，偿付能力比率292%。

在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的保司。

香港本地医疗险理赔比较方便快捷的，除了友邦保诚，就是富卫了。

万通

万通保险的股东包括云峰金融和美国万通人寿。

美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。

更重要的是，万通旗下的资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，还是中国社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金选万通"的说法。

为什么？

因为年金一旦写进合同，就必须一分不差地终身派发，对保司的资管能力要求极高。

霸菱管理政府养老金几十年，经验丰富。

所以，"小公司不靠谱"这个说法，需要具体问题具体分析。

有些"小公司"，背后的股东实力、资管能力、分红表现，一点不比"大公司"差。

当然，如果你就是图个心安，就想买最知名的品牌，那友邦、宏利、保诚这些百年老店，确实是最稳的选择。

但如果你愿意多做点功课，了解一下那些"被低估"的保司，可能会发现更适合自己的产品。

正确的选择逻辑是什么？

说了这么多误区，那正确的选择逻辑到底是什么？

一句话：先明确需求场景,再匹配产品。

港险储蓄险的用钱场景，无非两种：

场景一：某个时间点一次性取出

比如给孩子存教育金，18岁出国留学时一次性取出；或者给自己存养老金，60岁退休时一次性取出。

这种场景，看的是"预期总收益"——持有到某个年份，账户里一共有多少钱。

场景二：从某个时间点开始持续提领

比如40岁投保，55岁开始每年提领一笔钱作为补充收入，一直领到终身。

这种场景，看的是"提领后账户余额"——每年提领的同时，账户里还能剩多少钱继续增值。

两种场景，对应的最优产品完全不同。

我做了详细的提领测算：

投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）：

前20年，宏挚传承表现最好。

20年以后，万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高。

投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%）：

这种比较晚提领的方案，情况有点复杂。

前20年宏挚传承和启航创富有优势，20-30年保诚信守明天最强，30年后星河尊享II又追上来了。

结论很简单：

• 20年内用钱，看宏挚传承。
• 20年后用钱，看星河尊享II。

如果你的需求是"既要前期能用，又要后期能传承"，那就需要在这两款之间做取舍，或者干脆配置两份保单。

如果考虑品牌、资管、分红稳定性，我的推荐顺序是：

友邦环宇盈活 > 永明星河传承II > 保诚信守明天 > 安达传承首创

这四款产品，到达6.5%的时间都在30年左右，差距不大。

拼的就是综合实力。

友邦是香港保险的"门面担当"，客户超360万，每3个拥有个人医疗保险的香港人就有1个是友邦客户。投资策略稳健，分红波动小。

永明的资管能力顶尖，全球管理资产规模高达8万亿港元，旗下有五家自有资管公司。而且首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益，对人民币有信心的朋友可以重点关注。

保诚是英式分红的引领者，1995年首次引入英式分红产品，在香港市场拥有超过30年运营经验。风格比较进取，适合风险接受度高的朋友。

安达是后起之秀，传承首创V丰成27年到6.5%是市场纪录，适合追求后期高回报的客户。

港险的真正优势在哪？

说了这么多产品对比，最后回归本质：港险到底好在哪？

第一，收益确实更高

香港储蓄分红险的中长期收益6%-6.5%，内地长期险种回报率在**2.0%-3.2%**左右。

为什么？

因为香港市场国际化程度更高，投资策略更灵活。

香港保险可以更多地投资权益类资产，如股票、对冲基金、共同基金等，从而获得较高回报。

内地保险受监管约束，倾向于固定收益类资产，回报率相对较低。

别小看这2-3个百分点的差距。

复利的力量是惊人的——2%复利99年终值几乎可忽略，6%复利99年终值接近350倍。

第二，功能确实更好用

香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。

从第3个保单周年日开始，每年可以转换一次货币，终身无限次。

可变更被保人，部分公司可以无限次变更，甚至可设置候补被保人名单。

这意味着保单可以一代传一代，永续复利增值。

保单能够拆分，灵活调度保单价值，将财富分配给多位家人，无需退保。

简易信托功能，身故赔偿金可按意愿分阶段、分额度发放，防止受益人挥霍。

这些功能，都是实打实落地在保单里面的。

一次投保，享受这么多东西，相对确实是好用的。

附：主流保司实力速览

最后，给大家一个快速参考。

宏利

1887年成立于加拿大，进入香港超过126年。

截至2024年6月30日，管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

总资产规模突破1.4万亿加元。

信贷评级：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-。

公司品牌力上没话说，属于国际顶尖的保险公司。

友邦

1919年在上海成立，1931年开始经营香港业务。

是最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，总部位于香港。

客户超360万，是香港拥有最多保单的保险公司。

偿付能力充足率275%。

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

保诚

1848年创立，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市。

1995年首次引入英式分红产品，是英式分红的引领者。

偿付能力充足率295%。

坚持一期产品一个资金池，不吃大锅饭，收益波动比较大，适合进取型的朋友。

安盛

总部位于法国，拥有200多年历史。

连续10年全球No.1保险品牌。

资管规模1.5万亿美元，位列全球第九。

偿付能力比率227%。

低调却实力雄厚，在全球保险和资产管理领域是不可忽视的存在。

永明

1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年。

全球管理资产规模高达8万亿港元。

业内唯一荣获"AA"MSCI ESG评级的保司。

首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益，对人民币有信心的朋友可以重点关注。

忠意

1831年在意大利创立，拥有超过190年历史。

《财富》世界500强第137位。

资产规模超过6500亿欧元。

香港是忠意集团的亚洲总部。

中国人寿（海外）

香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。

1984年进入香港，是中资系中最早进入香港市场的企业。

**90%**股份由中国财政部直接持有，**10%**由全国社保基金理事会持有。

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