友邦环宇盈活：被称为"平民版家族信托"的港险新品，有个短板必须说清楚

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个数据挺有意思：

2024年末，国内家族信托存续规模突破8000亿，但门槛是1000万起。

很多家庭想做财富传承，结果被门槛卡住了。

其实，一张港险保单也能实现类信托功能——保单分拆、灵活指定收款人、身故金分期给付……

今天拆解友邦新品「环宇盈活」，看看它凭什么被称为"平民版家族信托"，又有哪些短板需要避开。

港险的核心价值：功能比收益更重要

很多人买港险，第一反应是翻到计划书最后一页，看第30年、第50年能翻多少倍。

这个习惯不能说错，但容易跑偏。

我跟客户聊的时候，经常说一句话：

功能比数字更值钱。

为什么这么说？

港险本质上是一个20年复利4-6个点的保本产品，可以投资全球。

这个收益水平，放在全球资产配置里不算惊艳，但胜在稳定、安全、可预期。

真正拉开差距的，是功能。

同样一笔钱放进去，有的保单只能躺着等增值，有的保单可以拆分给多个子女、可以指定收款人、可以让身故金分期给付——这些功能，才是决定"这笔钱最终能不能按你的意愿流向对的人"的关键。

友邦环宇盈活的保单结构是典型的英式分红：

保证收益账户+复归红利账户+终期红利账户。

这个结构市场上很常见，但友邦在功能上做了大量升级，接下来一个一个拆。

保单分拆：从第1年开始，每天可拆一次

保单分拆这个功能，做财富传承的朋友应该不陌生。

简单说，就是把一张大保单拆成多张小保单，分给不同的人。

比如你有三个孩子，一张保单拆成三份，每人一份，各自独立。

这个功能的价值在于：

不用一次性把钱全给出去，可以分阶段、分对象地安排。

市场上大部分产品是什么情况呢？

从保单第5年才能开始拆，每年只能拆一次。

友邦环宇盈活直接把这个限制打掉了：

• 从保单第1年就能拆
• 每天可以拆一次

你没看错，每天一次。

这个灵活度意味着什么？

举个例子：

你今年60岁，买了一张保单，打算给三个子女做传承。

按传统产品的规则，你得等到第5年才能拆，万一这5年里家庭情况有变化（比如某个孩子急需用钱），你就很被动。

环宇盈活的逻辑是：

第1年就能拆，随时根据情况调整。

再比如，你想把保单拆成10份，分给不同的晚辈。

传统产品一年只能拆一次，你得拆10年才能完成。

环宇盈活理论上10天就能搞定。

当然，实际操作中不太可能这么极端，但这个灵活度给了你足够的腾挪空间。

友邦在产品功能上一直是行业标杆。

这款产品继承了盈御3的全部功能——货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁——同时把分拆功能升级到了一个新高度。

财富传承不是选择题，是必答题。

分拆功能越灵活，你的选项就越多。

灵活提取：保司变身你的财富管家

这个功能我第一次看到的时候，愣了一下。

传统的港险提领是什么流程？

你提交申请，保司把钱打到你的账户，然后你再转给想给的人。

中间有你的银行流水，有转账记录。

环宇盈活新增了一个「灵活提取选项」：

你可以直接指定收款人，保司把钱打到对方账户，不经过你的手。

用大白话解释：

保司变成了你的财富管家。

你告诉它"今年这笔钱打给谁"，它就直接执行，不给你留任何痕迹和转账记录。

这个功能的收款人范围非常宽松：

• 直系亲属（配偶、父母、子女）
• 兄弟姐妹
• 祖父母、孙子女
• 叔叔阿姨、表兄弟姐妹
• 继父母、继子女
• 未婚夫/未婚妻（包括同性或异性）
• 同居伴侣（包括同性或异性）
• 香港注册的慈善机构
• 香港安老院

而且，收款对象和收款次数可以无限次更改。

今年打给A，明年打给B，后年打给慈善机构——全凭你的意愿，随时调整。

这个功能对一部分家庭来说非常实用。

比如，你想定期资助某个亲戚，但不想让其他家人知道；

比如，你想给同居伴侣一份保障，但关系还没到可以公开的程度；

比如，你想长期捐赠某个慈善机构，但不想每年自己操作。

保单是给家人的一封信。

这封信的内容是什么、给谁看，应该由你决定。

目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

友邦把它放进了环宇盈活，算是一个差异化的卖点。

市场首创：受益人与未来守护选项

接下来两个功能，都是友邦在这款产品上首创的。

受益人灵活选项

传统的身故金给付是什么逻辑？

投保人身故，身故金一次性给到受益人。

这个逻辑有个问题：

如果受益人是未成年人，或者是不太会理财的人，一次性拿到一大笔钱，可能反而不是好事。

环宇盈活提供了6种身故金给付方式：

• 全部一次性支付
• 定额定期支付
• 递增支付
• ……

你可以根据受益人的情况，选择最合适的方式。

比如孩子还小，就选"每年给一笔，给到30岁"；

比如担心通胀，就选"每年递增5%"。

更人性化的是：

如果受益人不幸患上重大疾病，而且达到了指定年龄，可以提前把钱拿走。

这个设计考虑到了极端情况：

万一受益人生了大病急需用钱，不用等投保人身故，也不用走繁琐的流程，直接可以动用这笔钱。

未来守护选项

这个功能需要先解释一个概念：保单暂托人。

如果投保人身故了，但第二持有人（比如子女）还未成年，没办法接管保单。

这时候可以设立一个保单暂托人（比如配偶或其他信任的亲属），帮忙托管保单，直到第二持有人成年。

传统的保单暂托人，权限比较有限，主要是"看管"。

环宇盈活新增了一个权限：

保单暂托人可以分拆保单。

什么意思呢？

比如投保人身故，留下一张保单给未成年的儿子。

但儿子还有个妹妹，投保人生前没来得及安排。

这时候，保单暂托人可以把保单拆成两份，一份给儿子，一份给妹妹——实现投保人可能的意愿。

这个功能的价值在于：

即使投保人不在了,保单的安排仍然可以根据家庭情况灵活调整。

健康障碍选项

还有一个首创功能：健康障碍选项。

如果你突发意外（比如昏迷、失能），可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保你能获得医疗协助。

最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，还可以灵活设定保单所有权的百分比。

这个功能解决的是一个很现实的问题：

万一你出了事，家人怎么动用你的保单帮你治病？

传统的做法是走法律程序，费时费力。

环宇盈活提前把这个通道打开了。

综合来看，这款产品的功能确实非常丰富。

保单分拆、灵活提取、受益人灵活选项、未来守护选项、健康障碍选项……

可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。

收益表现：功能强大的同时，收益也没拉胯

功能讲完了，收益怎么样？

很多人担心：

功能这么花哨，是不是收益上有所牺牲？

看数据。

环宇盈活是5年交的产品，先看回本速度：

• 预期第7年回本
• 保证第18年回本

这个速度在5年交产品里属于正常水平。

再看静态收益（IRR）：

第10年3.51%，在目前5年交的产品里，能排到第一梯队。

第20年5.69%，也是市场前列。

但最亮眼的是第30年：

直接达到封顶6.5%。

目前市场上的大部分产品，要到保单第40年甚至更久才能达到6.5%。

环宇盈活提前了10年。

第30年可以说来到了它的统治区。

这个收益不仅比友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

看一个具体案例：

30岁女性，每年交6万美元，交5年，总投入30万美元。

• 第10年（40岁）：总现金价值约39.5万美元
• 第20年（50岁）：总现金价值约81.2万美元
• 第30年（60岁）：总现金价值约175.6万美元

30年翻了5.85倍，复利接近6.5%。

所以，这款产品不是"功能强但收益弱"的偏科生，而是"功能拉满、收益也不差"的全能选手。

提领场景下的注意事项

前面说了很多优点，现在说说这款产品的短板。

如果你买港险的目的是"早期提领"，比如第10年、第15年就开始每年取钱，那环宇盈活可能不是最优选择。

为什么？

这要从保单的红利结构说起。

港险的收益由三部分组成：

保证收益、复归红利、终期红利。

其中，复归红利一旦派发，就锁定了，不会因为市场波动而减少。

所以，复归红利占比越高的产品，越适合早期提领——因为你提走的钱更"稳"。

环宇盈活的复归红利占比是多少呢？

• 第10年：约9.5%
• 第20年：约6.23%
• 第30年：约3.8%

这个占比比盈御3略高，但比友邦已经下架的活享缩水了近2/3。

和市面上其他适合做提领的产品比，复归红利的占比也是偏低的。

看这张对比图：

同样采用566的提领方式（第6年开始每年提领，提到第60年），环宇盈活在第10年的表现还不错（IRR 3.46%），但到了第20年、第30年，就被星河尊享、富饶千秋等产品拉开了差距。

在同样566的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

另外，这款产品的提取逻辑也和一般产品不太一样。

传统产品的提取顺序是：

先提复归红利，复归提完再等比例提终期红利和保证收益。

环宇盈活的逻辑是：

先从复归红利和终期红利同时取钱，复归取完后才开始动保证收益部分。

这个设计有利有弊：

• 好处：减缓了复归账户的消耗速度，更晚动用保证账户，名义金额下降得没那么快
• 坏处：更早消耗终期账户，影响后期保单增值

两个影响谁更大？

很难一概而论。

我的建议是：

别只盯着收益，先想清楚给谁用。

如果你的需求是"放30年再动"，环宇盈活完全没问题；

如果你的需求是"第10年就开始每年取钱养老"，最好找专业的顾问帮你分析保单结构，看看什么时候提、按什么比例提更合适。

友邦背书：稳健投资与分红实力

产品功能和收益都讲完了，最后说说公司。

友邦是港险市场的头部玩家，这个不用多解释。

但很多人不知道的是，友邦的股东背景和投资策略，在整个行业里都非常独特。

股东背景

友邦的股东包括：

• 贝莱德集团
• 美国资本公司
• 摩根大通集团
• 纽约梅隆银行
• ……

这些都是资管总额超过万亿美元级别的机构。

这样的股东能给友邦提供什么？

更多的投资经验和投资资源。

投资策略

友邦2024年的总投资资产达到2553亿美元。

资产配置大概是"7-2-1"的结构：

• 固收类资产：69%（其中国家级别债券占比接近6成）
• 权益类资产：24%
• 房地产+其他：7%

这个配置非常稳健，固收为主，权益为辅。

更有意思的是投资地区。

大多数港险公司都是重仓美国，但友邦是重仓亚洲。

看政府债券的地区分布：

• 中国内地：45%
• 泰国：18%
• 美国：11%
• 南韩：7%
• 新加坡：7%

中国内地的债券占比高达45%，美国只排第三。

过去两年，内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。

友邦重仓亚洲的策略，实际上享受到了这波红利。

分红实现率

最后看分红。

友邦今年公布了63款产品的分红实现率。

整体表现：

• 所有产品分红实现率在64%以上
• 最高做到169%
• 平均值93.1%

分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

长期数据也很亮眼：

10年以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

总结：功能最强，收益拉满

最后做个总结。

环宇盈活这款产品，我的评价是：

各方面表现都很均衡，没有大的短板。

基本信息：

• 缴费年限：一次性或5年缴
• 缴费货币：美元、港元、澳门币
• 投保2年后可转换至9种货币

核心优势：

• 功能最丰富：保单分拆从第1年开始、每天可拆一次；灵活提取可直接指定收款人；受益人灵活选项、未来守护选项、健康障碍选项均为市场首创
• 收益不弱：第30年达到封顶6.5%，领先市场大部分产品
• 公司实力强：股东背景雄厚，投资策略稳健，分红实现率位列第一梯队

唯一短板：

• 前期不太适合提领：复归红利占比偏低，如果你的需求是早期高频提领，需要谨慎考虑

如果你不是特别在意早期提领这一点，其它部分可以用"近乎完美"来形容。

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

大贺说点心里话

看完这篇测评，你应该对环宇盈活有了比较全面的了解。

但说实话，产品好不好是一回事，怎么买、在哪买，又是另一回事。

同样一款产品，不同渠道的成本可能差出一大截。

这里面的信息差，才是真正值钱的东西。