友邦环宇盈活：被吹上天的"六边形战士"，有个致命短板没人告诉你

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

上周有个客户问我一个问题，让我印象特别深：

"大贺，我手里有30万美元，现在国内存款利率都快跌破1%了，放银行心里发慌。

朋友说港险能做到6%以上的收益，但我又怕被忽悠。

你说实话，友邦刚出的环宇盈活到底怎么样？"

说实话，这个问题问得很好。

2025年5月，六大行刚刚第七次下调存款利率，1年期定存只剩0.95%，3年期1.25%，5年期1.30%。

商业银行净息差收窄到1.43%，已经明显低于1.8%的警戒线了。

银行利润承压，存款利率还会继续降。

这时候，能锁定长期收益的产品确实值得认真看看。

但港险产品这么多，环宇盈活真的像传说中那么完美吗？

咱们用数据说话。

今天我就从收益、功能、公司背景等多个维度，把这款产品彻底拆开给你看。

产品概览：环宇盈活的基本面

先说基础信息，这是判断一款产品适不适合你的第一步。

环宇盈活在缴费年限上给了两个选择：一次性缴费或者5年缴。

从我服务过的客户来看，大部分人会选5年缴，一来资金压力小，二来更灵活。

货币方面，支持美元、港元、澳门币三种货币缴费。

这点很多人不知道——投保2年后，你还可以把保单货币转换成其他9种货币，包括人民币、英镑、欧元、新加坡元等等。

对于有海外资产配置需求的家庭来说，这个功能挺实用的。

投保年龄上，一次性缴费可以投到80岁，5年缴可以投到75岁，保障年期是终身。

保单结构是典型的英式分红产品：保证收益账户+复归红利账户+终期红利账户。

说白了就是，一部分收益是确定的，另一部分取决于保险公司的投资表现。

这张图清晰地列出了两种缴费方式的核心参数。

一次性缴费最低7500美元起，5年缴每年最低2000美元。

门槛不算高，普通中产家庭都能接受。

收益拆解：第30年封顶6.5%的含金量

收益是大家最关心的部分，我多花点篇幅讲透。

先看回本速度。

5年交保单，预期第7年回本，第18年保证回本。

什么意思？

第7年的时候，按照保险公司的预期演示，你的保单价值就超过了你交的总保费。

而第18年是保证回本，也就是说，哪怕分红完全没实现，你也能拿回本金。

这个回本速度在市场上算中等偏上。

不算最快，但也不慢。

再看收益率。

这才是环宇盈活真正亮眼的地方。

第10年静态收益3.51%，第20年5.69%，第30年直接封顶6.5%。

我对比了市面上10款主流储蓄险产品，环宇盈活在各个时间节点的表现都非常突出。

尤其是**第30年达到6.5%**这个数据，目前市场上大部分产品要到第40年甚至更久才能达到这个水平。

在目前5年交的产品里，环宇盈活能排到第一梯队。

第30年可以说来到了它的统治区。

这个收益不仅比友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

这张对比图一目了然。

第10年环宇盈活3.51%，只有宏利传承保障计划（4.30%）比它高。

但到了第30年，环宇盈活直接冲到6.5%，超过了表中所有竞品。

我用一个具体案例帮你算笔账。

假设你是30岁女性，每年交6万美元，交5年，总共投入30万美元。

看这张计划书：

• 第10年（40岁）：保单总价值约39.5万美元，相当于本金翻了1.3倍
• 第20年（50岁）：保单总价值约81.2万美元，翻了2.7倍
• 第30年（60岁）：保单总价值约175.6万美元，翻了5.85倍

30万美元，30年后变成175万美元。

这就是复利的力量。

对比一下银行存款：

按现在1.30%的5年期利率，30万美元存30年，连本带息也就47万美元左右。

差距是不是非常明显？

当然，我要强调一点：

计划书上的数字是预期收益，不是保证收益。

能不能实现，取决于保险公司的投资能力和分红政策。

这个后面会详细讲。

提领真相：复归红利占比的隐忧

数字再漂亮都是预期。

适不适合提领，提领后表现怎么样，还是要看保单的红利结构。

这点很多人不知道，也是环宇盈活最大的短板。

先解释一下什么是复归红利。

港险的分红通常分两种：复归红利和终期红利。

复归红利一旦派发就锁定了，不会因为市场波动而减少；终期红利则会随着市场表现上下浮动。

从提领的角度来说，复归红利占比越高的产品，越适合早期提领。

因为你提走的钱更"稳"。

那环宇盈活的复归红利占比是多少呢？

• 第10年：约9.5%
• 第20年：6.23%
• 第30年：3.8%

这个占比虽然比盈御3略高一点，但和已经下架的活享比，缩水了近2/3。

和市面上其他适合做提领的产品比，复归红利的占比也是偏低的。

说白了就是，环宇盈活更适合"存"，不太适合"取"。

我对比了几款热门产品在566提领方式下的表现（566就是从第5年开始，每年提取保单价值的6%）：

看数据：

• 第10年：环宇盈活IRR 3.46%，表现最好
• 第20年：环宇盈活IRR 5.33%，被星河尊享（5.86%）和富饶千秋（5.81%）反超
• 第30年：环宇盈活IRR 5.98%，落后于星河尊享（6.49%）和富饶千秋（6.18%）

在同样566的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

另外还有一个细节值得注意。

环宇盈活的提取逻辑和一般产品不太一样。

大部分产品提取时会优先提取复归红利，复归提完了才动终期红利和保证收益。

而环宇盈活是先从复归红利和终期红利里同时取钱，复归取完后才开始动保证收益部分。

这个设计有点类似安盛的保额增值红利逻辑，目前新产品中国寿的傲珑盛世也是这样的方式。

这个改变有两个影响：

一是减缓了复归账户的消耗速度，更晚动用保证账户，名义金额下降得没那么快；

二是更早消耗终期账户，可能影响后期保单增值。

一正一负，很难说谁的影响更大。

这个要分情况讨论。

如果你买港险是为了长期储蓄、传承给下一代，环宇盈活没问题。

但如果你打算中途提领、做养老补充，那可能要重新考虑。

最好有专业的顾问给你分析保单的结构，再决定什么时候提，按照什么比例提。

不能盲目只看提领密码。

功能亮点：港险市场最丰富的保单功能

强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏。

说实话，如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的保本并且可以投资全球的基金来看，功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

环宇盈活不仅继承了盈御3的全部功能——货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁，还对4点功能进行了升级。

可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。

第一个亮点是升级版的保单分拆功能。

保单分拆是什么意思？

就是把一份保单拆成多份，可以分给不同的人，或者用于不同的用途。

比如你给孩子买了一份保单，等孩子结婚生子后，可以拆一部分出来给孙辈。

目前市场上大部分产品，都是从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。

而环宇盈活从保单第1年开始就能拆分，并且每天可以分拆1次。

保单分拆功能非常灵活。

第二个亮点是灵活提取选项。

这个功能可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人。

我用大白话解释一下：

保险公司变成了你的财富小管家，你告诉他，我今天要打钱给谁谁谁，他就直接把钱帮你打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

收款人的范围非常宽松。

除了直系亲属以外，还包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹，甚至是同居伴侣、慈善机构等等。

而且收款对象和收款次数可以无限次更改。

对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，这个功能很实用。

目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

创新功能：受益人与健康障碍选项

除了上面两个功能，环宇盈活还有几个首创的人性化设计。

第一个是受益人灵活选项。

假如投保人身故了，身故金可以通过6种方式给到受益人：全部支付、定额定期支付、递增支付等等。

这个类信托功能说实话不稀奇，很多产品都有。

但环宇盈活不一样的是，假如受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

受益人灵活选项很人性化。

第二个是未来守护选项。

这个功能是给保单暂托人多了一个权力——允许他来分拆保单。

什么情况下会用到？

比如保单持有人身故了，保单第二持有人还未成年，没办法接管保单。

这时候可以设立一个保单暂托人托管保单。

而这位暂托人可以把保单拆成两份，从第二持有人的家庭成员中指定一位成员为额外的第二持有人。

第三个是健康障碍选项。

在自己突发意外的时候，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。

最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，也可以灵活设定保单所有权的百分比。

产品功能真的很丰富。

从我服务过的客户来看，很多人买保险的时候只看收益，等到真正要用的时候才发现功能不够灵活。

环宇盈活在这方面做得确实不错。

公司背书：友邦的投资与分红实力

收益再高，功能再好，最后能不能兑现，还是要看保险公司的实力。

友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

先说股东背景。

友邦的股东都是全球资管巨头，比如贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行等等，都是资管总额超过万亿美元级别的机构。

这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

再说投资策略。

2024年友邦的总投资资产达到了2553亿美元。

资产配置上，固收类资产占69%，其中国家级别债券占比接近6成；权益类资产占比约24%；此外还有3%的房地产和4%的其他投资。

投资地区上，友邦跟很多公司非常不一样。

大多数港险公司都是重仓美国，但友邦是重仓亚洲。

政府债券方面，中国内地的债券高达45%，泰国占比18%，美国仅占比11%，位列第三。

这点很多人不知道——过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。

友邦重仓亚洲债券，反而吃到了这波红利。

最后看分红实现率。

这是检验保险公司能不能兑现承诺的核心指标。

友邦今年公布了63款产品的分红实现率，过往所有产品分红实现率都在64%以上，最高能做到169%，平均值为93.1%。

分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

长期的分红数据也比较亮眼，10年+以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。

我们内部做过一个"港险分红实现率排名"，友邦位列第一梯队。

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

总结：近乎完美的均衡型选手

对比完近期各大港险保司的新品以后，我认为环宇盈活最大的优势是产品各方面表现的都很均衡，没有大的短板。

收益方面，第30年封顶6.5%，领先市场大部分产品。

功能方面，保单分拆、灵活提取、受益人选项等设计非常人性化。

公司方面，友邦的股东背景、投资策略、分红表现都是第一梯队。

唯一弱点在于前期不太适合提领。

复归红利占比偏低，如果你打算中途取钱做养老补充，可能要重新评估。

但如果你不是特别在意这一点的话，其它部分可以用近乎完美来形容。

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

大贺说点心里话

看完这篇测评，你应该对环宇盈活有了比较全面的认识。

但说实话，选产品只是第一步，怎么买、找谁买，可能比选什么更重要。

同样一款产品，不同渠道的成本可能差出好几万美元。

这里面的门道，我专门整理了一份资料。