组合标准差如何计算

组合标准差（Combined Standard Deviation）是一种测量组合投资组合风险水平的技术指标，它表示组合中每只标的的变动可能的总程度。计算组合标准差的步骤如下：

1. 先计算组合的复合协方差：

复合协方差是用来度量各资产组合中各资产收益率变动之间的关系，它是一种二维协方差。其公式为：Covij=∑Pipj∑Pij=∑P×P−∑P×∑P，其中，Pij表示资产i和资产j的比例，∑P表示所有资产的比例之和。

2. 根据复合协方差计算组合标准差：

组合标准差的计算公式为：σ=√Covij，可以看到，组合标准差时复合协方差的根号。

拓展知识：

组合标准差除了可以用来衡量投资组合的权益价值波动，还有一种非常普遍的应用就是用来表示投资者风险偏好，投资者可以根据自己的风险偏好和期望收益率来确定一个合理的投资组合。一般来说，投资组合的组合标准差越低，投资者的风险偏好越低，反之则投资者的风险偏好越高。