财务杠杆系数的计算与应用场景

财务杠杆系数的计算与应用场景

财务杠杆的大小一般用财务杠杆系数DFL表示。

财务杠杆系数(DFL)，是普通股收益变动率与息税前利润变动率的比值

DFL=普通股收益变动率÷息税前利润变动率=EPS变动率÷EBIT变动率=(ΔEPS÷EPS0)÷(ΔEBIT÷EBIT0)

财务杠杆系数简化式

1.在不存在优先股股息的情况下：

DFL=基期息税前利润÷基期利润总额=EBIT0÷(EBIT0-I)

2.如果企业既存在固定利息的债务，也存在固定股息的优先股：

DFL=EBIT0÷[EBIT0-I-PD÷(1-T)]

3.在实际工作中，还可用公式计算单一产品的财务杠杆系数：

DFL=[Q0×(P-V)-F]÷[Q0×(P-V)-F-I-PD÷(1-T)]

财务杠杆系数的应用怎么理解？

1.财务杠杆效应“放大”了息税前利润的变化(经营风险)对每股收益的变动程度，这种影响程度是财务风险的一种测度。财务风险不能脱离经营风险而独立存在，是“叠加”在经营风险(息税前利润的变动性)基础之上的风险。财务杠杆系数越高、财务杠杆作用越大，财务风险越大。

2.每股收益是息税前利润的函数(EBIT又是Q的函数)，经营风险导致息税前利润变动的同时，也必然导致每股收益的变动。存在财务杠杆效应(承担固定性融资成本)的情况下，每股收益的变动性是经营风险与财务风险共同作用的结果，即普通股股东既要承担经营风险，也要承担财务风险。

3.在控制财务风险时，不能只考虑负债融资的绝对量，而应关注负债利息成本与盈利水平(息税前利润)的相对关系。

财务杠杆系数的计算与应用场景是什么？关于企业财务杠杆系数方面的资料，大家读完上文之后应该有所了解的。财务杠杆系数对于企业评估经营风险和每股收益都有非常重要的作用。对于很多金融公司或者有投资项目的公司财务来说，掌握好财务杠杆系数方面的技能肯定是必备的。因此，如果学员们以后有意从事这方面的财务工作，那么肯定都是需要加强这方面财务知识学习，欢迎你们来本网站上试试。