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①保护性看跌期权:锁定了最低净收入和净损益
②抛补性看涨期权:锁定了最高净收入和净损益
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附条件的法律行为是以未来不确定的事实作为法律行为效力产生或消灭的依据，而附期限的法律行为是以期限的到来作为法律行为效力产生或消灭的依据，期限的到来是一个必然发生的事件。
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以本期、股价平均法列举市盈率（连续盈利）:
①＝本期股利支付率✖️（1➕g）➗（rs➖g）
②关键驱动因素为g
③修正市盈率＝可比企业市盈率➗（可比企业预期增长率✖️100）
④目标企业每股价值＝修正市盈率✖️目标企业预期股利支付率✖️100✖️目标企业每股收益


市净率（拥有大量资产、净资产）
①＝本期市盈率✖️本期权益净利率
②关键驱动因素为权益净利率
③修正市净率＝可比企业市净率➗（可比企业预期权益净利率✖️100）
④目标企业每股价值＝修正市净率✖️目标企业预期权益净利率✖️100✖️目标企业每股净资产


市销率（销售成本率低）
①＝本期市盈率✖️本期营业净利率
②关键驱动因素为营业净利率
③修正市销率＝可比企业市销率➗（可比企业预期营业净利率✖️100）
④目标企业每股价值＝修正市销率✖️目标企业预期营业净利率✖️100✖️目标企业每股营业收入


模型修正方法
①修正平均的市盈率（先平均再修正）
②股价平均法（先修正再平均）
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合同双方
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营业利润，售价减去账面价值
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学习这条路，唯有坚持与重复。希望今年把最后两科：财管+审计，都通过。
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当月增加，当月不计提；
当月减少，当月仍计提。
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税收法律关系的保护对权利主体双方是平等的。


- 征纳双方法律地位不平等 ✔
​
- 但在行政复议、行政诉讼中，双方法律地位平等 ✔
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谈判费，差旅费不入成本
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平均分
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风险中性原理
①计算上行概率和下行概率:
上行概率✖️股价上升％➕下行概率（或者 1-上行概率）✖️股价下降％（负数）＝无风险利率
②计算期权到期日价值Cu、Cd:
Su→Cu，Sd→Cd
③计算期权价值C0:
（上行概率✖️Cu➕下行概率✖️Cd）➗（1➕无风险利率））


复制原理
①计算期权到期日价值Cu、Cd:
Su→Cu，Sd→Cd
②复制组合的到期日价值:
H✖️Su➖借款本利和＝Cu
H✖️Sd➖借款本利和＝Cd
③求套期保值比率H:
H＝（Cu➖Cd）➗（Su➖Sd）
④求借款本金:
讲H代入②的任意公式
⑤求期权价值C0:
C0＝H✖️S0➖本金
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债务人所欠职工的工资和医疗、伤残补助、抚恤费用，所欠的应当划入职工个人账户的基本养老保险、基本医疗保险费用，以及法律、行政法规规定应当支付给职工的补偿金，不必申报，由管理人调查后列出清单并予以公示。
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坚持学习，坚持打卡
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投房资本化期间仍然是投房
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①保护性看跌期权:锁定了最低净收入和净损益
②抛补性看涨期权:锁定了最高净收入和净损益
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出租属于渡让
出售不属于
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