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朴老师

职称： 会计师

2025-08-19 12:31

不对。资本市场线（CML）上的 M 点是市场组合：
M 点左侧：是无风险资产与市场组合的混合，风险小于 M 点（越靠左风险越低）；
M 点右侧：是借钱投资市场组合的杠杆组合，风险大于 M 点（越靠右风险越高）。
从左到右风险逐渐递增，左右风险不一样。

sunshine smile 追问

2025-08-19 12:37

投资总额不变，各投资比例不同；那就是左边的风险小，右边的风险大呗。左边是投资组合是Rf+M,右边是自有资产+借入资产的投资组合

朴老师 解答

2025-08-19 12:38

同学你好
对的
是这样

sunshine smile 追问

2025-08-19 12:40

那可不可以理解为保守型和激进型的投资者呢。还有个问题，不同偏好投资者都是风险资产和最佳风险资产组合的组合，这句话是错的吧

朴老师 解答

2025-08-19 12:42

同学你好
  1.可以
  2.错的

sunshine smile 追问

2025-08-19 12:45

我是这样理解的：不同投资者风险偏好和风险组合没关系，最佳风险组合就是说的M点。

朴老师 解答

2025-08-19 12:47

同学你好
你的理解是正确的

sunshine smile 追问

2025-08-19 13:38

好的，谢谢老师

朴老师 解答

2025-08-19 13:41

满意请给五星好评，谢谢

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相关问题讨论
不对。资本市场线（CML）上的 M 点是市场组合： M 点左侧：是无风险资产与市场组合的混合，风险小于 M 点（越靠左风险越低）； M 点右侧：是借钱投资市场组合的杠杆组合，风险大于 M 点（越靠右风险越高）。 从左到右风险逐渐递增，左右风险不一样。
2025-08-19 12:31:10
你好，这个从公式理解比较好。在切点左侧持有无风险资产和风险资产，切点右边仅持有市场组合。在M点的左侧，投资组合的期望报酬率介于无风险收益率和风险资产组合收益率（M点对应的收益率）之间，结合总期望报酬率的表达式可知：此时投资于风险组合的比例（Q）一定大于0小于1，投资于无风险资产的比例（1－Q）也一定是大于0小于1。由此可知：在M点的左侧，同时持有无风险资产和风险资产组合。在M点的右侧，投资组合的期望报酬率高于风险资产组合收益率（M点对应的收益率），结合总期望报酬率的表达式可知：投资于风险组合的比例大于1。此时投资于风险组合的资金已经大于自有资金了，也就是说，不但已经把全部的自有资金投资于风险组合，而且还借入资金投资于风险组合。
2022-03-02 23:15:53
因为当这个切点在左边的时候，说明你去投资是有价值的，那么投资有价值，你肯定就借钱去多投资，多创造收益。
2022-03-29 18:26:27
你好，不是的，只是这个是最佳的风险组合。
2023-02-10 10:33:16
是的，张某更厌恶风险。
2023-01-27 10:44:35
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