2017注会《财管》知识点：内含报酬率

【内含报酬率(Internal Rate of Return)】

1.含义

内含报酬率是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，或者说是使投资项目净现值为零的折现率。

2.计算

(1)当各年现金流入量均衡时：利用年金现值系数表，然后通过内插法求出内含报酬率。

(2)一般情况下：逐步测试法

计算步骤：首先通过逐步测试找到使净现值一个大于0，一个小于0的，并且最接近的两个折现率，然后通过内插法求出内含报酬率。

3.决策原则

当内含报酬率高于投资项目资本成本时，投资项目可行。

4.基本指标间的比较

相同点：

在评价单一方案可行与否的时候，结论一致。

当净现值>0时，现值指数>1，内含报酬率>资本成本率;

当净现值=0时，现值指数=1，内含报酬率=资本成本率;

当净现值<0时，现值指数<1，内含报酬率<资本成本率。

区别点