保诚信守明天多元货币：收益能打，但别把它当存款

你好，我是大贺。

今天聊保诚「信守明天多元货币」。

这款产品很有意思。喜欢它的人，说保诚是港险老大哥。质疑它的人，会直接拿分红回撤说事。

我做港险9年，见过不少客户卡在这里。

我的看法很直接。保诚不是不能选。但你要先知道，它到底适合放在家庭资产里的什么位置。

把它当存款，你会很难受。把它当进攻型长期配置，逻辑就顺了。

保诚为什么总被骂？从128%到13%说起

保诚在港险市场里，确实很特殊。

它是全港唯一一家回撤过分红的保司。这个标签很重。很多人一听，就开始犹豫。

网上对保诚的评价也很分裂。

有人说它激进。有人说它产品力强。有人说它分红不稳。也有人说它长期收益很猛。

小白看完，很容易懵。

我觉得这里不能只站队。要看数据。

保诚过往分红实现率里，最高能到128%。最低也出现过13%。

这个区间太宽了。

高的时候，确实好看。低的时候，也确实难看。

我不会替它粉饰。保诚的分红波动，就是比很多保司大。

你要是买保险，只想要一种“每年都稳稳的感觉”。那保诚未必是第一选择。

但高波动不等于高风险。关键看你拿它做什么。

资产配置讲的是错配。不是所有钱都要放在同一种性格的产品里。

11年平均73%，这个分红实现率必须看懂

再看横向对比。

保诚过往11年平均总分红实现率为73%。在对比的12家公司里，是最低的。

同一组数据里，周大福、立桥、忠意总分红实现率达到100%。友邦93%。安盛95%。宏利96%。永明91%。

这张图一出来，很多人会直接说。那保诚不行。

我不这么看。但我也不会说它没问题。

保诚分红实现率差，背后有一个机制。叫一产品一分红。也有人叫它0平滑。

说白了，每个产品独立运营。赚得好，就给这个产品。赚得不好，也由这个产品自己承受。

它不太做跨产品、跨周期的收益平滑。

这件事有两面。

好的地方是公平。高分红产品赚到的收益，不容易被拿去填别的坑。上限会更高。

不好的地方也很明显。市场一波动，产品自己扛。分红实现率就容易起伏。

这也是保诚争议最大的来源。

我自己的判断是：保诚的分红实现率，确实没什么稳定性优势。

多数家庭买保险，求的是安心。从这个角度看，友邦、宏利、安盛、永明会更好理解。

但你要的是长期进攻仓位。保诚反而有它的位置。

别只盯着一款产品。要看它放在你的组合里，是不是放对了。

49%权益占比，保诚就是进攻型选手

保诚为什么会这样？

看投资占比就清楚了。

保诚的投资占比是：固收类49%，权益类49%。它是香港唯一一家债券类和权益类接近五五开的保司。

这个风格很鲜明。就是进攻型。

再看其他几家。

友邦是固收类69%，权益类24%。稳健型。安盛是固收类60.8%，权益类5.4%。而且67%投资欧洲地区。宏利是固收类78.5%，权益类6%。其中42%在美国，27%在加拿大。永明是固收类74%，权益类5%。其中**43%**在加拿大，**35%**在美国。

保诚完全不是这个路子。

它投资亚太。债券占比58%。权益类配置也重。

这就决定了它的性格。

市场好，它可能跑得快。市场差，它也会更晃。

2025年高净值家庭资产出海配置比例继续提高。胡润研究院的数据里，境外资产配置比例已经到26%。港险也排在出海工具前面。

这说明什么？

大家不是只想买一张保单。大家是在搭一个全球资产组合。

到了这个层面，就不能只问哪家公司最稳。还要问，哪家公司能补你的短板。

2025年美元高息周期接近尾声。美债10年期收益率曾回落到4%以下。权益资产的吸引力又被重新看见。

保诚这种权益占比高的策略，在这种环境里，会更值得被拿出来讨论。

不过我还是那句话。它不是底仓型产品。更像组合里的进攻仓。

你家庭里已经有现金、固收、稳健港险。再加一点保诚，逻辑可以。你把全部长期钱都压在保诚上，我会谨慎。

回到信守明天：8年回本，28年到6.5%

讲完争议，还是要回到产品本身。

这次对比条件是：0岁男孩，年交6万美元，缴费5年，总保费30万美元。

对比产品包括宏利宏挚传承、宏挚家传承、友邦环宇盈活、保诚信守明天、安盛盛利II、永明星河尊享II。

先看回本。

信守明天的预期回本期是第8年。保证回本期是第18年。

横向看。

宏挚传承预期回本第6年。宏挚家传承也是第6年。环宇盈活第7年。信守明天第8年。盛利II第7年。星河尊享II第7年。

信守明天不是最快。但也不慢得离谱。

保证回本就更要看清。

宏挚传承18年。宏挚家传承16年。环宇盈活18年。信守明天18年。盛利II25年。星河尊享II13年。

这一项里，信守明天属于中间偏稳。不是最优。也不是短板。

再看大家最关心的IRR。

达到6.5%复利IRR的年份是：

• 宏挚家传承：第27年
• 信守明天：第28年
• 环宇盈活：第30年
• 盛利II：第30年
• 宏挚传承：第47年
• 星河尊享II：第50年

这个数据，信守明天很好看。

它只比宏挚家传承晚1年。比星河尊享II早22年。

静态收益这块，我会给信守明天比较高的评价。

前20年，宏挚传承收益最高。第20年预期总收益是859230美元。20到26年，信守明天反超。30到50年，环宇盈活收益第一。

信守明天不是每一段都第一。但它多数能排前三。这就是它的产品力。

如果你看10年维度，不是5年。信守明天是能打的。

尤其是长期增值目标。它不是花架子。

不过别把演示当承诺。港险分红产品里，预期就是预期。非保证收益，永远要留折扣。

566提领下，信守明天不是提领尖子生

再看动态提领。

这里用常见的566提领演示。也就是5年交，第6年起，每年提取总保费的6%。

结果比较清楚。

持续提领优势，主要集中在安盛盛利II和永明星河尊享II身上。

信守明天也不是差。但没有特别亮眼。

它更像均衡派。静态收益不错。动态提领也能看。但不是最强。

在普通市场里，均衡是好事。在港险老五家的对比里，均衡反而不够锋利。

如果你买港险，是为了后面持续拿钱。比如教育金、养老现金流、每年固定提取。我会优先看安盛和永明。

尤其是你非常在意提领后的账户余额。信守明天不是我第一选择。

不过保诚也有自己的功能亮点。比如市场首创的自主入息功能。

这个功能适合什么人？

适合对现金流节奏有想法的人。也适合不想被固定提领方案绑死的人。但它解决的是灵活度问题。不是让它在所有提领场景里都变第一。

这一点要分清。

我不建议为了一个功能，就忽略底层收益和分红波动。功能是加分项。不是底层安全垫。

写在最后：保诚没那么神，但也不坑

保诚值得选吗？

我的答案是：值得，但不是人人都适合。

保诚依然是港险市场里的重要玩家。说它是老牌强者，不夸张。但把它说成一定优于其他保司，也不客观。

它没想象的那么神。但也不坑。

我会这样分。

小白。极度厌恶波动。优先看友邦。买的是品牌和确定性。

想做百年传承。可以重点看宏利。尤其宏挚家传承，长期复利很强。

追求高提领。安盛盛利II更对味。它买的是灵活取钱的爽感。

追求性价比和均衡。永明星河尊享II值得认真比较。保证收益、提领、功能都不弱。

抗风险能力强。能拿住钱。看长线。这类人可以看保诚信守明天。

保诚适合进攻型长期资金。不适合短期周转的钱。也不适合看到分红波动就睡不着的人。

我经常和客户说一句话。保险没有垃圾，只有错配。

这句话放在保诚身上，特别合适。

你不能只看它分红实现率低，就一票否决。也不能只看它28年到6.5%，就冲动下单。

适合你的才是最好的。

保诚在家庭资产里，更适合放在进攻仓。不要放成安全垫。更不要拿它替代现金储备。

这就是我的态度。

大贺说点心里话

如果你已经在比较保诚、友邦、宏利、安盛和永明，别只问哪款收益高。更该问的是，你的钱到底适合放在哪个仓位里。港险很多时候不是买错产品，而是买错位置。