宏利「宏挚传承」被吹成"港险卷王"，但这个致命短板99%的人不知道

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近人民币汇率波动挺大的，很多客户问我：现在换美元买港险是不是好时机？我想说的是，别只盯着汇率，更重要的是看产品本身的收益能不能覆盖汇率风险。

今天就来聊聊被称为"港险卷王"的宏利「宏挚传承」，这款产品到底值不值得买？

港险储蓄险这么多，「宏挚传承」凭什么被叫"卷王"？

港险市场上储蓄险产品少说也有几十款，友邦、保诚、永明、富卫……每家都说自己收益高、回本快。但**宏利「宏挚传承」**硬是杀出重围，被不少人封为"卷王"。

凭什么？

就凭一个数据：美元保单10年IRR 4.29%，20年IRR直接干到6%。这个成绩单，在香港保险市场同类产品里，确实是遥遥领先，远超友邦、保诚、永明等大牌保司产品。

但"卷王"真的就完美无缺吗？今天我就从资产配置的角度，把这款产品的优缺点一次性讲透。鸡蛋不能放一个篮子里，选产品也是一样，得看清楚再下手。

收益对比：美元保单前20年，它确实是第一

先说结论：前20年的收益表现，**宏利「宏挚传承」**确实是第一梯队，甚至可以说是领跑者。

我做过详细测算，把市场上主流的5年缴储蓄险产品放在一起对比。**宏利「宏挚传承」**的表现是这样的：

• 10年IRR：4.29%
• 20年IRR：6.00%
• 第47年IRR达到**6.5%的峰值，之后终身按照6.5%**进行复利增值

从表格可以看到，友邦盈御3的10年IRR只有2.76%，永明星河尊享II是3.10%。而宏利「宏挚传承」直接干到4.29%。20年的时候，宏利「宏挚传承」的6.00% IRR也是领先的。

保证收益方面，宏利「宏挚传承」的表现也不错，属于市场第一梯队的水平，仅次于永明。5年缴产品18年保证回本，这个数据在市场上是很有竞争力的。

说实话，前20年爆发力十足，完美匹配教育金、养老储备等中期需求。如果你的资金规划是10-20年左右用钱，这款产品的收益优势确实很明显。

从全球视野来看，2025年初美元指数突破109创新高，人民币兑美元一度跌破7.3。在汇率波动加剧的背景下，配置美元资产本身就是一种风险对冲。而**宏利「宏挚传承」美元保单20年IRR 6%**的水平，是可以有效覆盖汇率波动风险的。

人民币保单对比：前15年TOP1，20年仍在前三

不是所有人都想配置美元资产，有些客户就是想买人民币保单。那**宏利「宏挚传承」**的人民币保单表现怎么样？

答案是：同样很能打。

看这张对比表：

• 10年IRR：3.42%
• 15年IRR：5.29%
• 20年IRR：5.52%

前15年，宏利「宏挚传承」的人民币保单收益表现排名TOP1，没有之一。到了第20年，收益也能位列前三。

这个成绩单说明什么？说明不管你选美元还是人民币，**宏利「宏挚传承」**在中期收益这个赛道上，都是第一梯队的选手。

当然，配置美元资产不是崇洋媚外，而是分散风险的理性选择。目前10年期中美利差扩大至300个基点左右的历史高位，美元资产收益率优势明显。如果你有跨境资产配置的需求，美元保单确实更值得考虑。

回本速度对比：6年预期回本，第一梯队

买储蓄险，除了看收益，还得看回本速度。毕竟谁都不想钱放进去十几年还是亏的。

**宏利「宏挚传承」**的回本速度是这样的：

• 整付保费：预期3年回本
• 3年缴：预期5年回本
• 5年缴：预期6年回本
• 10年缴：预期8年回本
• 15年缴：预期13年回本

5年缴的产品，预期6年回本，18年保证回本。这个速度在市场上确实是第一梯队。

为什么回本速度这么重要？因为它直接影响你的资金灵活性。

举个例子：假设你买了一款10年才回本的产品，结果第7年家里急需用钱，你取出来就是亏的。但如果你买的是宏利「宏挚传承」，6年就预期回本了，第7年取出来是赚的。

回本速度在市场上是第一梯队，为投资者提供了更好的资金流动性。这一点对于有中短期资金需求的人来说，非常重要。

而且缴费期越短，回本越快。如果你手头资金充裕，选择整付或者3年缴，回本速度会更快。

从资产配置的角度看，回本快意味着你的资金被"锁定"的时间更短，灵活性更高。万一市场上出现更好的投资机会，你也能及时调整。分散风险才是硬道理，保持资金灵活性是很重要的。

但20年后呢？长线收益不是它的强项

吹完优点，必须说真话。

**宏利「宏挚传承」**不是"全能款"，它有一个致命短板：20年后的长线收益乏力。

为什么会这样？核心原因是分红结构单一。

传统储蓄险通常是"复归红利+终期红利"的双引擎结构。复归红利是每年派发、锁定到保单里的，相当于一个"缓冲垫"。而**宏利「宏挚传承」**仅依赖终期红利单核驱动，缺少复归红利这个安全垫。

这就导致两个问题：

第一，早期大额提领会导致终期红利大幅折损，复利基数衰减。

如果你在前15年就开始大额提领，终期红利会被大幅削减，后面的复利增长就没那么猛了。所以不管566、567提领方案看起来多诱人，从长期考虑，其实都更建议在15年以后再做大额提领。

第二，20年后与其他同类产品相比，收益增长速度可能会放缓。

前20年「宏利「宏挚传承」确实领跑。但20年后，友邦、永明等产品的复归红利开始发力，收益曲线会逐渐追上甚至超过宏利「宏挚传承」**。

长期来看这个逻辑很清晰：如果你的资金规划是30年甚至更长，希望20年后用钱，那这款产品就不是最佳选择了。20年后长线收益乏力，更适合中短期规划。

灵活性对比：提领方案确实丰富

虽然长线收益不是强项，但**宏利「宏挚传承」**在灵活性方面确实做得不错。

它支持多种提领方式：

• "566"方案：第5年开始，每年提6%，连续6年
• "567"方案：第5年开始，每年提6%，连续7年
• "56789"方案：更长周期的提领安排

更有特色的是**"无忧选"功能**：缴费完成后第二年即可提取红利，不影响现价增长。

举个例子：如果你买的是5年缴产品，第6个保单周年就可以开始使用"无忧选"。你可以把红利单独提取出来花，但保单的现金价值还在继续增长。相当于"一边花钱，一边钱生钱"。

这个设计确实很贴心，提取方案多样化、灵活性强。无论你想"早用钱、多提领、先回本再领钱"，都能找到合适的方案。

但我要提醒一点：无忧选同样建议后期再使用。

因为前面说过了，早期大额提领会影响终期红利的增长。如果你太早开始用"无忧选"，虽然不影响现价，但会影响终期红利的复利效果。

汇率波动是双刃剑，提领时机也是一样。灵活性是好事，但要用对时机。

公司实力对比：全球十大，香港强积金第一

买保险，除了看产品，还得看公司。毕竟这是几十年的长期合约，保司的实力和信誉很重要。

宏利的背景是这样的：

• 全球上市：宏利金融在香港、多伦多、纽约、菲律宾四大证券交易所上市，是真正的全球蓝筹企业
• 规模庞大：宏利是全球十大人寿保险公司之一，拥有37,000多名员工，服务超过3,600万名客户
• 资产雄厚：截至2025年3月31日，宏利金融旗下管理及托管资产高达1.6兆加元
• 评级优秀：宏利获标准普尔AA-财务实力评级，惠誉评级AA-，穆迪评级A1
• 香港市场领导者：截至2025年第一季末，宏利香港在强积金市场的市场占有率为27.6%，为全港最大强积金服务供应商

2025年第一季，宏利的表现也很亮眼：年度化保费等值销售额增长172%，新造业务价值增长113%。

分红实现率方面，宏利公布了旗下35款产品的最新数据：

• 平均分红实现率94.6%，最高109%，最低32%
• 总现金价值比率最高102%，最低54%
• **99%的终期红利保险达到95%**以上总现金价值比率
• **95%的终期红利保险达到超过95%**分红实现率

这个分红实现率在市场上是很不错的水平。宏利的信誉与实力值得信赖，买它的产品，至少不用担心公司跑路的问题。

对比结论：中短期需求选它，长期持有另寻

说了这么多，最后给个结论。

**宏利「宏挚传承」**确实是一款优点和缺点都十分明显的产品：

优点：

• 前20年收益领跑，美元保单10年IRR 4.29%，20年IRR 6%
• 人民币保单前15年TOP1，20年仍在前三
• 回本速度快，5年缴预期6年回本
• 提领方案灵活，"无忧选"设计贴心
• 宏利公司实力雄厚，分红实现率稳定

缺点：

• 分红结构单一，缺少复归红利
• 早期大额提领会影响长期收益
• 20年后收益增长乏力

适合人群：适合认可宏利的品牌和实力，有中短期资金需求、希望快速回本且对灵活性要求高的客户。比如为孩子规划教育金或准备10-20年后的退休储备。

不适合人群：若追求长期高收益（如30年以上）或对分红结构稳定性要求极高，可能需考虑其他产品。

没有完美的产品，只有最适合的选择。建议根据自身的资金规划、投资期限和风险偏好来做出决策。

大贺说点心里话

看完这篇对比，你应该对「宏挚传承」有了更清晰的认识。但选产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更深。同样的产品，不同渠道的成本可能差出好几万。