友邦环宇盈活VS永明万年青星河尊享2：两款"爆款"港险，哪个更容易踩坑？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近咨询这两款产品的人特别多，友邦环宇盈活和永明万年青星河尊享2，都是市面上的热门选择。

但我给你说个真相——很多人只看演示收益就下单了，根本没搞清楚这两款产品的收益结构差异有多大。

2025年7月1日起，香港保监局已经对分红险演示利率设了上限，非港元保单最高只能演示6.5%。为什么要限高？就是因为之前有些产品演示收益吹得太狠，实际分红实现率却只有34%-50%。

所以今天这篇测评，我不光要告诉你收益数字，更要帮你看清楚——这些收益到底有多少是靠谱的。

测评说明：统一口径，公平对比

先别急着下单，我们得把对比条件说清楚。

本次测评统一以0岁男孩、25万美元分5年交为例。为什么选这个条件？因为这是储蓄险最常见的投保场景，数据也最具参考性。

另外要注意，现在产品的预期收益率上限就是6.5%，这是监管红线。所以当两款产品都达到**6.5%**之后，再往后的收益差距其实不会太大了。关键是看谁能更快到达这个峰值，以及到达之前的收益结构是否稳健。

维度一：回本时间对比

先看最基础的——什么时候能回本。

保证回本时间：环宇盈活需要18年，万年青星河尊享2只要13年。这个差距可不小，整整5年。

预期回本时间：两款都是7年，打个平手。

这个坑我见过太多了——很多人只看预期回本时间，觉得7年就能回本。但忘了"预期"两个字意味着什么。如果分红不及预期呢？这时候保证回本时间就很重要了。

万年青星河尊享2在这点上更让人安心，即使分红打折，13年也能保证拿回本金。

维度二：保证收益对比

保证收益是写进合同的，这部分钱是铁板钉钉能拿到的。

来看具体数字：

• 环宇盈活：30年IRR 0.12%，50年IRR 0.23%，100年IRR 0.32%
• 万年青星河尊享2：30年IRR 0.52%，50年IRR 0.84%，100年IRR 1%

差距一目了然。万年青星河尊享2的保证收益在各个时间节点都比环宇盈活高出一大截。30年的保证收益，万年青是环宇盈活的4倍多。

别被忽悠了，保证收益虽然看着不高。但它代表的是最坏情况下你能拿到的钱。

万年青星河尊享2在这个维度上完胜，收益的确定性更强，很有安全感。

维度三：分红结构与预期收益对比

接下来看分红结构，这是很多人栽跟头的地方。

港险的分红分两种：复归红利和终期红利。复归红利一经公布就锁定，不会撤回；终期红利是不保证的，可能会调整。所以复归红利占比越高，收益的确定性就越强。

复归红利占比：环宇盈活均值只有8%，万年青星河尊享2是22.76%。

这意味着什么？环宇盈活的收益里，有**92%**都是终期红利，这部分是不保证的。而万年青星河尊享2有近四分之一的收益已经锁定。

再看预期总收益：

• 环宇盈活：10年IRR 3.47%，20年IRR 5.67%，30年IRR 6.5%
• 万年青星河尊享2：10年IRR 3.1%，20年IRR 5.71%，30年IRR 6.3%，50年IRR 6.5%

环宇盈活确实能更快到达6.5%的峰值，30年就到了，比万年青星河尊享2早20年。但代价是什么？是牺牲了确定性来换取极致的预期收益。

环宇盈活适合愿意承担一定风险、博取更快高收益的人；如果你更在乎确定性，万年青星河尊享2明显更稳。

维度四：提领表现对比

有现金流需求的朋友注意了，这个维度很关键。

提取保单价值时，会优先从复归红利里提，提完了再提保证部分和终期红利。如果复归红利比例不高，太早动用终期红利会影响保单长期的复利增值。

测了三种提领方案：

• 566提领（第6年至100岁，每年提15000美元）：万年青星河尊享2的预期账户余额更多。
• 567提领（第6年至100岁，每年提17500美元）：环宇盈活直接断单了，万年青星河尊享2还能正常运行。
• 5/10/8提领（第10年至100岁，每年提20000美元）：万年青星河尊享2的预期账户余额依然更多。

时间越长，两款产品提领后的账户余额差距越大。整体上万年青星河尊享2的提领表现确实更好，有确定现金流需求的话很适合。

维度五：功能与货币选择对比

最后看功能差异。

投保货币：

• 环宇盈活只支持美元/港元投保
• 万年青星河尊享2支持美元/加元/英镑/人民币/澳元/港元投保，选择更多

货币转换：

• 环宇盈活从第二个年度起可转换成9种货币（含人民币、欧元、新加坡元等）
• 万年青星河尊享2从第三个周年日起可转换6种货币

基本功能都有，各自也有不一样的特点。环宇盈活有灵活提取选项、未来守护选项；万年青星河尊享2有保费假期、保单价值锁定等。有对应需求的可以综合参考。

决策矩阵：一张表看清怎么选

整个分析下来，结论很清晰了：

• 追求前30-50年静态收益：友邦环宇盈活表现更亮眼，30年就能到**6.5%**的峰值。适合愿意承担一定风险、追求这段时期高收益的人群。
• 做财富传承：50年后两款产品的预期收益率都达到**6.5%**的峰值了，差距不大。但永明万年青星河尊享2收益的确定性和安全性更强，更适合财富传承场景。
• 有明确的提领需求：永明万年青星河尊享2在提领表现上更好，收益安全性也更高。如果你买这份保单是为了将来当养老金或教育金提取，选它更稳妥。

大贺说点心里话

选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比产品本身更重要。