永明星河尊享II：美元和人民币IRR都6.5%，该怎么选

你好，我是大贺。

今天聊一个很多家庭都会纠结的问题。

买香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

尤其是看到永明「万年青・星河尊享II」这类产品。美元版本和人民币版本，长期IRR都能做到6.5%左右。很多人一下就懵了。

以前销售常讲。美元保单收益更高。人民币保单更稳。

但到了2026年5月10日这个时间点，这句话已经不能照搬了。

我测过不少香港储蓄险。建议书摊开看，很多产品的币种差距正在变小。你真正要做的，不是猜哪个币种更“高级”。

而是问一句很朴素的话。

这笔钱，将来到底花在哪里？

上海客户5年汇损15%，美元保单真的稳赚吗

我先讲一个真实案例。

一位上海客户，5年前买了一份香港多币种保单。美元计价。

当时看起来很合理。美元资产。全球配置。长期收益也不错。

今年他生意上要用钱。需要把保单里的美元转回人民币。

结果一算，汇率损失达到15%。

这个数字挺扎心。

保单本身并不是没有增长。问题出在最后一步。美元换回人民币时，汇率把一部分收益吃掉了。

这就是美元保单最容易被忽略的地方。

美元保单的底层资产，确实是全球美元资产。美股。美债。美元类投资组合。

但汇率风险，是投保人自己承担。

你未来用美元。这个风险不算大。甚至可能是优势。

你未来用人民币。那就不一样了。

美元升值，你开心。人民币贬值，你也开心。

但人民币升值时，你要接受兑换回来的人民币变少。

选择美元保单，本质上不是选择更高收益。是选择自己承担汇率波动。

这一点必须讲清楚。

很多销售喜欢把美元保单讲成长期稳赢。这个我不同意。

美元保单可以很好。前提是你未来真的用美元。或者你能长期拿住。还要接受中间汇率波动。

如果你5年后就要拿回内地用。还全部换成人民币。

我不会建议你重仓美元保单。

这不是保单问题。是用钱场景错了。

永明星河尊享II的关键点：美元和人民币收益已经很接近

这里有个反常识的点。

并非所有美元保单，都一定比人民币保单收益高。

以2026年香港主流储蓄险来看，**永明「万年青・星河尊享II」**就很典型。

它的美元版本和人民币版本，长期IRR均稳定在6.5%左右。

这件事很重要。

因为它把很多人的旧认知打破了。

以前大家默认。美元保单收益高。人民币保单收益低。选美元就是为了多赚。

但星河尊享II这类产品出现后，问题变了。

你不该只问收益差多少。

你更该问：

这笔钱未来用什么货币？

你能不能承担汇率波动？

你准备持有多久？

你有没有海外规划？

2026年我看多币种储蓄险横评时，也有类似现象。5款主流多币种产品，30年IRR集中在**6.2%-6.5%**区间。演示差距被压得越来越窄。

香港保监局分红实现率披露也常态化了。2025年主流产品分红实现率大致在**94%-101%**之间。个别产品的人民币版本，实现率还高于美元版本。

数据不会骗人。

美元不天然更好。人民币也不天然吃亏。

永明星河尊享II这类产品，真正要比较的不是币种面子。是币种用途。

这一点，我会说得很直接。

还在无脑推美元保单的人，确实该补课了。

留学、养老、传承，钱花在哪决定了该选哪种保单

人民币保单和美元保单的区别，不只是保单上写的货币不同。

很多人以为，人民币保单底层资产就是人民币资产。

其实不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产仍然多是全球优质美元资产。比如美股。美债。美元类固定收益资产。

区别在于，保险公司会通过远期、期权等工具，对冲汇率波动。

你交人民币。未来领人民币。

中间汇率怎么动，保险公司去处理。

这就是人民币保单的价值。

它买的不是更高收益。它买的是省心和确定性。

美元保单不一样。

它底层也是美元资产。保单价值用美元计算。未来你要用美元，匹配度很高。

比如孩子去美国读书。学费美元结算。生活费美元结算。

这时候买美元保单，逻辑非常顺。

钱赚的是美元。花的也是美元。中间不用来回换汇。

如果你有移民计划。海外置业计划。或者长期需要美元资产。美元保单也适合。

我会直接说。

有明确海外需求，就直接选美元保单。

别绕。

你未来要用美元，就提前储备美元资产。

但如果你未来的资金100%在内地使用。

比如内地养老。子女国内教育。家庭传承。或者只是给自己留一笔稳健的钱。

那我会优先让你看人民币保单。

尤其是风险偏好保守的人。

你不想每天看汇率。也不想担心未来换回人民币少一截。

那就别硬买美元保单。

资金全程在内地使用，人民币保单更合适。

这个判断很明确。

不是人民币保单多么完美。而是它和你的用钱场景更匹配。

钱在哪里花，就尽量用对应的货币储备。

这句话很土。但很有用。

很多家庭真正亏钱，不是亏在产品收益低。

而是亏在钱用错了地方。

你明明将来要给孩子交国内学费。却买了美元保单。到时候必须换回人民币。

你明明将来要给孩子海外留学。却只买人民币保单。到时候再换美元。

两边都可能吃汇率。

还有一类家庭，我建议拆分。

比如你现在不确定孩子以后在国内读书，还是出国读书。也不确定未来养老地点。

那就不要押单边。

人民币一部分。美元一部分。

五五开可以。三七开也可以。

配置不是猜汇率。配置是降低你猜错的代价。

我更喜欢这种思路。

它不激进。但稳。

持有多少年再谈收益：时间是美元保单最好的缓冲带

香港储蓄险不是短钱产品。

这一点我说过很多次。

如果你只准备放三五年。别碰。

香港储蓄险持有年限不足5年，退保亏损通常比较大。

有些产品前期现金价值很薄。退出来不舒服。

你想要短期周转。它不适合。

这不是哪个产品的问题。是这类产品的底层机制。

再看美元和人民币。

2026年美元保单长期IRR，以30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR大多在5.8%-6.2%之间。比美元保单低0.3%-0.5%。

短期看，这个差距不算夸张。

长期看，复利会把差距放大。

但你要注意。

长期差距成立，有一个前提。

你得拿得住。

我给你算笔账。

一份10万美元保单。持有5年。涨到12.05万美元。年化约3.8%。

看着还行。

但汇率如果从7.2跌到6.5。

换回人民币时，汇损达到8.43万元。

折算成人民币，年化收益从3.8%降到1.7%。

这就是短期美元保单的尴尬。

保单涨了。换汇亏了。

账面好看。落袋不一定好看。

我对持有年限的判断比较明确。

能持有15年以上，美元保单更值得看。

时间越长，复利越有机会发挥。汇率波动也更容易被摊平。

尤其你还有海外用钱需求。美元保单就很顺。

持有5-15年，人民币保单更稳妥。

这个阶段不短也不长。汇率的不确定性还在。人民币保单能帮你少操一层心。

不足5年，不建议买任何香港储蓄险。

这句话我会讲得很重。

短期资金。家庭备用金。随时可能要用的钱。

别放进储蓄险里。

你以为买的是收益。实际买到的是流动性压力。

美元保单还有一个特点。

非保证收益波动略高。但长期实现率相对更稳定。

这个点不能只看演示。

演示数字很漂亮。但分红不是保证的。

咱们把建议书摊开看。要看保证现金价值。也要看非保证分红。还要看过往分红实现率。

只看IRR，很容易被带偏。

中产家庭该怎么搭配这两张保单

很多家庭问我。

大贺，我到底买人民币，还是美元？

我的回答通常不是二选一。

而是先看家庭结构。

普通中产家庭，我更偏向一个稳妥搭配。

先用人民币保单筑底。再用一部分闲钱配美元保单。

原因很简单。

中产家庭的主要开支，大多还在内地。

房贷。养老。父母医疗。孩子日常教育。家庭备用安排。

这些多数是人民币支出。

你把底仓做成人民币保单，匹配度更高。

它缴费领取全以人民币结算。汇率波动不用你自己扛。

对第一次买香港储蓄险的人，也更友好。

人民币保单门槛更低。操作压力也小一些。

美元保单则适合做增强配置。

比如家庭资产几乎全是人民币。你担心单一货币风险。

或者孩子未来有海外读书可能。

又或者你本身有一部分海外支出。

那就拿一部分长期不用的钱，去配美元保单。

这个搭配更舒服。

不押单边。不赌汇率。

再看长期金额差。

假设投入100万元，持有30年。

美元保单按6.3% IRR测算，本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR测算，本息合计约574万元。

差额约55万元。

这个差距不小。

但我不会只拿这个数字劝你买美元。

因为这个测算没有帮你承担汇率波动。也没有替你解决用钱场景。

如果30年后你要用美元，美元保单很漂亮。

如果30年后你要换回人民币，汇率仍然会影响最终到手。

这里要讲得清楚。

收益测算是测算。生活用钱是生活用钱。

不能混在一起。

中产家庭可以这样想：

• 内地养老为主。人民币保单比例高一点。
• 孩子留学概率高。美元保单比例高一点。
• 两边都不确定。五五开或三七开。
• 家庭现金流紧张。别为了美元配置硬上。

还有一个操作细节。

每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元换汇额度。

保费金额大时，操作会麻烦。

可能要分多年。也可能要家庭成员配合。

这不是不能做。

但你要提前知道。

不要等到缴费时才发现卡在换汇额度上。

高净值家庭的思路会不一样。

他们可能本来就有海外资产。也有海外账户。孩子教育、身份规划、家族传承，都可能跨境。

这类家庭可以提高美元保单比例。

甚至根据海外规划调整不同货币。

但普通家庭别照抄。

高净值家庭追求全球资产结构。

普通家庭先要保证现金流稳。

这是两个问题。

我最不喜欢的一种买法，是销售一上来就让客户全买美元。

听起来高级。实际很粗糙。

中产家庭更稳的方案，是人民币打底，美元补充。

这才是我更愿意给朋友的建议。

从案例里学到的3个投保常识

回到前面那个上海客户。

他的经历不是说美元保单不好。

而是提醒我们，买之前要把几个常识想清楚。

第一，不要只盯高收益。

美元保单长期收益空间更大。这个我认可。

但你要把最坏情况也算进去。

汇率往不利方向走。你能不能接受？

保单中途退。你能不能接受？

非保证分红不及演示。你能不能接受？

如果都不能接受。那就别用激进方案。

我不会推一个让客户睡不着觉的配置。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。

听上去很灵活。

但灵活不等于免费。

部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

你频繁转来转去。成本会慢慢吃掉收益。

如果你担心汇率风险，可以看带保单拆分功能的产品。

把保单拆成几份。

一部分保留美元。另一部分按需要转成人民币。

这个方法比整张保单来回切换更稳。

第三，先配齐基础保障。

香港储蓄险的核心，是储蓄增值。

不是医疗保障。也不是重疾保障。

如果家庭医疗险、重疾险还没配齐。收入来源也没有保护。

就急着买大额储蓄险。

我会劝你慢一点。

先保住人。再谈钱的增值。

这不是保守。

这是顺序。

很多家庭买保险，本末倒置。

给钱买了长期增值。却没有给赚钱的人做保障。

万一中间发生风险，储蓄险也解决不了所有问题。

美元保单还要注意操作。

需要开通香港银行账户。用于缴纳保费和领取收益。

流程不复杂。可也不是完全无感。

如果你怕麻烦。又没有海外账户使用习惯。

人民币保单会省心得多。

我说得直接一点。

怕汇率。怕麻烦。怕波动。就别硬买美元保单。

产品再好，也要适合你的生活。

写在最后：先看清资金去向，再谈货币选择

香港储蓄险选人民币还是美元，没有标准答案。

但有清晰逻辑。

钱未来在海外花。美元保单优先。

钱未来在内地花。人民币保单优先。

两边都有可能。拆分配置更稳。

2026年的市场里，人民币保单和美元保单的差距确实在缩小。

像永明「万年青・星河尊享II」这种产品，美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。

这说明一件事。

币种选择，已经不能只靠“美元收益更高”这句话了。

人民币保单的优势，是便捷。稳。少操心。

美元保单的优势，是全球流动性。长期收益空间。资产分散。

我自己的判断很明确。

有明确海外规划。能持有15年以上。想分散人民币资产风险。

选美元。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。

选人民币。

普通中产家庭，不要一把梭。

人民币做底。美元做补充。

这比猜汇率靠谱。

也比听销售讲故事靠谱。

大贺说点心里话

如果你已经看中了某款香港储蓄险，别急着只问收益。先把币种、缴费、领取、未来用钱场景放在一起算。很多时候，真正省钱的地方不在演示表上，而在信息差里。