永明「万年青・星河尊享II」：美元和人民币保单怎么选

你好，我是大贺。北京大学硕士，做港险规划9年。

今天聊一个很多家庭都会卡住的问题。

买香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

我有个客户啊，上海的。几年前买了一张美元计价的香港多币种保单。当时想法很简单。美元资产。看起来更国际化。长期收益也更高。

结果今年资金要转回内地使用。换回人民币一算。汇率损失大概15%。

账面上美元是涨了。但拿回人民币以后，感觉完全不一样。

这件事很典型。

选币种，不只是选收益。更是在选谁来承担汇率风险。

上海客户5年汇损15%，美元保单真的稳赚吗

很多人一听美元保单，就会默认一件事。

美元更强。美元资产更好。美元保单收益更高。

这个想法不算错。但太粗了。

美元保单的底层资产，通常是全球美元资产。比如美债、美股相关资产。保单价值以美元计价。未来领取也是以美元体现。

问题来了。

你最后要不要换回人民币？

如果孩子在美国读书。美元直接拿去交学费。那挺顺。中间少一次换汇。汇率波动反而没那么烦。

但如果你最后的钱，还是要回到上海买房、养老、做生意周转。那美元保单的收益，必须再过一道汇率关。

这道关，有时候很温柔。有时候很硬。

上海这位客户就是这样。5年前买的时候，觉得美元长期稳。保单也确实在涨。可今年要把钱转回人民币。汇率一变，损失直接摆在眼前。

保单收益是保单收益。换回人民币后的到手钱，是另一件事。

这也是我一直提醒客户的地方。

别急着下单，先想清楚一件事。

这笔钱未来花在哪里？

花在海外。美元保单更自然。

花在内地。人民币保单更省心。

说白了就是这么回事。

2025年人民币对美元汇率明显回升。到2025年10月，人民币对美元中间价到过7.10附近。较年初升值约2.3%。前期持有美元资产的人，账面汇损会被放大。

这不是说美元保单不好。

我不会这么简单下判断。

但你要知道。美元保单不是稳赚人民币的钱。它赚的是美元口径的钱。你要换成人民币用，就要自己扛汇率。

能不能接受这个波动，是买美元保单前必须回答的问题。

永明「万年青・星河尊享II」两种计价，收益差距没你想的大

再说一个很多人容易误会的点。

并不是所有美元保单，都一定比人民币保单收益高。

截至2026年05月10日，香港主流储蓄险里，已经有一些产品把两种计价的演示收益做得很接近。

比如永明「万年青・星河尊享II」。

素材里提到，它的美元与人民币长期IRR，均稳定在6.5%左右。

这点挺有代表性。

过去大家常说美元保单收益高。人民币保单收益低。这个判断在很多产品上仍然成立。但不能拿来套所有产品。

尤其是现在港险市场越来越成熟。产品设计也更细。人民币保单不再只是“低收益、省心版”。

我会怎么理解永明这类产品？

它真正的差异，不是单纯看长期IRR。因为两边都到6.5%左右。你再纠结0.1%、0.2%，意义不大。

真正要看的，是这张保单未来服务你的哪种生活。

是孩子海外留学？

是内地养老？

是家庭传承？

是想分散人民币资产？

还是只是看到美元两个字，就觉得更安全？

这几个问题，比建议书上的数字更重要。

2025年7月起，香港保监局对长期保单演示IRR有新规。港币保单演示IRR上限6.0%。非港币保单上限6.5%。

这也提醒我们。演示数字本身，有监管框架。不能只看建议书上哪个数字更漂亮。

我自己不会只按演示IRR做决定。

我会看资金用途。看持有时间。看家庭现金流。看你能不能接受汇率波动。

留学、养老、传承，钱花在哪决定选哪种

人民币保单和美元保单的本质差异，不只是币种。

很多人以为，人民币保单底层就是人民币资产。

其实不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产也多是全球优质美元资产。比如美股、美债等。只是保险公司会通过远期、期权等工具，替客户对冲汇率波动。

你交人民币。以后领人民币。中间汇率的变化，主要由保险公司处理。

这就是人民币保单省心的地方。

你不用每天盯美元兑人民币。也不用担心未来人民币升值以后，美元换回来少一截。

当然，这份省心不是白来的。保险公司做汇率对冲，有成本。很多人民币保单的长期收益，会比美元保单低一些。

但放到永明「万年青・星河尊享II」这种产品上，两种计价长期IRR都在6.5%左右。这时就别再机械地说“美元一定更赚”。

钱花在哪，才是第一判断。

我给你几个很直接的场景。

孩子未来大概率去美国、英国、加拿大读书。家庭也愿意长期配置外币资产。那美元保单更合适。

未来有移民、海外置业、海外生活成本。美元保单也更顺。

你本来就有一堆人民币资产。房子、存款、理财、收入全是人民币。想做一点外币分散。美元保单也可以考虑。

但如果你的钱，未来100%在内地使用。比如内地养老。国内教育。家庭传承。或者给父母做长期现金流。

那我会更偏向人民币保单。

资金全程在内地用，就优先选人民币保单。

这句话很朴素。但很管用。

咱们普通家庭真的不用想太复杂。

你赚的是人民币。花的是人民币。未来也不打算出海。那就别为了“美元看起来更高级”，硬给自己加一个汇率变量。

尤其是风险偏好保守的人。看到汇率波动就焦虑。睡觉都不踏实。那美元保单不适合你。

你买的是长期储蓄。不是每天看盘的外汇产品。

持有多少年再谈收益，时间是美元保单的缓冲带

接下来讲时间。

香港储蓄险的核心，是长期复利。

短期看，美元和人民币保单的收益差异并不明显。时间拉长以后，差距才会被放大。

2026年美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大概在5.8%-6.2%之间。比美元保单低0.3%-0.5%。

这个差距看着不大。

但30年以后，会很明显。

素材里有个测算。投入100万元。持有30年。美元保单按6.3%IRR计算，本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR计算，本息合计约574万元。

两者相差55万元。

这就是复利的力量。

不过，别只看30年。

很多家庭真正的问题是，你能不能拿得住30年。

美元保单的收益空间更大。非保证收益波动也略高。长期实现率相对更稳定。时间越长，汇率波动越容易被摊平。

所以，我对美元保单的态度很明确。

能持有15年以上，又有海外需求，可以优先选美元保单。

但如果你只打算放5到15年。或者这笔钱未来用途还不确定。人民币保单更稳妥。

短中期的汇率变化，真的不好猜。

素材里有一个很直观的例子。

一张10万美元保单。持有5年后，涨到12.05万美元。年化约3.8%。

如果汇率还是7.2。能换回86.76万元人民币。

如果汇率从7.2跌到6.5。只能换回78.33万元人民币。

汇损就是8.43万元。

人民币口径年化收益，从3.8%降到1.7%。

你看，保单没错。美元资产也没错。错的是资金用途和持有周期没匹配。

还有一点更直接。

持有不足5年，不建议买任何香港储蓄险。

这不是针对美元。人民币也一样。

香港储蓄险前期退保亏损通常比较大。你拿短钱去买长险，结果大概率不舒服。

短期周转的钱。备用金。随时可能用的钱。

别碰。

中产家庭该怎么搭配这两张保单

那普通中产家庭，到底怎么配？

我给一个偏实用的答案。

先用人民币保单打底，再用部分闲钱配美元保单。

这个顺序很重要。

中产家庭最怕的，不是少赚一点。是现金流被打乱。是孩子教育、老人医疗、房贷支出一起压过来。

人民币保单的优势，是简单。缴费和领取都以人民币表达。未来接内地生活更自然。门槛也相对低。对第一次买香港储蓄险的人更友好。

美元保单的优势，是收益空间和全球流动性。长期放。用在海外。价值更明显。

两种需求都有，就拆分。

可以五五开。也可以三七开。

比如内地养老和家庭传承占大头。海外留学只是可能。那人民币多一点。美元少一点。

如果孩子留学已经确定。未来几年就要用美元。那美元比例可以高一点。

高净值家庭另说。

他们本身资产规模大。海外规划更多。可能有移民、家族信托、海外公司、境外房产。美元保单比例可以更灵活。

但普通家庭不要照搬。

普通家庭配置港险，要先问现金流。再问收益。

还有一个细节。

美元保单缴费，通常需要开香港银行账户。缴纳美元保费，也会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费金额大了，就要提前规划。不是你想交多少，就一定能很顺地交。

这点我见过不少人忽略。

签之前很兴奋。交费时发现流程麻烦。额度也要安排。家里人还要配合。

最后体验很差。

所以我会把话说得重一点。

怕麻烦、没有海外用途、又不想管汇率的人，优先人民币保单。

不用硬上美元。

从上海客户身上，能学到的3个投保常识

那个上海客户的经历，不是为了吓唬谁。

我更希望你从里面记住几个常识。

第一，不要只追高收益。

美元保单长期收益空间更大。这个我认可。

但美元口径的收益，不等于人民币口径的到手收益。

投保前，一定要测算不利情况。

比如人民币升值怎么办。比如5年、10年就要用钱怎么办。比如孩子最后没出国怎么办。

如果这些情况你都能接受。美元保单没问题。

如果你一测算就慌。那就别硬买。

高收益不是免费的。它通常带着波动和条件。

第二，不要频繁换币种。

部分多币种保单支持货币转换。听起来很灵活。

但灵活不等于没有成本。

部分保险公司货币转换，会收取**1%-3%**的差价。频繁转换，成本会累积。

这也是我不喜欢客户把多币种功能当成“随时切换工具”的原因。

保单不是外汇交易软件。

如果你担心汇率风险，可以选有保单拆分功能的产品。把一部分保单拆出来。按用途转换。别整张保单反复折腾。

第三，先配保障，再谈储蓄。

香港储蓄险的核心，是储蓄和增值。不是基础保障。

医疗险、重疾险、寿险这些基础配置没做好，就先拿大钱买储蓄险。我不建议。

尤其是家里主要收入来源还没覆盖重疾风险。老人医疗支出也没安排。孩子教育金还压在未来收入上。

这个时候谈长期储蓄，顺序不对。

先保住人，再考虑钱的增值。

这句话不好听。但很实在。

还有一个操作层面的提醒。

美元保单通常要开香港银行账户。后续缴费、领取、分红安排，都要和账户衔接。

你要能接受这套流程。

如果你平时工作忙。家庭成员不配合。对跨境银行操作也很抗拒。那人民币保单的体验会好很多。

别小看体验。

一张保单要陪你十几年、几十年。买的时候觉得麻烦可以忍。以后每次操作都麻烦，就很影响感受。

最后再说汇率风险。

美元保单的底层是美元资产。汇率风险由投保人自己承担。

这是规则。不是缺点。

你需要美元，它就是优势。

你不需要美元，它就可能变成负担。

这才是上海客户给我们的真正提醒。

不是美元保单不能买。

而是别拿内地确定要用的钱，去赌未来汇率一定对你有利。

写在最后：先看清资金去向，再谈货币选择

香港储蓄险选人民币还是美元，没有统一答案。

但我有很明确的偏好。

有明确海外规划、能持有15年以上、想分散人民币资产风险，选美元保单。

资金全程在内地使用、厌恶汇率波动、追求省心，选人民币保单。

两边需求都有，就拆分配置。

永明「万年青・星河尊享II」这类产品的意义在于，它提醒我们别再简单地用“美元收益更高”来做判断。

当美元和人民币长期IRR都在6.5%左右时，币种选择更像生活规划题。

你的钱最终服务谁？

孩子。父母。养老。传承。留学。移民。

答案不同，保单就不同。

咱们普通家庭真的不用想太复杂。

钱在哪里花，就尽量用什么币种准备。

长期不用的钱，可以追求更高空间。

未来确定要用的钱，稳定和顺手更重要。

大贺说点心里话

如果你已经在纠结美元还是人民币，别只拿一份建议书看收益。把家庭未来用钱节点列出来，再看怎么配，会清楚很多。需要我帮你一起看方案，也可以从“信息差”这三个字开始聊。