友邦/宏利/安盛/保诚PK：港险四大天王谁更稳？选错直接亏几十万！

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台收到最多的问题就是："大贺，我想买港险，但友邦、宏利、安盛、保诚这几家到底选哪个？"说实话，这个问题我被问了不下500遍。

正好，2025年Q1香港新造保单保费刚出炉——934亿港元，同比增长43.1%，创2001年以来季度新高。大家都在往香港跑。但是选哪家公司，才是真正决定你未来收益的关键。

今天咱们用数据说话，搞一场港险四大天王的擂台赛，四轮PK下来，到底谁更能打，一目了然。

港险四大天王是谁

先给不太了解的朋友科普一下背景。

香港保险市场做到亚洲第一、全球第二，不是没有理由的。这里汇集了来自全球各地的头部保险公司，能活到今天的都有几把刷子。

我们不需要挨家挨户去研究，只看头部几家就行。根据2024年度香港非银保险公司总保费排名：

• 友邦：275.03亿港元，市场份额12.54%
• 宏利：225.16亿港元，市场份额10.27%
• 保诚：179.76亿港元，市场份额8.20%
• 富卫：168亿港元，市场份额7.66%

大公司果然是大公司，各种数据一对比下来，家底真的挺重要。今天我们就重点拆解友邦、宏利、安盛、保诚这四家，看看它们各自的底牌。

Round 1：谁的家底最厚

第一轮，比的是硬实力——规模、历史、评级。

别被品牌光环迷了眼，咱们拆开来看清楚：

友邦：成立于1919年，入港94年，总部在中国香港。资产规模3055亿美元，偿付率257%，三大评级机构给的都是AA级别。

安盛：成立于1817年，历史最悠久，入港30年，总部在法国。资产规模6840亿美元，偿付率216%，评级同样是AA级别。

宏利：成立于1887年，入港128年，总部在加拿大。资产规模6852亿美元，偿付率250%，评级AA-到A1不等。

这一轮谁赢？说实话，都赢了。

千亿级和百亿级公司是不一样的，百年品牌和新兴企业也是不一样的。这几家保司的抗风险能力都非常强，安全性并不需要多担心，无非就是90分和95分的差距。

如果非要排个名：安盛和宏利的资产规模最大，友邦的评级最整齐。保诚稍微逊色，但也是A级以上。

Round 2：谁的分红最稳

第二轮，进入核心环节——分红实现率。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，最后能不能落到实处，还得看这个数据。

先看四大天王的成绩单：

友邦：周年/复归红利实现率65%-164%，平均90%；终期红利实现率74%-169%，平均103%。

安盛：周年/复归红利实现率66%-117%，平均96%；终期红利实现率59%-116%，平均99%。

宏利：周年/复归红利实现率32%-108%，平均93%；终期红利实现率80%-104%，平均96%。

保诚：周年/复归红利实现率32%-135%，平均84%；终期红利实现率5%-323%，平均85%。

这一轮谁赢？友邦、安盛、宏利明显更稳。

保诚的波动是最大的，好的年份特别好（终期红利最高323%），差的年份特别差（最低5%）。这和它不采用平滑机制的分红策略有关，完全跟着市场走。

如果你心脏不够大，保诚的过山车体验可能会让你夜不能寐。友邦、安盛、宏利这些老牌大保司表现稳，波动小，多年数据扎实。追求稳定的朋友，这三家更适合。

Round 3：谁的投资最稳

第三轮，比的是赚钱能力——投资策略。

根据权益类资产投资配比，可以看出保司的投资风格：

友邦：固收类69%/权益类24%，稳健型。投资亚太地区，债券占比83%，其中**44%**投资中国内地政府债。

宏利：固收类78.5%/权益类6%，稳健型。**42%**投资美国，**27%**投资加拿大，非常分散。

保诚：固收类49%/权益类49%，激进型。投资亚太，债券占比58%。

这一轮怎么看？

激进型的策略就是市场好的时候业绩非常好，市场差的时候波动特别大，两极分化严重。稳健型的波动小一点，在求稳的前提下尽量追求收益。

很难说哪种投资风格更好，这个要看自己的偏好。但如果你是第一次买港险，稳健型显然更让人安心。

Round 4：谁的未来最值得期待

第四轮，比的是前瞻性布局。

现在银行存款利率都快跌到0了（2025年5月中国银行活期利率已接近0，3年期定存1.25%），利率下行已经是共识。保司怎么应对？

友邦：拉长债券久期。2023年到期时间超10年的债券占比达73%，远高于2013年的48%。这样做能提前锁定长期利率，提升投资确定性。

安盛：增加另类投资。2007年就开始布局ESG板块，2015年宣布完全退出煤炭行业，2023年完成超过250亿欧元的绿色投资。

宏利：同样重仓另类资产。4000多亿加元资产中，三到四成是另类资产，ESG投资金额达398亿美元。

另类资产跟债券、股票等资产的相关性非常低，可以带来更稳定甚至是逆向的回报，大大降低资产组合的风险。

这一轮，友邦、安盛、宏利都在积极应对低利率时代，布局各有侧重，都值得期待。

小公司也有春天

说完四大天王，再补充说说港资和中资保司。

港资公司：富卫、万通、周大福、立桥。这些公司虽然没有外资规模大。但胜在产品灵活，功能多，性价比很高，香港本地人很喜欢买。

比如万通，周年/复归红利实现率80%-107%，平均97%；终期红利实现率70%-102%，平均96%。数据相当漂亮。

中资公司：国寿海外、中银香港、太平香港、太保香港。虽然入驻香港的时间短。但是背靠央企，后台很硬，安全性和稳定性不用多说，还能对接内地养老社区。

所以别只盯着大公司，小公司也有自己的优势，关键看你的需求是什么。

最终答案：按需选择

四轮PK下来，到底谁是港险一哥？

说实话，没有绝对的一哥，只有最适合你的那一个。

除了激进的保诚之外，友邦、安盛、宏利、永明，都是各方面表现都很棒的公司。我给你三个场景推荐：

求稳首选友邦。友邦的品牌历史跟其他国际大保司相比不落下风，抗风险能力好，每一步都走得很稳妥。它的分红实现率稳定，投资策略稳健，债券久期拉得长。第一次接触港险的朋友，友邦是最不容易出错的选择。

稳中求进选宏利和安盛。宏利资产规模很大、投资策略也很稳健，而且它家的网红产品宏挚传承上市以来收益一直都是市场第一梯队。安盛是香港市场规模最大、资历最老的保司，算是班里的大学霸，另类投资布局最早，ESG领域遥遥领先。

追求高收益、心脏够大选保诚。保诚的激进策略意味着高波动高收益，如果你有耐心，给它足够的时间，它是可以争取给你一个合理的回报的。但你得做好心理准备，中间可能会看到**5%**的分红实现率。

最后提醒一句：选港险就是在选保险公司。产品对比都是按照分红实现率100%来测算的。但能不能拿到100%，取决于保司有没有能力分红、愿不愿意给你分红。

搞清楚保司的家底、分红风格、投资策略，比单纯比收益数字重要多了。

大贺说点心里话

看完这篇对比，你可能已经有了初步答案。但选对公司只是第一步，怎么买、找谁买，里面的信息差才是真正省钱的关键。