友邦环宇盈活：被宝妈圈疯传的"教育金神器"，有个致命缺陷没人提

你好，我是大贺。

作为一个宝妈，给孩子存钱这件事，我比谁都上心。

最近刷妈妈群，发现友邦新出的**「环宇盈活」**被吹得神乎其神——"第30年收益封顶6.5%"、"功能最丰富"、"完美无缺"……

说实话，我当时也纠结过。毕竟养一个孩子到大学毕业要花多少钱？这笔账算完真的会焦虑。

北大中国教育财政研究所的数据显示，全国家庭教育支出占家庭总支出比例高达14.9%，东北部地区甚至达到18.8%。

2025年虽然有育儿补贴政策落地，每孩每年3600元补到3周岁。但说实话，这点钱对于动辄几十万的教育支出来说，真的是杯水车薪。

所以今天我就用妈妈的视角，把这款产品扒个底朝天，好的坏的都说清楚。

产品概览：环宇盈活的基本面

先来看看这款产品的基本配置。

环宇盈活在缴费年限上提供两种选择：一次性缴费或5年缴。对于我们这些需要平衡家庭现金流的宝妈来说，5年缴显然更友好——不用一下子掏出一大笔钱。

货币方面，支持美元、港元、澳门币三种货币缴费。投保2年后，还可以转换成多达9种货币，包括人民币、英镑、加元、澳元、欧元、新加坡元等。这一点我自己的经验是，如果孩子以后要出国留学，提前配置相应货币确实能省不少汇率波动的烦恼。

保单结构上，这是一款典型的英式分红产品，由三个账户组成：保证收益账户、复归红利账户、终期红利账户。简单理解就是：保证收益是板上钉钉的，复归红利和终期红利则取决于保险公司的投资表现。

收益拆解：第30年封顶6.5%的含金量

接下来聊聊大家最关心的——收益到底怎么样。

先说回本速度。5年交保单预期第7年回本，第18年保证回本。什么意思呢？就是如果保险公司分红达到预期，第7年你就能把本金拿回来；即使分红不及预期，第18年也一定能回本。

再看具体收益率：

• 第10年静态收益：3.51%
• 第20年静态收益：5.69%
• 第30年静态收益：直接封顶6.5%

这个数据在目前5年交的产品里，能排到第一梯队。尤其是第30年，可以说来到了它的统治区。要知道，市场上其他大部分产品，得等到保单第40年之后才能达到**6.5%**这个水平。

我特意对比了一下市面上的热门产品。0岁宝宝投保的话，第10年环宇盈活的IRR是3.51%，比保诚盈御3的2.80%高出不少，仅次于宏利传承保障计划的4.30%。到了第30年，环宇盈活直接达到6.5%封顶，而盈御3只有6.12%，信达明天是6.22%。这个收益不仅比现在友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

给大家看一个具体案例：30岁妈妈给自己投保，每年缴6万美元，缴5年，总共投入30万美元。

• 第10年（40岁）：总额约39.5万美元
• 第20年（50岁）：总额约81.2万美元
• 第30年（60岁）：总额约175.6万美元

30年翻了将近6倍，复利效应确实可观。如果是给0岁宝宝投保，等孩子30岁时，这笔钱的增值空间会更大。

提领真相：复归红利占比的隐忧

数字再漂亮都是预期，适不适合提领，提领后表现怎么样，还是要看保单的红利结构和红利增速的变化。这里就要说到这款产品的一个隐忧了——复归红利占比偏低。

什么是复归红利？简单说，复归红利一旦派发就会"锁定"到保单里，不会因为市场波动而减少。而终期红利则是浮动的，市场不好的时候可能会缩水。所以复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。

环宇盈活的复归红利占比是多少呢？

• 保单第10年：复归红利占总收益约9.5%
• 保单第20年：占比下降到6.23%
• 保单第30年：仅剩3.8%

这个占比虽然比盈御3略高一点，但和已经下架的活享比，缩水了近2/3。和市面上其他适合做提领的产品比，复归红利的占比也是偏低的。

我对比了几款热门产品在"566提领"模式下的表现（就是第5年开始提，每年提6%，提6年）。结果发现：

• 第10年：环宇盈活IRR 3.46%，表现最好
• 第20年：环宇盈活IRR 5.33%，已经落后于星河尊享的5.86%
• 第30年：环宇盈活IRR 5.98%，而星河尊享达到6.49%

在同样566的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

另外还有一个细节值得注意：这款产品的提取逻辑和一般产品不太一样。大部分产品是优先提取复归红利，复归红利取完了再动终期红利和保证收益。而环宇盈活是先从复归红利和终期红利同时取钱，复归取完后才开始动保证收益的部分。

这个设计有利有弊：好处是减缓了复归账户的消耗速度，更晚动用保证账户。坏处是更早消耗终期账户，可能影响后期保单增值。

我自己的经验是，最好有专业的顾问给你分析保单的结构，再决定什么时候提，按照什么比例提。不能盲目只看"提领密码"。

功能亮点：港险市场最丰富的保单功能

说完收益，再来聊聊功能。强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏，这次也不例外。

说实话，如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的保本并且可以投资全球的基金来看，功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

这款产品继承了盈御3的全部功能：货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁。在此基础上，还做了多项升级，可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。

第一个亮点：升级版保单分拆功能

市场上大部分产品从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。而环宇盈活从保单第1年开始就能拆分，而且每天可以分拆1次，保单分拆功能非常灵活。

这个功能对于有两个孩子的家庭特别实用——买一份保单，以后可以拆成两份，分别给两个孩子做教育金。

第二个亮点：灵活提取选项

这个功能可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人，收款人范围非常宽松：除了直系亲属，还包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹，甚至是同居伴侣、慈善机构等。而且收款对象和收款次数可以无限次更改。

对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，这个功能很实用。

创新功能：受益人与健康障碍选项

除了上面提到的功能，环宇盈活还有几个首创的人性化设计。

受益人灵活选项

如果投保人不幸身故，身故金可以通过6种方式给到受益人：全部支付、定额定期支付、递增支付等。这个类信托功能很多产品都有。但环宇盈活不一样的是——如果受益人不幸患上重大疾病，而且达到了指定年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

受益人灵活选项很人性化，考虑到了生活中的各种意外情况。

未来守护选项与健康障碍选项

未来守护选项允许保单暂托人分拆保单。比如保单持有人身故了，但第二持有人（比如孩子）还未成年，这时可以设立一个保单暂托人来托管保单，并且有权限分拆保单，指定额外的第二持有人。

健康障碍选项则是在自己突发意外时，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。最多可以指定两位18岁以上的家庭成员。

产品功能真的很丰富，友邦在这方面确实下了功夫。

公司背书：友邦的投资与分红实力

产品再好，也要看背后的公司靠不靠谱。友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

股东背景

友邦的股东都是全球资管巨头：贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行等，都是资管总额超过万亿美元级别的机构。这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

投资策略

2024年友邦总投资资产达到2553亿美元。资产配置上，固收类资产占比69%，其中国家级别债券占比接近6成；权益类资产占比约24%；房地产占比3%，其他投资占比4%。

友邦跟很多公司非常不一样，大多数港险公司都是重仓美国。但是友邦是重仓亚洲。

看政府债券的配置：中国内地占比高达45%，泰国18%，美国仅占11%。过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错，这也是友邦分红表现稳健的原因之一。

分红实现率

友邦今年公布了63款产品的分红实现率。过往所有产品分红实现率都在64%以上，最高能做到169%，平均值为93.1%。10年以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。

在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。分红实现率向下波动小，而且上限非常高。不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

总结：近乎完美的均衡型选手

对比完近期各大港险保司的新品以后，我认为环宇盈活最大的优势是产品各方面表现的都很均衡，没有大的短板。

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

但唯一弱点在于前期不太适合提领。如果你买港险的目的是给孩子做教育金，打算在孩子上大学时就开始取钱，那复归红利占比偏低这个问题就需要认真考虑。

如果你不是特别在意这一点的话，其它部分可以用近乎完美来形容。

作为一个宝妈，我自己的经验是：给孩子存教育金这件事，选对产品只是第一步，更重要的是找到靠谱的渠道，省下来的钱也是赚的。

大贺说点心里话

说了这么多产品分析，其实还有一件事比选产品更重要——怎么买、从哪买。同样的产品，渠道不同，到手成本可能差出好几万。