澳门保险崛起：友邦宏利安盛澳门版该怎么看

你好，我是大贺。

今天聊一个最近问得很多的话题。澳门保险。

不是某一家公司的单品。更准确说，是友邦、宏利、安盛这些国际保司的澳门版储蓄险。

截至2026年05月10日，我能明显感觉到一个变化。

以前大家聊跨境储蓄险，第一反应是香港。现在很多家庭会多问一句。

“澳门那边是不是更划算？”

这个问题值得认真讲。

钱放哪儿这事儿，真得想清楚。尤其现在内地利率往下走。理财不保本。香港保险又限高。普通中产家庭的教育金、养老金、传承金，确实需要重新看一遍。

我的判断很直接。

澳门保险不是简单替代香港保险。它更像是这两年跨境储蓄险里，重新冒出来的优先选项。

但也别只盯着7.2%。演示收益不是实际收益。看到手的，才是你的。

澳门保险正在从备选，变成优先项

先看两个数字。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达23.4万澳门币。同比增长40%。

这个客单价不低。

这说明去澳门买保险的人，不只是试试看。很多是已经做过比较的家庭。尤其是手里有一笔长期资金的人。比如孩子留学。父母养老。家庭传承。

还有一个数字更抓眼球。

澳门储蓄险封顶回报率达7.2%。

这个数字放在今天的市场里，确实很有吸引力。

内地这边，2025年7月人身险预定利率再次下调。传统险从2.5%降到2.0%。分红险从2.0%降到1.75%。万能险从1.5%降到1.0%。

你把这个背景放进去看，就知道为什么中产家庭会重新看澳门。

咱老百姓要的是确定性。不是天天看账户波动。也不是每年换一轮产品。

澳门保单这两年从“备选方案”，变成“优先比较项”。我觉得这个变化是真实的。

香港GN16之后，7%+演示时代结束了

香港保险不是不好。

这一点要先讲清楚。香港市场成熟。监管专业。理赔和服务也有自己的优势。

但2025年7月1日之后，香港储蓄险的玩法确实变了。

香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》，也就是GN16。

核心变化很简单。

港元保单分红演示利率上限6%。非港元保单上限6.5%。

政策前，香港主流储蓄险分红演示利率普遍在7%—7.5%。部分产品长期演示IRR甚至突破8%。

政策后，演示上限被压住了。

还有一个变化很关键。

非保证收益占比从70%砍至50%。

这代表什么？

代表监管不希望市场过度拿高演示收益去吸引客户。以后香港储蓄险会更强调功能。比如保单传承。保单分拆。提款安排。服务体验。

但对只想追求长期高演示收益的人，吸引力确实下降了。

我这句话说得重一点。

香港保险长达十多年的7%+高收益演示时代，已经结束。

11家主流保险公司也集体调整产品结构。原来的高收益产品永久下架。

看起来只是从7%多降到6.5%。

差距好像不大。

但储蓄险看的不是一年两年。它看的是30年、50年，甚至更久。

长期复利下，0.5%到1%的差距，会被时间放大。

这就是很多家庭开始转向澳门的原因。

澳门这波热度，不只是营销声音

澳门保险这两年热起来，不只是有人在推。

它有数据。

2025年Q1，非澳门居民投保保费达6.89亿澳门币。占总保费的51.2%。

非澳门居民里，内地客户是主力。

储蓄分红险占比超过80%。

最受欢迎的，也不是小众公司。是友邦、宏利、万通这些国际品牌的澳门版产品。

这里面有一个关键点。

澳门金融管理局目前暂未出台类似香港GN16的演示利率限制政策。

澳门主流储蓄险仍可按**7.0%—7.2%**进行长期收益演示。

我身边就有这样的客户。

以前只看香港。后来发现同一批国际保司，在澳门也有储蓄险产品。产品逻辑相近。通关也方便。计划书上长期演示还更高。

他就很自然地问我。

“那我为什么一定要去香港？”

这个问题很现实。

我的看法也很明确。

如果你核心目标是长期储蓄和传承，澳门版储蓄险现在必须纳入比较。

不看澳门，只看香港，容易漏掉一个窗口。

但我要提醒一句。

7.2%是演示。不是保证。

储蓄险里，保证部分和非保证部分要分开看。分红也要看保司长期派发能力。别光看利率，看到手的才是你的。

同款产品，第47年后差距开始拉开

很多人以为港澳保险是两套东西。

其实不是。

友邦、宏利、安盛在港澳销售的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置高度一致。

说白了，很多时候是同一款产品，两地销售。

真正拉开差距的，是监管口径和成本结构。

以宏L宏Z传承这类产品为例。

澳门可演示7.2%的长期IRR。香港从第47年起，被限制在**6.5%**附近。

前面几十年，两边差距未必特别明显。

但到了后面，复利开始发力。

这张表很直观。

第46年之前，两地数据基本一致。

第47年开始，澳门的非保证总额和IRR开始反超。

越往后，差距越大。

还有一个细节。

香港保险有**0.07%—0.1%**的保险征费。澳门是零征费。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门无征费可节省1400—2000美元。

这笔钱单看不夸张。

但长期复利里，成本少一点，后面也会滚出差距。

我的判断是：

同一产品逻辑下，长期不动的钱，我会优先看澳门版。

不是香港不能买。

香港有香港的服务优势。

但单看长期储蓄演示和成本，澳门这一边更占便宜。

澳门的优势，不只在收益表上

很多人聊澳门保险，只聊7.2%。

我觉得这不够。

真正做家庭规划，要看投保过程、核保、缴费、理赔、法律环境。

这些才是长期持有里的细节。

先说信息披露。

香港强制披露近5年分红实现率。低于演示70%，还需要额外提示。

澳门目前没有同样强制披露要求。

这件事要两面看。

香港披露更透明。客户能看到更多历史数据。

澳门更灵活。产品呈现空间更大。

我不会把“监管宽松”简单理解成全是好事。

对保守型家庭，我会要求把分红实现率和保证现金价值看得更细。

再说核保。

澳门核保相对宽松。免体检额度比香港高10%—20%。

这对一些家庭很重要。

比如年龄偏大。体检指标不完美。资产证明结构比较复杂。去香港可能被问得很细。澳门这边沟通成本会低一点。

还有通关和缴费。

澳门部分产品支持内地银行柜台缴费。横琴口岸24小时通关。

对大湾区家庭，这个便利性很强。

从广州、深圳、珠海过去，时间成本不高。

这不是小事。

保险不是买完就结束。后面还有缴费。更改受益人。保单贷款。提款安排。家族传承。

方便，就会少很多麻烦。

法律体系也要看。

香港是普通法系。重视判例。合同执行灵活。

澳门是大陆法系。依据成文法。程序合规性更强。

理赔效率上，香港一般3—5个工作日，投诉机制成熟。

澳门服务更贴近内地习惯。部分有微信客服。人民币缴费等本地化服务也更顺手。

我的态度是：

追求成熟服务和披露透明，香港仍然强。追求长期储蓄演示、核保便利和通关效率，澳门更合适。

港澳不是谁完全打败谁。

它们开始分工了。

税务、货币和区位，才是澳门保单的配置价值

储蓄险不是简单买个收益。

这不是买保险，是给全家做规划。

尤其是中产家庭。

孩子未来可能留学。父母要养老。自己也要准备一笔不能乱动的钱。还要考虑人民币资产太集中。

澳门保单在这个层面，有几个加成。

第一是货币。

澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。

对内地家庭来说，美元保单有一个现实意义。

它可以对冲人民币单一货币风险。

2025年人民币汇率从7.2—7.3区间回升到7.0附近。这个阶段，很多人重新开始看美元资产。

香港新单里，美元保单占比也很高。素材里提到，美元保单占香港新单79.3%。

澳门美元保单的逻辑类似。

不是赌汇率。

是让家庭资产别只押在一种货币上。

第二是税务。

澳门免征遗产税。也免征资本利得税。

个人所得税率最高12%。

香港是17%。内地最高是45%。

当然，税务规划不能一句话拍板。每个家庭身份、税务居民身份、资产所在地都不同。

但方向很清楚。

做资产传承和税务安排，澳门确实有天然优势。

第三是区位。

港珠澳大桥。横琴口岸。24小时通关。

这些听起来像交通信息。

但在保险规划里，它代表执行成本。

我见过一些客户，明明产品不错，最后卡在路程、时间、缴费和资料来回上。

家庭规划最怕拖。

越拖，年龄越大。健康变化越多。产品窗口也可能变化。

第四是分红稳定性。

素材里提到，澳门相关储蓄险分红实现率稳定在90%—105%。

这个区间不能代表未来保证。

但至少说明，这类国际保司的长期分红管理有一定基础。

我的建议是：

不要拿短期钱买澳门储蓄险。

三五年要用的钱，不适合。

准备长期放的钱，才适合。

比如10年以上不用的教育金。20年以上的养老金。更长期的传承金。

这类钱，澳门保险有优势。

尤其在利率下行周期里，它可以成为“资产避险+稳健增值”的工具。

但前提是你接受两个事实。

演示不是保证。

长期持有才有意义。

写在最后：港澳保险不是替代，而是重新分工

我对澳门保险的判断很明确。

它是当前跨境资产配置里，最值得重点比较的选项之一。

澳门保险保留了香港保险的国际品牌、多元货币和长期储蓄逻辑。

又避开了香港新规后的部分收益演示限制。

还少了保险征费。

这几个因素叠在一起，优势就出来了。

但我不会说所有人都该去澳门。

短期资金别碰。

只想看保证收益的人，要谨慎。

特别在意监管披露和成熟投诉机制的人，香港也仍然值得看。

真正适合澳门保险的人，是这几类：

手里有长期不用的钱。

想做美元或港币资产。

关心孩子教育、自己养老、家庭传承。

能理解分红非保证。

也能接受长期持有。

对这类家庭，我会把澳门版友邦、宏利、安盛储蓄险放进第一梯队比较。

不是因为它听起来新。

而是账算下来，确实有位置。

大贺说点心里话

跨境保险最怕只看计划书数字。产品、渠道、缴费方式、后续服务，都要一起算。你真打算比较港澳方案，可以先把信息差弄清楚，再决定钱怎么放。